குறைந்த நிலையற்ற தன்மை கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் விரைவாக சோர்வடைகிறார்கள்

பல ஆண்டுகளாக, குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) முதலீட்டாளர்களிடையே பிரபலமாக இருப்பதை நிரூபித்துள்ளன, மேலும் இந்த தயாரிப்புகள் ஸ்மார்ட் பீட்டா நிகழ்வின் முக்கியமான இயக்கிகளாக இருந்தன. முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து குறைந்த நிலையற்ற நிதிகளுக்கு வருகிறார்கள் என்று அர்த்தமல்ல. உண்மையில், ஐஷேர்ஸ் எட்ஜ் எம்.எஸ்.சி.ஐ மினி வால் யு.எஸ்.ஏ ப.ப.வ.. முதலீட்டாளர்கள் "குறைந்த தொகுதி" நிதியை விட்டு வெளியேறுவதற்கான காரணத்தின் ஒரு பகுதி, இந்த தயாரிப்புகள் பரந்த சந்தையில் பின்தங்கியிருப்பது குறித்த விரக்தியுடன் பிணைக்கப்படலாம்.

"பொதுவாக, முதலீட்டாளர்கள் இதைத்தான் எதிர்பார்க்க வேண்டும்" என்று மார்னிங்ஸ்டார் சமீபத்திய குறிப்பில் கூறினார். "குறைந்த-ஏற்ற இறக்கம் இலாகாக்கள் சராசரிக்குக் குறைவான தலைகீழ் பங்கேற்புக்கு ஈடாக சராசரிக்கு மேலான எதிர்மறையான பாதுகாப்பை வழங்க முனைகின்றன. நீண்ட காலமாக, இது குறைந்த-ஏற்ற இறக்கம் பங்குகளில் முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறந்த இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட (முழுமையானது அல்ல) வருமானமாக மொழிபெயர்க்கப்பட வேண்டும்."

கடந்த 12 மாதங்களில், எஸ்.பி.எல்.வி மற்றும் யு.எஸ்.எம்.வி ஆகியவை சராசரியாக 8.3% வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளன, அதே காலகட்டத்தில் எஸ் அண்ட் பி 500 திரும்பிய 16.2% பாதிக்கும் மேலானது. மார்னிங்ஸ்டார் குறிப்பிடுவது போல, குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் ப.ப.வ.நிதிகள் சந்தை வீழ்ச்சியின் போது குறைவான மோசமாக செயல்பட வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, அதே நேரத்தில் ஒரு காளை சந்தையில் வழங்கப்படும் அனைத்து தலைகீழிலும் பங்கேற்காது.

இருப்பினும், கடந்த ஆண்டு எஸ்.பி.எல்.வி மற்றும் யு.எஸ்.எம்.வி ஆகியவை எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ பின்தங்கியுள்ளன, அந்த ப.ப.வ.நிதிகளில் இருந்து புறப்படுவதற்கு ஊக்கியாக இருக்கலாம். கடந்த ஆண்டில், யுஎஸ்எம்வி 2.44 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களை இழந்துள்ளது. கடந்த 12 மாதங்களில் எஸ்பிஎல்வி 1.36 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களைக் குறைத்துள்ளது, அந்த காலகட்டத்தில் வேறு எந்த இன்வெஸ்கோ ப.ப.வ.நிதிகளையும் விட அதிகமாக உள்ளது என்று வழங்குநரின் தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன.

எஸ்.பி.எல்.வி மற்றும் யு.எஸ்.எம்.வி ஆகியவற்றிலிருந்து புறப்படுவது ப.ப.வ.நிதிகள் முதலீட்டாளர்கள் குறைந்தபட்ச ஏற்ற இறக்கம் உத்திகளிலிருந்து எதிர்பார்ப்பதை விட மிகவும் வித்தியாசமாகத் தொடங்கியுள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, யு.எஸ்.எம்.வி அதன் ஒருங்கிணைந்த எடையில் கிட்டத்தட்ட 38% சுகாதார மற்றும் தொழில்நுட்ப துறைகளுக்கு ஒதுக்குகிறது, இந்த ஆண்டு எஸ் அண்ட் பி 500 இல் சிறப்பாக செயல்படும் இரண்டு குழுக்கள். எஸ்.பி.எல்.வி.யில் ஐந்தாவது பெரிய துறை எடை 11.7% ஆகும், இது ப.ப.வ.நிதியின் ஆறு ஆண்டுகளுக்கும் மேலான வர்த்தகத்தில் அந்தத் துறைக்கு மிக உயர்ந்த எடைகளில் ஒன்றாகும். எஸ்.பி.எல்.வி அதன் ஒருங்கிணைந்த எடையில் மூன்றில் ஒரு பங்கை தொழில்துறை மற்றும் நிதிச் சேவை பங்குகளுக்கு ஒதுக்குகிறது, இது குறைந்த நிலையற்ற உத்திகள் எப்போதும் பயன்பாடுகள் அல்ல அல்லது விமர்சகர்கள் முன்பு குற்றம் சாட்டியபடி மாறுவேடத்தில் நுகர்வோர் பிரதான ப.ப.வ.நிதிகள் அல்ல என்பதைக் குறிக்கிறது.

"மே 1, 2016 முதல், ஜூன் 30, 2017 வரை, யுஎஸ்எம்வி முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆண்டு வருமானம் 12.61% ஈட்டியது" என்று மார்னிங்ஸ்டார் தெரிவித்துள்ளது. "இதற்கிடையில், முதலீட்டாளர்களின் கூட்டு பணப்புழக்கம்-எடையுள்ள வருவாய் 0.63% எதிர்மறையாக இருந்தது. இந்த ஆச்சரியமான நடத்தை இடைவெளி முதலீட்டாளர்கள் இந்த நிதியைப் பயன்படுத்தும் விதத்தில் முன்னேற்றத்திற்கு போதுமான இடம் இருப்பதைக் காட்டுகிறது."