பணத்திற்கு எதிராக பணத்தில்: வித்தியாசம் என்ன?

பணத்திற்கு எதிராக பணம் வெளியே: ஒரு கண்ணோட்டம்

விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகத்தில், "பணத்தில்" (ஐடிஎம்) மற்றும் "பணத்திற்கு வெளியே" (ஓடிஎம்) ஆகியவற்றுக்கு இடையிலான வேறுபாடு வேலைநிறுத்த விலையின் நிலைப்பாடு என்பது அதன் பங்குகளின் சந்தை மதிப்புடன் தொடர்புடையது, அதன் பணம் என்று அழைக்கப்படுகிறது.

ஒரு ஐடிஎம் விருப்பம் என்பது வேலைநிறுத்த விலையுடன் ஒன்றாகும், இது ஏற்கனவே தற்போதைய பங்கு விலையை விட அதிகமாக உள்ளது. ஒரு OTM விருப்பம் என்பது வேலைநிறுத்த விலையைக் கொண்ட ஒன்றாகும், இது அடிப்படை பாதுகாப்பு இன்னும் அடையவில்லை, அதாவது விருப்பத்திற்கு உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லை.

பணத்தில்

ஐடிஎம் விருப்பங்களும் அவற்றின் பயன்பாடுகளைக் கொண்டுள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வர்த்தகர் தங்கள் நிலையை பாதுகாக்க அல்லது ஓரளவு பாதுகாக்க விரும்பலாம். நேர மதிப்பை மட்டுமல்லாமல், சில உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்ட ஒரு விருப்பத்தையும் அவர்கள் வாங்க விரும்பலாம். ஐடிஎம் விருப்பங்கள் உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்டிருப்பதால், அதே சங்கிலியில் உள்ள ஓடிஎம் விருப்பங்களை விட அதிக விலை கொண்டவை என்பதால், விலை நகர்வுகள் (%) ஒப்பீட்டளவில் சிறியவை. ஐடிஎம் விருப்பத்தில் பெரிய விலை நகர்வுகள் இருக்காது என்று சொல்ல முடியாது, அவை செய்ய முடியும் மற்றும் செய்ய முடியும், ஆனால், ஓடிஎம் விருப்பங்களுடன் ஒப்பிடும்போது, ​​சதவீத நகர்வுகள் சிறியவை.

சில உத்திகள் ஐடிஎம் விருப்பங்களுக்கு அழைப்பு விடுக்கின்றன, மற்றவர்கள் ஓடிஎம் விருப்பங்களுக்கும், சில நேரங்களில் இரண்டிற்கும் அழைப்பு விடுகின்றன. ஒன்று மற்றொன்றை விட சிறந்தது அல்ல; கேள்விக்குரிய மூலோபாயத்திற்கு எது சிறந்தது என்பதற்கு இது கீழே வருகிறது.

ஒரு அழைப்பு விருப்பம் விருப்பத்தை வாங்குபவருக்கு வேலைநிறுத்த விலையில் பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையை அளிக்கிறது. எனவே, பணம் அழைப்பு விருப்பத்தில், தற்போதைய பங்கு விலையை விட வேலைநிறுத்த விலை குறைவாக உள்ளது. வேலைநிறுத்த விலை $ 132.50 உடன் ஒரு அழைப்பு விருப்பம், எடுத்துக்காட்டாக, வேலைநிறுத்த விலை ஏற்கனவே மீறியுள்ளதால், அடிப்படை பங்கு ஒரு பங்கிற்கு 5 135 என மதிப்பிடப்பட்டால், ITM ஆக கருதப்படும். 5 135 க்கு மேல் வேலைநிறுத்த விலையுடன் கூடிய அழைப்பு விருப்பம் OTM ஆக கருதப்படும், ஏனெனில் பங்கு இன்னும் இந்த நிலையை எட்டவில்லை.

Trading 135 இல் பங்கு வர்த்தகம் மற்றும் 2 132.50 விருப்பத்தேர்வு வேலைநிறுத்தம் ஆகியவற்றில், இந்த விருப்பத்திற்கு 50 2.50 மதிப்புள்ள உள்ளார்ந்த மதிப்பு இருக்கும், ஆனால் விருப்பத்தை வாங்க $ 5 செலவாகும். இதற்கு $ 5 செலவாகிறது, ஏனெனில் உள்ளார்ந்த மதிப்பில் 50 2.50 உள்ளது மற்றும் மீதமுள்ள விருப்பத்தேர்வு செலவு, பிரீமியம் என அழைக்கப்படுகிறது, இது நேர மதிப்பைக் கொண்டது. நேர மதிப்புக்கு நீங்கள் அதிக கட்டணம் செலுத்துகிறீர்கள், மேலும் விருப்பம் காலாவதியாகும் என்பதால், அடிப்படை பங்கு விலை காலாவதியாகும் முன் நகரும், இது விருப்பத்தை வாங்குபவருக்கு ஒரு வாய்ப்பையும், அவர்களுக்கு ஈடுசெய்ய வேண்டிய விருப்ப எழுத்தாளருக்கு ஆபத்தையும் வழங்குகிறது.

பங்கு விலை குறையும் என்று நம்பும் வர்த்தகர்களால் புட் விருப்பங்கள் வாங்கப்படுகின்றன. எனவே, ஐடிஎம் புட் விருப்பங்கள், தற்போதைய பங்கு விலையை விட வேலைநிறுத்த விலைகளைக் கொண்டவை. பங்கு விலை ஏற்கனவே வேலைநிறுத்தத்திற்குக் கீழே நகர்ந்துள்ளதால், அடிப்படை பங்கு $ 72 என மதிப்பிடப்பட்டால், 75 டாலர் வேலைநிறுத்த விலையுடன் ஒரு புட் விருப்பம் பணத்தில் கருதப்படுகிறது. அடிப்படை பங்கு $ 80 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், அதே புட் விருப்பம் பணத்திற்கு வெளியே இருக்கும்.

மேலே விவாதிக்கப்பட்ட நேர மதிப்பு பிரச்சினை காரணமாக பண விருப்பங்களில் பண விருப்பங்களை விட அதிக பிரீமியம் உள்ளது.

பணத்திற்கு வெளியே

பணத்தில் அல்லது பண விருப்பங்களில் இருவருக்கும் அவற்றின் நன்மை தீமைகள் உள்ளன. ஒன்று மற்றொன்றை விட சிறந்தது அல்ல. மாறாக, விருப்பங்கள் சங்கிலியில் உள்ள பல்வேறு வேலைநிறுத்த விலைகள் அனைத்து வகையான வர்த்தகர்களுக்கும் விருப்ப உத்திகளுக்கும் இடமளிக்கின்றன.

ஐடிஎம் அல்லது ஓடிஎம் விருப்பங்களை வாங்கும்போது, ​​அடிப்படை பாதுகாப்பு, நிதி நிலைமை மற்றும் நீங்கள் எதை அடைய முயற்சிக்கிறீர்கள் என்பதற்கான உங்கள் பார்வையைப் பொறுத்தது.

ஐடிஎம் விருப்பங்களை விட ஓடிஎம் விருப்பங்கள் குறைந்த விலை கொண்டவை, இதனால் அவை சிறிய மூலதனத்தைக் கொண்ட வர்த்தகர்களுக்கு மிகவும் விரும்பத்தக்கவை. இருப்பினும், ஷூ-சரம் பட்ஜெட்டில் வர்த்தகம் செய்ய அறிவுறுத்தப்படவில்லை. OTM விருப்பங்களுக்கான சில பயன்பாடுகளில் நீங்கள் பங்குகளில் ஒரு பெரிய நகர்வை எதிர்பார்க்கிறீர்கள் என்றால் விருப்பங்களை வாங்குவது அடங்கும். ஐடிஎம் விருப்பங்களை விட OTM விருப்பங்கள் குறைந்த முன் செலவு (உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லை) என்பதால், OTM விருப்பத்தை வாங்குவது ஒரு நியாயமான தேர்வாகும். ஒரு பங்கு தற்போது $ 100 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், பங்கு நியாயமான முறையில் 2 102.50 க்கு மேல் உயரும் என்று அவர்கள் நினைத்தால் $ 102.50 வேலைநிறுத்தத்துடன் OTM அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்கலாம்.

OTM விருப்பங்கள் பெரும்பாலும் ITM விருப்பங்களை விட பெரிய சதவீத ஆதாயங்களை / இழப்புகளை அனுபவிக்கின்றன. OTM விருப்பங்கள் குறைந்த விலையைக் கொண்டிருப்பதால், அவற்றின் விலையில் ஒரு சிறிய மாற்றம் பெரிய சதவீத வருமானம் மற்றும் ஏற்ற இறக்கம் என மொழிபெயர்க்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வர்த்தக நாளில் ஒரு OTM அழைப்பு விருப்பத்தின் விலை 10 0.10 முதல்.15 0.15 வரை அதிகரிப்பது வழக்கமல்ல, இது 50 சதவீத விலை மாற்றத்திற்கு சமமாகும். மறுபுறம், இந்த விருப்பங்கள் உங்களுக்கு எதிராக மிக விரைவாக நகர முடியும், இருப்பினும் ஆபத்து விருப்பத்திற்காக செலுத்தப்பட்ட தொகைக்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது (நீங்கள் விருப்பத்தை வாங்குபவர் என்று கருதி, விருப்பத்தேர்வு எழுத்தாளர் அல்ல).

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தில், "பணத்தில்" மற்றும் "பணத்திற்கு வெளியே" என்ற வித்தியாசம் வேலைநிறுத்த விலையின் நிலைப்பாட்டின் அடிப்படைப் பங்கின் சந்தை மதிப்புடன் தொடர்புடையது, அதன் பணம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. ஏனெனில் ஐடிஎம் விருப்பங்கள் உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்டுள்ளன மற்றும் விலை அதே சங்கிலியில் உள்ள OTM விருப்பங்களை விட உயர்ந்தது, விலை நகர்வுகள் (%) ஒப்பீட்டளவில் சிறியவை. ITM விருப்பங்கள் ITM விருப்பங்களை விட குறைந்த விலை கொண்டவை, இதன் விளைவாக அவை சிறிய மூலதனத்தைக் கொண்ட வர்த்தகர்களுக்கு மிகவும் விரும்பத்தக்கவை.