பணவியல் கொள்கை என்றால் என்ன?
ஒரு பொருளாதாரத்தில் பணத்தின் அளவைக் கட்டுப்படுத்தும் ஒரு நாட்டின் மத்திய வங்கி, நாணய வாரியம் அல்லது பிற திறமையான நாணய அதிகாரத்தால் எடுக்கப்பட்ட நடவடிக்கைகளின் திட்டத்தை வரைவு செய்தல், அறிவித்தல் மற்றும் செயல்படுத்துதல் மற்றும் புதிய பணம் எந்த சேனல்கள் ஆகியவற்றை நாணயக் கொள்கை கொண்டுள்ளது. வழங்கப்படுகிறது. பணவியல் கொள்கை பணவீக்கம், நுகர்வு, வளர்ச்சி மற்றும் பணப்புழக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துதல் போன்ற பெரிய பொருளாதார நோக்கங்களை அடைவதை நோக்கமாகக் கொண்ட பண வழங்கல் மற்றும் வட்டி விகிதங்களை நிர்வகிப்பதை உள்ளடக்கியது. வட்டி விகிதத்தை மாற்றியமைத்தல், அரசாங்க பத்திரங்களை வாங்குவது அல்லது விற்பது, அந்நிய செலாவணி விகிதங்களை ஒழுங்குபடுத்துதல் மற்றும் வங்கிகளின் இருப்புக்களை பராமரிக்க தேவையான பணத்தின் அளவை மாற்றுவது போன்ற செயல்களால் இவை அடையப்படுகின்றன. சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் பங்கை சிலர் கருதுகின்றனர்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- வெளியீடு, வேலைவாய்ப்பு மற்றும் விலைகளை பாதிக்கும் பொருட்டு ஒரு பொருளாதாரத்தில் பணம் மற்றும் வட்டி விகிதங்களை வழங்குவதை ஒரு மத்திய வங்கி அல்லது பிற நிறுவனம் எவ்வாறு நிர்வகிக்கிறது என்பது பணவியல் கொள்கை ஆகும். பணவியல் கொள்கையை விரிவாக்கம் அல்லது சுருக்கமாக வகைப்படுத்தலாம். பணவியல் கொள்கைக் கருவிகளில் திறந்த சந்தை அடங்கும் செயல்பாடுகள், வங்கிகளுக்கு நேரடி கடன் வழங்குதல், வங்கி இருப்பு தேவைகள், வழக்கத்திற்கு மாறான அவசர கடன் திட்டங்கள் மற்றும் சந்தை எதிர்பார்ப்புகளை நிர்வகித்தல் (மத்திய வங்கியின் நம்பகத்தன்மைக்கு உட்பட்டு).
பணவியல் கொள்கை
பணவியல் கொள்கையைப் புரிந்துகொள்வது
உலகெங்கிலும் உள்ள பொருளாதார வல்லுநர்கள், ஆய்வாளர்கள், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிதி வல்லுநர்கள் பணவியல் கொள்கை அறிக்கைகள் மற்றும் பணவியல் கொள்கை முடிவெடுப்பதை உள்ளடக்கிய கூட்டங்களின் முடிவுகளை ஆவலுடன் எதிர்பார்க்கிறார்கள். இத்தகைய முன்னேற்றங்கள் ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்திலும், குறிப்பிட்ட தொழில் துறை அல்லது சந்தையிலும் நீண்டகால தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.
பல்வேறு மூலங்களிலிருந்து சேகரிக்கப்பட்ட உள்ளீடுகளின் அடிப்படையில் பணவியல் கொள்கை வகுக்கப்படுகிறது. உதாரணமாக, நாணய ஆணையம் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி மற்றும் பணவீக்கம், தொழில் / துறை சார்ந்த வளர்ச்சி விகிதங்கள் மற்றும் அதனுடன் தொடர்புடைய புள்ளிவிவரங்கள், சர்வதேச சந்தைகளில் புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றங்கள் (எண்ணெய் தடை அல்லது வர்த்தக கட்டணங்கள் போன்றவை), தொழில்கள் மற்றும் வணிகங்களை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் குழுக்கள் எழுப்பிய கவலைகள் போன்ற பெரிய பொருளாதார எண்களைப் பார்க்கலாம்., புகழ்பெற்ற நிறுவனங்களின் கணக்கெடுப்பு முடிவுகள் மற்றும் அரசாங்கம் மற்றும் பிற நம்பகமான ஆதாரங்களின் உள்ளீடுகள்.
மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் (மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில்) நிலையான உயர்வை அடைவதற்கும், குறைந்த வேலையின்மை விகிதங்களை பராமரிப்பதற்கும், அந்நிய செலாவணி மற்றும் பணவீக்க விகிதங்களை கணிக்கக்கூடிய வரம்பில் பராமரிப்பதற்கும் நாணய அதிகாரிகளுக்கு பொதுவாக கொள்கை ஆணைகள் வழங்கப்படுகின்றன. நிதிக் கொள்கையுடன் இணைந்து அல்லது மாற்றாக நாணயக் கொள்கையைப் பயன்படுத்தலாம், இது வரி, அரசாங்க கடன் மற்றும் பொருளாதாரத்தை நிர்வகிக்க செலவிடுகிறது.
பெடரல் ரிசர்வ் வங்கி அமெரிக்காவில் பணவியல் கொள்கையின் பொறுப்பில் உள்ளது. பெடரல் ரிசர்வ் பொதுவாக "இரட்டை ஆணை" என்று குறிப்பிடப்படுகிறது: அதிகபட்ச வேலைவாய்ப்பை அடைய (சுமார் 5 சதவீத வேலையின்மை) மற்றும் நிலையான விலைகள் (2 முதல் 3 சதவீதம் பணவீக்கத்துடன்). பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்கத்தை சமநிலைப்படுத்துவது மத்திய வங்கியின் பொறுப்பாகும். கூடுதலாக, இது நீண்ட கால வட்டி விகிதங்களை ஒப்பீட்டளவில் குறைவாக வைத்திருப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. நிதிச் சேவைத் துறையில் வங்கி தோல்விகள் மற்றும் பீதிகளைத் தடுக்கும் பொருட்டு, வங்கிகளுக்கு பணப்புழக்கத்தை வழங்குவதும், வங்கி கட்டுப்பாட்டாளராக பணியாற்றுவதும் கடைசி ரிசார்ட்டின் கடன் வழங்குவதே இதன் முக்கிய பங்கு.
பணவியல் கொள்கைகளின் வகைகள்
பரந்த அளவில், பணவியல் கொள்கைகள் விரிவாக்கம் அல்லது சுருக்கம் என வகைப்படுத்தப்படுகின்றன.
மந்தநிலை அல்லது மந்தநிலையின் போது ஒரு நாடு அதிக வேலையின்மை விகிதத்தை எதிர்கொண்டால், பொருளாதார வளர்ச்சியை அதிகரிப்பதையும் பொருளாதார நடவடிக்கைகளை விரிவாக்குவதையும் நோக்கமாகக் கொண்ட விரிவாக்கக் கொள்கையை நாணய அதிகாரம் தேர்வு செய்யலாம். விரிவாக்க நாணயக் கொள்கையின் ஒரு பகுதியாக, நாணய அதிகாரம் பெரும்பாலும் வட்டி விகிதங்களை பல்வேறு நடவடிக்கைகளின் மூலம் குறைக்கிறது, இது பணத்தை மிச்சப்படுத்துவது ஒப்பீட்டளவில் சாதகமற்றது மற்றும் செலவினங்களை ஊக்குவிக்கிறது. இது முதலீடு மற்றும் நுகர்வோர் செலவினங்களை அதிகரிக்கும் என்ற நம்பிக்கையுடன் சந்தையில் அதிகரித்த பண விநியோகத்திற்கு வழிவகுக்கிறது. குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் என்பது வணிக நடவடிக்கைகள் மற்றும் தனிநபர்கள் உற்பத்தி நடவடிக்கைகளை விரிவுபடுத்துவதற்கும் பெரிய டிக்கெட் நுகர்வோர் பொருட்களுக்கு அதிக செலவு செய்வதற்கும் வசதியான விதிமுறைகளில் கடன்களை எடுக்க முடியும் என்பதாகும். இந்த விரிவாக்க அணுகுமுறையின் எடுத்துக்காட்டு, 2008 நிதி நெருக்கடியிலிருந்து உலகெங்கிலும் உள்ள பல முன்னணி பொருளாதாரங்களால் பராமரிக்கப்படும் குறைந்த முதல் பூஜ்ஜிய வட்டி விகிதங்கள் ஆகும். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "விரிவாக்க நாணயக் கொள்கையின் சில எடுத்துக்காட்டுகள் என்ன?"
இருப்பினும், அதிகரித்த பண வழங்கல் அதிக பணவீக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும், வாழ்க்கைச் செலவு மற்றும் வணிகச் செலவை அதிகரிக்கும். சுருக்க நாணயக் கொள்கை, வட்டி விகிதங்களை அதிகரிப்பதன் மூலமும், பண விநியோகத்தின் வளர்ச்சியைக் குறைப்பதன் மூலமும் பணவீக்கத்தைக் குறைப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இது பொருளாதார வளர்ச்சியைக் குறைத்து வேலையின்மையை அதிகரிக்கும், ஆனால் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த இது பெரும்பாலும் தேவைப்படுகிறது. 1980 களின் முற்பகுதியில் பணவீக்கம் சாதனை அளவை எட்டியதும், இரட்டை இலக்க வரம்பில் 15 சதவீதமாக உயர்ந்து கொண்டிருந்ததும், பெடரல் ரிசர்வ் அதன் முக்கிய வட்டி விகிதத்தை 20 சதவீதமாக உயர்த்தியது. அதிக விகிதங்கள் மந்தநிலையை விளைவித்த போதிலும், அடுத்த சில ஆண்டுகளில் பணவீக்கத்தை 3 முதல் 4 சதவிகிதம் வரை விரும்பிய வரம்பிற்கு கொண்டு வர முடிந்தது.
பணவியல் கொள்கையை செயல்படுத்த கருவிகள்
நாணயக் கொள்கையை வடிவமைக்கவும் செயல்படுத்தவும் மத்திய வங்கிகள் பல கருவிகளைப் பயன்படுத்துகின்றன.
முதலாவதாக, புதிதாக உருவாக்கப்பட்ட வங்கி இருப்புக்களைப் பயன்படுத்தி திறந்த சந்தையில் குறுகிய கால பத்திரங்களை வாங்குவது மற்றும் விற்பது. இது திறந்த சந்தை செயல்பாடுகள் என்று அழைக்கப்படுகிறது. திறந்த சந்தை நடவடிக்கைகள் பாரம்பரியமாக கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் போன்ற குறுகிய கால வட்டி விகிதங்களை குறிவைக்கின்றன. மத்திய வங்கி சொத்துக்களை வாங்குவதன் மூலம் (அல்லது சொத்துக்களை விற்பதன் மூலம் நீக்குகிறது) வங்கி அமைப்பில் பணத்தை சேர்க்கிறது, மேலும் மத்திய வங்கியின் வட்டி வீத இலக்கு வரை வங்கிகள் குறைந்த கட்டணத்தில் (அல்லது அதிக அன்புடன், அதிக விகிதத்தில்) பணத்தை எளிதாகக் கடன் வழங்குவதன் மூலம் பதிலளிக்கின்றன. சந்தித்தது. ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு சொத்துக்களை வாங்குவதன் மூலம், வங்கிகளை மிக எளிதாக கடன் நிதியைப் பெறுவதற்கு திறந்த சந்தை செயல்பாடுகள் பண விநியோகத்தில் குறிப்பிட்ட அதிகரிப்புகளையும் குறிவைக்கலாம்; இது அளவு தளர்த்தல் என்று அழைக்கப்படுகிறது.
நாணய அதிகாரிகள் பயன்படுத்தும் இரண்டாவது விருப்பம், வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் / அல்லது வங்கிகளுக்கு அவசரகால நேரடி கடன்களை மத்திய வங்கி கோரும் தேவையான பிணையத்தை மாற்றுவதாகும். அமெரிக்காவில் இந்த விகிதம் தள்ளுபடி வீதம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. அதிக விகிதங்களை வசூலிப்பது மற்றும் அதிக இணை தேவைப்படுவது, வங்கிகள் தங்கள் சொந்த கடன் அல்லது ஆபத்து தோல்வியுடன் மிகவும் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும் என்பதோடு சுருக்கமான பணவியல் கொள்கைக்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு. மாறாக, குறைந்த கட்டணத்தில் மற்றும் தளர்வான இணைத் தேவைகளுக்கு வங்கிகளுக்கு கடன் வழங்குவது வங்கிகளுக்கு குறைந்த கட்டணத்தில் ஆபத்தான கடன்களைச் செய்யவும் குறைந்த இருப்புடன் இயங்கவும் உதவும், மேலும் இது விரிவானது.
அதிகாரிகள் தங்கள் விருப்பங்களை பூர்த்தி செய்ய முடிகிறதா என்பதை உறுதிப்படுத்த தங்கள் வாடிக்கையாளர்கள் செய்த வைப்புகளின் விகிதாச்சாரமாக வங்கிகள் தக்க வைத்துக் கொள்ள வேண்டிய நிதியைக் குறிக்கும் மூன்றாவது விருப்பமான ரிசர்வ் தேவைகளையும் அதிகாரிகள் பயன்படுத்துகின்றனர். இந்த இருப்புத் தேவையை குறைப்பது வங்கிகளுக்கு கடன்களை வழங்க அல்லது பிற சொத்துக்களை வாங்க அதிக மூலதனத்தை வெளியிடுகிறது. இருப்புத் தேவையை அதிகரிப்பது தலைகீழ் விளைவைக் கொண்டிருக்கிறது, வங்கி கடனைக் குறைப்பது மற்றும் பண விநியோகத்தின் வளர்ச்சியைக் குறைக்கிறது.
நிலையான விரிவாக்க மற்றும் சுருக்க நாணயக் கொள்கைகளுக்கு மேலதிகமாக, வழக்கத்திற்கு மாறான நாணயக் கொள்கையும் சமீபத்திய காலங்களில் பெரும் புகழ் பெற்றுள்ளது. 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடியைப் போலவே, தீவிர பொருளாதார நெருக்கடியின் காலங்களில், அமெரிக்க மத்திய வங்கி அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பை டிரில்லியன் கணக்கான டாலர்கள் கருவூலக் குறிப்புகள் மற்றும் அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்களுடன் ஏற்றியது, செய்தி கடன் மற்றும் சொத்து கொள்முதல் திட்டங்களை அறிமுகப்படுத்துவதன் மூலம் தள்ளுபடி கடன், திறந்த சந்தை செயல்பாடுகள் மற்றும் அளவு தளர்த்தல். உலகெங்கிலும் உள்ள பிற முன்னணி பொருளாதாரங்களின் நாணய அதிகாரிகள் இதைப் பின்பற்றினர், இங்கிலாந்து வங்கி, ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி மற்றும் ஜப்பான் வங்கி இதே போன்ற கொள்கைகளைப் பின்பற்றியது.
கடைசியாக, பணம் வழங்கல் மற்றும் வங்கி கடன் வழங்கும் சூழலில் நேரடி செல்வாக்குடன் கூடுதலாக, மத்திய வங்கியின் சொந்த எதிர்காலக் கொள்கைகள் குறித்த பொது அறிவிப்புகளால் சந்தை எதிர்பார்ப்புகளை வடிவமைக்கும் திறனில் மத்திய வங்கிகள் ஒரு சக்திவாய்ந்த கருவியைக் கொண்டுள்ளன. மத்திய வங்கிகளின் அறிக்கைகள் மற்றும் கொள்கை அறிவிப்புகள் சந்தைகளை நகர்த்துகின்றன, மேலும் மத்திய வங்கிகள் என்ன செய்யும் என்பதைப் பற்றி சரியாக யூகிக்கும் முதலீட்டாளர்கள் அழகாக லாபம் ஈட்ட முடியும். சில மத்திய வங்கியாளர்கள் சந்தை பங்கேற்பாளர்களுக்கு வேண்டுமென்றே ஒளிபுகாவாக இருப்பதைத் தேர்வுசெய்கிறார்கள், இது நாணயக் கொள்கை மாற்றங்களின் செயல்திறனை அதிகரிக்கும் என்று நம்புகிறது, இது கணிக்க முடியாதது மற்றும் முன்கூட்டியே சந்தை விலைகளுக்கு "சுடப்படுவதில்லை". மற்றவர்கள் இதற்கு நேர்மாறாகத் தேர்வு செய்கிறார்கள்: எதிர்பாராத கொள்கை மாற்றங்களால் ஏற்படக்கூடிய நிலையற்ற சந்தை மாற்றங்களைத் தடுப்பதற்காக சந்தை எதிர்பார்ப்புகளை வடிவமைத்து உறுதிப்படுத்த முடியும் என்ற நம்பிக்கையில் இன்னும் திறந்த மற்றும் கணிக்கக்கூடியதாக இருக்க வேண்டும்.
எவ்வாறாயினும், கொள்கை அறிவிப்புகள் அதிகாரப்பூர்வ நம்பகத்தன்மையின் அளவிற்கு மட்டுமே பயனுள்ளதாக இருக்கும், இது தேவையான நடவடிக்கைகளை உருவாக்குதல், அறிவித்தல் மற்றும் செயல்படுத்துதல் ஆகியவற்றுக்கு பொறுப்பாகும். ஒரு சிறந்த உலகில், அத்தகைய நாணய அதிகாரிகள் அரசாங்கம், அரசியல் அழுத்தம் அல்லது வேறு எந்த கொள்கை உருவாக்கும் அதிகாரிகளிடமிருந்தும் செல்வாக்கிலிருந்து முற்றிலும் சுயாதீனமாக செயல்பட வேண்டும். உண்மையில், உலகெங்கிலும் உள்ள அரசாங்கங்கள் நாணய அதிகாரத்தின் செயல்பாட்டில் மாறுபட்ட அளவிலான குறுக்கீடுகளைக் கொண்டிருக்கலாம். இது அரசாங்கத்தின், நீதித்துறை அல்லது அரசியல் கட்சிகளிடமிருந்து வேறுபடலாம், அவை அதிகாரத்தின் முக்கிய உறுப்பினர்களை மட்டுமே நியமிப்பதில் மட்டுப்படுத்தப்பட்டவை, அல்லது ஜனரஞ்சக நடவடிக்கைகளை அறிவிக்கும்படி கட்டாயப்படுத்தலாம் (எடுத்துக்காட்டாக, நெருங்கி வரும் தேர்தலில் செல்வாக்கு செலுத்த). அதிகரிக்கும் பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்த ஒரு குறிப்பிட்ட கொள்கையை ஒரு மத்திய வங்கி அறிவித்தால், பொது மக்களுக்கு அதிகாரம் மீது சிறிதளவு நம்பிக்கையோ அல்லது நம்பிக்கையோ இல்லாவிட்டால் பணவீக்கம் தொடர்ந்து உயர்ந்ததாக இருக்கலாம். அறிவிக்கப்பட்ட நாணயக் கொள்கையின் அடிப்படையில் முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கும்போது, அதிகாரத்தின் நம்பகத்தன்மையையும் ஒருவர் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
