உறுதியான அர்ப்பணிப்பு வரையறை

உறுதியான அர்ப்பணிப்பு என்றால் என்ன?

ஒரு உறுதியான அர்ப்பணிப்பு நிதிக்கு மூன்று பொதுவான அர்த்தங்களைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் அனைத்து சரக்கு அபாயங்களையும் எடுத்துக்கொள்வதற்கும், அனைத்து பத்திரங்களையும் ஒரு ஆரம்ப பொது வழங்கலுக்காக (ஐபிஓ) பொதுவில் விற்பனை செய்வோரிடமிருந்து நேரடியாக வாங்குவதற்கும் ஒரு அண்டர்ரைட்டர் ஒப்பந்தம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. இது "உறுதியான அர்ப்பணிப்பு எழுத்துறுதி" அல்லது "வாங்கிய ஒப்பந்தம்" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் கடன் வாங்குபவருடன் கடன் ஒப்பந்தத்தில் ஈடுபடுவதாக கடன் வழங்கும் நிறுவனத்தின் வாக்குறுதியையும் இந்த சொல் குறிக்கிறது. உறுதியான உறுதிப்பாட்டு காலத்தின் மூன்றாவது பயன்பாடு ஹெட்ஜிங் நோக்கங்களுக்காகப் பயன்படுத்தப்படும் டெரிவேடிவ்களின் கணக்கு மற்றும் அறிக்கையிடல் ஆகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• உறுதியான அர்ப்பணிப்பு என்பது பொதுவாக அனைத்து சரக்கு அபாயங்களையும் எடுத்துக்கொள்வதற்கும் பொது விற்பனைக்கு வழங்குபவர்களிடமிருந்து நேரடியாக ஒரு ஐபிஓவுக்கான அனைத்து பத்திரங்களையும் வாங்குவதற்கும் ஒரு அண்டர்ரைட்டரின் ஒப்பந்தத்தை குறிக்கிறது. கடன்கள் மற்றும் வழித்தோன்றல்கள் தொடர்பான உறுதியான உறுதிப்பாட்டின் பிற பயன்பாடுகள். முன்னதாக, கடன் வழங்குபவர் கடன் வாங்குபவருக்கு வாக்குறுதியளிக்கும் போது கடன் தேவைப்படும் போது கடன் பெறுவார். நிதிக் கணக்கியல் தரநிலை வாரியத்தில் (FASB) வரையறுக்கப்பட்டுள்ளபடி, வழித்தோன்றல்களுக்கான கணக்கியலில் ஒரு உறுதியான அர்ப்பணிப்பு பயன்படுத்தப்படுகிறது.

உறுதியான உறுதிப்பாட்டைப் புரிந்துகொள்வது

உறுதியான உறுதிப்பாட்டில், ஒரு அண்டர்ரைட்டர் ஒரு வியாபாரிகளாக செயல்படுகிறார் மற்றும் விற்கப்படாத எந்தவொரு சரக்குகளுக்கும் பொறுப்பேற்கிறார். உறுதியான அர்ப்பணிப்பின் மூலம் இந்த அபாயத்தை எடுத்துக்கொள்வதற்காக, வழங்குநரிடமிருந்து கொள்முதல் விலை மற்றும் பொதுமக்களுக்கு பொது வழங்கல் விலை ஆகியவற்றுக்கு இடையே பேச்சுவார்த்தை மூலம் பரவுவதன் மூலம் வியாபாரி லாபம் பெறுகிறார். உறுதியான அர்ப்பணிப்பு விற்பனை முறை சிறந்த முயற்சிகள் மற்றும் காத்திருப்பு அர்ப்பணிப்பு அடிப்படையில் வேறுபடுகிறது. சிறந்த முயற்சிகளில் பத்திரங்களை விற்கும் ஒரு அண்டர்ரைட்டர், வெளியீட்டாளரின் விரும்பிய விலையில் ஒரு சிக்கலை முழுமையாக விற்பனை செய்வதற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது, மேலும் விற்கப்படாத சரக்குகளை எடுக்க மாட்டார்.

ஒரு காத்திருப்பு அர்ப்பணிப்பு ஒரு படி மேலே சிறந்த முயற்சிகளை எடுக்கும், இதன் மூலம் விற்கப்படாத ஐபிஓ பங்குகளை சந்தா விலையில் வாங்க அண்டர்ரைட்டர் ஒப்புக்கொள்கிறார். காத்திருப்பு அர்ப்பணிப்பு எழுத்துறுதிக்கான கட்டணம் அதிகமாக இருக்கும், ஏனெனில் விற்கப்படாத பங்குகளுக்கு அது செலுத்த வேண்டிய விலை, எதிர்பார்க்கப்படும் கோரிக்கையை விட பலவீனமானதால், சந்தை விலைக்கு பிரீமியமாக இருக்கும் என்ற அபாயத்தை அண்டர்ரைட்டர் வெளிப்படுத்துகிறார்.

உறுதியான உறுதிப்பாட்டின் பிற எடுத்துக்காட்டுகள்

உறுதியான உறுதிப்பாட்டின் மற்ற இரண்டு பொதுவான பயன்பாடுகள் கடன்கள் மற்றும் வழித்தோன்றல்களுக்கானவை. முதல் வழக்கிற்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு, கடன் வாங்கியவர் திட்டமிட்ட மூலதனச் செலவினங்களுக்கு ஒரு பெரிய காலக் கடனைப் பெறுவார் என்று உறுதியாகத் தேடும்போது, ​​அது ஒரு கடனளிப்பவரிடமிருந்து உறுதியான உறுதிப்பாட்டைப் பெற முடியும்.

வழித்தோன்றல்களுக்கு, உறுதியான அர்ப்பணிப்பு என்பது நிதிக் கணக்கியல் தரநிலை வாரியம் (FASB) அறிக்கை எண் 133 இல் விவரிக்கப்பட்டுள்ள ஒரு கருத்தாகும்: "அங்கீகரிக்கப்பட்ட சொத்து அல்லது பொறுப்பு அல்லது உறுதியான உறுதிப்பாட்டின் நியாயமான மதிப்பில் ஏற்படும் மாற்றங்களை வெளிப்படுத்துவதைக் குறிக்கும் ஒரு வழித்தோன்றலுக்கு (நியாயமான மதிப்பு ஹெட்ஜ் என குறிப்பிடப்படுகிறது), மாற்றத்தின் காலகட்டத்தில் வருவாய் ஈட்டுதல் அல்லது இழப்பு ஆகியவை ஈடுசெய்யப்பட்ட இழப்பு அல்லது ஹெட்ஜ் செய்யப்பட்ட பொருளின் மீதான ஆதாயத்துடன் சேர்ந்து ஆபத்து பாதுகாக்கப்படுகின்றன."

உறுதியான உறுதிப்பாட்டின் எடுத்துக்காட்டுகள்

ஒரு ரியல் எஸ்டேட் சொத்தை நிர்மாணிப்பதற்காக ஒரு நிதி நிறுவனம் அல்லது ஒரு வங்கி கடனை வழங்கும்போது கடனுக்கான உறுதியான உறுதிப்பாட்டின் எடுத்துக்காட்டு. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு உள்ளூர் வங்கி அருகிலுள்ள ஒரு மால் கட்டுவதற்கு தேவையான நிதியை வழங்க உறுதியளிக்கலாம்.

ஒரு ஐபிஓவில் உறுதியான உறுதிப்பாட்டின் ஒரு எடுத்துக்காட்டு, ஒரு முதலீட்டு வங்கி ஒரு ஐபிஓவை எழுத்துறுதி அளிக்கும்போது. எடுத்துக்காட்டாக, கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் மற்றும் மோர்கன் ஸ்டான்லி ஆகியோர் பேஸ்புக்கின் ஐபிஓவை எழுதினர். பேஸ்புக்கின் பங்குகளை பொதுமக்களுக்கு விற்க அவர்கள் உறுதியான அர்ப்பணிப்பைச் செய்தனர். அதே நேரத்தில், அவர்கள் அதைக் குறைத்து, மில்லியன் கணக்கானவர்களைச் சம்பாதித்தனர்.