பெரிய வருமானத்தைத் துரத்த ஹெட்ஜ் நிதிகள் பல வகையான அந்நியச் செலாவணிகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. அவர்கள் விளிம்புகளில் பத்திரங்களை வாங்குகிறார்கள், அதாவது பெரிய முதலீடுகளைச் செய்ய ஒரு தரகரின் பணத்தை அவர்கள் பயன்படுத்துகிறார்கள். அவர்கள் கடன் வரிகளைப் பயன்படுத்தி முதலீடு செய்கிறார்கள் மற்றும் அவர்களின் வருமானம் ஆர்வத்தை விட அதிகமாக இருக்கும் என்று நம்புகிறார்கள். ஹெட்ஜ் நிதிகள் வழித்தோன்றல்களிலும் வர்த்தகம் செய்கின்றன, அவை சமச்சீரற்ற ஆபத்து இருப்பதாகக் கருதுகின்றன; அதிகபட்ச இழப்பு சாத்தியமான ஆதாயத்தை விட மிகச் சிறியது.
ஹெட்ஜ் நிதிகள் என்றால் என்ன?
ஹெட்ஜ் நிதிகள் பணத்தின் குளங்கள், வழக்கமாக அதி-உயர்-நிகர மதிப்பு அல்லது நிறுவன முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து, நிதி மேலாளர் வழக்கத்திற்கு மாறான முதலீட்டு தந்திரோபாயங்களுடன் அதிக வருவாயைத் துரத்த பயன்படுத்துகிறார். இந்த உத்திகள் கடுமையாக மதிப்பிடப்படாத அல்லது மிகைப்படுத்தப்பட்ட பத்திரங்களைத் தேடுவது, கண்டுபிடிப்புகளின் அடிப்படையில் ஒரு நீண்ட அல்லது குறுகிய நிலையை எடுத்துக்கொள்வது, மற்றும் இயக்கத்தின் திசையை சரியாக யூகிக்காமல் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவற்றைப் பயன்படுத்த நீண்ட நெரிசல் மற்றும் நீண்ட கழுத்தை போன்ற விருப்பங்கள் உத்திகளைப் பயன்படுத்துதல் ஆகியவை அடங்கும்..
மார்ஜினில் வாங்குதல்
பெரிய வருமானத்தை ஈட்ட ஒரு பிரபலமான ஹெட்ஜ் நிதி முறை விளிம்பில் பத்திரங்களை வாங்குவது. ஒரு விளிம்பு கணக்கு என்பது ஒரு தரகரிடமிருந்து கடன் வாங்கப்பட்டதாகும், இது பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யப் பயன்படுகிறது. விளிம்பில் வர்த்தகம் ஆதாயங்களை அதிகரிக்கிறது, ஆனால் இது இழப்புகளையும் அதிகரிக்கிறது. தனது சொந்த பணத்தில் $ 500 மற்றும் விளிம்பில் $ 500 ஐப் பயன்படுத்தி stock 1, 000 க்கு பங்குகளை வாங்கும் முதலீட்டாளரைக் கவனியுங்கள். பங்கு $ 2, 000 ஆக உயர்கிறது. அவரது பணத்தை இரட்டிப்பாக்குவதற்கு பதிலாக, ஆரம்ப $ 1, 000 அவருடையது என்றால், அவர் விளிம்பைப் பயன்படுத்தி அதை நான்கு மடங்காக உயர்த்துகிறார். இருப்பினும், இது $ 200 ஆக குறைகிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம். இந்த சூழ்நிலையில், முதலீட்டாளர் 300 டாலர் இழப்புக்கு பங்குகளை விற்கிறார், பின்னர் தனது தரகருக்கு $ 500 ஐ மொத்தமாக $ 800 இழப்பு மற்றும் வட்டி மற்றும் கமிஷன்களுக்கு திருப்பிச் செலுத்த வேண்டும். விளிம்பில் வர்த்தகம் செய்வதால், முதலீட்டாளர் தனது அசல் முதலீட்டை விட அதிக பணத்தை இழந்தார்.
கடன் கோடுகள்
கடன் வரிகளைப் பயன்படுத்தி பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது விளிம்பில் வர்த்தகம் செய்வதற்கு ஒத்த தத்துவத்தைப் பின்பற்றுகிறது, ஒரு தரகரிடமிருந்து கடன் வாங்குவதற்குப் பதிலாக, ஹெட்ஜ் நிதி மூன்றாம் தரப்பு கடன் வழங்குநரிடமிருந்து கடன் பெறுகிறது. எந்த வகையிலும், இது வேறொருவரின் பணத்தைப் பயன்படுத்தி ஒரு முதலீட்டைப் பயன்படுத்தி லாபத்தை அதிகரிக்கும் என்ற நம்பிக்கையுடன் பயன்படுத்துகிறது. அடிப்படை பாதுகாப்பு மதிப்பில் அதிகரிக்கும் வரை, இது ஒரு வெற்றிகரமான உத்தி. இருப்பினும், இது ஒரு மோசமான முதலீட்டில் பெரும் இழப்புக்கு வழிவகுக்கும், குறிப்பாக கடன் வரியிலிருந்து வட்டி ஒப்பந்தத்தில் காரணியாக இருக்கும்போது.
வழித்தோன்றல் வர்த்தகம்
நிதி வழித்தோன்றல் என்பது ஒரு அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலையிலிருந்து பெறப்பட்ட ஒரு ஒப்பந்தமாகும். எதிர்காலங்கள், விருப்பங்கள் மற்றும் இடமாற்றுகள் அனைத்தும் வழித்தோன்றல்களுக்கான எடுத்துக்காட்டுகள். ஹெட்ஜ் நிதிகள் டெரிவேடிவ்களில் முதலீடு செய்கின்றன, ஏனெனில் அவை சமச்சீரற்ற அபாயத்தை வழங்குகின்றன.
ஒரு பங்கு $ 100 க்கு வர்த்தகம் செய்கிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம், ஆனால் ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர் அது வேகமாக உயரும் என்று எதிர்பார்க்கிறார். 1, 000 பங்குகளை நேரடியாக வாங்குவதன் மூலம், அவர் யூகம் தவறாக இருந்தால், பங்கு சரிந்தால், 000 100, 000 இழக்க நேரிடும். அதற்கு பதிலாக, பங்கு விலையில் ஒரு சிறிய பகுதிக்கு, அவர் 1, 000 பங்குகளில் அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குகிறார். இது ஒரு குறிப்பிட்ட எதிர்கால தேதிக்கு முன் எந்த நேரத்திலும் இன்றைய விலையில் பங்குகளை வாங்குவதற்கான விருப்பத்தை அவருக்கு வழங்குகிறது. அவரது யூகம் சரியானது மற்றும் பங்கு கூர்முனை என்றால், அவர் விருப்பத்தை பயன்படுத்துகிறார் மற்றும் விரைவான லாபம் ஈட்டுகிறார். அவர் தவறாக இருந்தால் மற்றும் பங்கு தட்டையாக இருந்தால் அல்லது மோசமாக சரிந்தால், அவர் விருப்பத்தை காலாவதியாக அனுமதிக்கிறார், மேலும் அவரது இழப்பு அவர் செலுத்திய சிறிய பிரீமியத்திற்கு மட்டுமே.
ஆலோசகர் நுண்ணறிவு
டான் ஸ்டீவர்ட், CFA®
ரெவரே சொத்து மேலாண்மை, டல்லாஸ், டி.எக்ஸ்
ஹெட்ஜ் நிதிகள் பல்வேறு வழிகளில் அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துகின்றன, ஆனால் மிகவும் பொதுவானது, அவற்றின் முதலீட்டின் அளவை அதிகரிக்க அல்லது "பந்தயம்" அதிகரிக்க விளிம்பில் கடன் வாங்குவது. எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் விளிம்பில் இயங்குகின்றன மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதிகளில் பிரபலமாக உள்ளன. ஆனால் அந்நியச் செலாவணி இரு வழிகளிலும் இயங்குகிறது, இது ஆதாயங்களை பெரிதாக்குகிறது, ஆனால் இழப்புகளையும் செய்கிறது.
அசல் ஹெட்ஜ் நிதிகள் உண்மையில் ஆபத்து குறைப்பு உத்திகள் (எனவே "ஹெட்ஜ்" என்ற பெயர்) நிலையற்ற தன்மை மற்றும் எதிர்மறையான ஆற்றலைக் குறைக்கின்றன என்பதைக் கவனத்தில் கொள்வது சுவாரஸ்யமானது. உதாரணமாக, அவை 70% நீளம் / 30% குறுகியவை மற்றும் சிறந்த 70% பங்குகளை வைத்திருப்பதையும், மோசமான 30% பங்குகளை சுருக்கிக் கொள்வதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன, எனவே மொத்த போர்ட்ஃபோலியோ சந்தை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் ஊசலாட்டங்களுக்கு எதிராக பாதுகாக்கப்படுகிறது. ஏனென்றால், அனைத்து பங்குகளிலும் 75% -80% சந்தை உயரும்போது மேலே செல்கிறது, மற்றும் சந்தை வீழ்ச்சியடையும் போது நேர்மாறாக, ஆனால் காலப்போக்கில் தலைகீழாக ஒரு சார்புடன் இருக்கும்.
