நீங்கள் யோசிக்கக்கூடிய ஒரு முதலீட்டு நோக்கம் இருந்தால், சில முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனம் அந்த நோக்கத்திற்கு ஏற்றவாறு பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதியை (ப.ப.வ.) வடிவமைத்துள்ளது என்று நீங்கள் கிட்டத்தட்ட உத்தரவாதம் அளிக்க முடியும். அந்நிய ரியல் எஸ்டேட் அல்லது குப்பை பத்திரங்களில் நிபுணத்துவம் பெற்ற ப.ப.வ.நிதிகள் உள்ளன. நாணய மாற்று விகிதங்களுக்கு முதலீட்டாளர்களின் வெளிப்பாட்டைக் கட்டுப்படுத்த மற்றவர்கள் உள்ளனர். உலகெங்கிலும் சுயாதீனமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் நாணயங்களின் எண்ணிக்கையுடன், உங்களுக்காக நாணயத்தால் பாதுகாக்கப்பட்ட ப.ப.வ.நிதி இருக்கலாம்.
அந்நிய செலாவணி, உள்நாட்டு ஒப்பந்தங்கள்
பிளாக்ராக் இன்க் (பி.எல்.கே) ஐஷேர்களை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள், இது 330 க்கும் மேற்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகளை ஒன்று திரட்டி பராமரிக்கிறது - இது தொழில்துறையின் மிகப்பெரிய பட்டியல்களில் ஒன்றாகும். அந்த நிதிகளில் பல நாணய-ஹெட்ஜ் செய்யப்பட்டவை அடங்கும், ஒவ்வொன்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட நாணயத்தில் (அல்லது கூடை) குறிப்பிடப்படுகின்றன மற்றும் அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு தொகுக்கப்பட்டன, அல்லது குறைந்தபட்சம் அமெரிக்க டாலர்களில் பரிவர்த்தனை செய்யும் முதலீட்டாளர்களுக்கு. (மேலும், பார்க்க: பிளாக்ராக்கின் ஐஷேர்ஸ் ப.ப.வ.நிதிகள் .)
ஆனால் ஒரு முதலீட்டாளர் ஏன் ப.ப.வ.நிதி முதலீடுகளை பாதுகாப்பார்? முதல் இடத்தில் சீரான தன்மையைத் தவிர்ப்பதற்கு ப.ப.வ.நிதிகள் போதுமானதாக இல்லையா? ப.ப.வ.நிதிகள் பல்வகைப்படுத்தலை வழங்குகின்றன, ஆனால் வெளிநாட்டு சந்தைகளில் முதலீடு செய்யும் ஒரு நிலையான ப.ப.வ.நிதி நாணய ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து உங்களைப் பாதுகாக்க ஒரு காரியத்தையும் செய்யாது. நாணய-பாதுகாக்கப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகள் பரிமாற்ற வீத வெற்றிகளிலிருந்து உங்களைப் பாதுகாக்கின்றன. அல்லது, நீங்கள் ஒரு கண்ணாடி அரை முழு வகையான நபராக இருந்தால், அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான பிற நாணயங்களில் கிடைக்கும் லாபங்களைப் பயன்படுத்த உதவுங்கள். ஒரு வலுவான டாலர் உங்கள் சர்வதேச வெளிப்பாட்டை பாதிக்கலாம், ஏனெனில் அதற்கேற்ப அதிக சுவிஸ் ஃபிராங்க்ஸ் அல்லது நோர்வே க்ரோனரை கிரீன் பேக்கின் வாங்கும் சக்தியை சமமாக எடுக்கிறது. அமெரிக்க டாலர் 2015 ஆம் ஆண்டின் பெரும்பகுதி முழுவதும் பெரிதும் புழக்கத்தில் விடப்பட்ட நாணயங்களுக்கு எதிராக பலப்படுத்தியுள்ளது, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமான நாணய-ஹெட்ஜ் ப.ப.வ.நிதிகளை உருவாக்க போதுமானது.
மீண்டும் மிகை பணவீக்கம் பற்றி கவலைப்பட வேண்டாம்
கருத்து எளிது. சில சந்தர்ப்பங்களில், நாணயத்தால் பாதுகாக்கப்பட்ட ப.ப.வ.நிதி ஏற்கனவே இருக்கும் ப.ப.வ.நிதியைத் தவிர வேறொன்றுமில்லை - அதே கூறுகள், அதே விகிதாச்சாரங்கள், அதே செலவு விகிதம் - ஆனால் அமெரிக்க டாலர்களைத் தவிர வேறு எதையாவது குறிக்கப்படுகிறது. அடிப்படை வேறுபாடு என்னவென்றால், நாணய-ஹெட்ஜ் ப.ப.வ.நிதி நாணய முன்னோக்குகளில் நிலைகளைக் கொண்டுள்ளது, அவை அடிப்படையில் நாணயங்களின் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள். இறுதி ஏற்ற இறக்கங்களைப் பொருட்படுத்தாமல், நாணயத்தின் விலையை பூட்டுவதற்கு முன்னோக்குகள் உங்களை அனுமதிக்கின்றன. நாணய முன்னோக்குகள் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் கடுமையான வரையறைக்கு பொருந்தாது, ஏனென்றால் அவை பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்யாது. (மேலும் பார்க்க, காண்க: வழித்தோன்றல்கள் - எதிர்காலங்களுக்கும் முன்னோக்கிற்கும் இடையிலான அடிப்படை வேறுபாடுகள் .)
ஒரு சிறிய அல்லது நிறைய ஹெட்ஜ்
பொதுமைப்படுத்துதல், நாணய-ஹெட்ஜ் ப.ப.வ.நிதிகள் இரண்டு வகைகளில் வருகின்றன: ஒற்றை நாணயம் மற்றும் பல நாணயம். ஒற்றை நாணய-ஹெட்ஜ் ப.ப.வ.நிதிகள் இரண்டில் மிகவும் பொதுவானவை.
உதாரணமாக, iShares இன் MSCI ஜப்பான் ப.ப.வ.நிதி (EWJ) ஐ எடுத்துக் கொள்ளுங்கள். அண்மையில் 16 மாத காலப்பகுதியில் பாதுகாக்கப்படாத ப.ப.வ.நிதி 11% திரும்பியது. அதன் ஹெட்ஜ் உறவினர் 30% திரும்பினார். தற்செயலாக அல்ல, அதே காலகட்டத்தில் அமெரிக்க டாலர் யெனுக்கு எதிராக 14% உயர்ந்தது. பின்னோக்கிப் பார்த்தால், நீங்கள் ஒன்று அல்லது மற்றொன்றை வாங்க வேண்டியிருந்தால், ஹெட்ஜ் செய்யப்பட்ட நிதி வெளிப்படையான தேர்வாகத் தெரிகிறது. அந்த நேரத்தில் ஜப்பான் பணவாட்டத்தால் அவதிப்பட்டு வந்தது, இது அமெரிக்காவில் இருந்ததை விட அதிக அளவில் வெளிப்படுகிறது. மேக்ரோ பொருளாதாரக் கொள்கை மறைமுகமாக யென் மதிப்பிழக்க வழிவகுத்தது, இங்கே நாங்கள் இருக்கிறோம். (மேலும், பார்க்க: சிறந்த ஜப்பான் ப.ப.வ.நிதிகள் .)
ஒரு நிறுவனத்தின் யென்-குறிப்பிடப்பட்ட ஹெட்ஜ் ப.ப.வ.நிதி அதன் ஹெட்ஜ் அல்லாத எதிரணியைக் காட்டிலும் அதிகமாக இருந்தால், மற்ற யென்-குறிப்பிடப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகளும் கூட இருக்கும் என்று கருதுவது நியாயமானதே. WisdomTree Investment Inc. இன் (WETF) ஜப்பான்-ஹெட்ஜ் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் (DXJ) ஐ எடுத்துக் கொள்ளுங்கள். டொயோட்டா (டி.எம்), மிட்சுபிஷி யுஎஃப்ஜே பைனான்சியல் (எம்டியு) போன்றவை அதன் நிலையான ஜப்பானிய பன்னாட்டு நிறுவனங்களாகும். கடந்த ஆண்டில், நிதியின் நிகர சொத்து மதிப்பு (என்ஏவி) 10% அதிகரித்துள்ளது. இதேபோன்ற அரசியலமைப்பின் ஹெட்ஜ் அல்லாத நிதியில் நீங்கள் முதலீடு செய்தால், நீங்கள் ஒரு யென்னுக்கு 5% நன்றி செலுத்துவீர்கள்.
பல நாணய-ஹெட்ஜிங் ப.ப.வ.நிதிகளைப் பொறுத்தவரை, நடைமுறையில் அவை ஒரு குறிப்பிட்ட பிராந்தியத்தில் (எ.கா. ஐரோப்பா, வளர்ந்து வரும் சந்தைகள்) அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு நிறுவனத்தின் (எ.கா. சிறிய தொப்பி) கவனம் செலுத்துகின்றன. சம்பந்தப்பட்ட நாணயங்கள் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக போதுமான அளவு வீழ்ச்சியடைந்தால், நிதிகளின் கலவை குறைவாக முக்கியத்துவம் பெறுகிறது. உண்மையில், பொருத்தமான நாணயங்கள் இயங்கினால், ஒரு திறமையான மேலாளரால் கூடியிருக்கும் ஒரு சிறிய தொப்பி அல்லாத ஹெட்ஜ் ப.ப.வ.நிதி உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவிற்கு சாதாரண மதிப்புடைய நாணய-ஹெட்ஜ் ப.ப.வ.நிதியைக் காட்டிலும் கணிசமாகக் குறைவாக இருக்கும். (மேலும் பார்க்க , இந்த ப.ப.வ.நிதியுடன் ஜப்பானில் முதலீடு செய்யுங்கள் .)
அடிக்கோடு
நாணயங்களுக்கிடையில் மற்றும் இடையில் இயக்கங்களை கணிப்பதில் இருந்து நீங்கள் பணக்காரராகப் போவதில்லை. நல்லது, உங்களால் முடியும், ஆனால் நீங்கள் ஒரு பெரிய அந்நிய வங்கிக் கணக்குடன் தொடங்க வேண்டும். மறுபுறம், நீங்கள் உண்மையான டாலர் இழப்புகளைத் தடுப்பதற்கான ஒரு வழியாக நாணயத்தால் பாதுகாக்கப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகளைப் பார்க்கிறீர்கள் என்றால், இந்த நாட்களில் முதலீட்டு நிறுவனங்கள் உங்களுக்கு இடமளிக்க வழியிலிருந்து வெளியேறுகின்றன.
நாணய-ஹெட்ஜ் ப.ப.வ.நிதிகளின் எழுச்சி என்பது ஒரு தெளிவான காரணத்தால் தூண்டப்பட்ட ஒரு சமீபத்திய நிகழ்வு ஆகும் - தேசிய வங்கி அதிகாரிகள் மலிவான பணத்தில் வெறி கொண்டுள்ளனர். வீரர்கள் ஆபத்தான விகிதத்தில் சந்தையில் நுழைகிறார்கள், ஏகான் (ஏஇஜி) துணை நிறுவனமான புரோஷேர்ஸ் சமீபத்திய மற்றும் ஒற்றை மற்றும் பல நாணயங்களான நாணய-ஹெட்ஜ் ப.ப.வ.நிதிகளின் தொகுப்பை வழங்குவதாகும். இதுபோன்ற கூடுதல் ப.ப.வ.நிதிகள் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்குக் கிடைக்கின்றன, மேலும் நிறுவனங்கள் விலையில் போட்டியிட வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளன (அதாவது செலவு விகிதங்கள்), சர்வதேச சந்தைகளுக்கு உங்களை அம்பலப்படுத்துவது மட்டுமல்லாமல், விலை இயக்கம் அபாயங்களைக் குறைக்கவும் ஒரு சிறந்த நேரம் இருந்ததில்லை. அதனால். (மேலும், பார்க்க: ப.ப.வ.நிதி வளர்ந்து வரும் கிரீன் பேக்கிற்கு விளையாடுகிறது .)
