முன்னோக்கி தொடக்க விருப்ப வரையறை

முன்னோக்கி தொடக்க விருப்பம் என்றால் என்ன?

முன்னோக்கி தொடக்க விருப்பம் என்பது ஒரு கவர்ச்சியான விருப்பமாகும், அது இப்போது வாங்கப்பட்டு செலுத்தப்படுகிறது, ஆனால் அந்த நேரத்தில் நிர்ணயிக்கப்பட்ட வேலைநிறுத்த விலையுடன் பின்னர் செயலில் இருக்கும். செயல்படுத்தும் தேதி, காலாவதி தேதி மற்றும் அடிப்படை சொத்து ஆகியவை வாங்கும் நேரத்தில் நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன.

முன்னோக்கி தொடக்க விருப்பங்களின் தொடர் ஒரு கிளிக்கெட் அல்லது ராட்செட் விருப்பம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. தொடரின் முந்தைய விருப்பம் காலாவதியாகும் போது ஒவ்வொரு விருப்பமும் செயலில் இருக்கும், மேலும் ஒவ்வொரு வேலைநிறுத்தமும் செயல்படுத்தும் நேரத்தில் அமைக்கும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு முன்னோக்கி வேலைநிறுத்த விருப்பம் வெண்ணிலா விருப்பத்தைப் போன்ற ஒரு கவர்ச்சியான விருப்பமாகும், தவிர எதிர்காலத்தில் சில நேரம் வரை முன்னோக்கி தொடக்க விருப்பம் செயல்படுத்தப்படாது மற்றும் விருப்பம் வாங்கும்போது வேலைநிறுத்த விலை தெரியவில்லை. வேலைநிறுத்த விலையைத் தவிர அனைத்து அளவுருக்கள் முன்னோக்கி விருப்பத்திற்காக துவக்கத்தில் (செயல்படுத்தப்படவில்லை) அமைக்கப்பட்டுள்ளன. வேலைநிறுத்த விலை துவக்கத்தில் தெரியவில்லை, ஆனால் விருப்பம் செயல்படும் போது பொதுவாக பணம் அல்லது அதற்கு அருகில் இருக்கும் என்று அமைக்கப்படுகிறது.ஒரு விருப்பம் செயல்படுத்தப்பட்டு அதன் வேலைநிறுத்தம் அமைக்கப்பட்டவுடன், இந்த விருப்பம் வெண்ணிலா விருப்பத்தைப் போலவே மதிப்பிடப்படுகிறது. முன்னோக்கி தொடக்க விருப்பங்களின் தொடர் ராட்செட் அல்லது க்ளிகெட் என்று அழைக்கப்படுகிறது.

முன்னோக்கி தொடக்க விருப்பத்தைப் புரிந்துகொள்வது

துவக்கத்தில், ஒரு முன்னோக்கி தொடக்க விருப்ப ஒப்பந்தம் அதன் வேலைநிறுத்த விலையைத் தவிர, விருப்பத்துடன் தொடர்புடைய அனைத்து வரையறுக்கப்பட்ட பண்புகளையும் உச்சரிக்கிறது. காலாவதி தேதி, அடிப்படை சொத்து, அளவு மற்றும் செயல்படுத்தும் தேதி ஆகியவை ஒப்பந்தம் வரையப்பட்ட நேரத்தில் அமைக்கப்படுகின்றன.

ஒப்பந்தத்திற்கு தெரியாத ஒரே வேலைநிறுத்த விலை. ஒப்பந்தத்தின் விலை அடிப்படையில், அடிப்படை சொத்தின் எதிர்கால விலையும் தெரியவில்லை. ஒப்பந்தம் பொதுவாக வேலைநிறுத்த விலை அடிப்படை சொத்தின் விலையுடன் தொடர்புடையதாக இருக்கும் என்பதற்கான சில அளவுருக்களை விதிக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, விருப்பத்தை வாங்கும் / விற்கும் நபர்கள் வேலைநிறுத்தம் செயல்பாட்டில் பணம் (ஏடிஎம்), அல்லது 3%, அல்லது 5% பணம் அல்லது பணத்திற்கு வெளியே (OTM) இருக்கும் என்று குறிப்பிடலாம்.). இது தனிப்பயனாக்கப்பட்ட ஒப்பந்தம் என்பதால், அவர்கள் விரும்பும் எந்த விதிமுறைகளையும் அவர்கள் பேச்சுவார்த்தை நடத்தலாம்.

முன்னோக்கி தொடக்க விருப்பங்கள் பொதுவாக எதிர்கால வேலைநிறுத்த விலைகளை பணத்தில் அல்லது பணத்திற்கு அருகில் வைக்க முயற்சிக்கின்றன. இந்த வழியில், எதிர்காலத்தில் அன்றைய தற்போதைய சந்தை விலையில் அல்லது அதற்கு அருகில் உள்ள அடிப்படை சொத்தை வாங்க (அழைக்க) அல்லது விற்க (வைக்க) வைத்திருப்பவருக்கு உரிமை உண்டு, ஆனால் கடமை இல்லை.

வேலைநிறுத்த விலை அடிப்படை விலையுடன் எங்கு இருக்கும் என்பதை அறிவது விருப்பத்தின் பிரீமியம் (செலவு) உடன் வருவதை எளிதாக்குகிறது, இது பொதுவாக செயல்படுத்தப்படும் தேதிக்கு முன்னதாக ஒப்பந்தத்தின் தொடக்கத்தில் நிர்ணயிக்கப்பட்டு செலுத்தப்படுகிறது.

காலாவதி தேதியில், விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே உள்ள வர்த்தகம் (அழைப்புக்கு) பின்னர் அது பயனற்றது. அடிப்படை வேலைநிறுத்தத்திற்கு மேலே இருந்தால் (அழைப்புக்கு), பின்னர் வைத்திருப்பவர் அதைப் பயன்படுத்துகிறார் மற்றும் வேலைநிறுத்த விலையில் உள்ளதை சொந்தமாக வைத்திருப்பார். ஒரு புட் விருப்பத்திற்கு, அடிப்படை வேலைநிறுத்த விலைக்குக் குறைவாக இருந்தால், விருப்பத்திற்கு மதிப்பு உள்ளது மற்றும் ஒரு லாபத்தை உணர விற்கப்படும் அல்லது பயன்படுத்தப்படும். அடிப்படை வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் இருந்தால், விருப்பம் பயனற்றதாக காலாவதியாகும்.

பொதுவாக, பெரும்பாலான விருப்பங்களைப் போலவே, வைத்திருப்பவர் பணத்தில் இருந்தால் விருப்பத்தை விற்கலாம் மற்றும் விருப்பத்தை பயன்படுத்துவதற்குப் பதிலாக பணத்தை எடுத்துக் கொள்ளலாம். இது ஒரு கவர்ச்சியான விருப்பம் என்பதால், விருப்பத்தை விற்பவர் மற்றும் வாங்குபவர் அடிப்படையை வழங்குவதற்குப் பதிலாக விருப்பத்துடன் பணத்துடன் தீர்வு காண ஒப்புக் கொள்ளலாம்.

ஒரு முன்னோக்கி தொடக்க விருப்பம் செயலில் வந்தவுடன் (வேலைநிறுத்த விலை அமைக்கப்படுகிறது) பின்னர் விருப்பம் வெண்ணிலா விருப்பத்தைப் போல மதிப்பிடப்படுகிறது.

பணியாளர் பங்கு விருப்பங்கள் ஒரு வகை முன்னோக்கி தொடக்க விருப்பமாகும். இங்கே, எதிர்காலத்தில் பங்கு விலை என்னவாக இருக்கும் என்று தெரியாமல் ஊழியர்களுக்கு பணத்தில் விருப்பங்களை வழங்க நிறுவனம் உறுதியளிக்கிறது.

Cliquets

தொடர்ச்சியான முன்னோக்கி தொடக்க விருப்பங்களின் குழு ஒரு ராட்செட் விருப்பம் அல்லது கிளிக்கெட் விருப்பம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. இந்த நிகழ்வில், முதல் முன்னோக்கி தொடக்க விருப்பம் உடனடியாக செயலில் உள்ளது, மேலும் முந்தைய காலாவதியாகும் போது ஒவ்வொரு அடுத்தடுத்த முன்னோக்கி தொடக்க விருப்பமும் செயலில் இருக்கும்.

தொடரின் முதல் விருப்பம் முதிர்ச்சியடையும் போது, ​​அதன் வேலைநிறுத்த விலையைப் பெறுவதால் அடுத்த விருப்பம் செயலில் இருக்கும். அடுத்த தீர்வின் முடிவில், புதிய வேலைநிறுத்தத்திற்கு மேலே உள்ள வர்த்தகங்கள் (அழைப்புக்கு) இருந்தால், வைத்திருப்பவர் அடிப்படை மற்றும் வேலைநிறுத்தத்தின் விலைக்கு இடையிலான வேறுபாட்டைப் பெற தேர்வு செய்யலாம், அல்லது விருப்பத்தைப் பயன்படுத்தி, அடிப்படைகளைப் பெறலாம்.

முன்னோக்கி தொடக்க விருப்பத்தின் எடுத்துக்காட்டு

முன்னோக்கி தொடக்க விருப்பங்கள் கவர்ச்சியானவை, எனவே அவற்றை வர்த்தகம் செய்யும் நபர்களால் தனிப்பயனாக்கப்படுகின்றன. அவை பரிமாற்றத்தில் பட்டியலிடப்படவில்லை என்பதால், ஆர்ப்பாட்ட நோக்கங்களுக்காக ஒரு அனுமான உதாரணம் தேவைப்படுகிறது.

நெட்ஃபிக்ஸ் இன்க் (என்.எப்.எல்.எக்ஸ்) பங்குகளில் கால் ஃபார்வர்ட் ஸ்டார்ட் விருப்பத்தில் நுழைய இரு தரப்பினரும் ஒப்புக்கொள்கிறார்கள் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். இது செப்டம்பர் மற்றும் முன்னோக்கி தொடக்க விருப்பம் ஜனவரி 1 ஆம் தேதி பணத்தில் செயல்படும் என்பதை அவர்கள் ஒப்புக்கொள்கிறார்கள். அதாவது ஜனவரி 1 ஆம் தேதி விருப்பத்திற்கான வேலைநிறுத்த விலை அந்த நாளில் பங்கு வர்த்தகம் செய்யும் விலையாக இருக்கும். இந்த விருப்பம் ஜூன் மாதத்தில் காலாவதியாகும்.

சரியான வேலைநிறுத்த விலை தெரியவில்லை, ஆனால் கட்சிகள் வேலைநிறுத்தத்தை அறிவார்கள், மேலும் செயல்பாட்டின் போது அதன் விலை ஒரே மாதிரியாக இருக்கும். அவர்கள் தற்போதைய 6 மாத விருப்பங்களை (ஜனவரி முதல் ஜூன் வரை) பார்க்கலாம் மற்றும் விருப்பத்திற்கான பிரீமியத்தை தீர்மானிக்க நிலையற்ற தன்மையை மதிப்பிடலாம்.

அடிப்படை ஒப்பந்தத்தின் 100 பங்குகளுக்கு சமமான ஒரு ஒப்பந்தத்தை வர்த்தகம் செய்ய அவர்கள் ஒப்புக்கொள்கிறார்கள்.

அவர்கள் $ 40 பிரீமியம் அல்லது ஒப்பந்தத்திற்கு, 000 4, 000 ($ 40 x 100 பங்குகள்) குறித்து முடிவு செய்கிறார்கள்.

ஜனவரி வரை விருப்பம் செயல்படுத்தப்படாவிட்டாலும், இப்போது (செப்டம்பர்), 000 4, 000 செலுத்த அழைப்பு வாங்குபவர் ஒப்புக்கொள்கிறார்.

ஜனவரி 1 ஆம் தேதி பங்கு விலை $ 400 என்று கருதுங்கள். வேலைநிறுத்தம் $ 400 ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் ஒரு விருப்பம் இப்போது ஜூன் காலாவதியாகும் வெண்ணிலா விருப்பமாகும்.

ஜூன் காலாவதியாகும் போது நெட்ஃபிக்ஸ் 20 420 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இந்த வழக்கில், விருப்பம் worth 20 ($ 420 - $ 400 வேலைநிறுத்தம்) மதிப்புடையது. அவர்கள் பணமாக குடியேறினால், வாங்குபவர் $ 2, 000 பெறுகிறார், அல்லது அவர்கள் உடற்பயிற்சி செய்தால், அவர்கள் 100 பங்குகளை $ 400 க்குப் பெற்று அவற்றை வைத்திருக்கலாம், அல்லது $ 420 க்கு sell 2, 000 செய்ய விற்கலாம். வாங்குபவருக்கு இது, 000 4, 000 செலுத்தியிருந்தாலும், $ 2, 000 மட்டுமே திரும்பப் பெறுவதால், இது இன்னும் இழப்பை ஏற்படுத்துகிறது என்பதைக் கவனியுங்கள்.

அழைப்பில் பணம் சம்பாதிக்க, அடிப்படை விலை வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் பிரீமியத்திற்கு மேலே செல்ல வேண்டும். ஆகையால், விலை காலாவதியாகும் போது $ 450 வரை நகர்ந்தால், விருப்பம் $ 50 ($ 450 - $ 400 வேலைநிறுத்தம்) மதிப்புடையது, மேலும் வாங்குபவர் $ 5, 000 பெறுகிறார். இது அவர்களின், 000 4, 000 செலவில் $ 1, 000 நிகர லாபம்.

காலாவதியாகும் $ 400 வேலைநிறுத்தத்திற்கு கீழே வர்த்தகம் செய்தால், அழைப்பு விருப்பம் பயனற்றது மற்றும் வாங்குபவரின் பிரீமியம் இழக்கப்படுகிறது (விற்பனையாளருக்கு, 000 4, 000 லாபம்).