கொள்முதல் உரிமைகள் மற்றும் விருப்பங்களை பகிர்ந்து கொள்ளுங்கள்: வித்தியாசம் என்ன?

பங்கு கொள்முதல் உரிமைகள் எதிராக விருப்பங்கள்: ஒரு கண்ணோட்டம்

பங்கு கொள்முதல் உரிமைகள் மற்றும் விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் ஒத்த அம்சங்களைக் கொண்டுள்ளன, ஆனால் இந்த இரண்டு நிதி வழங்கல்களுக்கும் இடையே வேறுபட்ட வேறுபாடுகள் உள்ளன. பங்கு கொள்முதல் உரிமைகளை வைத்திருப்பவர்கள் முன்பே நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை வாங்கலாம் அல்லது வாங்கக்கூடாது, ஆனால் அவை ஏற்கனவே இருக்கும் பங்குதாரராக இருந்தால் மட்டுமே.

விருப்பங்கள், மறுபுறம், வேலைநிறுத்த விலை என்று அழைக்கப்படும் முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் பங்குகளை வாங்க அல்லது விற்க உரிமை. வேறுவிதமாகக் கூறப்படாவிட்டால், வாங்குபவர் அவ்வாறு செய்ய வேண்டிய கட்டாயத்தில் இல்லை, ஆனால் வாங்குபவர் ஒரு விருப்பத்தை வாங்கும் போது வரும் கட்டணம் அல்லது பிரீமியத்தை இழந்திருப்பார். விருப்பம் வாங்குபவர்கள் ஏற்கனவே இருக்கும் பங்குதாரர்களாக இருக்க வேண்டிய அவசியமில்லை.

இதன் விளைவாக, ஒரு வெளிநாட்டவர் ஒரு விருப்பத்தின் மூலம் பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையை வாங்குகிறார்; பங்கு கொள்முதல் உரிமைகளுடன், அந்த உரிமை ஏற்கனவே இருக்கும் பங்குதாரர்களுக்கு இயல்பாகவே உள்ளது. இரண்டிலும், ஒப்பந்தத்தை முடிக்க ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட கால அளவு உள்ளது.

பங்கு கொள்முதல் உரிமைகள் மற்றும் விருப்பங்களுக்கிடையேயான வேறுபாடுகள் நிதிச் சந்தைகளுக்கு வெளியே உண்மையானவை, உண்மையான சொத்து, படகுகள் மற்றும் விமானங்கள் போன்ற பெரிய டிக்கெட் பொருட்களுடன் அடங்கும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கொள்முதல் உரிமைகள் ஏற்கனவே இருக்கும் பங்குதாரர்களுக்கு ஏற்கனவே சொந்தமான பங்குகளின் எண்ணிக்கையின் விகிதத்தில் கூடுதல் பங்குகளை வாங்குவதற்கான சலுகைகள் ஆகும். கொள்முதல் உரிமைகள் பங்குதாரர்களை சந்தைக்குக் குறைவான விலையில் வாங்க அனுமதிக்கும். விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன மற்றும் வைத்திருப்பவர்களுக்கு உரிமையை அளிக்கின்றன, ஆனால் இல்லை ஒரு பாதுகாப்பை வாங்க அல்லது விற்க வேண்டிய கடப்பாடு. அனைத்து முதலீட்டாளர்களுக்கும் பணியாளர் பங்கு விருப்பங்கள் இல்லாவிட்டால், விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் பொதுவாக கிடைக்கின்றன, அவை ஊழியர்களுக்கு ஊக்கத்தொகையாக வழங்கப்படுகின்றன.

உரிமைகளை வாங்கவும்

கொள்முதல் உரிமைகள் ஏற்கனவே இருக்கும் பங்குதாரர்களுக்கு ஏற்கனவே சொந்தமான பங்குகளின் எண்ணிக்கையின் விகிதத்தில் கூடுதல் பங்குகளை வாங்குவதற்கான சலுகைகள். சில நேரங்களில் வாங்குவதற்கான உரிமை பங்குக்கான சந்தை விலைக்குக் குறைவாக இருக்கலாம். கொள்முதல் உரிமைகளைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்கள், நிறுவனத்தில் தங்கள் முதலீட்டை அதிகரிக்க விரும்பவில்லை என்றால், உரிமைகள் காலாவதியாகலாம் அல்லது வேறு பங்குதாரருக்கு வர்த்தகம் செய்யலாம்.

இது ஒரு பெரிய ஒப்பந்தம் போல் தோன்றினாலும், கொள்முதல் உரிமைகள் ஒரு நிறுவனத்திற்கான குறைந்த பங்கு விலைக்கு வழிவகுக்கும், ஏனெனில் உரிமைகள் வெளியீடு நிலுவையில் உள்ள பங்குகளை நீர்த்துப்போகச் செய்யலாம். மேலும், கொள்முதல் உரிமைகளைப் பயன்படுத்துவது ஒரு பங்குக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாயைக் குறைக்கும் (இபிஎஸ்). ஒரு பங்குக்கான வருவாய் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் லாபம் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளால் வகுக்கப்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் ஒரு பங்கிற்கு $ 1 வருவாயை பத்து பங்குகளுடன் நிலுவையில் வைத்து, மேலும் பத்து பங்குகளை வெளியிட்டால், இபிஎஸ் ஒரு பங்குக்கு 50 காசுகளாக குறைகிறது. குறைந்த இபிஎஸ் விளைவாக, முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளை விற்கக்கூடும்.

நிறுவனங்கள் கணிசமான அளவு கடனைக் கொண்டிருந்தால் மற்றும் கூடுதல் மூலதனத்தை திரட்ட வேண்டியிருந்தால் பங்கு கொள்முதல் உரிமைகளை வழங்கக்கூடும். ஒரு நிறுவனம் உரிமைகள் வெளியீட்டில் இருந்து வரும் நிதியை கடனை அடைக்க பயன்படுத்தலாம்.

ஒரு நிறுவனம் இன்னும் லாபத்தை ஈட்டாதபோது வங்கிகளிடமிருந்து நிதியுதவி பெறுவது பெரும்பாலும் கடினம் என்பதால் தொடக்க நிறுவனங்களும் கொள்முதல் உரிமைகளை வழங்குகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் ஒரு ஜோடி சன்கிளாஸை விட பெரிய மெய்நிகர் ரியாலிட்டி ஹெட்செட் போன்ற புயலால் உலகை எடுக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் நுகர்வோர் உற்பத்தியின் வளர்ச்சியை அறிவிக்கிறது. ஆரம்ப மதிப்பீடுகள் தயாரிப்பு மிகப்பெரிய வெற்றியைப் பெறும், மேலும் பங்கு விலை எடுக்கப்படும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் ஏற்கனவே இருக்கும் பங்குதாரர்களுக்கு கொள்முதல் உரிமைகளை வழங்கக்கூடும், மேலும் கூடுதல் பங்குகளுக்காக தங்கள் உரிமைகளைப் பயன்படுத்துபவர்கள் தயாரிப்பு வெற்றிகரமாக இருந்தால் பயனடைவார்கள், மேலும் பங்குகளின் விலை உயரும். மாறாக, தயாரிப்பு வெளியீடு தோல்வியுற்றால், முதலீட்டாளர் முதலீட்டிலிருந்து இழப்புகளை எடுக்க முடியும்.

கொள்முதல் உரிமைகள் வழங்கப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் நன்மை தீமைகளை எடைபோட்டு நிறுவனம் பணத்தை சரியாகப் பயன்படுத்துகிறார்களா என்பதை தீர்மானிக்க வேண்டும், மேலும் கூடுதல் முதலீட்டிற்கு மதிப்புள்ளது.

விருப்பங்கள்

விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன மற்றும் வைத்திருப்பவர்களுக்கு உரிமையை வழங்குகின்றன, ஆனால் ஒரு பாதுகாப்பை வாங்க அல்லது விற்க கடமை இல்லை. விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் பொதுவாக அனைத்து முதலீட்டாளர்களுக்கும் கிடைக்கின்றன. இருப்பினும், நிறுவனங்கள் ஊழியர் பங்கு விருப்பங்களை (ESO கள்) உள்நாட்டில் ஊக்கத்தொகையாக வழங்கலாம் மற்றும் நிறுவனத்தின் உரிமையில் பணியாளர்களை பங்கேற்க அனுமதிக்கலாம். ஊழியர்கள் உட்பட பங்குதாரர்கள் நிறுவனத்தின் பங்கு விலை உயர்வைக் காண விரும்புவதால் ESO கள் ஒரு நிறுவனத்தின் ஊழியர்கள் மற்றும் பங்குதாரர்களின் இலக்குகளை சீரமைக்கின்றன.

பணியாளர் பங்கு விருப்பங்களுடன், ஒரு நபர் பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையைப் பயன்படுத்துவதற்கு முன்பு ஒரு காலம் காத்திருக்க வேண்டியிருக்கும். வெஸ்டிங் காலம் ஊழியர்களை நிறுவனத்துடன் இருக்க ஊக்குவிக்கிறது மற்றும் பொதுவாக ஒன்று முதல் மூன்று ஆண்டுகள் வரை இருக்கும்.

பணியாளர் பங்கு விருப்பங்களுடன், ஊழியர்கள் விருப்பத்திற்கு கட்டணம் செலுத்த வேண்டியதில்லை, பண ஒதுக்கீடு எதுவும் இல்லை. மறுபுறம், விருப்பங்கள் ஒப்பந்தம் ஒரு கட்டணம் அல்லது பிரீமியத்தை உள்ளடக்கியது மற்றும் பயன்படுத்தப்பட்டால், அடிப்படை பங்குகளுக்கான பரிமாற்ற பணத்தை உள்ளடக்கும்.

கொள்முதல் உரிமைகள் பாரம்பரிய விருப்ப ஒப்பந்தங்களுக்கு ஒத்தவை, அதில் முதலீட்டாளர் பங்குகளுக்கு பணத்தை பரிமாறிக்கொள்ள வேண்டும். இருப்பினும், நிறுவனம் பங்குகளை விட்டுக்கொடுப்பதால் ஒரு பணியாளர் பங்கு விருப்பத்திற்கு பண ஒதுக்கீடு இல்லை.

வாங்கும் உரிமைகளுக்கான முக்கிய நன்மைகளில் ஒன்று, பண ஒதுக்கீடு இருந்தபோதிலும், உரிமைகள் பொதுவாக சந்தை மதிப்புக்குக் குறைவான விலையில் வழங்கப்படுகின்றன என்பது முதலீட்டாளருக்கு விசுவாசமான பங்குதாரராக இருப்பதற்கான வெகுமதியாக லாபத்தை ஈட்டக்கூடிய திறனை அனுமதிக்கிறது. நிச்சயமாக, ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்ய விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் அல்லது கொள்முதல் உரிமைகளைப் பயன்படுத்துகிறாரா, எப்போதுமே இழப்பு ஏற்படும் அபாயம் உள்ளது, மேலும் முதலீட்டாளர்கள் அபாயங்களையும் வெகுமதிகளையும் கவனமாக எடைபோட வேண்டும்.