விஷ மாத்திரை வரையறை

விஷ மாத்திரை என்றால் என்ன?

ஒரு விஷ மாத்திரை என்பது ஒரு கையகப்படுத்துபவரால் விரோதமாக கையகப்படுத்தும் முயற்சிகளைத் தடுக்க அல்லது ஊக்கப்படுத்த இலக்கு நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் பாதுகாப்பு தந்திரத்தின் ஒரு வடிவமாகும். "விஷ மாத்திரை" என்ற பெயர் குறிப்பிடுவது போல, இந்த தந்திரோபாயம் விழுங்குவதற்கோ ஏற்றுக்கொள்வதற்கோ கடினமான ஒன்றுக்கு ஒப்பானது. அத்தகைய கையகப்படுத்துதலுக்கு இலக்கு வைக்கப்பட்ட ஒரு நிறுவனம் விஷ மாத்திரை மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தி அதன் பங்குகளை வாங்கும் நிறுவனம் அல்லது தனிநபருக்கு சாதகமற்றதாக ஆக்குகிறது.

விஷ மாத்திரைகள் கையகப்படுத்துதலின் விலையை கணிசமாக உயர்த்துவதோடு, அத்தகைய முயற்சிகளை முற்றிலுமாகத் தடுக்க பெரிய ஊக்கத்தொகைகளையும் உருவாக்குகின்றன.

விஷ மாத்திரை

ஒரு விஷ மாத்திரை எவ்வாறு செயல்படுகிறது

விஷ மாத்திரைகள் பொறிமுறையானது சிறுபான்மை பங்குதாரர்களைப் பாதுகாப்பதற்கும் கட்டுப்பாடு அல்லது நிறுவன நிர்வாகத்தின் மாற்றத்தைத் தவிர்ப்பதற்கும் நோக்கமாக உள்ளது. ஒரு விஷ மாத்திரையை செயல்படுத்துவது நிறுவனம் கையகப்படுத்த தயாராக இல்லை என்பதை எப்போதும் குறிக்காது. கையகப்படுத்துதலுக்கான அதிக மதிப்பீடு மற்றும் சாதகமான விதிமுறைகளைப் பெறுவதற்கும் இது செயல்படுத்தப்படலாம்.

இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்களைப் பொறுத்தவரை, விஷ மாத்திரைகள் என்ற கருத்து ஆரம்பத்தில் 1980 களின் முற்பகுதியில் தயாரிக்கப்பட்டது. பங்குதாரர்களுடன் பங்குகளை விற்பனை செய்வதற்கான விலையை நேரடியாக பேச்சுவார்த்தை நடத்துவதை ஏலம் எடுப்பதை நிறுத்துவதற்கான ஒரு வழியாக அவை வடிவமைக்கப்பட்டன, அதற்கு பதிலாக ஏலதாரர்கள் இயக்குநர்கள் குழுவுடன் பேச்சுவார்த்தை நடத்தும்படி கட்டாயப்படுத்தினர். பங்குதாரர் உரிமைத் திட்டங்கள் பொதுவாக இயக்குநர்கள் குழுவால் வாரண்ட் வடிவில் அல்லது இருக்கும் பங்குகளுடன் இணைக்கப்பட்ட விருப்பமாக வழங்கப்படுகின்றன. இந்த திட்டங்கள், அல்லது விஷ மாத்திரைகள், வாரியத்தால் மட்டுமே ரத்து செய்ய முடியும்.

நிறுவனங்கள் சந்தையில் தங்கள் வணிகப் பங்கை அதிகரிக்க சாத்தியமான அனைத்து முறைகளையும் பயன்படுத்துகின்றன, இதில் ஒரே சந்தையில் போட்டியிடும் பிற சக நிறுவனங்களுடன் இணைப்புகள், கையகப்படுத்துதல் மற்றும் மூலோபாய கூட்டாண்மை ஆகியவை அடங்கும். போட்டியாளரைப் பெறுவது என்பது போட்டியை அகற்ற அல்லது குறைக்க இதுபோன்ற ஒரு முறையாகும்.

இருப்பினும், இலக்கு நிறுவனத்தின் நிர்வாகம், நிறுவனர்கள் மற்றும் உரிமையாளர்கள் பெரும்பாலும் உணர்ச்சிபூர்வமான தொடர்பு, அதிக மதிப்பீடு, சிறந்த விதிமுறைகள் அல்லது வேறு பல காரணங்களுக்காக தங்கள் வணிகத்தின் மீதான அதிகாரத்தை தக்க வைத்துக் கொள்ள விரும்புகிறார்கள். போட்டியாளர்களிடமிருந்து கையகப்படுத்துவதற்கான அத்தகைய சலுகைகளை அவர்கள் ரத்து செய்ய முயற்சிக்கலாம். இலக்கு நிறுவன நிர்வாகத்திடமிருந்து சாதகமான பதில் இல்லாமல், கையகப்படுத்த விரும்பும் போட்டியாளர் நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்களிடம் நேரடியாகச் செல்வதன் மூலம் இலக்கு நிறுவனத்தை கையகப்படுத்த முயற்சிக்கலாம் அல்லது கையகப்படுத்தல் ஒப்புதல் பெற நிர்வாகத்தை மாற்ற போராடலாம், இது ஒரு விரோதமான கையகப்படுத்தல் ஆகும்.

ஒரு நிறுவனத்தின் உண்மையான உரிமையாளர்களான பங்குதாரர்கள் கையகப்படுத்துவதற்கு ஆதரவாக பெரும்பான்மையாக வாக்களிக்க முடியும் என்பதால், இலக்கு நிறுவன நிர்வாகம் விஷ மாத்திரை என அழைக்கப்படும் சிறப்பாக வடிவமைக்கப்பட்ட பங்குதாரர் உரிமைத் திட்டத்தைப் பயன்படுத்துகிறது, இது ஒரு கட்டமைப்பு நிறுவன வளர்ச்சியாகும், இது சில நிபந்தனைகளுடன் குறிப்பாக முயற்சியைத் தடுக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. கையகப்படுத்தல்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு விஷ மாத்திரை என்பது ஒரு கையகப்படுத்துபவரால் விரோதமாக கையகப்படுத்தும் முயற்சிகளைத் தடுக்க அல்லது ஊக்கப்படுத்த இலக்கு நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் பாதுகாப்பு தந்திரத்தின் ஒரு வடிவமாகும். இத்தகைய திட்டங்கள் இருக்கும் பங்குதாரர்களுக்கு கூடுதல் பங்குகளை தள்ளுபடியில் வாங்குவதற்கான உரிமையை அனுமதிக்கின்றன, மேலும் எந்தவொரு புதிய, விரோதக் கட்சியின் உரிமையாளர் ஆர்வத்தையும் திறம்பட நீர்த்துப்போகச் செய்கின்றன. விஷ மாத்திரைகள் பெரும்பாலும் இரண்டு வடிவங்களில் வருகின்றன: ஃபிளிப்-இன் மற்றும் ஃபிளிப்-ஓவர் உத்திகள்.

விஷ மாத்திரைகள் வகைகள்

விஷ மாத்திரை உத்திகள், ஃபிளிப்-இன் மற்றும் ஃபிளிப்-ஓவர் என இரண்டு வகைகள் உள்ளன. இரண்டு வகைகளில், ஃபிளிப்-இன் வகை பொதுவாகப் பின்பற்றப்படுகிறது.

1. ஃபிளிப்-இன் விஷ மாத்திரைகள்

"ஃபிளிப்-இன் விஷ மாத்திரை" மூலோபாயம், வாங்குபவரைத் தவிர, பங்குதாரர்களை தள்ளுபடியில் கூடுதல் பங்குகளை வாங்க அனுமதிப்பதை உள்ளடக்குகிறது. வழக்கமான முதலீட்டாளர்கள் கூடுதல் பங்குகளை உடனடி இலாபங்களை அளிப்பதால் அவற்றை வாங்குகிறார்கள், நடைமுறையில் ஏற்கனவே வாங்கிய நிறுவனத்தால் வாங்கப்பட்ட வரையறுக்கப்பட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளின் மதிப்பை நீர்த்துப்போகச் செய்கிறது. வாங்குவதற்கான இந்த உரிமை பங்குதாரர்களுக்கு கையகப்படுத்தல் இறுதி செய்யப்படுவதற்கு முன்னர் வழங்கப்படுகிறது, மேலும் பெரும்பாலும் கையகப்படுத்துபவர் இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்குகளின் ஒரு குறிப்பிட்ட வாசல் சதவீதத்தை சேகரிக்கும் போது தூண்டப்படுகிறது.

இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்குகளில் 30 சதவீதத்தை வாங்குபவர் வாங்கும் போது ஒரு ஃபிளிப்-இன் விஷ மாத்திரை திட்டம் தூண்டப்படுகிறது என்று சொல்லலாம். தூண்டப்பட்டதும், ஒவ்வொரு பங்குதாரருக்கும் (30 சதவிகிதம் வாங்கியவரைத் தவிர) புதிய பங்குகளை தள்ளுபடி விலையில் வாங்க உரிமை உண்டு. கூடுதல் பங்குகளை வாங்கும் பங்குதாரர்களின் எண்ணிக்கை அதிகமாக இருப்பதால், வாங்குபவரின் ஆர்வம் நீர்த்துப்போகும், மேலும் ஏலத்தின் விலை அதிகமாகும்.

புதிய பங்குகள் சந்தைக்கு வழிவகுக்கும் போது, ​​கையகப்படுத்துபவர் வைத்திருக்கும் பங்குகளின் மதிப்பு குறைகிறது, இதன் மூலம் கையகப்படுத்தும் முயற்சியை அதிக விலை மற்றும் கடினமாக்குகிறது. அத்தகைய திட்டத்தை செயல்படுத்த முடியும் என்று ஒரு ஏலதாரர் அறிந்திருந்தால், அது ஒரு கையகப்படுத்தலைத் தொடரக்கூடாது. ஃபிளிப்-இன் இத்தகைய விதிகள் பெரும்பாலும் ஒரு நிறுவனத்தின் பைலாக்கள் அல்லது சாசனத்தில் பொதுவில் கிடைக்கின்றன, மேலும் அவை கையகப்படுத்தும் பாதுகாப்பாக அவற்றின் சாத்தியமான பயன்பாட்டைக் குறிக்கின்றன.

2. ஃபிளிப்-ஓவர் விஷ மாத்திரைகள்

விரோதமாக கையகப்படுத்தும் முயற்சி வெற்றிகரமாக இருந்தால், இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்களுக்கு கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் பங்குகளை ஆழ்ந்த தள்ளுபடி விலையில் வாங்குவதற்கான "ஃபிளிப்-ஓவர் விஷ மாத்திரை" மூலோபாய விதிகள். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்குதாரர் அதன் வாங்குபவரின் பங்குகளை இரண்டுக்கு ஒரு விகிதத்தில் வாங்குவதற்கான உரிமையைப் பெறலாம், இதன் மூலம் கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தில் பங்குகளை நீர்த்துப்போகச் செய்யலாம். கையகப்படுத்துதலுக்குப் பிந்தைய மதிப்பைக் குறைப்பதை உணர்ந்தால், கையகப்படுத்துபவர் அத்தகைய கையகப்படுத்துதலுடன் முன்னேறுவதைத் தவிர்க்கலாம்.

விஷ மாத்திரைகளின் எடுத்துக்காட்டுகள்

வெளியேற்றப்பட்ட நிறுவனர் ஜான் ஷ்னாட்டர் நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டைப் பெறுவதைத் தடுக்க, ஜூலை 2018 இல், முன்னணி அமெரிக்க உணவக உரிமையாளரான பாப்பா ஜான்ஸ் இன்டர்நேஷனல் இன்க் (PZZA) வாரியம் விஷ மாத்திரையை ஏற்க வாக்களித்தது. அப்போது நிறுவனத்தின் பங்குகளில் 30 சதவீதத்தை வைத்திருந்த ஷ்னாட்டர், நிறுவனத்தின் மிகப்பெரிய பங்குதாரராக இருந்தார்.

ஷ்னாட்டரின் எந்தவொரு கையகப்படுத்தும் முயற்சிகளையும் ரத்து செய்ய, நிறுவனத்தின் இயக்குநர்கள் குழு ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட கால பங்குதாரர்களின் உரிமைகள் திட்டத்தை (ஒரு விஷ மாத்திரை வழங்கல்) ஏற்றுக்கொண்டது. இது தற்போதைய முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்கியது, ஷ்னாட்டர் மற்றும் அவரது ஹோல்டிங் நிறுவனம் தவிர, பொதுவான பங்குக்கு ஒரு உரிமையின் ஈவுத்தொகை விநியோகம். ஷ்னாட்டரும் அவரது துணை நிறுவனங்களும் நிறுவனத்தில் தங்கள் ஒருங்கிணைந்த பங்குகளை 31% ஆக உயர்த்தினால் அல்லது வாரியத்தின் ஒப்புதல் இல்லாமல் யாராவது 15% பொதுவான பங்குகளை வாங்கினால் இந்த திட்டம் நடைமுறைக்கு வரும் என்று நியூயார்க் டைம்ஸ் தெரிவித்துள்ளது.

ஈவுத்தொகை விநியோகத்திலிருந்து ஷ்னாட்டர் விலக்கப்பட்டதால், தந்திரோபாயம் நிறுவனத்தின் ஒரு விரோதமான கையகப்படுத்தலை கவர்ச்சிகரமானதாக ஆக்கியது, ஏனெனில் சாத்தியமான கையகப்படுத்துபவர் நிறுவனத்தின் பொதுவான பங்குகளில் ஒரு பங்குக்கு இரண்டு மடங்கு மதிப்பை செலுத்த வேண்டியிருக்கும். சந்தை விலையில் அதன் பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம் அவர் நிறுவிய நிறுவனத்தை கையகப்படுத்த முயற்சிப்பதை இது தடுத்தது.

ஒரு விஷ மாத்திரை பாதுகாப்புக்கான மற்றொரு எடுத்துக்காட்டு 2012 இல் முதலீட்டாளர் கார்ல் சி. இகான் 10% பங்குகளை வாங்கிய சில நாட்களுக்குப் பிறகு நெட்ஃபிக்ஸ் ஒரு பங்குதாரர் உரிமைத் திட்டத்தை அதன் வாரியத்தால் ஏற்றுக்கொண்டதாக அறிவித்தது. புதிய திட்டம் 10% அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட எந்தவொரு புதிய கையகப்படுத்துதலுடனும், எந்தவொரு நெட்ஃபிக்ஸ் இணைப்பு அல்லது நெட்ஃபிக்ஸ் விற்பனை அல்லது 50% க்கும் அதிகமான சொத்துக்களை மாற்றுவதன் மூலம், இருக்கும் பங்குதாரர்கள் ஒன்றின் விலைக்கு இரண்டு பங்குகளை வாங்கலாம்.

விஷ மாத்திரைகளின் தீமைகள்

விஷ மாத்திரைகளுக்கு மூன்று பெரிய தீமைகள் உள்ளன. முதலாவது, பங்கு மதிப்புகள் நீர்த்துப்போகின்றன, எனவே பங்குதாரர்கள் பெரும்பாலும் புதிய பங்குகளை வாங்க வேண்டியிருக்கும். இரண்டாவதாக, நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் ஆக்கிரோஷமான பாதுகாப்புகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு வாங்குவதை ஊக்கப்படுத்துகிறார்கள். கடைசியாக, பயனற்ற மேலாளர்கள் விஷ மாத்திரைகள் மூலம் இடத்தில் இருக்க முடியும்; இல்லையெனில், வெளிப்புற துணிகர முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தை வாங்கவும், சிறந்த நிர்வாக ஊழியர்களுடன் அதன் மதிப்பை மேம்படுத்தவும் முடியும்.