அமெரிக்க பங்குச் சந்தை டிசம்பர் 2018 இல் அதன் சமீபத்திய குறைந்த அளவிலிருந்து மீண்டுள்ளதால், ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு பல ஊக வணிகர்களை அழித்த ஆபத்தான பந்தயத்தின் புகழ் உள்ளது. "குறுகிய ஏற்ற இறக்கம்" அல்லது "குறுகிய-தொகுதி" வர்த்தகம் என்று அழைக்கப்படுவது பங்குச் சந்தை விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் குறைவாக இருக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்புகளின் அடிப்படையில் முன்வைக்கப்படுகிறது. இதுவரை 2019 ஆம் ஆண்டில், குறுகிய தொகுதி வர்த்தகத்தை பிரதிபலிக்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்ட ஒரு ப.ப.வ.நிதி, 2018 ஆம் ஆண்டின் கடைசி காலாண்டில் பங்குகளை விட மிகக் கடுமையாக வீழ்ச்சியடைந்த பின்னர், சந்தையை பரந்த வித்தியாசத்தில் வென்றுள்ளது என்று தி வால் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல் தெரிவித்துள்ளது.
வாலாச்ச்பெத் மூலதனத்தின் ப.ப.வ.நிதி வர்த்தக தீர்வுகளின் இயக்குனர் மோஹித் பஜாஜ் ஜர்னலிடம் கூறியது போல், “உந்தம் சந்தையை இயக்கியுள்ளது. "இதுபோன்ற தீவிர வழிகளில் ஏதாவது நகரும் போதெல்லாம், ஓட்டம் தொடரும் என்பதை அளவிடுவது கடினம், " என்று அவர் கூறினார். பிப்ரவரி 5 முதல் 8, 2018 வரை குறுகிய தொகுதி வர்த்தகத்தை அவிழ்ப்பதை கீழே உள்ள அட்டவணை திரும்பிப் பார்க்கிறது.
அபாயங்கள்: குறுகிய ஏற்ற இறக்கம் ஒரு வருடம் முன்பு
- டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (டி.ஜே.ஐ.ஏ) ஒரே நாளில் 1, 175 புள்ளிகள் சரிந்தது. டவ் நான்கு நாட்களில் 6.5% சரிந்தது. குறுகிய-தொகுதி வர்த்தகங்களை பெருமளவில் அறியாதது நிலையற்ற தன்மையை இன்னும் அதிகமாக உயர்த்தியது, மேலும் சந்தை நீளமாகவும் ஆழமாகவும் சரிந்தது
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
எஸ் & பி 500 உடன் இணைக்கப்பட்ட விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தின் அடிப்படையில், அடுத்த 30 நாட்களில் எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) இல் எதிர்பார்க்கப்பட்ட விலை மாற்றங்களை பரவலாகப் பின்பற்றப்படும் சிபிஓஇ ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (VIX) அளவிடுகிறது. சந்தை வீழ்ச்சியடையும் போது வீழ்ச்சியடையும் சந்தை உயர்ந்துள்ளது, மேலும் இது பெரும்பாலும் சந்தைக்கு "பயம் அளவிடுதல்" என்று அழைக்கப்படுகிறது.
VIX என்பது முதலீட்டாளர்கள் வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய ஒரு தயாரிப்பு அல்ல என்றாலும், அதன் மதிப்புடன் பல்வேறு விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் இணைக்கப்பட்டுள்ளன. இந்த ஒப்பந்தங்களில் வர்த்தகம் செய்வதிலிருந்து லாபம் பெற விரும்பும் ஊக வணிகர்களிடையே ஹெட்ஜ் நிதிகள் முக்கியத்துவம் வாய்ந்தவை என்று ஜர்னல் குறிப்பிடுகிறது. சி.எஃப்.டி.சியின் தரவுகளின் அடிப்படையில், பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியுடன் இணைந்து, வீழ்ச்சியடைந்த VIX இல் செய்யப்பட்ட சவால்களின் எண்ணிக்கை 2018 இன் பிற்பகுதியில் கணிசமாகக் குறைந்தது. நிகர குறுகிய நிலைகளின் எண்ணிக்கை செப்டம்பர் மாதத்தில் சுமார் 133, 850 ஆக இருந்தது, டிசம்பர் பிற்பகுதியில் சுமார் 16, 000 ஆக குறைந்தது என்று ஜர்னல் கூறுகிறது.
புரோஷேர்ஸ் குறுகிய VIX குறுகிய கால எதிர்கால ப.ப.வ.நிதி (எஸ்.வி.எக்ஸ்.ஒய்) குறுகிய-தொகுதி வர்த்தகத்தை விளையாடுவதற்கான மற்றொரு சாதனமாகும். 2018 ஆம் ஆண்டின் நான்காம் காலாண்டில் இதன் மதிப்பு 28.4% குறைந்துள்ளது, அதே நேரத்தில் எஸ் அண்ட் பி 500 பாதிக்கும் குறைவான அளவு 14.0% குறைந்துள்ளது. 2019 இல், தலைகீழ் உண்மை. பிப்ரவரி 6, 2019 அன்று எஸ் அண்ட் பி 500 9.0% வளர்ச்சியைப் பெற்றது, ப.ப.வ.நிதி கிட்டத்தட்ட இரண்டு மடங்கு அதிகரித்துள்ளது, 17.1%. 2018 ஆம் ஆண்டின் இறுதி காலாண்டில் 110% உயர்ந்து, VIX தானே 39.5% YTD 2019 குறைந்துள்ளது.
முந்தைய ஜர்னல் கட்டுரையில் விவாதிக்கப்பட்டபடி, நீண்ட கால முதலீடுகளாக, VIX உடன் இணைக்கப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகள் கேள்விக்குரிய பயன்பாடாகும். VIX இன் திசையைப் பொருட்படுத்தாமல், நீண்ட காலத்திற்கு அவற்றின் மதிப்பு முழுவதையும் இழக்க நேரிடும் என்று அவற்றின் அதிக விலை கட்டமைப்புகள் அடிப்படையில் உத்தரவாதம் அளிக்கின்றன. இந்த தயாரிப்புகள், இதன் விளைவாக, குறுகிய கால ஊகங்களுக்கு மட்டுமே பொருளாதார அர்த்தத்தை தருகின்றன., இது மிகவும் ஆபத்தானது.
முன்னால் பார்க்கிறது
பங்குச் சந்தை இப்போது ஒப்பீட்டளவில் அமைதியான காலகட்டத்தில் இருக்கும்போது, முதலீட்டாளர்களின் கவலையில் ஒரு ஸ்பைக்கை உருவாக்கக்கூடிய அபாயங்கள் ஏராளமாக உள்ளன, இதனால் நிலையற்ற தன்மையும் உள்ளது. சீனாவின் பொருளாதார வளர்ச்சியைக் குறைத்தல், தீர்க்கப்படாத அமெரிக்க-சீனா வர்த்தக தகராறு மற்றும் பெருநிறுவன வருவாய் வளர்ச்சியை விரைவாகக் குறைத்தல் ஆகியவை இதில் அடங்கும். ஏற்ற இறக்கம் உயர வேண்டுமானால், இந்த குறுகிய தொகுதி சவால்கள் மீண்டும் பாரிய இழப்புகளை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
