தலைகீழ் மிதவை என்றால் என்ன
ஒரு தலைகீழ் மிதவை என்பது ஒரு பத்திரம் அல்லது பிற வகை கடனாகும், அதன் கூப்பன் வீதம் ஒரு முக்கிய விகிதத்துடன் தலைகீழ் உறவைக் கொண்டுள்ளது. ஒரு தலைகீழ் மிதவை வட்டி விகிதம் மாறும்போது அதன் கூப்பன் கட்டணத்தை சரிசெய்கிறது.
ஒரு தலைகீழ் மிதவை தலைகீழ் மிதக்கும் வீதக் குறிப்பு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.
BREAKING DOWN தலைகீழ் மிதவை
மிதக்கும் வீதக் குறிப்பு (FRN), அல்லது மிதவை என்பது ஒரு நிலையான வருமான பாதுகாப்பாகும், இது கூப்பன் கொடுப்பனவுகளை குறிப்பு விகிதத்துடன் பிணைக்கிறது. கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் பொருளாதாரத்தில் நிலவும் வட்டி விகிதங்களில் ஏற்பட்ட மாற்றங்களைத் தொடர்ந்து சரிசெய்யப்படுகின்றன. வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, அதிக விகிதத்தை பிரதிபலிக்கும் வகையில் கூப்பன்களின் மதிப்பு அதிகரிக்கப்படுகிறது. சாத்தியமான குறிப்பு அல்லது பெஞ்ச்மார்க் விகிதங்களில் லண்டன் இண்டர்பேங்க் சலுகை விகிதம் (LIBOR), யூரோ இண்டர்பேங்க் சலுகை விகிதம் (EURIBOR), பிரதான வீதம், அமெரிக்க கருவூல விகிதங்கள் போன்றவை அடங்கும்.
மறுபுறம், ஒரு தலைகீழ் மிதக்கும் வீதக் குறிப்பு அல்லது தலைகீழ் மிதவை எதிர் வழியில் செயல்படுகிறது. குறிப்பில் உள்ள கூப்பன் வீதம் முக்கிய வட்டி விகிதத்துடன் நேர்மாறாக மாறுபடும். நிலையான விகித பத்திரங்களை இரண்டு வகுப்புகளாகப் பிரிப்பதன் மூலம் தலைகீழ் மிதவைகள் உருவாகின்றன: சில வட்டி வீதக் குறியீட்டுடன் நேரடியாக நகரும் ஒரு மிதவை, மற்றும் ஒரு நிலையான தலைகீழ் பிணைப்பின் எஞ்சிய ஆர்வத்தை குறிக்கும் ஒரு தலைகீழ் மிதவை, மிதக்கும் நிகர- விகிதம். கூப்பன் வீதம் ஒவ்வொரு கூப்பன் தேதியிலும் ஒரு நிலையான இருந்து குறிப்பு வட்டி வீதத்தைக் கழிப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது. குறிப்பு விகிதம் அதிகரிக்கும் போது, கூப்பன் கட்டணத்திலிருந்து விகிதம் கழிக்கப்படுவதால், கூப்பன் வீதம் குறையும். அதிக வட்டி விகிதம் என்பது கழிக்கப்படுவதாகும், இதனால் கடனாளிக்கு குறைவாக செலுத்தப்படுகிறது. இதேபோல், வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடையும் போது, கூப்பன் வீதம் அதிகரிக்கிறது, ஏனெனில் குறைவாக எடுக்கப்படுகிறது.
தலைகீழ் மிதப்பின் கூப்பன் வீதத்திற்கான பொதுவான சூத்திரத்தை இவ்வாறு வெளிப்படுத்தலாம்:
மிதக்கும் வீதம் = நிலையான வீதம் - (கூப்பன் அந்நிய செலாவணி x குறிப்பு வீதம்)
--- கூப்பன் அந்நியச் செலாவணி என்பது குறிப்பு விகிதத்தில் 100 அடிப்படை புள்ளி (பிபிஎஸ்) மாற்றத்திற்கு கூப்பன் வீதம் மாறும், மற்றும் நிலையான வீதம் மிதவை உணரக்கூடிய அதிகபட்ச வீதமாகும்.
ஒரு பொதுவான தலைகீழ் மிதவை மூன்று ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியடைவதாகவும், காலாண்டுக்கு வட்டி செலுத்துவதாகவும், 3 மாத LIBOR ஐ விட இரண்டு மடங்கு 7% கழித்தல் மிதக்கும் வீதத்தையும் சேர்க்கலாம். இந்த வழக்கில், LIBOR அதிகரிக்கும் போது பத்திரத்தின் கொடுப்பனவு விகிதம் குறைகிறது. தலைகீழ் மிதவை கூப்பன் வீதம் பூஜ்ஜியத்திற்கு கீழே விழும் சூழ்நிலையைத் தடுக்க, சரிசெய்தலுக்குப் பிறகு கூப்பன்களில் ஒரு கட்டுப்பாடு அல்லது தளம் வைக்கப்படுகிறது. பொதுவாக, தளம் பூஜ்ஜியமாக அமைக்கப்படுகிறது.
ஒரு முதலீட்டாளர் பெஞ்ச்மார்க் வீதம் அதிகமாக இருந்தால் தலைகீழ் மிதப்பில் முதலீடு செய்ய விரும்புவார், மேலும் எதிர்காலத்தில் இந்த விகிதம் முன்னோக்கி காண்பிப்பதை விட வேகமான விகிதத்தில் குறையும் என்று அவர் / அவர் நம்புகிறார். விகிதங்கள் இப்போது குறைவாக இருந்தால் வட்டி வீத மிதவை வாங்குவது மற்றொரு உத்தி, முன்னோக்குகள் அதிகரிப்பைக் குறிக்கும் போதிலும் அவை குறைவாகவே இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. முதலீட்டாளர் சரியானவர் மற்றும் விகிதங்கள் மாறாவிட்டால், தலைகீழ் மிதவை வைத்திருப்பதன் மூலம் மிதக்கும் வீதக் குறிப்பை விஞ்சிவிடுவார்.
அந்நிய செலாவணியைப் பயன்படுத்தும் அனைத்து முதலீடுகளையும் போலவே, தலைகீழ் மிதவைகளும் கணிசமான அளவு வட்டி வீத அபாயத்தை அறிமுகப்படுத்துகின்றன. குறுகிய கால வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடையும் போது, சந்தை விலை மற்றும் தலைகீழ் மிதவையின் மகசூல் ஆகிய இரண்டும் அதிகரிக்கிறது, இது பத்திரத்தின் விலையில் ஏற்ற இறக்கத்தை பெரிதாக்குகிறது. மறுபுறம், குறுகிய கால வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, பத்திரத்தின் மதிப்பு கணிசமாகக் குறையக்கூடும், மேலும் இந்த வகை கருவியை வைத்திருப்பவர்கள் குறைந்த வட்டிக்கு பணம் செலுத்தும் பாதுகாப்போடு முடிவடையும். இதனால், வட்டி வீத ஆபத்து பெரிதாக்கப்பட்டு, அதிக அளவு ஏற்ற இறக்கம் உள்ளது.
