முப்பது ஆண்டு கருவூலம் என்றால் என்ன
ஒரு முப்பது ஆண்டு கருவூலம் என்பது ஒரு அமெரிக்க கருவூல கடன் கடமையாகும், இது 30 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு முதிர்ச்சியடைகிறது.
BREAKING DOWN முப்பது ஆண்டு கருவூலம்
உலகின் மிகப் பரவலாகப் பின்பற்றப்படும் நிலையான வருமான சொத்துக்களில் முப்பது ஆண்டு கருவூலப் பத்திரங்கள் உள்ளன. அனைத்து கருவூல பத்திரங்களும் அமெரிக்க கருவூலத்தின் ஆதரவைப் பெறுகின்றன, அவற்றை உலகளவில் முதலீட்டாளர்களிடையே பாதுகாப்பான மற்றும் மிகவும் பிரபலமான முதலீடுகளில் வைக்கின்றன. பெரும்பாலான கடன் வெளியீடுகள் அமெரிக்க அரசாங்கத்தை விட இயல்புநிலை அதிக ஆபத்து உள்ள நிறுவனங்கள் அல்லது தனிநபர்களிடமிருந்து வருவதால், கருவூல பத்திரங்களுக்கான வட்டி விகிதங்கள் இதேபோன்ற காலத்தின் பிற பத்திரங்களின் விகிதங்களை விட அதிகமாக இருக்க வாய்ப்பில்லை. எவ்வாறாயினும், கருவூலப் பத்திரங்களின் மகசூல் சந்தை தேவை மற்றும் பொருளாதாரத்திற்கான பொதுவான கண்ணோட்டத்தின் அடிப்படையில் மாறுபடும்.
கருவூலப் பத்திரங்களுடன் தொடர்புடைய முக்கிய ஆபத்து, பத்திரத்தின் வாழ்நாளில் நிலவும் வட்டி விகிதங்களில் மாற்றங்களை உள்ளடக்கியது. ஒரு பத்திரத்தின் காலகட்டத்தில் வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தால், தற்போதைய வைத்திருப்பதில் சம்பாதித்ததை விட பத்திரதாரர் அதிக வருமானத்தை இழக்கிறார். இதற்கான இழப்பீட்டில், நீண்ட காலத்தைக் கொண்ட பத்திரங்கள் பொதுவாக ஒரே நேரத்தில் வழங்கப்படும் குறுகிய கால பத்திரங்களை விட அதிக மகசூலைக் கொண்டுள்ளன. முப்பது ஆண்டு கருவூலங்கள் மத்திய அரசு வழங்கும் மிக நீண்ட கால பத்திரங்கள், எனவே சமகால 10 ஆண்டு அல்லது மூன்று மாத சிக்கல்களை விட அதிக வருமானத்தை வழங்குகின்றன.
மகசூல் வளைவுகள் மற்றும் நீண்ட கால பத்திரங்கள்
நீண்ட கால பத்திரங்களுடன் தொடர்புடைய அதிக இழப்பீடு சாதாரண மகசூல் வளைவுடன் ஒரு சூழ்நிலையை விவரிக்கிறது. சில பொருளாதார நிலைமைகளின் கீழ், மகசூல் வளைவு தட்டையானது அல்லது தலைகீழாக மாறக்கூடும், குறுகிய கால பத்திரங்கள் நீண்ட கால பத்திரங்களை விட சிறந்த வட்டி விகிதங்களை செலுத்துகின்றன. சாதாரண மகசூல் வளைவு பொதுவாக முதலீட்டாளர்கள் பொருளாதார விரிவாக்கத்தை முன்னறிவிப்பதையும் நீண்ட கால கடனுக்கான வட்டி விகிதங்கள் உயரும் என்ற எதிர்பார்ப்பையும் குறிக்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிதியை சிறந்த விளைச்சல் தரும் நீண்ட கால பத்திரங்களை சாலையில் எதிர்பார்த்து நிறுத்துவதால், இது நீண்ட கால பத்திரங்களிலிருந்து மற்றும் குறுகிய கால பத்திரங்களை நோக்கி நகர்கிறது. இந்த கோரிக்கை ஏற்றத்தாழ்வு எவ்வளவு அதிகமாக நடைபெறுகிறதோ, குறுகிய கால பத்திரங்களுக்கான அதிக தேவை விளைச்சலைக் குறைக்கிறது மற்றும் பத்திர வழங்குநர்கள் அதிக முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கும் முயற்சியில் நீண்ட கால பத்திரங்களில் விளைச்சலை உயர்த்துகிறார்கள்.
மோசமான பொருளாதார நேரங்கள் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைவதை முதலீட்டாளர்கள் சந்தேகிக்கும்போது, நிலைமை தலைகீழாக மாறக்கூடும். நியாயமான தற்போதைய விகிதங்களில் நீண்ட கால பத்திரங்களுக்கான அதிக தேவை மற்றும் வீழ்ச்சியடைந்த வட்டி வீத சூழலில் மறு முதலீடு செய்ய பத்திரதாரர்கள் எதிர்பார்க்கும் குறுகிய கால கடனுக்கான குறைந்த தேவை ஆகியவை குறுகிய கால விகிதங்களின் உயர்வையும் நீண்ட கால விகிதங்களின் வீழ்ச்சியையும் ஏற்படுத்தும். அது நிகழும்போது, வட்டி விகிதங்களில் உள்ள வேறுபாடு வெவ்வேறு காலங்களின் பத்திரங்களுக்கு இடையில் குறைவாகவே வெளிப்படுவதால் மகசூல் வளைவு மிகவும் ஆழமற்றதாகிவிடும். குறுகிய கால பத்திரங்களின் மகசூல் நீண்ட கால பத்திரங்களை விட உயரும்போது, தலைகீழ் மகசூல் வளைவு விளைகிறது.
