எஸோடெரிக் கடன் என்றால் என்ன?
எஸோடெரிக் கடன் என்பது கடன் கருவிகள் மற்றும் பிற முதலீடுகளை (எஸோடெரிக் சொத்துகள் என்று அழைக்கப்படுகிறது) குறிக்கிறது, அவை சிலருக்கு முழுமையாக புரியும் வகையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளன. எஸோடெரிக் கடன் சிக்கலானது மற்றும் இது பாதுகாப்புப் பத்திரமயமாக்கலின் விளைபொருளாக இருக்கலாம் அல்லது சிக்கலான நிதி ஏற்பாட்டின் மூலம் எழலாம். எனவே, இந்த பத்திரங்களின் விலை நிர்ணயம் செய்யப்படலாம் அல்லது சந்தை பங்கேற்பாளர்களுக்கு குறைவாகவே தெரியும். மேலும், இந்த கருவிகளின் கட்டமைப்பானது, கருவிகள் சரியாகச் செயல்படும்போது மற்ற முதலீடுகளை விட மோசமான கவர்ச்சிகரமான ஆபத்து / வருவாய் சுயவிவரங்களுக்கு வழிவகுக்கும், ஆனால் சந்தைகள் சீர்குலைந்தால் பணப்புழக்கம் மற்றும் விலை சிக்கல்களுக்கும் வழிவகுக்கும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- எஸோடெரிக் கடன் என்பது சிக்கலான கட்டமைப்பைக் கொண்ட கடன்கள் அல்லது பிற நிதிக் கருவிகளைக் குறிக்கிறது, அவை சிறப்பு அறிவைக் கொண்ட ஒரு சிலரால் மட்டுமே சரியாகப் புரிந்து கொள்ளப்படுகின்றன. அவற்றின் தெளிவின்மை காரணமாக, அவற்றின் நியாயமான மதிப்பின் உண்மையான தன்மை மற்றும் அவற்றின் ஆபத்து / வருவாய் சுயவிவரம் தெரியவில்லை அல்லது தவறாக வழிநடத்தும் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள். இந்த நிலைகளின் தவறான விலை நிர்ணயம் மற்றும் போதிய இடர் மேலாண்மை ஆகியவை எஸ்டோடெரிக் முதலீடுகள் விளம்பரப்படுத்தப்படுவதில் தோல்வியுற்றால் நிதி நெருக்கடிகள் மற்றும் பெரிய இழப்புகளுக்கு வழிவகுத்தன.
எஸோடெரிக் கடனைப் புரிந்துகொள்வது
எஸோடெரிக் கடன் என்பது கடன் முதலீடுகளின் வரம்பைக் குறிக்கும். காப்புரிமை, கட்டணம், உரிம ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் பலவற்றை உள்ளடக்கிய பத்திரங்கள் அல்லது பிற கடன் பத்திரங்களை வழங்குவதற்கான ஒரு பாரம்பரிய தளம் அல்ல, சில இணைப்புகளை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. மற்றவர்கள் சிக்கலான கட்டண விதிமுறைகளை வழங்கும் நிறுவனத்திற்கு வழங்குகிறார்கள். பணம் செலுத்தும் மாற்று குறிப்புகள், எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் இரண்டு விருப்பங்களுக்கு இடையில் மாறுவதற்கு அனுமதிக்கும் கடன் பத்திரங்கள் - ஒன்று வட்டி செலுத்துதல், மற்றொன்று பாதுகாப்பு வைத்திருப்பவர் காரணமாக கூடுதல் கடனைப் பெறுவது. இந்த முதலீடுகள் அதிக அபாயங்களுடன் வருகின்றன, எனவே, வழக்கமான பத்திரங்கள் அல்லது குப்பை பத்திரங்களை விட அதிக மகசூலை வழங்குகின்றன. சிக்கலான கருவிகளின் சந்தை சிறந்த நேரங்களில் மெல்லியதாக இருப்பதால், நிச்சயமற்ற காலங்களில் அவை முற்றிலும் மறைந்துவிடும் என்பதால் அவை பணப்புழக்கத்தின் கூடுதல் சிக்கல்களுடன் வருகின்றன.
ஒரு பொதுவான வகை எஸோட்டெரிக் கடன் என்பது பாஸ்-த் பத்திரங்கள்: தனிப்பட்ட நிலையான வருமான பத்திரங்களின் குளங்கள், அவை சொத்துக்களின் தொகுப்பால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன. ஒரு சேவை இடைத்தரகர் வழங்குநர்களிடமிருந்து மாதாந்திர கொடுப்பனவுகளைச் சேகரித்து, ஒரு கட்டணத்தைக் கழித்தபின், அவற்றை பாஸ்-த்ரூ பாதுகாப்பை வைத்திருப்பவர்களுக்கு அனுப்புகிறார் அல்லது அனுப்புகிறார். அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் (MBS) பாஸ்-த் பத்திரங்களுக்கு பொதுவான எடுத்துக்காட்டு. அவை செலுத்தப்படாத அடமானங்களிலிருந்து அவற்றின் மதிப்பைப் பெறுகின்றன, இதில் பாதுகாப்பு உரிமையாளர் பல்வேறு கடனாளிகளால் செய்யப்படும் கொடுப்பனவுகளுக்கு ஓரளவு உரிமைகோரலின் அடிப்படையில் கொடுப்பனவுகளைப் பெறுகிறார். பல அடமானங்கள் ஒன்றாக தொகுக்கப்பட்டு, ஒரு குளத்தை உருவாக்குகின்றன, இதனால் பல கடன்களில் ஆபத்தை பரப்புகிறது. இருப்பினும், சில அடமான உரிமையாளர்கள் தங்கள் வீட்டிற்கு மறு நிதியளிக்க அல்லது விற்க வாய்ப்புள்ளது, அதாவது அவர்களின் கடன்கள் முன்கூட்டியே செலுத்தப்படும். மற்றவர்கள் தங்கள் கடனில் இயல்புநிலையாக இருக்கலாம். இந்த அறியப்படாதவை இந்த சந்தையில் உள்ளவர்களிடையேயும் இடையில் வேறுபடக்கூடிய எஸோதெரிக் விலை மாதிரிகளுக்கு வழிவகுக்கும்.
2008 நிதி நெருக்கடியிலிருந்து திறம்பட மூடப்பட்ட ஒரு எஸோதெரிக் கடன் வாகனத்தின் மற்றொரு எடுத்துக்காட்டு ஏல வீத பத்திரங்கள்.
எஸோடெரிக் கடன் மற்றும் நிதி நெருக்கடி
2008-2009 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடி உலகளாவிய பொருளாதாரத்தை அதிகப்படியான ஆழ்ந்த கடன் மற்றும் பொதுவாக பல ஆழ்ந்த முதலீடுகளைக் கொண்டிருப்பதில் உள்ளார்ந்த சில அபாயங்களுக்கு அறிமுகப்படுத்தியது. இந்த நேரத்தில், கடன் மிகவும் சுதந்திரமாக ஓடிக்கொண்டிருந்தது, பல நிறுவனங்கள் மற்றும் மூன்றாம் தரப்பு வழங்குநர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட முதலீட்டாளர் விரும்பியபடி புதுமையான மற்றும் கற்பனையான கடன் வாகனங்களை உருவாக்கி வருகின்றனர். முதன்மை இயக்கி, நிச்சயமாக, கட்டணத்தில் நிறைய பணம் சம்பாதிப்பது மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு சாதகமாக இல்லாமல் சில அவநம்பிக்கையான நிறுவனங்களின் நிதி தேவைகளை பூர்த்தி செய்வது.
அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்கள் மற்றும் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்களை நிறுவனங்கள் துல்லியமாக மதிப்பிட போராடியதால் கடன் சந்தை பறிமுதல் செய்யப்பட்டபோது, ஒற்றைப்பந்து எஸோதெரிக் கடன் கூட சிக்கலானதாக கருதப்பட்டது. எனவே, மெதுவான மற்றும் வேதனையான ஒரு செயல்முறை இருந்தபோது, இறுதியில் சிக்கலான MBS விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டு பின்னர் நகர்த்தப்பட்டது, ஆழ்ந்த கடனுக்கான சந்தை முற்றிலும் முடங்கியது. துல்லியமான விலை தகவல் இல்லாமல், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இருப்புநிலைகளில் இருந்து கடனை நகர்த்த உதவுவதற்கு சில வாங்குபவர்கள் இருந்தனர். இது ஏல வீத பத்திர சந்தையை வீழ்த்தியது, இது ஒரு காலத்தில் பணச் சந்தையை விட சற்று ஆபத்தானது என்று கருதப்பட்டது. எஸ்.இ.சி அந்த குறிப்பிட்ட கோப்பில் முறையற்ற அபாயத்தை வெளிப்படுத்தியதில் குடியேற்றங்களை கட்டாயப்படுத்தியது, ஆனால் எல்லா வகையான ஆழ்ந்த கடன்களும் ஒரே மாதிரியான சிகிச்சையைப் பெறவில்லை.
சுவாரஸ்யமாக போதுமானது, நிதி நெருக்கடி பெரும் மந்தநிலைக்கு மாற்றப்பட்ட சிறிது நேரத்திலேயே எஸோதெரிக் கடன் மீண்டும் தோன்றத் தொடங்கியது. மகசூலுக்காக பட்டினி கிடந்த முதலீட்டாளர்கள் மீண்டும் ஒரு சிறந்த வருவாய்க்கு சிக்கலான மற்றும் பணப்புழக்க அபாயத்தை எடுக்க தயாராக இருந்தனர். இந்த சிக்கலான கருவிகள் நல்ல காலங்களில் வெற்று வெண்ணிலா கடனை விட கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கும்போது, கடன் சந்தைகள் இறுக்கமடையும் போது அவை மிகப்பெரிய சிக்கல்களை முன்வைக்கக்கூடும்.
