பணப்புழக்க முன்னுரிமை கோட்பாடு வரையறை

பணப்புழக்க விருப்பக் கோட்பாடு என்றால் என்ன?

பணப்புழக்க முன்னுரிமைக் கோட்பாடு என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் அதிக அபாயத்தைக் கொண்ட நீண்ட கால முதிர்வுகளைக் கொண்ட பத்திரங்களில் அதிக வட்டி வீதத்தையோ அல்லது பிரீமியத்தையோ கோர வேண்டும் என்று பரிந்துரைக்கும் ஒரு மாதிரியாகும், ஏனென்றால் மற்ற எல்லா காரணிகளும் சமமாக இருப்பதால், முதலீட்டாளர்கள் பணம் அல்லது பிற அதிக திரவ இருப்புக்களை விரும்புகிறார்கள்.

இந்த கோட்பாட்டின் படி, ஜான் மேனார்ட் கெய்ன்ஸ் அவர்களால் உருவாக்கப்பட்டது, பணப்புழக்கத்திற்கான தேவை ஏக சக்தியைக் கொண்டுள்ளது என்ற அவரது கருத்துக்கு ஆதரவாக, அதிக திரவமுள்ள முதலீடுகள் முழு மதிப்புக்கு பணம் சம்பாதிப்பது எளிது. பணம் பொதுவாக மிகவும் திரவ சொத்தாக ஏற்றுக்கொள்ளப்படுகிறது. பணப்புழக்க முன்னுரிமைக் கோட்பாட்டின் படி, குறுகிய கால பத்திரங்களுக்கான வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக உள்ளன, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் நடுத்தர அல்லது நீண்ட கால பத்திரங்களை விட அதிக நேர பிரேம்களுக்கு பணப்புழக்கத்தை தியாகம் செய்யவில்லை.

பணப்புழக்க விருப்பக் கோட்பாடு

பணப்புழக்க விருப்பக் கோட்பாடு எவ்வாறு செயல்படுகிறது?

குறுகிய கால பத்திரங்களுக்கு மாறாக நடுத்தர மற்றும் நீண்ட கால பத்திரங்களில் முதலீட்டாளர்கள் படிப்படியாக அதிக பிரீமியங்களைக் கோருவதாக பணப்புழக்க விருப்பக் கோட்பாடு தெரிவிக்கிறது.

இந்த எடுத்துக்காட்டைக் கவனியுங்கள்: மூன்று ஆண்டு கருவூலக் குறிப்பு 2% வட்டி வீதத்தையும், 10 ஆண்டு கருவூலக் குறிப்பு 4% வட்டி வீதத்தையும், 30 ஆண்டு கருவூலப் பத்திரம் 6% வட்டி வீதத்தையும் செலுத்தக்கூடும். முதலீட்டாளர் பணப்புழக்கத்தை தியாகம் செய்ய, நீண்ட காலத்திற்கு பணத்தை கட்டியெழுப்ப ஒப்புக்கொள்வதற்கு ஈடாக அவர்கள் அதிக வருமானத்தை பெற வேண்டும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பணப்புழக்க முன்னுரிமைக் கோட்பாடு பணப்புழக்கத்தின் மூலம் அளவிடப்படுவதைக் குறிக்கிறது. ஜான் மேனார்ட் கெய்ன்ஸ் தனது புத்தகமான வேலைவாய்ப்பு, வட்டி மற்றும் பணம் (1936) என்ற புத்தகத்தில் வட்டி விகிதங்களுக்கும் வழங்கல் / தேவைக்கும் இடையிலான தொடர்பைப் பற்றி விவாதித்தார். நிஜ உலகில் விதிமுறைகள், எவ்வளவு விரைவாக ஒரு சொத்தை நாணயமாக மாற்ற முடியும், அது எவ்வளவு திரவமாக மாறும்.

பணப்புழக்க விருப்பக் கோட்பாட்டைப் புரிந்துகொள்வது

உலகப் புகழ்பெற்ற பொருளாதார நிபுணர் ஜான் மேனார்ட் கெய்ன்ஸ் தனது தி ஜெனரல் தியரி ஆஃப் வேலைவாய்ப்பு, வட்டி மற்றும் பணம் என்ற புத்தகத்தில் பணப்புழக்க விருப்பக் கோட்பாட்டை அறிமுகப்படுத்தினார். பணப்புழக்கத்திற்கான தேவையை நிர்ணயிக்கும் மூன்று நோக்கங்களின் அடிப்படையில் பணப்புழக்க விருப்பத்தேர்வுக் கோட்பாட்டை கெய்ன்ஸ் விவரிக்கிறார்.

முதலாவதாக, அடிப்படை அன்றாட தேவைகளுக்கு போதுமான பணம் கையில் இருப்பதை உறுதி செய்வதற்காக தனிநபர்கள் பணப்புழக்கத்திற்கு விருப்பம் இருப்பதாக பரிவர்த்தனை நோக்கம் கூறுகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பங்குதாரர்கள் தங்கள் குறுகிய கால கடமைகளான மளிகை பொருட்களை வாங்குவது, வாடகை செலுத்துதல் மற்றும் / அல்லது அடமானம் போன்றவற்றை ஈடுகட்ட பணப்புழக்கத்திற்கான அதிக தேவை உள்ளது. அதிக வாழ்க்கைச் செலவுகள் என்பது அன்றாட தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய பணம் / பணப்புழக்கத்திற்கான அதிக தேவை என்பதாகும்.

இரண்டாவதாக, முன்னெச்சரிக்கை நோக்கம் ஒரு பணத்தின் கணிசமான செலவினம் தேவைப்படும் ஒரு எதிர்பாராத சிக்கல் அல்லது செலவு ஏற்பட்டால் கூடுதல் பணப்புழக்கத்திற்கான ஒரு நபரின் விருப்பத்துடன் தொடர்புடையது. இந்த நிகழ்வுகளில் வீடு அல்லது கார் பழுது போன்ற எதிர்பாராத செலவுகள் அடங்கும்.

மூன்றாவதாக, பங்குதாரர்களுக்கு ஒரு ஊக நோக்கமும் இருக்கலாம். வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கும்போது, ​​பணத்திற்கான தேவை அதிகமாக இருக்கும், மேலும் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் வரை அவர்கள் சொத்துக்களை வைத்திருக்க விரும்புவார்கள். ஏகப்பட்ட நோக்கம் எதிர்காலத்தில் ஒரு சிறந்த வாய்ப்பை இழந்துவிடுமோ என்ற அச்சத்தில் முதலீட்டு மூலதனத்தை கட்டுவதற்கு முதலீட்டாளர் தயக்கம் காட்டுவதைக் குறிக்கிறது.

அதிக வட்டி விகிதங்கள் வழங்கப்படும்போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் அதிக விகிதங்களுக்கு ஈடாக பணப்புழக்கத்தை விட்டுவிடுவார்கள். உதாரணமாக, வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்து, பத்திர விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்தால், ஒரு முதலீட்டாளர் தங்களது குறைந்த ஊதியம் பெறும் பத்திரங்களை விற்று அதிக பணம் செலுத்தும் பத்திரங்களை வாங்கலாம் அல்லது பணத்தைப் பிடித்துக் கொண்டு இன்னும் சிறந்த வருவாய் விகிதத்திற்காக காத்திருக்கலாம்.