ஜாரோ டர்ன்புல் மாதிரி வரையறை

ஜாரோ டர்ன்புல் மாதிரி என்றால் என்ன?

கடன் அபாயத்தை நிர்ணயிப்பதற்கான முதல் குறைக்கப்பட்ட வடிவ மாதிரிகளில் ஜாரோ டர்ன்புல் மாதிரி ஒன்றாகும். ராபர்ட் ஜாரோ மற்றும் ஸ்டூவர்ட் டர்ன்புல் ஆகியோரால் உருவாக்கப்பட்டது, இயல்புநிலையின் நிகழ்தகவைக் கணக்கிட வட்டி விகிதங்களின் பல காரணி மற்றும் மாறும் பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்துகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கடன் அபாயத்திற்கான முதல் குறைக்கப்பட்ட வடிவ மாதிரிகளில் ஒன்றாகும் ஜாரோ டர்ன்புல் மாதிரி. ராபர்ட் ஜாரோ மற்றும் ஸ்டூவர்ட் டர்ன்புல் ஆகியோரால் உருவாக்கப்பட்ட இந்த மாதிரி, இயல்புநிலையின் நிகழ்தகவைக் கணக்கிட வட்டி விகிதங்களின் பல காரணி மற்றும் மாறும் பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்துகிறது. குறைக்கப்பட்ட-வடிவ மாதிரிகள் கட்டமைப்பு கடன் இடர் மாதிரியிலிருந்து வேறுபடுகிறது, இது ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் மதிப்பிலிருந்து இயல்புநிலையின் நிகழ்தகவைப் பெறுகிறது. ஏனெனில் கட்டமைப்பு மாதிரிகள் அவற்றின் வடிவமைப்பின் அடிப்படையிலான பல அனுமானங்களுக்கு மாறாக உணர்திறன் கொண்டிருப்பதால், குறைக்கப்பட்ட வடிவ மாதிரிகள் விலை மற்றும் ஹெட்ஜிங்கிற்கான விருப்பமான வழிமுறையாகும் என்று ஜாரோ முடிவு செய்தார்..

ஜாரோ டர்ன்புல் மாதிரியைப் புரிந்துகொள்வது

கடன் அபாயத்தைத் தீர்மானித்தல், கடன் வாங்குபவர் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தவோ அல்லது ஒப்பந்தக் கடமைகளை நிறைவேற்றவோ தவறியதன் விளைவாக ஏற்படும் இழப்புக்கான சாத்தியக்கூறு என்பது மிகவும் மேம்பட்ட துறையாகும், இது சிக்கலான கணித மற்றும் உயர்-ஆக்டேன் கம்ப்யூட்டிங் இரண்டையும் உள்ளடக்கியது.

ஒரு நிறுவனம் தனது நிதிக் கடமைகளை நிறைவேற்றத் தவறுமா இல்லையா என்பதில் நிதி நிறுவனங்களுக்கு (எஃப்ஐ) சிறந்த பிடியைப் பெற உதவ பல்வேறு மாதிரிகள் உள்ளன. முன்னதாக, ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பைப் பார்ப்பதன் மூலம் இயல்புநிலை ஆபத்தை ஆராயும் கருவிகளைப் பயன்படுத்துவது பொதுவானது.

1990 களின் முற்பகுதியில் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட ஜாரோ டர்ன்புல் மாடல், ஏற்ற இறக்கமான வட்டி விகிதங்களின் தாக்கத்தில் காரணியாக்கி இயல்புநிலைக்கான சாத்தியக்கூறுகளை அளவிட ஒரு புதிய வழியை வழங்கியது, இல்லையெனில் கடன் செலவு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.

வெவ்வேறு வட்டி விகிதங்களின் கீழ் கடன் முதலீடுகள் எவ்வாறு செயல்படும் என்பதை ஜாரோ மற்றும் டர்ன்புல்லின் மாதிரி காட்டுகிறது.

கட்டமைப்பு மாதிரிகள் எதிராக குறைக்கப்பட்ட-படிவ மாதிரிகள்

குறைக்கப்பட்ட வடிவ மாதிரிகள் கடன் இடர் மாடலிங் செய்வதற்கான இரண்டு அணுகுமுறைகளில் ஒன்றாகும், மற்றொன்று கட்டமைப்பு. கட்டமைப்பு மாதிரிகள் ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் பற்றிய முழுமையான அறிவைக் கொண்டிருப்பதாகக் கருதுகின்றன, இது கணிக்கக்கூடிய இயல்புநிலை நேரத்திற்கு வழிவகுக்கிறது.

நோபல் பரிசு பெற்ற கல்வியாளர் ராபர்ட் சி. மெர்டனுக்குப் பிறகு, பெரும்பாலும் "மெர்டன்" மாதிரிகள் என்று அழைக்கப்படும் கட்டமைப்பு மாதிரிகள், ஒற்றை-கால மாதிரிகள் ஆகும், அவை ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் நிர்வகிக்க முடியாத மதிப்பில் உள்ள சீரற்ற மாறுபாடுகளிலிருந்து இயல்புநிலையின் நிகழ்தகவைப் பெறுகின்றன. இந்த மாதிரியின் கீழ், முதிர்ச்சியடைந்த தேதியில் இயல்புநிலை அபாயங்கள் ஏற்பட்டால், அந்த கட்டத்தில், ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் மதிப்பு அதன் நிலுவைக் கடனுக்குக் கீழே விழுந்தால்.

மெர்டனின் கட்டமைப்பு கடன் மாதிரியை முதன்முதலில் அளவு கடன் பகுப்பாய்வு கருவிகள் வழங்குநர் கே.எம்.வி எல்.எல்.சி வழங்கியது, இது 1990 களின் முற்பகுதியில் மூடிஸ் இன்வெஸ்டர்ஸ் சேவையால் 2002 இல் வாங்கப்பட்டது.

குறைக்கப்பட்ட வடிவ மாதிரிகள், மறுபுறம், நிறுவனத்தின் நிதி நிலை குறித்து மாடலர் இருட்டில் இருக்கிறார் என்ற கருத்தை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள். இந்த மாதிரிகள் இயல்புநிலையை எதிர்பாராத நிகழ்வாக கருதுகின்றன, இது சந்தையில் நடக்கும் பல்வேறு காரணிகளால் நிர்வகிக்கப்படலாம்.

கட்டமைப்பு மாதிரிகள் அவற்றின் வடிவமைப்பின் அடிப்படையிலான பல அனுமானங்களுக்கு மாறாக உணர்திறன் கொண்டவை என்பதால், விலை நிர்ணயம் மற்றும் ஹெட்ஜிங்கிற்காக, குறைக்கப்பட்ட வடிவ மாதிரிகள் விருப்பமான வழிமுறையாகும் என்று ஜாரோ முடிவு செய்தார்.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

கடன் அபாயத்தை மதிப்பிடுவதற்கு பெரும்பாலான வங்கிகள் மற்றும் கடன் மதிப்பீட்டு முகவர் கட்டமைப்பு மற்றும் குறைக்கப்பட்ட வடிவ மாதிரிகள் மற்றும் தனியுரிம மாறுபாடுகளின் கலவையைப் பயன்படுத்துகின்றன. கட்டமைப்பு மாதிரிகள் ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் தரம் மற்றும் மெர்டனின் மாதிரியில் நிறுவப்பட்ட நிறுவனத்தின் பொருளாதார மற்றும் நிதி நிலைமைகளுக்கு இடையே ஒரு இணைப்பை வழங்குவதன் உள்ளமைக்கப்பட்ட நன்மையை வழங்குகின்றன.

இதற்கிடையில், ஜாரோ டர்ன்புல் குறைக்கப்பட்ட-வடிவ மாதிரிகள் சில தகவல்களைப் பயன்படுத்துகின்றன, ஆனால் சில சந்தை அளவுருக்களைக் கணக்கிடுகின்றன, அத்துடன் ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலை குறித்த அறிவையும் ஒரு கட்டத்தில் பயன்படுத்துகின்றன.