கட்டணம்

முதலீட்டு ஆலோசகர் புலம் பல்வேறு நிபுணர்களை உள்ளடக்கியது. பண மேலாளர்கள் மற்றும் பங்கு தரகர்கள் போன்ற சிலர், இலாகாக்களை பகுப்பாய்வு செய்து நிர்வகிக்கிறார்கள்; நிதித் திட்டமிடுபவர்கள் போன்ற மற்றவர்கள் பெரும்பாலும் வாடிக்கையாளரின் நிதி வாழ்க்கையின் ரியல் எஸ்டேட், கல்லூரி நிதி உதவி, ஓய்வு மற்றும் வரி திட்டமிடல் போன்ற பிற அம்சங்களில் ஈடுபடுகிறார்கள். ஆனால் சில பேருக்கு, முதலீட்டு ஆலோசகர் புலம் அடிப்படையில் இரண்டு வகைகளாகப் பிரிக்கப்பட்டுள்ளது: கட்டணம் அடிப்படையிலான (அல்லது கட்டணம் மட்டும்) மற்றும் கமிஷன் அடிப்படையிலானது. முந்தையவர்கள் தங்கள் சேவைகளுக்கு ஒரு தட்டையான வீதத்தை (அல்லது "car லா கார்டே" வீதம்) வசூலிக்கிறார்கள்; பிந்தையது நிதி பரிவர்த்தனைகள் அல்லது தயாரிப்புகள் மீதான கமிஷன்களால் ஈடுசெய்யப்படுகிறது.

எந்த வகையான ஆலோசகர் சிறந்தது என்பது ஒரு தொழிலைப் போலவே பழையது. ஆனால் தொழிலாளர் திணைக்களத்தின் (டிஓஎல்) நம்பக விதியின் வருகையுடன் 2016 ஆம் ஆண்டில் விவாதம் மீண்டும் சூடுபிடித்தது. ஓய்வூதியக் கணக்குகளை (ஐ.ஆர்.ஏக்கள், 401 (கே) கள்) நிர்வகிக்கும் அல்லது ஆலோசனை செய்பவர்கள் அனைவரும் நம்பகமான தரத்துடன் இணங்க வேண்டும் என்று தீர்ப்பில் கட்டளையிடப்பட்டுள்ளது. பக்கச்சார்பற்ற தன்மையின் இந்த நடத்தை நியாயமான கட்டணங்களை வசூலிப்பது, இழப்பீடு மற்றும் பரிந்துரைகளைப் பற்றி நேர்மையாக இருப்பது மற்றும் எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, வாடிக்கையாளரின் சிறந்த நலன்களுக்கு எப்போதும் முதலிடம் கொடுப்பது, ஒருபோதும் அவரது நோக்கங்களுக்கும் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மைக்கும் முரணாக இயங்குவதில்லை. இந்த விதிகளை மீறினால் ஆலோசகர்களை அவர்கள் குற்றவாளிகளாக பொறுப்பேற்க முடியும்.

கட்டண அடிப்படையிலான ஆலோசகர்கள் (பண மேலாளர்களைப் போல) ஏற்கனவே நம்பகமானவர்களாக இருந்தனர்; உண்மையில், அவர்கள் பதிவு செய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகர்களாக இருந்தால், அவர்கள் இருக்க வேண்டும். கமிஷன் சார்ந்த ஆலோசகர்கள் (புரோக்கர்களைப் போல) இல்லை.

ஒருபோதும் முழுமையாக செயல்படுத்தப்படவில்லை, DOL இன் நம்பகத்தன்மை விதி 2018 இல் ரத்து செய்யப்பட்டது. ஆனால் இது ஆலோசகர்களின் வட்டி மோதல்கள் மற்றும் அவர்களின் இழப்பீடு குறித்த வெளிப்படைத்தன்மை பற்றிய புதிய உரையாடல்களைத் தூண்டியது. பல அமெரிக்கர்கள் இரண்டு மதிப்பெண்களிலும் அறியாதவர்களாக இருக்கலாம். தனிநபர் மூலதனம் 2017 ஆம் ஆண்டில் ஒரு நிதி நம்பிக்கை அறிக்கையை நடத்தியது. பதிலளித்தவர்களில் 46% பேர் ஆலோசகர்கள் தங்கள் நலன்களுக்காக செயல்பட சட்டப்படி தேவைப்படுவதாக நம்புவதாகவும், 31% பேர் முதலீட்டு கணக்குக் கட்டணத்தை செலுத்துகிறார்களா அல்லது என்னவென்று தெரியவில்லையா என்றும் தெரியவில்லை என்று கண்டறிந்தனர். அவர்கள் செலுத்துகிறார்கள்.

இரண்டு வகையான ஆலோசகர்களை இன்னும் உற்று நோக்கலாம்.

கட்டணம் மட்டும் ஆலோசகரை வரையறுத்தல்

கட்டணம் ஈடுசெய்யப்பட்ட ஆலோசகர் தனது சேவைகளுக்கு முன்பே கூறப்பட்ட கட்டணத்தை வசூலிக்கிறார். இது ஒரு தட்டையான தக்கவைப்பாளராகவோ அல்லது முதலீட்டு ஆலோசனைக்கு ஒரு மணிநேர வீதமாகவோ இருக்கலாம். அவர் உங்கள் கணக்கிற்கான முதலீடுகளை தீவிரமாக வாங்கி விற்றால், அவருடைய கட்டணம் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துகளுக்கு ஒரு சதவீதமாக இருக்கும்.

ஆலோசகர்களின் ஈடுசெய்யப்பட்ட கட்டண வரம்பிற்குள், கட்டணம் மட்டும் மற்றும் கட்டணம் அடிப்படையிலானவற்றுக்கு இடையில் மேலும் நுட்பமான வேறுபாடு இருக்க முடியும். கட்டணத்திற்கான இழப்பீட்டின் ஒரே ஆதாரம்- ஆலோசகர்களுக்கு மட்டுமே வாடிக்கையாளரிடமிருந்து ஆலோசகருக்கு செலுத்தப்படும் கட்டணம். இதற்கு மாறாக, கட்டணம் அடிப்படையிலான ஆலோசகர்களுக்கான வருமானம் பெரும்பாலும் ஒரு வாடிக்கையாளர் செலுத்தும் கட்டணங்களால் சம்பாதிக்கப்படுகிறது, இருப்பினும் அதில் ஒரு சிறிய சதவீதத்தை தரகு நிறுவனங்கள், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்கள் அல்லது காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் தயாரிப்புகளை விற்பனை செய்வதன் மூலம் சம்பாதித்த கமிஷன்கள் மூலம் சம்பாதிக்க முடியும்.

கட்டணம் மட்டுமே ஆலோசகர்கள் ஒரு தரகர், வியாபாரி அல்லது பிற நிறுவனத்திற்கு எந்தவொரு கடமையையும் விட தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு நம்பகமான கடமையைக் கொண்டுள்ளனர். இதன் பொருள், சட்டப் பொறுப்பின் வலியின் அடிப்படையில், அவர்கள் எப்போதும் வாடிக்கையாளரின் சிறந்த நலன்களுக்கு முதலிடம் கொடுக்க வேண்டும், மேலும் வாடிக்கையாளருக்கு அவரது தேவைகள், குறிக்கோள்கள் மற்றும் இடர் சகிப்புத்தன்மைக்கு மாறாக இயங்கும் முதலீட்டு தயாரிப்பை விற்க முடியாது. பரிந்துரைகளைச் செய்வதற்கு முன் அவர்கள் முதலீடுகளைப் பற்றி முழுமையான பகுப்பாய்வு செய்ய வேண்டும், எந்தவொரு வட்டி மோதலையும் வெளிப்படுத்த வேண்டும் மற்றும் முதலீடு செய்யும் போது வர்த்தகத்தின் சிறந்த செயல்பாட்டைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.

கமிஷன் அடிப்படையிலான ஆலோசகரை வரையறுத்தல்

இதற்கு மாறாக, ஒரு கமிஷன் அடிப்படையிலான ஆலோசகரின் வருமானம் அவள் விற்கும் தயாரிப்புகள் அல்லது அவள் திறக்கும் கணக்குகள் முழுவதிலும் சம்பாதிக்கப்படுகிறது. கமிஷன் அடிப்படையிலான ஆலோசகர்களுக்கான தயாரிப்புகளில் காப்பீட்டு தொகுப்புகள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகள் போன்ற நிதிக் கருவிகள் அடங்கும். அவர்கள் அதிக பரிவர்த்தனைகளை முடிக்கிறார்கள் அல்லது அதிகமான கணக்குகளைத் திறக்கிறார்கள், அதிக பணம் பெறுகிறார்கள்.

கமிஷன் அடிப்படையிலான ஆலோசகர்கள் நம்பகமானவர்களாக இருக்கலாம். ஆனால் அவர்கள் இருக்க வேண்டியதில்லை. தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கான பொருந்தக்கூடிய விதியை அவர்கள் பின்பற்ற வேண்டும் என்று சட்டங்கள் கூறுகின்றன, அதாவது அவர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் குறிக்கோள்களுக்கும் நிலைமைக்கும் ஏற்றதாக அவர்கள் நம்பும் எந்தவொரு தயாரிப்புகளையும் விற்க முடியும் - இருப்பினும் பொருந்தக்கூடிய அளவுகோல் ஒரு அழகான அகநிலை. அவர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு சட்டப்பூர்வ கடமை இல்லை; அதற்கு பதிலாக, அவர்கள் பணிபுரியும் தரகர்கள் அல்லது விநியோகஸ்தர்களுக்கு கடமை உண்டு. மேலும், அவர்கள் வட்டி மோதல்களை வெளியிட வேண்டியதில்லை.

கமிஷன் அடிப்படையிலான ஆலோசகர்களுடன் சிக்கல்கள்

பல நியமிக்கப்பட்ட அடிப்படையிலான முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் (முழு சேவை தரகர்கள் உட்பட) முக்கிய நிறுவனங்களான எட்வர்ட் ஜோன்சஸ் மற்றும் உலகின் மெரில் லிஞ்ச்களுக்காக வேலை செய்கிறார்கள். ஆனால் இந்த ஆலோசகர்கள் தங்கள் நிறுவனங்களால் பெயரளவில் மட்டுமே பணியாற்றப்படுகிறார்கள். பெரும்பாலும், அவர்கள் சுயதொழில் செய்பவர்கள், சுயாதீன ஒப்பந்தக்காரர்களைப் போலவே இருக்கிறார்கள், அதன் வருமானம் அவர்கள் கொண்டு வரக்கூடிய வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து பெறப்படுகிறது. தரகு அல்லது நிதிச் சேவை நிறுவனத்திடமிருந்து அவர்கள் குறைந்த அல்லது அடிப்படை சம்பளத்தைப் பெறுகிறார்கள், இருப்பினும் நிறுவனம் ஆராய்ச்சி, வசதிகள் மற்றும் செயல்பாட்டு ஆதரவின் பிற வடிவங்கள்.

முதலீட்டு நிறுவனத்திடமிருந்து இந்த ஆதரவைப் பெற, ஆலோசகர்கள் சில முக்கியமான கடமைகளுக்கு உட்படுத்தப்படுகிறார்கள். இவற்றில் மிக முக்கியமானது நிறுவனத்திற்கு அதன் வருவாயை வழங்குகிறது: ஆலோசகர்கள் தங்கள் வருவாயில் ஒரு குறிப்பிட்ட பகுதியை நிறுவனத்திற்கு மாற்ற வேண்டும், இது கமிஷன் அடிப்படையிலான விற்பனை மூலம் சம்பாதிக்கப்படுகிறது.

இந்த இழப்பீட்டு முறையின் சிக்கல் என்னவென்றால், இந்த வாடிக்கையாளருக்கு இந்த முதலீட்டு பாணி பொருத்தமானதல்ல என்றாலும், செயலில் வாடிக்கையாளர்களை தங்கள் வர்த்தகத்தில் ஈடுபடுத்த ஆலோசகர்களுக்கு வெகுமதி அளிக்கிறது. மேலும், தங்கள் கமிஷன்களை அதிகரிக்க, சில தரகர்கள் ஒரு வாடிக்கையாளரின் கணக்கில் பத்திரங்களை அதிகமாக வாங்குவது மற்றும் விற்பது என்ற நெறிமுறையற்ற நடைமுறை, ஆலோசகர் பைகளில் வரிசையாக வைப்பதன் முதன்மை நோக்கத்துடன், ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை தொடர்ந்து பாய்ச்சுவதில் வைத்திருக்கிறது.

இது முதலீட்டாளர்களுக்கு செலவாகும். வெள்ளை ஆலோசகர் கவுன்சில் பொருளாதார ஆலோசகர்களால் வெளியிடப்பட்ட "ஓய்வூதிய சேமிப்பு தொடர்பான முரண்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசனையின் விளைவுகள்" என்ற 2015 ஆம் ஆண்டின் அறிக்கை, "முரண்பட்ட ஆலோசனையைப் பெறும் சேமிப்பாளர்கள் ஒவ்வொரு ஆண்டும் சுமார் 1 சதவிகிதம் குறைவாக வருமானத்தை ஈட்டுகிறார்கள்… மொத்த வருடாந்திர செலவை நாங்கள் மதிப்பிடுகிறோம் முரண்பட்ட ஆலோசனை ஒவ்வொரு ஆண்டும் சுமார் billion 17 பில்லியன் ஆகும்."

கட்டணம் மட்டும் ஆலோசகர்களின் செலவுகள்

கட்டணம் மட்டுமே ஆலோசகர்கள் தங்கள் குறைபாடுகளையும் கொண்டுள்ளனர். அவர்கள் பெரும்பாலும் தங்கள் கமிஷன்-ஈடுசெய்யப்பட்ட சகாக்களை விட அதிக விலை கொண்டவர்களாகக் காணப்படுகிறார்கள், உண்மையில், சொத்துக்களை நிர்வகிக்க அவர்கள் வசூலிக்கும் ஆண்டு 1% -2% வருமானமாக இருக்கும்.

கட்டணம் மட்டுமே தொழில் வல்லுநர்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு சிக்கலைத் தவிர்ப்பதற்கு உதவினாலும், தரகு கமிஷன்கள் முற்றிலுமாக அகற்றப்படுகின்றன என்பதில் தவறான புரிதல் இருக்கக்கூடாது. உண்மையில் வர்த்தகம் செய்ய முதலீட்டாளர்கள் இன்னும் ஒரு தரகு செலுத்த வேண்டும். தரகு கணக்குகளுக்கும் காவலில் கட்டணம் வசூலிக்கலாம்.

அடிக்கோடு

பல விஷயங்களைப் போலவே, இதற்கு சிறந்த ஒரு எளிய பதிலும் இல்லை - கட்டணம் அல்லது நியமிக்கப்பட்ட அடிப்படையிலான ஆலோசகர்.

நியமிக்கப்பட்ட சேவைகள் சில முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் பொருத்தமானதாக இருக்கலாம், குறிப்பாக குறைந்த போர்ட்ஃபோலியோ விஷயத்தில் குறைந்த செயலில் மேலாண்மை தேவைப்படுகிறது; எப்போதாவது கமிஷனை செலுத்துவது நீண்ட காலத்திற்கு போர்ட்ஃபோலியோவின் வருவாயின் வீழ்ச்சியாக இருக்காது. ஒரு குறிப்பிட்ட வாகனம் அல்லது தயாரிப்பை ஆலோசகர் ஏன் பரிந்துரைக்கிறார் என்பதைப் புரிந்துகொள்வதும், உங்கள் ஆலோசகரின் வங்கிக் கணக்கிற்கான சிறந்தவை மட்டுமல்லாமல், தயாரிப்புகளில் உங்களுக்கு ஒரு தேர்வு வழங்கப்படுவதை உறுதி செய்வதும் முக்கியமாகும்.

நிர்வகிக்க மிகப் பெரிய போர்ட்ஃபோலியோ உள்ள எவருக்கும், அதன் முதலீட்டு நோக்கங்கள் அடிக்கடி வர்த்தகம் மற்றும் செயலில் சொத்து ஒதுக்கீடு தேவைப்பட்டால், கட்டணம் மட்டுமே முதலீட்டு ஆலோசகர் சிறந்த தேர்வாக இருக்கலாம். இந்த இழப்பீட்டு அமைப்பு முதலீட்டு வல்லுநர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் சிறந்த நலன்களை இதயத்திற்கு எடுத்துச் செல்லும்போது தங்களைச் சிறப்பாகச் செய்ய அனுமதிக்கிறது, இது ஒரு உணர்ச்சிபூர்வமான அங்கமாகும், இது பல முதலீட்டாளர்களின் முழுமையான பட்டியலில் அதிகமாக உள்ளது.