வெளிப்படையான விருப்ப வரையறை மற்றும் எடுத்துக்காட்டு

வெளிப்படையான விருப்பம் என்றால் என்ன?

ஒரு தனி விருப்பம் என்பது தனித்தனியாக வாங்கப்பட்ட அல்லது விற்கப்படும் ஒரு விருப்பமாகும். இந்த விருப்பம் ஒரு பரவல் வர்த்தகம் அல்லது பல வேறுபட்ட விருப்பங்கள் வாங்கப்பட்ட பிற வகையான விருப்பங்கள் மூலோபாயத்தின் ஒரு பகுதியாக இல்லை. ஒரு அடிப்படை விருப்பம் ஒரு அடிப்படை பாதுகாப்பில் வாங்கிய எந்த அடிப்படை விருப்பத்தையும் குறிக்கலாம். வெளிப்படையான விருப்பங்களில் அழைப்புகள் மற்றும் புட்டுகள் அடங்கும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு நேர்மையான விருப்பம் என்பது தனித்தனியாக வாங்கப்பட்ட ஒன்றாகும், மேலும் இது பல கால் விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தின் ஒரு பகுதியாக இல்லை. வெளிப்படையான விருப்பங்களில் அழைப்பு அல்லது புட் வாங்குவது அடங்கும். முழு விருப்பங்களும் விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தின் மிக அடிப்படையான வடிவமாகும், ஆனால் விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகம் பொதுவாக ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது அதிநவீன முதலீட்டாளர்களுக்கு.

வெளிப்படையான விருப்பத்தைப் புரிந்துகொள்வது

விருப்பத்தேர்வுகள் வர்த்தகத்தின் மிக அடிப்படையான வடிவம் வெளிப்படையான விருப்பங்கள்.

வெளிப்படையான விருப்பங்கள் பங்குகள் போன்ற பாதுகாப்பு சொத்துக்களைப் போன்ற ஒரு பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில், முதலீட்டாளர்களுக்கான அனைத்து வகையான நேரடி விருப்பங்களையும் பட்டியலிடும் ஏராளமான பரிமாற்றங்கள் உள்ளன. எனவே, விருப்பங்கள் சந்தை நிறுவன மற்றும் சில்லறை முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து செயல்பாட்டைக் காணும்.

நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஆபத்து வெளிப்பாட்டைக் கட்டுப்படுத்த விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தலாம். நிர்வகிக்கப்பட்ட நிதிகள் தங்கள் முதலீட்டு நோக்கத்தின் மைய மையமாக விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தலாம். பல அந்நிய நேர்மறையான மற்றும் கரடுமுரடான உத்திகள் விருப்பங்களின் பயன்பாட்டை நம்பியுள்ளன.

சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் விருப்பங்களை ஒரு மேம்பட்ட மூலோபாயமாக அல்லது அடிப்படை சொத்தில் நேரடியாக முதலீடு செய்வதற்கு மலிவான மாற்றாக தேர்வு செய்யலாம். விருப்பங்கள் வர்த்தகத்திற்கான அணுகலைப் பெறுவது பொதுவாக மிகவும் சிக்கலானது மற்றும் கூடுதல் தரகு அனுமதிகள் தேவை. பெரும்பாலான தரகு தளங்களுக்கு விளிம்பு கணக்கு மற்றும் வர்த்தக விருப்பங்களுக்கு குறைந்தபட்சம் $ 2, 000 வைப்பு தேவைப்படும்.

வெளிப்படையான மற்றும் விருப்பமான நிறுவனங்களைப் பயன்படுத்தும் நிறுவன மற்றும் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக அழைப்புகள் அல்லது அழைப்புகளில் கவனம் செலுத்துவார்கள். அழைப்புகள் மற்றும் புட்டுகள் பொதுவாக 100 பங்கு அதிகரிப்புகளில் சுருக்கப்படுகின்றன. இதன் பொருள் ஒரு விருப்பம் அடிப்படை பங்குகளின் 100 பங்குகளை கட்டுப்படுத்துகிறது. விருப்பத்தேர்வு பிரீமியங்கள் ஒரு பங்கு அடிப்படையில் மேற்கோள் காட்டப்படுகின்றன; ஒரு $ 0.50 விருப்பத்தை வாங்க $ 50 செலவாகும் ($ 0.50 x 100 பங்குகள்).

வெளிப்படையான அழைப்பு மற்றும் விருப்பங்களை வைக்கவும்

ஒரு வெளிப்படையான விருப்பம் ஒரு அழைப்பு அல்லது போடு. வர்த்தகர் ஒன்று அல்லது மற்றொன்றை வாங்குகிறார், இரண்டுமே அல்ல, அடிப்படை சொத்து எங்கு செல்கிறது என்பதற்கான திசை பந்தயமாக அல்லது மற்றொரு விருப்பமற்ற நிலையை பாதுகாக்க. ஒரே வர்த்தகத்திற்கான ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட வகை விருப்பங்களை எடுத்துக்கொள்வது வெளிப்படையான விருப்பங்கள் வர்த்தகமாக தகுதி பெறாது.

அழைப்பு விருப்பங்கள் வாங்குபவருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் அடிப்படை பாதுகாப்பை வாங்குவதற்கான உரிமையை வழங்குகின்றன. ஒரு அமெரிக்க விருப்பத்துடன், வாங்குபவர் காலாவதி தேதி வரை எந்த நேரத்திலும் விருப்பத்தை பயன்படுத்தலாம். வேலைநிறுத்த விலை என்பது வாங்குபவர் அடிப்படை உரிமையை எடுக்கக்கூடிய விலையாகும், மேலும் உடற்பயிற்சி செய்வது அந்த வாய்ப்பைப் பயன்படுத்திக் கொள்கிறது. இந்த உரிமைக்கு ஈடாக, விருப்பத்தேர்வு வாங்குபவர் விருப்பத்தேர்வு விற்பனையாளருக்கு பிரீமியம் செலுத்துகிறார். விருப்பத்தேர்வு விற்பனையாளர் பிரீமியத்தை வைத்திருக்க வேண்டும், ஆனால் வாங்குபவர் தங்கள் விருப்பத்தை பயன்படுத்தினால், அழைப்பு வாங்குபவருக்கு வேலைநிறுத்த விலையில் அடிப்படை கொடுக்க வேண்டிய கட்டாயம் உள்ளது.

புட் விருப்பங்கள் வாங்குபவருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் அடிப்படை பாதுகாப்பை விற்க உரிமை அளிக்கிறது. இந்த உரிமைக்கு ஈடாக, புட் ஆப்ஷன் வாங்குபவர் விருப்பத்தேர்வு விற்பனையாளருக்கு பிரீமியம் செலுத்துகிறார். விருப்பத்தேர்வு விற்பனையாளர் பிரீமியத்தை வைத்திருக்க வேண்டும், ஆனால் வாங்குபவர் தங்கள் விருப்பத்தை பயன்படுத்தினால், வேலைநிறுத்த விலையில் புட் வாங்குபவரிடமிருந்து அடிப்படை வாங்க வேண்டும்.

அழைப்பு மற்றும் புட் விருப்பங்கள் காலாவதி தேதியைக் கொண்டுள்ளன. அமெரிக்க விருப்பங்கள் காலாவதியாகும் வரை எந்த நேரத்திலும் பயன்படுத்தப்படலாம், அதே நேரத்தில் ஐரோப்பிய விருப்பங்கள் காலாவதியாகும்.

பரவல்கள் மற்றும் கவர்ச்சியான விருப்பங்கள்

பரவல்கள் மற்றும் கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் விருப்ப வர்த்தக கருவிகளின் மேம்பட்ட பயன்பாட்டை உள்ளடக்கியது மற்றும் அவை வெளிப்படையான விருப்பங்களாக கருதப்படவில்லை. பரவல் உத்திகள் ஒரு யூனிட் வர்த்தகத்தில் இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்துவதை உள்ளடக்குகின்றன. கவர்ச்சியான விருப்ப உத்திகள் பல வழிகளில் உருவாக்கப்படலாம். கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் பல்வேறு வகையான விருப்ப ஒப்பந்த நிபந்தனைகளுடன் அடிப்படை பத்திரங்களின் கூடை அடிப்படையில் ஒரு ஒப்பந்தத்தை சேர்க்கலாம்.

ஒரு நேரடி விருப்பத்தின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

ஒரு முதலீட்டாளர் ஆப்பிள் இன்க் (ஏஏபிஎல்) இல் நேர்மறையானவர் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், மேலும் அடுத்த சில மாதங்களில் பங்கு விலை பாராட்டப்படும் என்று நம்புகிறார். முதலீட்டாளர் ஒரு நேரடி விருப்பத்தை வாங்க விரும்பினால், அவர்கள் அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவர். அழைப்பு விருப்பம் அழைப்பு வாங்குபவருக்கு ஆப்பிள் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் வாங்குவதற்கான உரிமையை வழங்குகிறது.

இந்த பங்கு தற்போது மே 22 அன்று 3 183.20 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். ஆகஸ்ட் மாதத்திற்குள் இந்த பங்கு $ 195 க்கு வடக்கே வர்த்தகம் செய்யப்படலாம் என்று முதலீட்டாளர் நம்புகிறார்.

கிடைக்கக்கூடிய அழைப்பு விருப்பங்களைப் பார்க்கும்போது, ​​வர்த்தகர் அவர்கள் எவ்வாறு தொடர விரும்புகிறார்கள் என்பதைத் தேர்வு செய்ய வேண்டும்.

ஆப்பிள் இன்க் (ஏஏபிஎல்) க்கான அழைப்பு விருப்பச் சங்கிலி. யாகூ! நிதி

அவர்கள் ஏற்கனவே பணத்தில் இருக்கும் ஒரு விருப்பத்தை வாங்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, அவர்கள் ஆகஸ்ட் அழைப்பு $ 170 வேலைநிறுத்த விலையை 20 19.20 க்கு வாங்கலாம் (விலை கேளுங்கள்). இது முதலீட்டாளருக்கு 9 1, 920 ($ 19.20 x 100 பங்குகள்) செலவாகும். பங்கு விலை $ 195 ஐ எட்டினால், விருப்பம் சுமார் $ 25 மதிப்புடையதாக இருக்கும், விருப்பத்தை வாங்குபவருக்கு 580 டாலர் (($ 25 - $ 19.20) x 100 பங்குகள்) லாபம் கிடைக்கும். அவர்கள் தங்கள் விருப்பத்தைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளலாம், பங்குகளை $ 170 க்குப் பெற்றுக் கொள்ளலாம், பின்னர் அவற்றை தற்போதைய சந்தை விலைக்கு விற்கலாம், இது கோட்பாட்டளவில் $ 195 ஆகும்.

ஆபத்து என்னவென்றால், ஆப்பிள் பங்குகளின் விலை வீழ்ச்சியடைந்தால் வர்த்தகர் 9 1, 920 வரை இழக்க நேரிடும். $ 170 அல்லது அதற்குக் கீழே விழுந்தால் மிகப்பெரிய இழப்பு ஏற்படும். வர்த்தகர் அவர்களின் முழு பிரீமியத்தையும் இழப்பார். இருப்பினும், விருப்பத்தின் சில செலவுகளை ஈடுசெய்யும் முன் அவர்கள் விருப்பத்தை விற்க முடியும்.

மற்றொரு வாய்ப்பு என்னவென்றால், பணத்திற்கு அருகில் அல்லது பணம் அழைப்பு விருப்பத்திற்கு வெளியே வாங்குவது. இவை குறைந்த செலவு, ஆனால் அவற்றின் சொந்த குறைபாடுகள் மற்றும் வாய்ப்புகளுடன் வருகின்றன.

வர்த்தகர் $ 185 வேலைநிறுத்த விலை விருப்பத்தை 90 9.90 க்கு வாங்குகிறார் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள் (விலை கேளுங்கள்). இது அவர்களுக்கு 90 990 செலவாகும்.

காலாவதியாகும் போது பங்கு $ 195 க்கு அருகில் வர்த்தகம் செய்தால், விருப்பம் சுமார் $ 10 மதிப்புடையதாக இருக்க வேண்டும். இது வர்த்தகருக்கு $ 10 லாபத்தை ஈட்டுகிறது, அதாவது குறைந்த கமிஷன்கள் என்றால் அவர்கள் கொஞ்சம் பணத்தை இழக்க நேரிடும். வேறு வழியைக் கூறுங்கள், வர்த்தகர் இந்த விருப்பத்தைப் பயன்படுத்தி பங்குகளை 185 டாலரில் கட்டுப்படுத்தலாம். பின்னர் அவர்கள் பங்குச் சந்தையில் $ 1000 ($ 10 x 100 பங்குகள்) இலாபத்திற்கு $ 195 க்கு விற்கலாம், ஆனால் அவர்கள் விருப்பத்திற்காக 90 990 செலுத்தினர், எனவே அவர்களின் நிகர லாபம் $ 10 ஆகும்.

இந்த வர்த்தகத்தில் பணம் சம்பாதிக்க, விலை காலாவதியாகும் முன் அல்லது $ 195 க்கு மேல் உயர வேண்டும். இது $ 200 க்குச் செல்கிறது, வர்த்தகர் 10 510 லாபம் ஈட்டுகிறார். இந்த விருப்பம் $ 15 ($ 200 - $ 185) மதிப்புடையதாக இருக்கும், ஆனால் அவர்கள் அதற்கு 90 9.90 செலுத்தினர். இது ஒரு பங்குக்கு 10 5.10 லாபம் அல்லது 10 510 ($ 5.10 x 100 பங்குகள்). முந்தைய உதாரணத்தை விட விலை மேலே செல்ல வேண்டும்.

இரண்டு காட்சிகளையும் ஒப்பிடுகையில், முதலாவது வெளிப்படையாக அதிக செலவு ஆகும். பங்கு விலை $ 170 க்கு கீழே வராவிட்டால் முதல் விருப்பம் காலாவதியாகும். இதன் பொருள், எதிர்பார்த்தபடி விலை உயரவில்லை என்றாலும் (அல்லது வீழ்ச்சியடைந்தாலும்) வர்த்தகர் விருப்பத்தின் சில விலையை ஈடுசெய்ய முடியும். மறுபுறம், இரண்டாவது விருப்பம் தொடர்ந்து மதிப்பை இழக்கும், மேலும் பங்குகளின் விலை $ 185 வேலைநிறுத்தத்திற்கு மேல் உயரவில்லை என்றால் காலாவதியாகும். வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் பங்கு உயர்ந்தாலும், விலை அவர்களின் target 195 இலக்கை அடைந்தாலும் வர்த்தகம் பணத்தை இழக்கக்கூடும். இரண்டாவது சூழ்நிலையில் வர்த்தகர் பணம் சம்பாதிப்பதற்காக விலை $ 195 க்கு மேல் செல்ல வேண்டும்.