பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதி (ப.ப.வ.நிதி) இடம் கடந்த பல ஆண்டுகளில் மிகப்பெரிய வேகத்தில் வளர்ந்துள்ளது என்பது இரகசியமல்ல. தற்போது ஆயிரக்கணக்கான ப.ப.வ.நிதிகள் முதலீட்டாளர்களுக்குக் கிடைக்கின்றன, அவை பலவிதமான உத்திகள் மற்றும் சந்தைகளை உள்ளடக்கியது, மேலும் எல்லா நேரங்களிலும் அதிக அளவில் தொடங்கப்படுகின்றன. ப.ப.வ.நிதி இடத்தின் வளர்ச்சியுடன் (மற்றும் அதைத் தூண்டிவிடக்கூடும்), ப.ப.வ.நிதிகளில் பங்கேற்க முதலீட்டாளர் கட்டணம் காலப்போக்கில் குறைந்து வருகிறது. செலவு விகிதங்கள் என அழைக்கப்படும் இந்த கட்டணங்கள் பல முதலீட்டாளர்களுக்கு ப.ப.வ.நிதி நிலப்பரப்பின் மிகவும் கவர்ச்சிகரமான அம்சங்களில் ஒன்றாகும். வேறு சில தயாரிப்புகள் ஒப்பீட்டளவில் கணிசமான கமிஷன்களையும் கட்டணங்களையும் தக்க வைத்துக் கொண்டாலும், ப.ப.வ.நிதிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு மலிவானவை.
இருப்பினும், சி.என்.பி.சி யின் சமீபத்திய அறிக்கை, ப.ப.வ.நிதி முதலீட்டில் பங்கேற்பதற்கு முன்னர் ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்கள் செலவு விகிதம் குறைந்து விடும் என்ற வாக்குறுதியைத் தாண்டி பார்க்க வேண்டும் என்று தெரிவிக்கிறது. கீழே, இது ஏன் என்று ஆராய்வோம் மற்றும் ஒரு ப.ப.வ.நிதியைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது கட்டணம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் பற்றி விவாதிப்போம்.
பின்னணி ஒரு பிட்
ப.ப.வ.நிதி செலவு விகிதங்கள் சி.என்.பி.சி ஒன்றுக்கு சுமார் 20 ஆண்டுகளாக கீழ்நோக்கிச் செல்கின்றன, ஆனால் இந்தச் செயல்பாடுகளில் பெரும்பாலானவை சுமார் 2013 முதல் நடந்துள்ளன. குறியீட்டு ஈக்விட்டி ப.ப.வ.நிதி செலவு விகிதங்கள் 2017 இல் சராசரியாக 0.21% ஆகக் குறைந்துவிட்டன; அதற்கு எட்டு ஆண்டுகளுக்கு முன்பு, இந்த நிலை 0.34% ஆக இருந்தது. குறியீட்டு பத்திர ப.ப.வ.நிதிகளுக்கான செலவு விகிதங்கள் இதேபோன்ற பாதையில் உள்ளன, பல வகையான ப.ப.வ.நிதிகளுக்கானது. ப.ப.வ.நிதி இடத்தில் நீண்ட கால முதலீடு செய்ய விரும்புவோருக்கு இவை அனைத்தும் பொதுவான கட்டைவிரல் விதிக்கு பங்களிக்கின்றன: கிடைக்கக்கூடிய மிகக் குறைந்த செலவு விகிதங்களைக் கண்டறியவும். சிந்தனை பாரம்பரியமாக என்னவென்றால், இந்த சிறிய சேமிப்பு நிகழ்வுகள் இறுதியில் ஒரு முதலீட்டு வாழ்க்கையின் போது சேர்க்கப்படலாம்.
மறைக்கப்பட்ட கட்டணங்கள் குறித்து ஜாக்கிரதை
சிஎன்பிசி அறிக்கை, முதலீட்டாளர்கள் விதிவிலக்காக குறைந்த செலவு விகிதங்களைக் கொண்ட அதே நிதிகளில் "அதிக, மறைக்கப்பட்ட கட்டணங்களைக் கவனிக்க வேண்டும்" என்று அறிவுறுத்துகிறது. முதலீட்டாளர்கள் தங்களை அதிக கட்டணத்துடன் தயாரிப்புகளை வாங்குவதில் ஈர்க்கப்படுவதைக் காணலாம் அல்லது நேரம் செல்லும்போது அல்லது நிபுணர்களின் ஆலோசனைகளுக்காக அதிக பணம் செலுத்துவார்கள்.
முதலீட்டாளர்கள் மனதில் கொள்ள வேண்டிய ஒரு முக்கிய விஷயம் என்னவென்றால், நிதி வழங்குநர்கள் தங்கள் சொந்த இலாபங்களுக்கு இன்னும் தேவைப்படுகிறார்கள். எவ்வளவு செலவு விகிதங்கள் குறைந்துவிட்டாலும், வழங்குநர்கள் ஒரு காரணத்திற்காகவோ அல்லது இன்னொரு காரணத்திற்காகவோ லாபம் ஈட்டுவதாக நம்பினால் மட்டுமே நிதிகளை வழங்குவார்கள். சில முதலீட்டாளர்களுக்கு, செயல்திறனை அடிப்படையாகக் கொண்ட சந்தை நிதிகளை வழங்குநர்கள் தங்கள் குறைந்த கட்டணத்தின் அடிப்படையில் நிதியை விற்க முயற்சிக்கும் ஒரு இடத்திலிருந்து மாறுவது சந்தேகத்திற்குரிய ஒன்றாகும்.
குறைந்த விலை ப.ப.வ.நிதி அதிக அளவு பின்-இறுதி மற்றும் ஆலோசனைக் கட்டணங்களைக் கொண்டிருக்கும்போது முதலீட்டாளர்கள் ஆச்சரியத்தில் சிக்கிக் கொள்ளலாம். இந்த கட்டணங்களை மதிப்பிடுவது கடினம் என்றாலும், பெரும்பாலான ப.ப.வ.நிதிகள் சந்தைப்படுத்தப்படுவதைப் பொறுத்தவரை, முதலீட்டாளர்கள் முதலீடு செய்வதற்கு முன் செலவு விகிதத்தைத் தவிர மற்ற கட்டணங்களைப் பற்றி அறிந்து கொள்ள தங்களால் முடிந்ததைச் செய்ய வேண்டும்.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன செய்ய வேண்டும்?
ஆராய்ச்சி நிறுவனம் சி.எஃப்.ஆர்.ஏ இன் ப.ப.வ. ஆராய்ச்சி இயக்குனர் டோட் ரோசன்ப்ளூத், முதலீட்டாளர்கள் எப்போதும் மிகக் குறைந்த செலவு விகிதத்தைத் தேட விரும்ப மாட்டார்கள் என்று கூறுகிறார். ப.ப.வ.நிதி நிலப்பரப்பு கட்டணங்களைப் பொறுத்தவரை மிகவும் போட்டித்தன்மை வாய்ந்ததாக இருப்பதால், எந்தவொரு குறிப்பிட்ட ப.ப.வ.நிதி மூலக்கூறுக்கும் பல நிதிகள் மிகக் குறைந்த வரம்பிற்குள் உள்ளன. உதாரணமாக, 0.16% கட்டணத்தை வழங்கும் போட்டியாளரை விஞ்சும் ஒரு நிதிக்கு 0.2% கட்டணத்தை செலுத்துவது பயனுள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் ப.ப.வ.நிதிகளை நீண்ட கால முதலீடுகளாகப் பார்க்க முனைகிறார்கள், மேலும் சில கட்டணங்கள் முதலீட்டின் காலத்திற்கு மேல் சேரும் என்பதை நினைவில் கொள்வது அவசியம். பல ஆண்டு காலப்பகுதியில் மொத்த கட்டணக் கணக்கீட்டைப் பார்ப்பது இல்லையெனில் மறைக்கப்பட்டிருக்கும் செலவுகளைப் பிடிக்க ஒரு பயனுள்ள வழியாகும்.
ப.ப.வ.நிதி கட்டணங்களை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குவதில் மிக முக்கியமான விஷயம் என்னவென்றால், கட்டணம் என்பது மிகப் பெரிய படத்தின் ஒரு பகுதி மட்டுமே என்பதை நினைவில் கொள்வது. ஒரு முதலீட்டாளர் எப்போதுமே ஆபத்து, வருவாய், கட்டணம் மற்றும் பல கூறுகள் உட்பட ஒட்டுமொத்தமாக தனது போர்ட்ஃபோலியோவைப் பற்றி சிந்திக்க வேண்டும். கட்டணம் சிறியதாக இருப்பதால் குறைந்த விலையில் ப.ப.வ.நிதியில் விற்க வேண்டாம்; மாறாக, இதை ஒரு பெரிய போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒரு அங்கமாகக் கருதுங்கள், மேலும் முதலீடு உங்களுக்குத் தேவையானவற்றுடன் பொருந்துகிறது என்பதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ளுங்கள்.
