என்றால்

மாற்றப்பட்ட முறை என்றால் என்ன?

புதிய பங்குகளாக மாற்றப்பட்டால் மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் மதிப்பைக் கணக்கிட முதலீட்டாளர்கள் if- மாற்றப்பட்ட முறையைப் பயன்படுத்துகின்றனர். மாற்றத்தக்க பாதுகாப்பின் மாற்று விகிதத்தைப் பார்த்து, பின்னர் மாற்று விலையை பங்குகளின் தற்போதைய சந்தை விலையுடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம் இது செய்யப்படுகிறது.

நாணய எண் பங்குகளின் அடிப்படையில் ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (இபிஎஸ்) அடிப்படையில் ஒரு நிறுவனம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதையும், மாற்றக்கூடிய அனைத்து பத்திரங்களும் பொதுவான பங்குகளாக மாற்றப்பட்டால் வருவாய் என்பதையும் முதலீட்டாளர்களுக்கு அறிய-மாற்றப்பட்ட முறை உதவுகிறது. மாற்றக்கூடிய அனைத்து பத்திரங்களும் பொதுவான பங்குகளாக மாற்றப்பட்டால், அது நீர்த்த இபிஎஸ் என்று அழைக்கப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• மாற்றப்பட்ட முறை ஈபிஎஸ் நீர்த்த இபிஎஸ் உடன் எவ்வாறு ஒப்பிடுகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது, இது அனைத்து மாற்றத்தக்க பத்திரங்களும் பொதுவான பங்குகளாக மாறினால். மாற்றப்பட்ட முறையானது முதலீட்டாளர்களால் மாற்றத்தக்க பாதுகாப்பை பொதுவான பங்குகளாக மாற்றுவது பயனுள்ளது என்பதைப் பார்க்கவும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. பங்கு விலை மாற்று விலைக்கு மேல் இருந்தால், அவர்கள் கடனளிப்பவரின் நிலை மற்றும் சலுகைகளை விட்டுக்கொடுக்க தயாராக இருந்தால், மாற்றுவது பயனுள்ளது.

மாற்றப்பட்ட முறையைப் புரிந்துகொள்வது

மாற்றக்கூடிய பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் பத்திரங்கள் அல்லது விருப்பமான பங்குகள், அவை இயல்பாகவே பொதுவான பங்குகளாக மாற்றப்படுவதற்கான வாய்ப்பைக் கொண்டுள்ளன. முதலீட்டாளர்களுக்கு "ஒப்பந்தத்தை இனிமையாக்க" வழங்குபவர் பாதுகாப்பின் போது சேர்க்கும் ஒரு அம்சம் இது.

மாற்றத்தக்கது முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையையும், மாற்றத்தக்க பாதுகாப்பை பொதுவான பங்குகளாக மாற்றுவதன் மூலம் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியில் பங்கேற்க வாய்ப்பையும் வழங்குகிறது. நிறுவனம் சிறப்பாக செயல்படும்போது பொதுவான பங்குகளின் விலை பொதுவாக உயர்கிறது, மேலும் ஒட்டுமொத்த சந்தை சிறப்பாக செயல்படுகிறது, இது பத்திரங்கள் மற்றும் விருப்பமான பங்குகளில் பெறப்பட்ட வட்டி அல்லது ஈவுத்தொகையை விட பெரிய லாபங்களுக்கான வாய்ப்பை வழங்குகிறது.

மாற்றக்கூடியவை பெரும்பாலும் மாற்றத்தக்க பிணைப்புகளுடன் தொடர்புடையவை. இவை பத்திரதாரர்கள் தங்கள் கடன் வழங்குநரின் நிலையை ஈக்விட்டி வைத்திருப்பவர்களுக்கு ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட விலையில் மாற்ற அனுமதிக்கின்றன. மாற்றத்தக்க பிற பத்திரங்களில் குறிப்புகள் மற்றும் விருப்பமான பங்குகள் அடங்கும்.

மாற்றத்தக்க பாதுகாப்பின் மாற்று விகிதத்தின் அடிப்படையில் முதலீட்டாளர் பெறக்கூடிய பங்குகளின் எண்ணிக்கை கணக்கிடப்படுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் பத்திரங்களை பங்குகளாக மாற்றக்கூடிய விகிதம் இது; அதாவது, ஒவ்வொரு பத்திரத்திற்கும் முதலீட்டாளர் பெறும் பங்குகளின் எண்ணிக்கை. மாற்று விகிதம் நிர்ணயிக்கப்படலாம் அல்லது வழங்குபவர் பிரசாதத்திற்காக நிர்ணயித்த விதிமுறைகளைப் பொறுத்து காலப்போக்கில் மாறலாம்.

எடுத்துக்காட்டாக, 25 என்ற மாற்று வீதம், மாற்றத்தக்க பத்திரதாரர் மாற்றும் ஒவ்வொரு value 1, 000 சம மதிப்புக்கு, அவர்கள் 25 பங்குகளைப் பெறுகிறார்கள். முதலீட்டாளர்கள் விலையை அல்லது பங்குகளை ஈக்விட்டி பங்குகளாக மாற்றுவது லாபகரமான விலையை தீர்மானிக்க முடியும், இது பத்திரத்தின் விற்பனை விலையை உரையாடல் வீதத்தால் பிரித்து பிரேக்வென் விலை அல்லது பயனுள்ள மாற்று விலையை தீர்மானிக்க முடியும்.

$ 1, 000/25 = $ 40

இந்த வழக்கில், பங்கு விலை $ 40 க்கு மேல் இருந்தால், பத்திரத்தை மாற்றுவது பயனுள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, பங்கு $ 50 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், முதலீட்டாளர் 25 பங்குகளைப் பெறுகிறார். அந்த பங்குகளின் மதிப்பு 2 1, 250 (25 x $ 50) ஆகும், இது பத்திரத்தின் par 1, 000 சம மதிப்பை விட 25% அதிகம்.

மாற்றுவதன் தீங்கு என்னவென்றால், முதலீட்டாளர் அவர்கள் பத்திரத்திலிருந்து பெறும் வட்டியை இனி பெறமாட்டார். அவை இப்போது பங்கு விலையின் ஏற்ற தாழ்வுகளுக்கு உட்பட்டுள்ளன; இது $ 40 க்கு கீழே விழக்கூடும், அல்லது மிகக் குறைவாகவும் இருக்கலாம். மேலும், நிறுவனம் திவாலாகிவிட்டால் முதலீட்டாளர் சொத்துக்கள் மீதான அதிக உரிமைகோரலை இழக்கிறார். பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு முன்பாக கடனாளிகள் பணம் பெறுகிறார்கள், எனவே நிதி சிக்கல் ஏற்பட்டால், பொதுவான பங்குதாரர்கள் பெரும்பாலும் கடுமையாக பாதிக்கப்படுவார்கள்.

என்றால் மாற்றப்பட்ட முறை மற்றும் வருவாய்

ஒரு நிறுவனம் வருவாயைப் புகாரளிக்கும் போது, ​​அவை மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் நிலுவையில் இருந்தால், அவை பொதுவாக இபிஎஸ் மற்றும் நீர்த்த இபிஎஸ் ஆகியவற்றை வழங்குகின்றன. வருவாய் காலத்தில் நிலுவையில் இருந்த பங்குகளின் அடிப்படையில் ஒரு பங்குக்கு எவ்வளவு சம்பாதிக்கப்பட்டது என்பது இபிஎஸ் ஆகும்.

மாற்றக்கூடிய அனைத்து பத்திரங்களும் பொதுவான பங்குகளாக மாற்றப்பட்டால், ஒரு பங்குக்கு நிறுவனம் எவ்வளவு ஈட்டியது என்பது நீர்த்த இபிஎஸ் ஆகும். மாற்றக்கூடிய அனைத்து பத்திரங்களும் மாற்றப்பட்டால் பொதுவான பங்குகள் இருக்கும் என்பதால், நீர்த்த இபிஎஸ் இபிஎஸ்ஸை விட குறைவாக உள்ளது.

சில முதலீட்டாளர்கள் நீர்த்த இபிஎஸ் என்பது இபிஎஸ்ஸை விட ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பின் உண்மையான நடவடிக்கை என்று நம்புகிறார்கள்.

மாற்றப்பட்ட முறையின் எடுத்துக்காட்டு

2018 ஆம் ஆண்டில், ஆப்பிள் இன்க். (ஏஏபிஎல்) ஒரு பங்குக்கு 28 12.28 வருவாய் ஈட்டியுள்ளது. இது எடையுள்ள சராசரி பங்குகளின் எண்ணிக்கையை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது 4.736 பில்லியன் பங்குகள்.

நீர்த்த இபிஎஸ் $ 12.17 ஆகும். அதாவது மாற்றத்தக்க அனைத்து பத்திரங்களும் பொதுவான பங்குகளாக மாற்றப்பட்டால் 4.773 பங்குகள் நிலுவையில் இருக்கும். சற்றே அதிகமான பங்குகள் நிலுவையில் இருப்பதால், வருவாய் அதிக பங்குதாரர்களிடையே பரவி, ஒரு பங்குக்கான வருவாயை நீர்த்துப்போகச் செய்யும்.

நீர்த்தலுக்கான காரணியாக்கும்போது, ​​மாற்றத்தக்க அனைத்து பத்திரங்களும் பொதுவான பங்குகளாக மாற்றப்பட்டிருந்தால் வருவாய்.11 0.11 குறைவாக இருந்திருக்கும்.