ஈக்விட்டி அபாயத்தைத் தணிப்பது சில டஜன் பங்குகள் அல்லது ஒரு சில பரஸ்பர நிதிகளை வைத்திருப்பது போல எளிது என்று நிறைய பேர் நம்புகிறார்கள். இந்த நடைமுறைகள் கருத்தியல் ரீதியாக உண்மை என்றாலும், அவை முற்றிலும் முழுமையடையாத பல்வகைப்படுத்தல் முறைகள் மற்றும் செய்யக்கூடியவற்றின் மேற்பரப்பை மட்டுமே தொடுகின்றன. ஈக்விட்டி அபாயத்தை முடிந்தவரை தணிப்பது என்பது ஏராளமான பங்குகள் மற்றும் சொத்து வகுப்புகளை வைத்திருப்பது மற்றும் உலகளாவிய பங்கு வாய்ப்புகளின் ஸ்பெக்ட்ரம் முழுவதும் அர்த்தமுள்ள ஒதுக்கீட்டில் செய்வது ஆகியவை அடங்கும்.
குழப்பமான? இது போல் கடினமாக இல்லை. உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஈக்விட்டி அபாயத்தை குறைக்கக்கூடிய சில முக்கிய வழிகளைப் பற்றி அறிய படிக்கவும்.
வைத்திருக்க வேண்டிய பங்குகளின் வகைகள்
தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் செய்யும் பொதுவான தவறு, சில டஜன் பங்குகள் அர்த்தமுள்ள பல்வகைப்படுத்தலை வழங்கும் என்று நம்புவதாகும். இந்த நம்பிக்கை பொதுவாக ஊடகங்கள் மற்றும் புத்தகங்களால் சூப்பர் ஸ்டார் பங்கு எடுப்பவர்களின் முடிவுகளையும், பெரிய முதலீட்டாளர்கள் ஒரு சில பங்குகளை வைத்திருக்கிறார்கள், ஒரு பருந்து போல் பார்க்கிறார்கள், நீண்ட காலமாக அவற்றை வைத்திருக்கும் வரை பணத்தை இழக்காதீர்கள் என்ற கருத்தையும் தெரிவிக்கின்றனர்.. இந்த அறிக்கைகள் விவாதிக்கக்கூடிய உண்மை என்றாலும், அவை பங்கு அபாயத்தைத் தணிப்பதில் சிறிதும் சம்மந்தமில்லை. இத்தகைய அறிக்கைகள் "பகுத்தறிவற்ற பகுத்தறிவுகள்" அல்லது பகுத்தறிவற்ற முடிவை உருவாக்கப் பயன்படுத்தப்படும் பகுத்தறிவு அறிக்கைகள் என்று அழைக்கப்படலாம்.
புள்ளிவிவர பகுப்பாய்வு சுமார் 30 பங்குகளை வைத்திருப்பதன் மூலம், நீங்கள் நிறுவனத்தின் குறிப்பிட்ட அபாயத்தை வேறுபடுத்தி, பங்குகளில் உள்ளார்ந்த முறையான இடர் வெளிப்பாட்டை விட்டுவிடலாம் என்பதை நிரூபிக்கிறது. பெரும்பாலான மக்கள் உணரத் தவறியது என்னவென்றால், அமெரிக்க பெரிய அல்லது சிறிய தொப்பி பங்குகள் போன்ற குறிப்பிட்ட சொத்து வகுப்புகளை வைத்திருப்பதில் உள்ளார்ந்த ஆபத்தை வேறுபடுத்த இந்த நடைமுறை எதுவும் செய்யாது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், நீங்கள் முழு எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ வைத்திருந்தாலும் கூட, அமெரிக்க பெரிய தொப்பி பங்குகளுடன் தொடர்புடைய மிகப்பெரிய முறையான ஆபத்து உங்களுக்கு இன்னும் இருக்கும்.
மார்ச் 2000 இன் கரடி சந்தையில் எஸ் அண்ட் பி 500 50% இழந்தது என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள். இதனால்தான் பல்வேறு ஈக்விட்டி சொத்து வகுப்புகள் மத்தியில் பன்முகப்படுத்தப்படுவது ஈக்விட்டி அபாயத்தைத் தணிப்பதில் மிக முக்கியமானது.
உலகளாவிய பங்கு
உலகளாவிய ஈக்விட்டி சந்தைகள் மிகப் பெரியவை, மேலும் பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட, தனித்துவமான ஈக்விட்டி சொத்து வகுப்புகள் உள்ளன, ஒவ்வொன்றும் தனித்துவமான மதிப்பீட்டு பண்புகள், ஆபத்து நிலைகள், காரணிகள் மற்றும் பல்வேறு பொருளாதார நிலைமைகளுக்கான எதிர்வினைகள். கீழேயுள்ள அட்டவணை கடந்த 15 ஆண்டுகளில் பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட ஆறு பரந்த ஈக்விட்டி சொத்து வகுப்புகளையும், அதனுடன் தொடர்புடைய வருவாய் ஏற்ற இறக்கம் (அல்லது வருவாயின் வருடாந்திர நிலையான விலகல்) பட்டியலிடுகிறது. பத்திரங்களுடன் தொடர்புடைய பங்குகளின் ஒப்பீட்டு நிலையற்ற தன்மையை விளக்குவதற்கு லெஹ்மன் மொத்த பத்திரக் குறியீடும் காட்டப்பட்டுள்ளது. இது ஒரு பெரிய பெரிய வித்தியாசம், பங்குகள் நான்கு முதல் எட்டு மடங்கு வரை நிலையற்றதாக இருக்கும்.
பரஸ்பர நிதி
தனிப்பட்ட சொத்து முதலீட்டாளர்களுக்கு பல்வேறு சொத்து வகுப்புகளில் பன்முகப்படுத்தப்படுவதில் உள்ள பொதுவான பிரச்சனை என்னவென்றால், தனிப்பட்ட பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம் நீங்கள் அதைச் செய்ய முடியாது. எனவே, அர்த்தமுள்ள சமபங்கு பல்வகைப்படுத்தலை வழங்க, பரஸ்பர நிதிகள் அல்லது பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) மூலமாக மட்டுமே அதை நிறைவேற்ற முடியும் என்பதை நீங்கள் ஏற்றுக்கொள்ள வேண்டும். மேலும், உங்கள் பரஸ்பர நிதியை நீங்கள் மிகவும் கவனமாக எடுக்க வேண்டும் என்பதை நீங்கள் ஏற்றுக்கொள்ள வேண்டும் - குறைந்தபட்சம் ஒரு தனிப்பட்ட பங்கை நீங்கள் தேர்ந்தெடுப்பது போல.
அறியப்படாத அல்லது சோம்பேறி நிதி ஆலோசகர்கள் பெரும்பாலும் பரஸ்பர நிதிகளை பல்வேறு சொத்து வகுப்பு வெளிப்பாடுகளை குறிக்கும் பெயர்களுடன் வைத்திருப்பதன் மூலம் நீங்கள் பல்வகைப்படுத்தலை அடைகிறீர்கள் என்று நம்புவதற்கு மக்களை வழிநடத்துகிறார்கள். இது உண்மையல்ல.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பெயர்கள் பொதுவாக மார்க்கெட்டிங் நோக்கங்களுக்காகத் தேர்ந்தெடுக்கப்படுகின்றன என்பதையும், அவற்றின் சொத்து வகுப்பு வெளிப்பாடுகளுடன் பெரும்பாலும் சிறிதும் சம்பந்தமில்லை என்பதையும் நினைவில் கொள்ளுங்கள். நீங்கள் நினைவில் கொள்ள வேண்டிய மற்றொரு விஷயம் என்னவென்றால், நிறைய பரஸ்பர நிதிகள் சந்தர்ப்பவாதமாகவும் பல்வேறு சொத்து வகுப்புகளுக்கு இடையில் நகரும். எனவே, உங்கள் ஆலோசகர் பரஸ்பர நிதிகளை வழங்கும்போது, அவற்றின் குறிப்பிட்ட சொத்து வர்க்க வெளிப்பாட்டை விளக்கும் ஒருவித புறநிலை பகுப்பாய்வைப் பார்க்க வலியுறுத்துங்கள் - தற்போதைய ஸ்னாப்ஷாட் மட்டுமல்ல, காலப்போக்கில் அவர்களின் வரலாற்று சொத்து வகுப்பு வெளிப்பாடு. இது ஒரு மிக முக்கியமான கருத்தாகும், ஏனென்றால் உங்கள் பரஸ்பர நிதி மேலாளர்கள் உங்கள் சொத்து ஒதுக்கீட்டுக் கொள்கையில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள வெளிப்பாடுகளை நம்பத்தகுந்த வகையில் நிரப்ப வேண்டும் என்று நீங்கள் விரும்புகிறீர்கள். கேள்வி இல்லாமல், நீங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்து வகுப்பு வெளிப்பாட்டைப் பெறுகிறீர்கள் என்பதை உறுதி செய்வதற்கான சிறந்த வழி குறியீட்டு ப.ப.வ.நிதிகள் அல்லது பரஸ்பர நிதிகள் மூலம்.
குறியீட்டு நிதிகளுக்கு மேல் தனிப்பட்ட பங்குகள்
தனிநபர் முதலீட்டாளர்கள் குறியீட்டு நிதிகள் நிறைய பணத்தை மேசையில் விட்டுவிடுவார்கள் என்று நம்புகிறார்கள், ஏனெனில் ஒரு வாய்ப்பு வழங்கப்பட்டால் நல்ல பங்கு எடுப்பவர்கள் சந்தையைத் தொந்தரவு செய்யலாம். ஆமாம், பெரிய பங்கு எடுப்பவர்கள் சந்தைகளை வீழ்த்தியதற்கு பல நிகழ்வுகள் உள்ளன என்பது உண்மைதான், ஆனால் இந்த நபர்களை நேரத்திற்கு முன்பே கண்டுபிடிப்பதற்கு எந்தவொரு நிரூபிக்கப்பட்ட வழியும் இல்லை என்பதும் உண்மைதான், அதாவது இதுபோன்ற முன்கணிப்பு நிதி மாதிரி இல்லை.
மேலும், பெரும்பாலான தொழில்முறை பண மேலாளர்கள் தங்கள் குறியீடுகளின் கட்டணத்தை வெல்ல முடியாது என்று ஆராய்ச்சி காட்டுகிறது. மார்னிங்ஸ்டாரின் செப்டம்பர் 2007 அறிக்கையின்படி, கடந்த 10 ஆண்டுகளில் அனைத்து அமெரிக்க பெரிய தொப்பி பண மேலாளர்களையும் நீங்கள் ஆராய்ந்தால், அவர்களில் 36% மட்டுமே எஸ் & பி 500 நிகர கட்டணங்களை வென்றனர். குறைந்த செயல்திறன் கொண்ட சொத்து வகுப்புகளில் செயலில் மேலாண்மை வெற்றி பெறுவதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகரிக்கும், ஆனால் நிறைய இல்லை. எடுத்துக்காட்டாக, வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில், குறைந்த திறமையான ஈக்விட்டி சொத்து வகுப்பில் கூட, மார்னிங்ஸ்டார் கடந்த 10 ஆண்டுகளில் பண மேலாளர்களில் பாதி பேர் மட்டுமே தங்கள் குறியீடுகளை வென்றதைக் கண்டறிந்தனர்.
குறியீட்டின் மறுக்க முடியாத மற்றொரு நன்மை என்னவென்றால், இது மிகவும் மலிவானது. சராசரி முதலீட்டாளருக்கு கிடைக்கக்கூடிய பரஸ்பர நிதிகளின் வகைகள் 1-2% முதல் எங்கும் எளிதாக வசூலிக்கப்படுகின்றன, அதேசமயம் ஒரு குறியீட்டு நிதி எந்தவொரு சொத்து வகுப்பு வெளிப்பாட்டிற்கும் 0.2-0.5% வசூலிக்கிறது.
உங்களுக்கு சிறந்தது என்று இன்னும் நினைக்கிறீர்களா?
தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் இறக்கும் ஒரு பெரிய ஆபத்து என்னவென்றால், மேலே வழங்கப்பட்ட பல புள்ளிகளை அவர்கள் ஏற்கனவே அறிந்திருந்தாலும், அவை ஒரு அர்த்தமுள்ள வழியில் செயல்படுத்தத் தவறிவிடுகின்றன.
பெரும்பாலும், நிதி ஆலோசகர்கள் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் மிகக் குறுகிய பொறுமை அடிவானம், அமெரிக்காவிற்கு வெளியே முதலீடுகளுக்கு அஞ்சுகிறார்கள் மற்றும் அவர்களின் செயல்திறன் மதிப்பீட்டை எஸ் அண்ட் பி 500 க்கு தொகுக்க முனைகிறார்கள் என்பதை நிதி ஆலோசகர்கள் உணருகிறார்கள். இதை மனதில் கொண்டு, ஆலோசகர்கள் தங்கள் வணிக ஆபத்தை நிர்வகிக்கிறார்கள் அவை அமெரிக்க பங்குகளால் ஆதிக்கம் செலுத்துவதோடு மட்டுமல்லாமல் எஸ் அண்ட் பி 500 ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன. இந்த தவறைத் தவிர்க்க, உங்கள் சொத்துக்களை அர்த்தமுள்ள வகையில் பரப்புவதை உறுதிசெய்க. இது தொடர்பாக உங்களுக்கு வழிகாட்ட, பின்வரும் பொதுவான வழிகாட்டுதல்களை மனதில் கொள்ளுங்கள்:
- அமெரிக்க பெரிய தொப்பி பங்குகள் அமெரிக்க சந்தையில் 70% ஆகும். யு.எஸ் மற்றும் நடுத்தர மற்றும் சிறிய தொப்பி பங்குகள் அமெரிக்க சந்தையில் 30% ஆகும். ஒட்டுமொத்தமாக யுஎஸ் பங்குகள் உலகின் மொத்த பங்கு சந்தைகளில் பாதிக்கும் குறைவாகவே உள்ளன. சர்வதேச, சிறிய மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தை பங்குகள் சர்வதேச பங்குச் சந்தையில் சுமார் 30% ஆகும்.
ஈக்விட்டி பல்வகைப்படுத்தலின் புதிருக்கு நிறைய துண்டுகள் இருந்தாலும், சில அழகான எளிய வழிகாட்டுதல்களை நீங்கள் கடைபிடிக்கும் வரை இது எளிதானது. நீங்கள் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட சில டஜன் பங்குகள் அல்லது ஒரு சில பரஸ்பர நிதிகளை வைத்திருப்பதன் மூலம் நினைக்க வேண்டாம். உண்மையான ஈக்விட்டி பல்வகைப்படுத்தல் என்பது பல ஈக்விட்டி சொத்து வகுப்புகளுக்குள் பங்குகளை வைத்திருப்பது மற்றும் உலகம் முழுவதும் மற்றும் அர்த்தமுள்ள ஒதுக்கீடுகளில் செய்வதை உள்ளடக்குகிறது.
உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவைப் பன்முகப்படுத்தத் தவறியதன் செலவு இழப்புகளின் அடிப்படையில் மட்டுமல்லாமல் இழந்த வாய்ப்பின் அடிப்படையில் மிகப்பெரியதாக இருக்கும். எடுத்துக்காட்டுவதற்கு, 2000 ஆம் ஆண்டில் கடைசி கரடி சந்தையின் தொடக்கத்திலிருந்து உலகளவில் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட ஈக்விட்டி குறியீட்டுக்கு எதிராக எஸ் அண்ட் பி இன் செயல்திறனைக் கவனியுங்கள்.
முன்னால் வெளியே வாருங்கள்
