சந்தை முரண்பாடுகளை உணர்த்துதல்

முதலீடு செய்யாத உலகில், ஒழுங்கின்மை என்பது ஒரு விசித்திரமான அல்லது அசாதாரண நிகழ்வாகும். நிதிச் சந்தைகளில், ஒரு பாதுகாப்பு அல்லது பத்திரங்களின் குழு திறமையான சந்தைகளின் கருத்துக்கு மாறாக செயல்படும்போது ஏற்படும் சூழ்நிலைகளை முரண்பாடுகள் குறிப்பிடுகின்றன, அங்கு பாதுகாப்பு விலைகள் எந்த நேரத்திலும் கிடைக்கக்கூடிய அனைத்து தகவல்களையும் பிரதிபலிக்கும் என்று கூறப்படுகிறது.

புதிய தகவல்களின் தொடர்ச்சியான வெளியீடு மற்றும் விரைவான பரவலுடன், சில நேரங்களில் திறமையான சந்தைகள் அடைவது கடினம் மற்றும் பராமரிக்க இன்னும் கடினம். பல சந்தை முரண்பாடுகள் உள்ளன; சில ஒருமுறை நிகழ்கின்றன மற்றும் மறைந்துவிடும், மற்றவை தொடர்ந்து கவனிக்கப்படுகின்றன. (திறமையான சந்தைகளைப் பற்றி மேலும் அறிய, சந்தை செயல்திறன் என்றால் என்ன? )

இத்தகைய விசித்திரமான நடத்தையால் யாராவது லாபம் பெற முடியுமா? சில தொடர்ச்சியான தொடர்ச்சியான முரண்பாடுகளைப் பார்ப்போம், அவற்றை சுரண்டுவதற்கான எந்தவொரு முயற்சியும் பயனுள்ளது என்பதை ஆராய்வோம்.

நாட்காட்டி விளைவுகள்

ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்துடன் இணைக்கப்பட்டுள்ள முரண்பாடுகள் காலண்டர் விளைவுகள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன. மிகவும் பிரபலமான காலண்டர் விளைவுகளில் சில வார இறுதி விளைவு, மாதத்தின் முறை விளைவு, ஆண்டு முறை விளைவு மற்றும் ஜனவரி விளைவு ஆகியவை அடங்கும்.

• வார இறுதி விளைவு : வார இறுதி விளைவு திங்கள் கிழமைகளில் பங்கு விலைகள் குறையும் போக்கை விவரிக்கிறது, அதாவது திங்கட்கிழமை இறுதி விலைகள் முந்தைய வெள்ளிக்கிழமை இறுதி விலைகளை விட குறைவாக உள்ளன. சில அறியப்படாத காரணங்களுக்காக, திங்கள் கிழமைகளில் வருவாய் வாரத்தின் மற்ற நாட்களை விட குறைவாகவே உள்ளது. உண்மையில், எதிர்மறையான சராசரி வருவாய் விகிதத்தைக் கொண்ட ஒரே வார நாள் திங்கள் மட்டுமே.

  வருடங்கள் திங்கள் புதன்கிழமை புதன்கிழமை வெள்ளி வெள்ளி 1950-2004-0.072% 0.032% 0.089% 0.041% 0.080% ஆதாரம்: முதலீடுகளின் அடிப்படைகள் , மெக்ரா ஹில், 2006 மாதத்தின் விளைவு: மாதத்தின் திருப்பம் என்பது பங்கு விலைகளின் போக்கைக் குறிக்கிறது மாதத்தின் கடைசி வர்த்தக நாள் மற்றும் அடுத்த மாதத்தின் முதல் மூன்று வர்த்தக நாட்களில் உயரும்.

  1962-20040.138% 0.024% ஆதாரங்களின் வருடாந்திர வருவாய் ஆதாரம்: முதலீடுகளின் அடிப்படைகள் , மெக்ரா ஹில், 2006 ஆண்டின் திருப்புமுனை விளைவு: வருடாந்திர முறை விளைவு அதிகரித்த வர்த்தக அளவு மற்றும் அதிக பங்கு டிசம்பர் கடைசி வாரம் மற்றும் ஜனவரி முதல் இரண்டு வாரங்களில் விலைகள்.

  ஆண்டின் வருடாந்திர வருவாய் 1950-20040.144% 0.039% ஆதாரம்: முதலீடுகளின் அடிப்படைகள் , மெக்ரா ஹில், 2006 ஜனவரி விளைவு: ஆண்டு சந்தை நம்பிக்கையின் மத்தியில், ஒரு வகை பத்திரங்கள் உள்ளன, அவை தொடர்ந்து மீதமுள்ளவற்றை விட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன. சிறிய நிறுவன பங்குகள் ஜனவரி முதல் இரண்டு முதல் மூன்று வாரங்களில் சந்தை மற்றும் பிற சொத்து வகுப்புகளை விட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன. இந்த நிகழ்வு ஜனவரி விளைவு என குறிப்பிடப்படுகிறது. ( ஜனவரி எஃபெக்டில் இந்த விளைவைப் பற்றி தொடர்ந்து படிக்கவும். இடிந்த பங்குகளை புதுப்பிக்கிறது .) எப்போதாவது, ஆண்டுக்கான விளைவு மற்றும் ஜனவரி விளைவு ஆகியவை ஒரே போக்காகக் கருதப்படலாம், ஏனென்றால் ஜனவரி மாத விளைவின் பெரும்பகுதி வருமானத்தின் காரணமாக இருக்கலாம் சிறிய நிறுவன பங்குகள்.

கேலெண்டர் விளைவுகள் ஏன் ஏற்படுகின்றன?

எனவே, திங்கள் கிழமைகளில் என்ன இருக்கிறது? மற்ற நாட்களை விட நாட்களைத் திருப்புவது ஏன் சிறந்தது? மக்கள் மகிழ்ச்சியுடன் வார இறுதிக்குச் செல்கிறார்கள், திங்கள் கிழமைகளில் வேலைக்குச் செல்வது அவ்வளவு மகிழ்ச்சியாக இல்லை என்று நகைச்சுவையாகக் கூறப்படுகிறது, ஆனால் திங்கள் கிழமைகளில் எதிர்மறையான வருவாய்க்கு உலகளவில் ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட காரணங்கள் எதுவும் இல்லை.

துரதிர்ஷ்டவசமாக, பல காலண்டர் முரண்பாடுகளுக்கு இதுதான். ஜனவரி விளைவு மிகவும் சரியான விளக்கத்தைக் கொண்டிருக்கலாம். இது பெரும்பாலும் வரி நாட்காட்டியின் திருப்பத்திற்குக் காரணம்; முதலீட்டாளர்கள் ஆண்டு முடிவில் பங்குகளை விற்கிறார்கள் மற்றும் வரி நோக்கங்களுக்காக தங்கள் ஆதாயங்களை ஈடுசெய்ய இழந்த பங்குகளை விற்கிறார்கள். புத்தாண்டு துவங்கியதும், சந்தையில் மீண்டும் குறிப்பாக சிறிய தொப்பி பங்குகளுக்கு விரைந்து செல்கிறது.

அறிவிப்புகள் மற்றும் முரண்பாடுகள்

எல்லா முரண்பாடுகளும் வாரம், மாதம் அல்லது ஆண்டுக்கான நேரத்துடன் தொடர்புடையவை அல்ல. சில பங்கு பிளவுகள், வருவாய் மற்றும் இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல் தொடர்பான தகவல்களை அறிவிப்பதில் இணைக்கப்பட்டுள்ளன.

• பங்கு பிளவு விளைவு: பங்கு பிளவுகள் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை அதிகரிக்கின்றன மற்றும் நிலுவையில் உள்ள ஒவ்வொரு பங்கின் மதிப்பையும் குறைக்கின்றன, நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனத்தில் பூஜ்ஜியத்தின் நிகர விளைவு. இருப்பினும், ஒரு நிறுவனம் பங்குப் பிரிவை அறிவிப்பதற்கு முன்னும் பின்னும், பங்கு விலை பொதுவாக உயரும். விலையின் அதிகரிப்பு பங்கு பிளவு விளைவு என்று அழைக்கப்படுகிறது. எம்

  எந்தவொரு நிறுவனமும் சராசரி பங்கு முதலீட்டாளருக்கு மிகவும் விலை உயர்ந்ததாக இருக்கும் ஒரு விலைக்கு தங்கள் பங்கு உயர்ந்துள்ளபோது பங்கு பிளவுகளை வெளியிடுகிறது. எனவே, பங்குப் பிளவுகள் பெரும்பாலும் முதலீட்டாளர்களால் நிறுவனத்தின் பங்கு தொடர்ந்து உயரும் என்பதற்கான சமிக்ஞையாக பார்க்கப்படுகின்றன. சமிக்ஞை சரியானது என்று அனுபவ சான்றுகள் தெரிவிக்கின்றன. (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, பங்குப் பிளவுகளைப் புரிந்துகொள்வது பார்க்கவும்.) குறுகிய கால விலை இழுவை: அறிவிப்புகளுக்குப் பிறகு, பங்கு விலைகள் வினைபுரிந்து பெரும்பாலும் ஒரே திசையில் நகர்கின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, நேர்மறையான வருவாய் ஆச்சரியம் அறிவிக்கப்பட்டால், பங்கு விலை உடனடியாக உயர்ந்ததாக மாறக்கூடும். அறிவிப்பு தொடர்பான பங்கு விலை இயக்கங்கள் அறிவிப்புக்கு நீண்ட காலத்திற்குப் பின் தொடரும் போது குறுகிய கால விலை சறுக்கல் ஏற்படுகிறது. குறுகிய கால விலை சறுக்கல் ஏற்படுகிறது, ஏனெனில் தகவல் உடனடியாக பங்குகளின் விலையில் பிரதிபலிக்காது. இணைப்பு நடுவர்: நிறுவனங்கள் இணைப்பு அல்லது கையகப்படுத்தல் என்று அறிவிக்கும்போது, ​​கையகப்படுத்தப்பட்ட நிறுவனத்தின் மதிப்பு உயரும், அதே நேரத்தில் ஏலச்சீட்டு நிறுவனத்தின் மதிப்பு வீழ்ச்சியடையும். இணைப்பு அல்லது கையகப்படுத்தல் அறிவிப்புக்குப் பிறகு தவறான விலை நிர்ணயம் செய்வதில் இணைப்பு நடுவர் வகிக்கிறது. கையகப்படுத்துதலுக்காக சமர்ப்பிக்கப்பட்ட ஏலம் இலக்கு நிறுவனத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பின் துல்லியமான பிரதிபலிப்பாக இருக்காது; இது நடுவர்கள் சுரண்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்ட சந்தை ஒழுங்கின்மையைக் குறிக்கிறது. இலக்கு நிறுவனங்களை வாங்குவதற்கு ஏலதாரர்கள் வழக்கமாக பிரீமியம் கட்டணங்களை வழங்கும் முறையைப் பயன்படுத்திக் கொள்வதை நடுவர்கள் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளனர். (எம் & அஸைப் பற்றி, இணைப்பு - நிறுவனங்கள் ஒன்றிணைந்து மிகப்பெரிய இணைப்பு மற்றும் கையகப்படுத்தல் பேரழிவுகள் செய்யும்போது என்ன செய்ய வேண்டும் என்பதைப் பார்க்கவும்.)

மூடநம்பிக்கை குறிகாட்டிகள்

முரண்பாடுகளைத் தவிர, சந்தையின் திசையை துல்லியமாகக் குறிக்கும் என்று சிலர் நம்புகின்ற சில சந்தைப்படுத்தாத சமிக்ஞைகள் உள்ளன. மூடநம்பிக்கை சந்தை குறிகாட்டிகளின் குறுகிய பட்டியல் இங்கே:

• சூப்பர் பவுல் காட்டி: பழைய அமெரிக்க கால்பந்து லீக்கின் ஒரு அணி விளையாட்டை வென்றால், சந்தை ஆண்டுக்கு குறைவாக மூடப்படும். ஒரு பழைய தேசிய கால்பந்து லீக் அணி வெற்றிபெறும் போது, ​​சந்தை ஆண்டு அதிகமாக முடிவடையும். 2008 ஆம் ஆண்டு முடிவடைந்த 40 ஆண்டு காலப்பகுதியில் சூப்பர் பவுல் காட்டி 80% க்கும் அதிகமான நேரத்தை சரியாகக் கொண்டிருந்தது போல் தெரிகிறது. இருப்பினும், காட்டிக்கு ஒரு வரம்பு உள்ளது: இது விரிவாக்க-குழு வெற்றிக்கான கொடுப்பனவைக் கொண்டிருக்கவில்லை. ஹெம்லைன் காட்டி: சந்தை உயர்ந்து, ஓரங்களின் நீளத்துடன் விழுகிறது. சில நேரங்களில் இந்த காட்டி "வெற்று முழங்கால்கள், காளை சந்தை" கோட்பாடு என குறிப்பிடப்படுகிறது. அதன் தகுதிக்கு, 1987 ஆம் ஆண்டில் ஹெம்லைன் காட்டி துல்லியமாக இருந்தது, வடிவமைப்பாளர்கள் மினிஸ்கர்ட்களிலிருந்து தரை நீள பாவாடைகளுக்கு மாறும்போது சந்தை செயலிழந்தது. இதேபோன்ற மாற்றமும் 1929 இல் நிகழ்ந்தது, ஆனால் முதலில் எது வந்தது, விபத்து அல்லது ஹெம்லைன் மாற்றங்கள் என்று பலர் வாதிடுகின்றனர். ஆஸ்பிரின் காட்டி: பங்கு விலைகள் மற்றும் ஆஸ்பிரின் உற்பத்தி ஆகியவை நேர்மாறாக தொடர்புடையவை. இந்த காட்டி சந்தை உயரும் போது, ​​சந்தை தூண்டப்பட்ட தலைவலிகளைக் குணப்படுத்த ஆஸ்பிரின் தேவைப்படுவது குறைவு என்று கூறுகிறது. குறைந்த ஆஸ்பிரின் விற்பனை உயரும் சந்தையைக் குறிக்க வேண்டும். ( உலகின் மிகச்சிறந்த பங்கு குறிகாட்டிகளில் மேலும் மூடநம்பிக்கை முரண்பாடுகளைக் காண்க . )

முரண்பாடுகள் ஏன் தொடர்கின்றன?

இந்த விளைவுகள் ஒரு காரணத்திற்காக முரண்பாடுகள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன: அவை ஏற்படக்கூடாது, அவை நிச்சயமாக நீடிக்கக்கூடாது. முரண்பாடுகள் ஏன் நிகழ்கின்றன என்பது யாருக்கும் சரியாகத் தெரியவில்லை. மக்கள் பலவிதமான கருத்துக்களை முன்வைத்துள்ளனர், ஆனால் பல முரண்பாடுகளுக்கு உறுதியான விளக்கங்கள் இல்லை. அவர்களுடன் ஒரு கோழி அல்லது முட்டை காட்சி இருப்பதாகத் தெரிகிறது - இது முதலில் வந்தது மிகவும் விவாதத்திற்குரியது.

முரண்பாடுகளிலிருந்து லாபம்

முரண்பாடுகளை சுரண்டுவதன் மூலம் யாரும் தொடர்ந்து லாபம் ஈட்ட முடியும் என்பது மிகவும் குறைவு. முதல் சிக்கல் வரலாறு தன்னை மீண்டும் மீண்டும் செய்ய வேண்டியதன் அவசியத்தில் உள்ளது. இரண்டாவதாக, கடிகார வேலைகள் போன்ற முரண்பாடுகள் மீண்டும் மீண்டும் நிகழ்ந்தாலும், வர்த்தக செலவுகள் மற்றும் வரிகளை கணக்கில் எடுத்துக் கொண்டால், இலாபங்கள் குறையலாம் அல்லது மறைந்துவிடும். இறுதியாக, எந்தவொரு வருமானமும் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு சந்தையை வெல்ல அனுமதித்ததா என்பதை தீர்மானிக்க ஆபத்து சரிசெய்யப்பட வேண்டும். (திறமையான சந்தைகளைப் பற்றி மேலும் அறிய, திறமையான சந்தை கருதுகோள் மூலம் செயல்படுவதைப் படியுங்கள்.)

முடிவுரை

முரண்பாடுகள் சந்தைகளுக்குள் திறமையின்மையை பிரதிபலிக்கின்றன. சில முரண்பாடுகள் ஒரு முறை நிகழ்கின்றன, மறைந்துவிடும், மற்றவை மீண்டும் மீண்டும் நிகழ்கின்றன. வரலாறு எதிர்கால செயல்திறனைக் கணிப்பதில்லை, எனவே ஒவ்வொரு திங்கட்கிழமையும் பேரழிவு தரும் என்றும் ஒவ்வொரு ஜனவரி மாதமும் சிறப்பானதாக இருக்கும் என்றும் நீங்கள் எதிர்பார்க்கக்கூடாது, ஆனால் இந்த முரண்பாடுகளை உண்மை என்று நிரூபிக்கும் நாட்களும் இருக்கும்!