பொருளடக்கம்
- வருவாய் அறிமுகத்தின் நேர எடையுள்ள வீதம்
- TWR க்கான சூத்திரம்
- TWR ஐ எவ்வாறு கணக்கிடுவது
- TWR உங்களுக்கு என்ன சொல்கிறது?
- TWR ஐப் பயன்படுத்துவதற்கான எடுத்துக்காட்டுகள்
- TWR மற்றும் ROR க்கு இடையிலான வேறுபாடு
- TWR இன் வரம்புகள்
நேர எடையுள்ள வருவாய் விகிதம் - TWR என்றால் என்ன?
நேர எடையுள்ள வருவாய் விகிதம் (TWR) என்பது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் வளர்ச்சி விகிதத்தின் அளவீடு ஆகும். முதலீட்டு மேலாளர்களின் வருவாயை ஒப்பிடுவதற்கு TWR நடவடிக்கை பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஏனெனில் இது வரத்து மற்றும் பணப்பரிமாற்றங்களால் உருவாக்கப்பட்ட வளர்ச்சி விகிதங்களில் ஏற்படும் சிதைந்த விளைவுகளை நீக்குகிறது. நேர எடையுள்ள வருமானம் ஒரு முதலீட்டு இலாகாவின் வருவாயை தனி இடைவெளியில் பிரித்து பணம் சேர்க்கப்பட்டதா அல்லது நிதியில் இருந்து திரும்பப் பெறப்பட்டதா என்பதை அடிப்படையாகக் கொண்டது.
நேர எடையுள்ள வருவாய் அளவீடு வடிவியல் சராசரி வருவாய் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது ஒவ்வொரு துணைக் காலத்துக்கான வருமானமும் ஒருவருக்கொருவர் பெருக்கப்படுவதாகக் கூறும் ஒரு சிக்கலான வழியாகும்.
TWR க்கான சூத்திரம்
உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ ஹோல்டிங்ஸின் வளர்ச்சி விகிதத்தை தீர்மானிக்க இந்த சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தவும்.
TWR = where1 எங்கும்: TWR = நேர எடையுள்ள வருவாய் = துணை காலங்களின் எண்ணிக்கை HP = ஆரம்ப மதிப்பு + பணப்புழக்க மதிப்பு மற்றும் தொடக்க மதிப்பு + பணப்புழக்கம் HPn = துணை காலத்திற்கான வருவாய் n
நேர எடையுள்ள வருவாய் விகிதம்
TWR ஐ எவ்வாறு கணக்கிடுவது
- காலத்தின் தொடக்க சமநிலையை காலத்தின் இறுதி சமநிலையிலிருந்து கழிப்பதன் மூலம் ஒவ்வொரு துணைக் காலத்துக்கான வருவாய் வீதத்தைக் கணக்கிடுங்கள் மற்றும் காலத்தின் தொடக்க இருப்பு மூலம் முடிவைப் பிரிக்கவும். ஒவ்வொரு காலகட்டத்திற்கும் ஒரு புதிய துணைக் காலத்தை உருவாக்கவும் பணமதிப்பிழப்பு மாற்றம், அது திரும்பப் பெறுதல் அல்லது வைப்புத்தொகை. நீங்கள் பல காலகட்டங்களுடன் இருப்பீர்கள், ஒவ்வொன்றும் வருமான விகிதத்துடன். ஒவ்வொரு வருவாய் வீதத்திற்கும் 1 ஐச் சேர்க்கவும், இது எதிர்மறையான வருவாயைக் கணக்கிடுவதை எளிதாக்குகிறது. ஒவ்வொரு துணைக் காலத்திற்கும் ஒருவருக்கொருவர் வருவாய் விகிதத்தை ஒருவருக்கொருவர் பெருக்கவும். TWR ஐ அடைய முடிவை 1 ஆல் கழிக்கவும்.
TWR உங்களுக்கு என்ன சொல்கிறது?
காலப்போக்கில் பல வைப்புத்தொகைகள் மற்றும் திரும்பப் பெறுதல் இருக்கும்போது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் எவ்வளவு பணம் சம்பாதிக்கப்பட்டது என்பதை தீர்மானிக்க கடினமாக இருக்கும். ஆரம்ப வைப்புத்தொகைக்குப் பிறகு, முதலீட்டாளர்கள் தொடக்க இருப்புக்களைக் கழிக்க முடியாது, ஏனெனில் இறுதி இருப்பு முதலீடுகளின் வருவாய் விகிதம் மற்றும் நிதியில் முதலீடு செய்யப்பட்ட நேரத்தில் ஏதேனும் வைப்புத்தொகை அல்லது திரும்பப் பெறுதல் ஆகிய இரண்டையும் பிரதிபலிக்கிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், வைப்புத்தொகை மற்றும் திரும்பப் பெறுதல் ஆகியவை போர்ட்ஃபோலியோ மீதான வருவாயின் மதிப்பை சிதைக்கின்றன.
நேர எடையுள்ள வருமானம் ஒரு முதலீட்டு இலாகாவின் வருவாயை தனி இடைவெளியில் பிரித்து பணம் சேர்க்கப்பட்டதா அல்லது நிதியில் இருந்து திரும்பப் பெறப்பட்டதா என்பதை அடிப்படையாகக் கொண்டது. பணப்புழக்க மாற்றங்களைக் கொண்ட ஒவ்வொரு துணை காலம் அல்லது இடைவெளிக்கான வருவாய் விகிதத்தை TWR வழங்குகிறது. பணப்புழக்க மாற்றங்களைக் கொண்ட வருமானத்தை தனிமைப்படுத்துவதன் மூலம், தொடக்க இருப்பு மற்றும் ஒரு நிதியில் முதலீடு செய்யப்பட்ட நேரத்தின் சமநிலையை முடிப்பதை விட இதன் விளைவாக மிகவும் துல்லியமானது. நேர எடையுள்ள வருவாய் ஒவ்வொரு துணைக் காலம் அல்லது வைத்திருக்கும் காலத்திற்கான வருவாயைப் பெருக்குகிறது, இது காலப்போக்கில் வருமானம் எவ்வாறு ஒருங்கிணைக்கப்படுகிறது என்பதைக் காட்டும் அவற்றை ஒன்றாக இணைக்கிறது.
நேர எடையுள்ள வருவாய் விகிதத்தைக் கணக்கிடும்போது, அனைத்து பண விநியோகங்களும் போர்ட்ஃபோலியோவில் மறு முதலீடு செய்யப்படுகின்றன என்று கருதப்படுகிறது. ஒரு புதிய துணை காலத்தின் தொடக்கத்தைக் குறிக்கும் வைப்புத்தொகை அல்லது திரும்பப் பெறுதல் போன்ற வெளிப்புற பணப்புழக்கம் இருக்கும்போதெல்லாம் தினசரி போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பீடுகள் தேவைப்படுகின்றன. கூடுதலாக, வெவ்வேறு இலாகாக்கள் அல்லது முதலீடுகளின் வருவாயை ஒப்பிடுவதற்கு துணை காலங்கள் ஒரே மாதிரியாக இருக்க வேண்டும். இந்த காலகட்டங்கள் பின்னர் நேர எடையுள்ள வருவாய் விகிதத்தை தீர்மானிக்க வடிவியல் ரீதியாக இணைக்கப்படுகின்றன.
பொது வர்த்தக பத்திரங்களில் கையாளும் முதலீட்டு மேலாளர்கள் பொதுவாக நிதி முதலீட்டாளர்களின் பணப்புழக்கங்களின் மீது கட்டுப்பாட்டைக் கொண்டிருக்கவில்லை என்பதால், நேர எடையுள்ள வருவாய் விகிதம் இந்த வகையான நிதிகளுக்கான பிரபலமான செயல்திறன் நடவடிக்கையாகும், இது உள் வருவாய் விகிதத்திற்கு (ஐஆர்ஆர்) மாறாக, இது பணப்புழக்க இயக்கங்களுக்கு மிகவும் உணர்திறன்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- நேர எடையுள்ள வருவாய் (TWR) ஒவ்வொரு துணைக் காலம் அல்லது வைத்திருக்கும் காலத்திற்கான வருவாயைப் பெருக்குகிறது, இது காலப்போக்கில் வருமானம் எவ்வாறு ஒருங்கிணைக்கப்படுகிறது என்பதைக் காட்டும் அவற்றை ஒன்றாக இணைக்கிறது. நேர-எடையுள்ள வருவாய் (TWR) பணப்புழக்கங்கள் மற்றும் பணப்பரிமாற்றங்களால் உருவாக்கப்பட்ட வளர்ச்சி விகிதங்களில் ஏற்படும் சிதைந்த விளைவுகளை அகற்ற உதவுகிறது.
TWR ஐப் பயன்படுத்துவதற்கான எடுத்துக்காட்டுகள்
குறிப்பிட்டுள்ளபடி, நேர எடையுள்ள வருமானம் வருமானத்தில் போர்ட்ஃபோலியோ பணப்புழக்கங்களின் விளைவுகளை நீக்குகிறது. இது எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் பார்க்க, பின்வரும் இரண்டு முதலீட்டாளர் காட்சிகளைக் கவனியுங்கள்:
காட்சி 1
முதலீட்டாளர் 1 டிசம்பர் 31 அன்று 1 மில்லியன் டாலரை மியூச்சுவல் ஃபண்ட் A இல் முதலீடு செய்கிறது. அடுத்த ஆண்டு ஆகஸ்ட் 15 ஆம் தேதி, அவரது போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பு 1 1, 162, 484 ஆகும். அந்த நேரத்தில் (ஆகஸ்ட் 15), அவர் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் A இல், 000 100, 000 சேர்க்கிறார், மொத்த மதிப்பை 26 1, 262, 484 ஆகக் கொண்டுவருகிறார்.
ஆண்டு இறுதிக்குள், போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பு 19 1, 192, 328 ஆக குறைந்துள்ளது. டிசம்பர் 31 முதல் ஆகஸ்ட் 15 வரை முதல் காலகட்டத்திற்கான ஹோல்டிங்-கால வருவாய் பின்வருமாறு கணக்கிடப்படும்:
- திரும்ப = ($ 1, 162, 484 - $ 1, 000, 000) / $ 1, 000, 000 = 16.25%
ஆகஸ்ட் 15 முதல் டிசம்பர் 31 வரையிலான இரண்டாவது காலகட்டத்திற்கான ஹோல்டிங்-கால வருவாய் பின்வருமாறு கணக்கிடப்படும்:
- திரும்ப = ($ 1, 192, 328 - ($ 1, 162, 484 + $ 100, 000)) / ($ 1, 162, 484 + $ 100, 000) = -5.56%
Sub 100, 000 வைப்புத்தொகையைத் தொடர்ந்து இரண்டாவது துணை காலம் உருவாக்கப்படுகிறது, இதன் மூலம் வருவாய் விகிதம் கணக்கிடப்படுகிறது, அந்த வைப்புத்தொகையை அதன் புதிய தொடக்க இருப்பு $ 1, 262, 484 அல்லது ($ 1, 162, 484 + $ 100, 000) பிரதிபலிக்கிறது.
இரண்டு கால இடைவெளிகளுக்கான நேர எடையுள்ள வருவாய் ஒவ்வொரு துணைநிலையின் வருவாய் விகிதத்தையும் ஒருவருக்கொருவர் பெருக்கி கணக்கிடப்படுகிறது. முதல் காலம் டெபாசிட்டிற்கு வழிவகுக்கும் காலம், மற்றும் இரண்டாவது காலம், 000 100, 000 டெபாசிட்டிற்குப் பிறகு.
- நேர எடையுள்ள வருமானம் = (1 + 16.25%) x (1 + (-5.56%)) - 1 = 9.79%
காட்சி 2
முதலீட்டாளர் 2 டிசம்பர் 31 அன்று மியூச்சுவல் ஃபண்ட் A இல் million 1 மில்லியனை முதலீடு செய்கிறது. அடுத்த ஆண்டு ஆகஸ்ட் 15 ஆம் தேதி, அவரது போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பு 1 1, 162, 484 ஆகும். அந்த நேரத்தில் (ஆகஸ்ட் 15), அவர் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் A இலிருந்து, 000 100, 000 திரும்பப் பெறுகிறார், மொத்த மதிப்பை 0 1, 062, 484 ஆகக் குறைக்கிறார்.
ஆண்டு இறுதிக்குள், போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பு $ 1, 003, 440 ஆக குறைந்துள்ளது. டிசம்பர் 31 முதல் ஆகஸ்ட் 15 வரை முதல் காலகட்டத்திற்கான ஹோல்டிங்-கால வருவாய் பின்வருமாறு கணக்கிடப்படும்:
- திரும்ப = ($ 1, 162, 484 - $ 1, 000, 000) / $ 1, 000, 000 = 16.25%
ஆகஸ்ட் 15 முதல் டிசம்பர் 31 வரை இரண்டாவது காலகட்டத்திற்கான ஹோல்டிங்-கால வருவாய் பின்வருமாறு கணக்கிடப்படும்:
- திரும்ப = ($ 1, 003, 440 - ($ 1, 162, 484 - $ 100, 000)) / ($ 1, 162, 484 - $ 100, 000) = -5.56%
இந்த இரண்டு வருமானங்களையும் பெருக்கி அல்லது வடிவியல் ரீதியாக இணைப்பதன் மூலம் இரண்டு கால இடைவெளிகளில் நேர எடையுள்ள வருமானம் கணக்கிடப்படுகிறது:
- நேர எடையுள்ள வருமானம் = (1 + 16.25%) x (1 + (-5.56%)) - 1 = 9.79%
எதிர்பார்த்தபடி, இரு முதலீட்டாளர்களும் ஒரே 9.79% நேர எடையுள்ள வருவாயைப் பெற்றனர், ஒருவர் பணத்தைச் சேர்த்தாலும் மற்றவர் பணத்தை திரும்பப் பெற்றார். பணப்புழக்க விளைவுகளை நீக்குவது துல்லியமாக ஏன் நேர எடையுள்ள வருவாய் என்பது ஒரு முக்கியமான கருத்தாகும், இது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இலாகாக்களின் முதலீட்டு வருவாயையும் எந்த நிதி தயாரிப்புகளையும் ஒப்பிட அனுமதிக்கிறது.
TWR மற்றும் ROR க்கு இடையிலான வேறுபாடு
வருவாய் விகிதம் (ROR) என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் முதலீட்டில் நிகர லாபம் அல்லது இழப்பு ஆகும், இது முதலீட்டின் ஆரம்ப செலவின் சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. முதலீடுகளின் ஆதாயங்கள் பெறப்பட்ட வருமானம் மற்றும் முதலீட்டின் விற்பனையில் உணரப்பட்ட மூலதன ஆதாயங்கள் என வரையறுக்கப்படுகின்றன.
எவ்வாறாயினும், வருவாய் கணக்கீட்டின் வீதம் போர்ட்ஃபோலியோவில் பணப்புழக்க வேறுபாடுகளுக்கு காரணமல்ல, அதேசமயம் TWR அனைத்து வைப்புத்தொகைகளுக்கும் மற்றும் வருவாய் விகிதத்தை நிர்ணயிப்பதில் திரும்பப் பெறுவதற்கும் கணக்கிடுகிறது.
TWR இன் வரம்புகள்
தினசரி அடிப்படையில் நிதிக்கு வெளியேயும் வெளியேயும் பணப்புழக்கங்களை மாற்றுவதால், பணப்புழக்கங்களைக் கணக்கிடுவதற்கும் கண்காணிப்பதற்கும் TWR மிகவும் சிக்கலான வழியாகும். ஆன்லைன் கால்குலேட்டர் அல்லது கணக்கீட்டு மென்பொருளைப் பயன்படுத்துவது சிறந்தது. வருவாய் கணக்கீட்டின் அடிக்கடி பயன்படுத்தப்படும் மற்றொரு விகிதம் பணம் எடையுள்ள வருவாய் வீதமாகும்.
