உள் விற்பனை எப்போதும் மோசமான அறிகுறி அல்ல

பொது நிறுவனங்களில் உள்ளவர்கள் தங்கள் நிறுவனங்களின் பங்குகளை வாங்கவும் விற்கவும் இரண்டு வழிகள் உள்ளன. முதலாவது, திறந்த சந்தையில் பரிவர்த்தனைகளை நடத்துவதேயாகும், இதன் மூலம் அவர்கள் மற்ற சில்லறை முதலீட்டாளர்களைப் போலவே ஒரு தரகர் மூலமாக பத்திரங்களை வாங்குகிறார்கள் அல்லது விற்கிறார்கள். இரண்டாவது விருப்பம் 10b5-1 திட்டம் என்று அழைக்கப்படும் பரிவர்த்தனையை முறையான அடிப்படையில் நடத்துவதாகும். இந்த பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) விதி முறையான உள் வர்த்தகத்தை சட்டப்பூர்வமாக அனுமதிக்கிறது. இருப்பினும், 10b5-1 வழியாக அனுமதிக்கப்பட்ட வர்த்தக செயல்பாடு உள் மற்றும் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு பயனளிக்கும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• எஸ்.இ.சி விதித்தபடி நிறுவனத்தின் பங்குகளை வாங்குவது மற்றும் விற்பது தொடர்பான குறிப்பிட்ட விதிகளை உள்நாட்டினர் அல்லது நிர்வாகிகள் பின்பற்ற வேண்டும். விதி 10 பி 5, ஒரு பகுதியாக, பொது அல்லாத தகவல்களின் அடிப்படையில் உள்நாட்டினரால் பத்திரங்களை வாங்குவது அல்லது விற்பது தடைசெய்ய எஸ்.இ.சி யால் இயற்றப்பட்டது. 2000 ஆம் ஆண்டில், எஸ்.இ.சி 10 பி 5-1 அல்லது 10 பி 5-1 (சி) என அழைக்கப்படும் தீர்ப்பை புதுப்பித்தது, இது உள் வர்த்தக விதிக்கு எதிராக பாதுகாக்க அனுமதிக்கிறது. 10 பி 5-1 தீர்ப்பு உள்நாட்டினருக்கு முன்கூட்டியே ஒரு வர்த்தக திட்டத்தை உருவாக்க அனுமதிக்கிறது வர்த்தகத்தைத் தூண்டுவதற்கு முன்னமைக்கப்பட்ட தேதி அல்லது விலை பயன்படுத்தப்படுகிறது.

விதியைப் புரிந்துகொள்வது 10 பி 5-1

விதி 10 பி 5 முதலில் எஸ்.இ.சி யால் 1934 ஆம் ஆண்டில் உருவாக்கப்பட்டது, இது தேசிய பரிவர்த்தனைகளில் பத்திரங்கள் மற்றும் பங்கு பரிவர்த்தனைகளை மேற்கொள்ளும்போது மோசடி, தவறாக வழிநடத்துதல் அல்லது எந்தவொரு மோசடி முறையிலும் செயல்படுவது சட்டவிரோதமானது.

பொது அல்லாத தகவல்களின் அடிப்படையில் ஒரு பாதுகாப்பை வாங்குவது அல்லது விற்பது தடைசெய்ய விதி 10 பி 5 இயற்றப்பட்டது. பொருள் அல்லாத பொது தகவல் மூலம் செய்யப்படும் எந்தவொரு வர்த்தகமும் - உள் தகவல் என அழைக்கப்படுகிறது - இது உள் வர்த்தகம் என்று கருதப்படுகிறது மற்றும் விதி 10 பி 5 இன் கீழ் சட்டவிரோதமானது.

இருப்பினும், 2000 ஆம் ஆண்டில், எஸ்.இ.சி 10b5-1, அல்லது 10b5-1 (c) என அழைக்கப்படும் நிர்வாக தீர்ப்பை வழங்கியது, இது உள் வர்த்தக விதிக்கு எதிராக பாதுகாக்க அனுமதிக்கிறது. வர்த்தகத்திற்கு அடிப்படையாக பொருள் அல்லாத உள் தகவல் எதுவும் பயன்படுத்தப்படவில்லை என்பதை தனிநபர் தீர்மானிக்க முடியும் வரை வர்த்தக செயல்பாடு அனுமதிக்கப்படுகிறது.

ஒரு 10 பி 5-1 திட்டம்

ஒரு பரிவர்த்தனையை (கொள்முதல் அல்லது விற்பனை) செயல்படுத்த ஒரு குறிப்பிட்ட தேதி அல்லது விலையை நிர்ணயித்தால், வர்த்தகர்கள் முன்கூட்டியே ஒரு வர்த்தக திட்டத்தை உருவாக்கக்கூடிய சூழ்நிலையை 10 பி 5-1 தீர்ப்பு உருவாக்கியது. நிகழ்வு மாற்றப்பட்டதும், வர்த்தகம் தூண்டப்படுகிறது. இந்த வர்த்தக திட்டங்கள் 10 பி 5-1 திட்டங்கள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன.

எடுத்துக்காட்டாக, நிர்வாகிகள் காலண்டர் ஆண்டு முழுவதும் பங்குகளை வாங்க விரும்பலாம். 10 பி 5-1 திட்டம் மாதத்தின் முதல் வர்த்தக நாள் போன்ற குறிப்பிட்ட தேதிகளில் ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை வாங்க அனுமதிக்கிறது. பரிவர்த்தனை தானியங்கி மற்றும் ஒரு தரகரால் செயல்படுத்தப்படுகிறது. விற்பனையின் போது அவர் அல்லது அவள் உள் தகவல் வைத்திருந்தாலும் கூட, உள் அல்லது நிர்வாகி ஒரு எஸ்.இ.சி மீறலில் இருந்து பாதுகாப்பாக இருப்பார்-பொருள் அல்லாத பொதுத் தகவல் எதுவும் தெரியாதபோது திட்டம் அமைக்கப்பட்ட வரை.

சில நேரங்களில் ஒரு நிர்வாகி தனது பங்குகளை பல்வகைப்படுத்த விரும்பலாம், ஆனால் முதலீட்டு சமூகத்திற்கு தவறான செய்தியை அனுப்பக்கூடும் என்ற அச்சத்தில் எந்த நேரத்திலும் ஒரு பெரிய பங்குகளை விற்க விரும்பவில்லை. எதிர்காலத்தில் பங்கு உயரும் என்று நிர்வாகிகள் நம்புவதற்கான சாதகமான அறிகுறியாக வாங்கும் செயல்பாடு பெரும்பாலும் நேர்மறையான அறிகுறியாகக் காணப்படுவதால் முதலீட்டாளர்கள் உள் வாங்கல் மற்றும் விற்பனையை கண்காணிக்கின்றனர். மாறாக, உள் விற்பனையை நிர்வாகிகள் நிறுவனம் மற்றும் அதன் பங்கு விலை எதிர்காலத்தில் சிறப்பாக செயல்படக்கூடும் என்று நம்புகிறார்கள் என்பதைக் காணலாம்.

இதன் விளைவாக, நிர்வாகி அடுத்த ஆண்டில் மாதத்திற்கு 1, 000 பங்குகளை கலைக்கும் திட்டத்தை நிறுவலாம். மீண்டும், வர்த்தகங்கள் தானியங்கி மற்றும் சரியான நேரத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட இடத்தில் நடைபெறும்.

உள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கான 10 பி 5-1 திட்டங்களின் நன்மைகள்

உள் மற்றும் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு 10b5-1 திட்டங்களின் பல நன்மைகள் உள்ளன.

வெளிப்படைத்தன்மையை மேம்படுத்துகிறது

10b5-1 என்பது பங்குகளை குவிப்பதற்கும் விற்பனை செய்வதற்கும் முன்னமைக்கப்பட்ட முறையான முறையாகும் என்பதால், உள் தகவல்களை வைத்திருப்பது குறைவாகவே பொருந்தும். முறையான அணுகுமுறை உள் வர்த்தகம் மற்றும் ஒரு வர்த்தகம் முடிந்தபின் முன் இயங்கும் குற்றச்சாட்டுகளைத் தடுக்க உதவுகிறது. பாதுகாப்பின் விலையை பாதிக்கக்கூடிய தனியார் தகவல்களின் அறிவைக் கொண்டு ஒருவர் வர்த்தகத்தில் நுழைந்தால், அது நிதி ஆதாயத்தை ஏற்படுத்தும். 10b5-1 திட்டம் பொருத்தமற்ற நடத்தை தோற்றத்தைத் தடுக்கும் உள் பரிவர்த்தனைகளைச் சுற்றியுள்ள வெளிப்படைத்தன்மையை மேம்படுத்த நிர்வாகிகளுக்கு உதவுகிறது.

விண்டோஸ் மற்றும் இருட்டடிப்பு காலங்கள் குறைவாக தொடர்புடையவை

ஒரு தனிப்பட்ட நிர்வாகி பங்கு பரிவர்த்தனை நடத்தும்போது பல நிறுவனங்கள் வர்த்தக சாளரங்கள் அல்லது காலங்களை நிறுவுகின்றன. நிறுவனங்கள் இருட்டடிப்பு காலங்களையும் நிறுவுகின்றன, அவை குறிப்பிட்ட காலங்களில் - பங்கு வர்த்தகங்கள் எதுவும் பரிவர்த்தனை செய்ய முடியாது.

எவ்வாறாயினும், வர்த்தகங்கள் முறையானவை என்பதால் 10b5-1 இந்த இரண்டு உத்திகளையும் அடிப்படையாகக் கொண்டுள்ளது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், தனிநபருக்கு தகவல் (பரிவர்த்தனை நேரத்தில்) உள்ளதா அல்லது நிறுவனம் நல்ல அல்லது கெட்ட செய்திகளைப் புகாரளிக்கப் போகிறதா என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல் வர்த்தகம் நடைபெறுகிறது.

உள் செயல்பாட்டின் தவறான விளக்கத்தை குறைக்கிறது

ஒரு உள் நபர் திறந்த சந்தையில் பங்குகளை வாங்கும்போது அல்லது விற்கும்போது, ​​வர்த்தக விவரங்கள் பகிரங்கப்படுத்தப்பட வேண்டும் என்று சட்டம் கூறுகிறது. வர்த்தக தரவு எஸ்.இ.சிக்கு தெரிவிக்கப்படும் போது, ​​முக்கிய செய்தி நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டு நிறுவனங்கள் தகவல்களை பொதுமக்களுக்கு பரப்புகின்றன.

துரதிர்ஷ்டவசமாக, தரவு வெளியிடப்படும் போது, ​​அதை தவறாகப் புரிந்துகொள்ள முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு உள் நபர் தனது பங்குகளை விற்கும்போது, ​​சில முதலீட்டாளர்கள் அவர் அல்லது அவள் இனி நிறுவனத்தின் பின்னால் நிற்கவில்லை என்ற பரிவர்த்தனையிலிருந்து ஊகிக்கலாம். இதன் விளைவாக முதலீட்டாளர்களின் விற்பனை நடவடிக்கைகள் அதிகரிக்கும். உண்மையில், உள் விற்பனையானது முக்கியமற்றதாக இருக்கலாம், அதாவது இது தனிநபரின் சொத்துகளில் ஒரு சிறிய பகுதியை மட்டுமே குறிக்கிறது.

மாறாக, சிறிய உள் கொள்முதல் சில நேரங்களில் தற்போதைய விலை ஒரு பயங்கர கொள்முதல் வாய்ப்பை வழங்குகிறது என்பதற்கான குறிகாட்டியாகக் கருதப்படுகிறது. வெளியிடப்படவிருக்கும் நிறுவனத்தைப் பற்றிய சில நேர்மறையான செய்திகளை உள்நாட்டவர் அறிந்திருப்பதாகவும், எதிர்பார்க்கப்படும் சாதகமான விலை நகர்வுகளைப் பயன்படுத்த பங்குகளை வாங்க விரைந்து செல்வதாகவும் முதலீட்டாளர்கள் ஊகிக்கலாம். உண்மையில், உள்நாட்டின் நோக்கம் எதிர்காலத்தில் பல பங்குகளை பல்வேறு விலையில் வாங்குவதாகும்.

இருப்பினும், ஒரு திட்டமிட்ட திட்டம் இருக்கும்போது - 10 பி 5-1 திட்டத்தின் விஷயத்தைப் போல - முதலீட்டாளர்கள் உள் நோக்கங்களை இன்னும் தெளிவாகக் காண முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, உள்நாட்டினர் ஆண்டு முழுவதும் நிலையான புள்ளிகளில் பங்குகளை கலைக்கும்போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் இந்தத் திட்டத்தைப் பற்றி அறிந்திருக்கிறார்கள், மேலும் அந்த நபர் தனது இருப்புக்களை பல்வகைப்படுத்துகிறார் என்பதைப் புரிந்துகொள்வது மிகவும் பொருத்தமானது.

மேலும், இன்சைடருக்கு சொந்தமான மீதமுள்ள கணிசமான நிலை, நிர்வாகிக்கு நிறுவனம் மீது இன்னும் நம்பிக்கை உள்ளது என்பதை நிரூபிக்கிறது. இதன் விளைவாக, உள் செயல்பாடு முதலீட்டாளர்களின் வர்த்தக நடவடிக்கைகளின் வெறிக்கு வழிவகுக்காது.

முதலீட்டாளர்கள் எதை எதிர்பார்க்க வேண்டும், எப்போது எதிர்பார்க்கலாம் என்பது தெரியும்

உள் தரவு அறிக்கையிடல் சராசரி முதலீட்டாளரை அடைவதற்கு முன்பு ஒரு கால தாமதத்தை அனுபவிக்கும். எஸ்.இ.சி கட்டளை 4-உரிமையில் மாற்றங்கள் நிகழும்போது செய்யப்படும்-ஒரு வர்த்தகத்தின் இரண்டு வணிக நாட்களுக்குள் தாக்கல் செய்யப்பட வேண்டும். இருப்பினும், செய்தி நிறுவனங்கள், தரகர்கள் மற்றும் முதலீட்டு ஆராய்ச்சி சேவைகள் மூலம் முதலீட்டாளர்களுக்கு அறிவிக்கப்படுவதற்கு சில நேரங்களில் இந்த நடவடிக்கை பல நாட்கள் ஆகலாம்.

பல வர்த்தகர்கள் வீட்டிற்குச் சென்றிருக்கிறார்கள் அல்லது தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யாத வெள்ளிக்கிழமை பிற்பகல் போன்ற வர்த்தக நேரங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு வரக்கூடும். 10b5-1 திட்டத்தின் முறையான தன்மை முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்பனை மற்றும் வாங்குதல்களை எப்போது எதிர்பார்க்கலாம் என்பதை அறிய உதவுகிறது.