பொருளடக்கம்
- நிலையான வளர்ச்சி விகிதம் என்றால் என்ன?
- எஸ்ஜிஆர் ஃபார்முலா மற்றும் கணக்கீடு
- செயல்பாடுகள் மற்றும் எஸ்.ஜி.ஆர்
- வளர்ச்சி எஸ்.ஜி.ஆரை மீறும் போது
- எஸ்.ஜி.ஆர் வெர்சஸ் பி.இ.ஜி விகிதம்
- எஸ்.ஜி.ஆரின் வரம்புகள்
- எஸ்.ஜி.ஆரின் எடுத்துக்காட்டு
- எஸ்.ஜி.ஆரின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு
நிலையான வளர்ச்சி விகிதம் என்றால் என்ன - எஸ்ஜிஆர்?
நிலையான வளர்ச்சி விகிதம் (எஸ்.ஜி.ஆர்) என்பது ஒரு நிறுவனம் அல்லது சமூக நிறுவனம் கூடுதல் பங்கு அல்லது கடனுடன் வளர்ச்சிக்கு நிதியளிக்காமல் தக்கவைக்கக்கூடிய அதிகபட்ச வளர்ச்சி விகிதமாகும். எஸ்.ஜி.ஆர் நிதி அந்நியச் செலாவணியை அதிகரிக்காமல் விற்பனை மற்றும் வருவாய் வளர்ச்சியை அதிகரிப்பதை உள்ளடக்குகிறது. எஸ்.ஜி.ஆரை அடைவது ஒரு நிறுவனத்திற்கு அதிக செல்வாக்கு செலுத்துவதைத் தடுக்கவும் நிதி நெருக்கடியைத் தவிர்க்கவும் உதவும்.
நிலையான வளர்ச்சி விகிதம்
எஸ்ஜிஆர் ஃபார்முலா மற்றும் கணக்கீடு
எஸ்.ஜி.ஆர் = ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் × (1 - ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம்)
முதலில், ROE ஐப் பெறுங்கள் அல்லது கணக்கிடுங்கள் அல்லது நிறுவனத்தின் ஈக்விட்டி மீதான வருமானம். நிறுவனத்தின் நிலுவை பங்குகள் அல்லது பங்குதாரர்களின் ஈக்விட்டி மூலம் நிகர வருமானம் அல்லது லாபத்தை ஒப்பிடுவதன் மூலம் ROE ஒரு நிறுவனத்தின் லாபத்தை அளவிடுகிறது.
பின்னர், நிறுவனத்தின் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதத்தை 1 இலிருந்து கழிக்கவும். ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம் என்பது பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகையாக செலுத்தப்படும் ஒரு பங்கின் வருவாயின் சதவீதமாகும். இறுதியாக, நிறுவனத்தின் ROE ஆல் வேறுபாட்டைப் பெருக்கவும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- நிலையான வளர்ச்சி விகிதம் (எஸ்.ஜி.ஆர்) என்பது கூடுதல் பங்கு அல்லது கடனுடன் வளர்ச்சிக்கு நிதியளிக்காமல் ஒரு நிறுவனம் தக்கவைக்கக்கூடிய அதிகபட்ச வளர்ச்சி விகிதமாகும். உயர் எஸ்.ஜி.ஆர்களைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் பொதுவாக தங்கள் விற்பனை முயற்சிகளை அதிகரிப்பதில், அதிக விளிம்பு தயாரிப்புகளில் கவனம் செலுத்துவதில், மற்றும் செலுத்த வேண்டிய சரக்குக் கணக்குகளை நிர்வகித்தல் மற்றும் பெறத்தக்க கணக்குகள். நீண்ட காலத்திற்கு உயர் எஸ்.ஜி.ஆரைத் தக்கவைத்துக்கொள்வது சந்தையில் நுழையும் போட்டி, பொருளாதார நிலைமைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மற்றும் ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டை அதிகரிப்பது உள்ளிட்ட பல காரணங்களுக்காக நிறுவனங்களுக்கு கடினமாக இருக்கும்.
செயல்பாடுகள் மற்றும் எஸ்.ஜி.ஆர்
ஒரு நிறுவனம் அதன் எஸ்.ஜி.ஆருக்கு மேலே செயல்பட, அது விற்பனை முயற்சிகளை அதிகப்படுத்த வேண்டும் மற்றும் அதிக அளவு தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகளில் கவனம் செலுத்த வேண்டும். மேலும், சரக்கு மேலாண்மை முக்கியமானது மற்றும் நிறுவனத்தின் விற்பனை மட்டத்துடன் பொருந்தவும் பராமரிக்கவும் தேவையான சரக்குகளை நிர்வாகம் புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.
ஒரு நிறுவனத்தின் எஸ்.ஜி.ஆர் அன்றாட நடவடிக்கைகளை சரியாக நிர்வகிக்கிறதா என்பதை அடையாளம் காண உதவும், அதன் பில்களை செலுத்துவது மற்றும் சரியான நேரத்தில் பணம் பெறுவது உட்பட. செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளை நிர்வகித்தல், அல்லது சப்ளையர்களுக்கு செலுத்த வேண்டிய குறுகிய கால கடன்கள், பணப்புழக்கத்தை சீராக இயங்க சரியான நேரத்தில் நிர்வகிக்க வேண்டும்.
பெறத்தக்க கணக்குகளை நிர்வகித்தல்
பெறத்தக்க கணக்குகளின் சேகரிப்பை நிர்வகிப்பது பணப்புழக்கம் மற்றும் இலாப விகிதங்களை பராமரிப்பதில் முக்கியமானது. பெறத்தக்க கணக்குகள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு நிறுவனத்திற்கு செலுத்த வேண்டிய பணத்தை குறிக்கும். ஒரு நிறுவனம் அதன் செலுத்த வேண்டியவை மற்றும் பெறத்தக்கவைகளைச் சேகரிக்க நீண்ட காலம் எடுக்கும், அது பணப்புழக்கக் குறைபாடுகளைக் கொண்டிருக்கக்கூடும் மற்றும் அதன் செயல்பாடுகளுக்கு முறையாக நிதியளிக்க போராடக்கூடும் என்பதற்கான அதிக வாய்ப்புக்கு பங்களிக்கிறது. இதன் விளைவாக, இந்த பணப்புழக்க பற்றாக்குறையை ஈடுசெய்ய நிறுவனம் கூடுதல் கடன் அல்லது பங்குகளைச் செலுத்த வேண்டியிருக்கும். குறைந்த எஸ்.ஜி.ஆர் கொண்ட நிறுவனங்கள் தங்கள் செலுத்த வேண்டியவை மற்றும் பெறத்தக்கவைகளை திறம்பட நிர்வகிக்காமல் இருக்கலாம்.
உயர் எஸ்.ஜி.ஆர்களின் நிலைத்தன்மை
நீண்ட காலத்திற்கு உயர் எஸ்.ஜி.ஆரைத் தக்கவைத்துக்கொள்வது பெரும்பாலான நிறுவனங்களுக்கு கடினமாக இருக்கும். விற்பனை வருவாய் அதிகரிக்கும் போது, ஒரு நிறுவனம் அதன் தயாரிப்புகளுடன் விற்பனை செறிவு புள்ளியை அடைய முனைகிறது. இதன் விளைவாக, வளர்ச்சி விகிதத்தைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள, நிறுவனங்கள் புதிய அல்லது பிற தயாரிப்புகளாக விரிவாக்க வேண்டும், அவை குறைந்த லாப வரம்புகளைக் கொண்டிருக்கக்கூடும். குறைந்த விளிம்புகள் லாபத்தை குறைக்கலாம், நிதி ஆதாரங்களை திணறடிக்கக்கூடும், மேலும் வளர்ச்சியைத் தக்கவைக்க புதிய நிதியுதவியின் தேவைக்கு வழிவகுக்கும். மறுபுறம், தங்கள் எஸ்.ஜி.ஆரை அடையத் தவறும் நிறுவனங்கள் தேக்க நிலைக்கு ஆளாகின்றன.
எஸ்.ஜி.ஆர் கணக்கீடு ஒரு நிறுவனம் கடன் மற்றும் ஈக்விட்டியின் இலக்கு மூலதன கட்டமைப்பை பராமரிக்க விரும்புகிறது, நிலையான ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதத்தை பராமரிக்க வேண்டும் மற்றும் நிறுவனம் அனுமதிக்கும் விரைவில் விற்பனையை துரிதப்படுத்துகிறது.
வளர்ச்சி நிலையான வளர்ச்சி விகிதத்தை மீறும் போது - எஸ்.ஜி.ஆர்
ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி சுய நிதியளிப்பதை விட அதிகமாகும்போது வழக்குகள் உள்ளன. இந்த சந்தர்ப்பங்களில், நிறுவனம் அதன் விரைவான வளர்ச்சிக்கு நிதியளிக்க தேவையான மூலதனத்தை உயர்த்தும் நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்க வேண்டும். நிறுவனம் பங்குகளை வழங்கலாம், கடன் மூலம் நிதித் திறனை அதிகரிக்கலாம், ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்களைக் குறைக்கலாம் அல்லது அதன் வருவாயின் செயல்திறனை அதிகரிப்பதன் மூலம் லாப வரம்புகளை அதிகரிக்கலாம். இந்த காரணிகள் அனைத்தும் நிறுவனத்தின் எஸ்.ஜி.ஆரை அதிகரிக்கும்.
எஸ்.ஜி.ஆர் வெர்சஸ் பி.இ.ஜி விகிதம்
விலை-க்கு-வருவாய்-வளர்ச்சி விகிதம் (PEG விகிதம்) என்பது ஒரு பங்குகளின் விலை-க்கு-வருவாய் (P / E) விகிதமாகும், இது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு அதன் வருவாயின் வளர்ச்சி விகிதத்தால் வகுக்கப்படுகிறது. நிறுவனத்தின் வருவாய் வளர்ச்சியை கணக்கில் எடுத்துக் கொள்ளும்போது ஒரு பங்கின் மதிப்பை தீர்மானிக்க PEG விகிதம் பயன்படுத்தப்படுகிறது, மேலும் இது P / E விகிதத்தை விட முழுமையான படத்தை வழங்குவதாக கருதப்படுகிறது.
எஸ்.ஜி.ஆர் நிறுவனத்தின் பங்கு விலையை கணக்கில் எடுத்துக் கொள்ளாமல் ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி விகிதத்தை உள்ளடக்கியது, அதே நேரத்தில் பி.இ.ஜி விகிதம் பங்கு விலையுடன் தொடர்புடைய வளர்ச்சியைக் கணக்கிடுகிறது. இதன் விளைவாக, எஸ்.ஜி.ஆர் என்பது ஒரு மெட்ரிக் ஆகும், இது அதன் கடன் மற்றும் சமபங்குடன் தொடர்புடையதாக இருப்பதால் வளர்ச்சியின் நம்பகத்தன்மையை மதிப்பிடுகிறது. PEG விகிதம் என்பது ஒரு பங்கு மெட்ரிக் ஆகும், இது பங்கு விலை குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறதா அல்லது அதிகமாக மதிப்பிடப்படுகிறதா என்பதை தீர்மானிக்க பயன்படுகிறது.
நிலையான வளர்ச்சி விகிதத்தின் வரம்புகள்
எஸ்.ஜி.ஆரை அடைவது ஒவ்வொரு நிறுவனத்தின் குறிக்கோளாகும், ஆனால் சில தலைக்கவசங்கள் ஒரு வணிகத்தை அதன் உகந்த எஸ்.ஜி.ஆரை வளர்ப்பதிலிருந்தும் அடைவதிலிருந்தும் தடுக்கலாம்.
நுகர்வோர் போக்குகள் மற்றும் பொருளாதார நிலைமைகள் ஒரு வணிகத்திற்கு நிலையான வளர்ச்சியை அடைய உதவும் அல்லது நிறுவனம் அதை முழுவதுமாக இழக்கக்கூடும். குறைந்த செலவழிப்பு வருமானம் கொண்ட நுகர்வோர் பாரம்பரியமாக செலவினங்களுடன் மிகவும் பழமைவாதமாக இருக்கிறார்கள், இதனால் அவர்கள் வாங்குபவர்களை பாகுபாடு காட்டுகிறார்கள். நிறுவனங்கள் இந்த வாடிக்கையாளர்களின் வணிகத்திற்காக விலைகளைக் குறைப்பதன் மூலமும், வளர்ச்சியைக் குறைப்பதன் மூலமும் போட்டியிடுகின்றன. தற்போதுள்ள வாடிக்கையாளர்களைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளவும், சந்தைப் பங்கை வளர்க்கவும் நிறுவனங்கள் புதிய தயாரிப்பு வளர்ச்சியில் பணத்தை முதலீடு செய்கின்றன, இது ஒரு நிறுவனத்தின் எஸ்.ஜி.ஆரை வளர்த்து அடையக்கூடிய திறனைக் குறைக்கும்.
ஒரு நிறுவனத்தின் முன்கணிப்பு மற்றும் வணிகத் திட்டமிடல் நீண்ட காலத்திற்கு நிலையான வளர்ச்சியை அடைவதற்கான அதன் திறனிலிருந்து விலகிவிடும். நிறுவனங்கள் சில நேரங்களில் தங்கள் வளர்ச்சி மூலோபாயத்தை வளர்ச்சி திறனுடன் குழப்புகின்றன மற்றும் அவற்றின் உகந்த எஸ்.ஜி.ஆரை தவறாக கணக்கிடுகின்றன. நீண்ட கால திட்டமிடல் மோசமாக இருந்தால், ஒரு நிறுவனம் குறுகிய காலத்தில் அதிக வளர்ச்சியை அடையக்கூடும், ஆனால் அதை நீண்ட காலத்திற்குத் தக்கவைக்காது.
நீண்ட காலமாக, நிறுவனங்கள் நிலையான சொத்துக்களை வாங்குவதன் மூலம் தங்களுக்குள் மறு முதலீடு செய்ய வேண்டும், அவை சொத்து, ஆலை மற்றும் உபகரணங்கள். இதன் விளைவாக, நிறுவனம் அதன் நீண்டகால வளர்ச்சியை முதலீட்டின் மூலம் நிதியளிக்க நிதி தேவைப்படலாம்.
எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு போன்ற மூலதன-தீவிர தொழில்கள், எண்ணெய் துளையிடும் இயந்திரங்கள் மற்றும் எண்ணெய் வளையங்கள் போன்ற சாதனங்கள் மிகவும் விலை உயர்ந்தவை என்பதால், தொடர்ந்து செயல்பட கடன் மற்றும் பங்கு நிதி ஆகியவற்றின் கலவையைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.
ஒரு நியாயமான ஒப்பீடு மற்றும் அர்த்தமுள்ள அளவுகோலை அடைய ஒரு நிறுவனத்தின் எஸ்.ஜி.ஆரை அதன் தொழில்துறையில் உள்ள ஒத்த நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுவது முக்கியம். நிறுவனங்கள் தங்கள் தொழில்துறையின் நிதி வாழ்க்கைச் சுழற்சியால் எவ்வாறு பாதிக்கப்படுகின்றன என்பதைப் பற்றி அறிக.
நிலையான வளர்ச்சி விகிதத்தின் எடுத்துக்காட்டு (எஸ்ஜிஆர்)
ஒரு நிறுவனத்தின் ROE 15% மற்றும் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம் 40% என்று வைத்துக்கொள்வோம். அதன் எஸ்.ஜி.ஆரை நீங்கள் பின்வருமாறு கணக்கிடுவீர்கள்:
ROE: 0.15 × (1−0.40 ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம்)
மேலேயுள்ள முடிவு என்னவென்றால், நிறுவனம் அதன் தற்போதைய வளங்களையும் வருவாயையும் பயன்படுத்தி கூடுதல் கடனைச் செலுத்தாமல் அல்லது நிதி வளர்ச்சிக்கு பங்குகளை வழங்காமல் 9% வீதத்தில் பாதுகாப்பாக வளர முடியும்.
நிறுவனம் அதன் வளர்ச்சியை 9% வாசலில் 12% க்கு மேல் அதிகரிக்க விரும்பினால், நிறுவனத்திற்கு கூடுதல் நிதி தேவைப்படும். நிறுவனத்தின் விற்பனை வருவாய், செலவுகள், செலுத்த வேண்டியவை மற்றும் பெறத்தக்கவைகள் அனைத்தும் தற்போது செயல்திறன் மற்றும் செயல்திறனை அதிகரிக்க நிர்வகிக்கப்படுகின்றன என்று நிலையான வளர்ச்சி விகிதம் கருதுகிறது.
எஸ்.ஜி.ஆரின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு
எக்ஸான் மொபில் கார்ப்பரேஷன் (எக்ஸ்ஓஎம்) ஒரு எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு நிறுவனமாகும், இது நூறு ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக ஈவுத்தொகையை செலுத்தி வருகிறது. Q3 2018 நிலவரப்படி அதன் நிதி விவரங்கள் இங்கே:
ROE: 12.24% ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம்: 0.60 எஸ்ஜிஆர் கணக்கீடு: 0.1224 ∗ (1−0.60)
எஸ்ஜிஆர் சூத்திர முடிவுகளின் அடிப்படையில், நிறுவனம் கூடுதல் பங்குகளை வழங்காமலோ அல்லது கூடுதல் கடனைப் பெறாமலோ 4.89% நிலையான விகிதத்தில் வளர முடியும்.
