சரியான விடாமுயற்சி வரையறை

பொருளடக்கம்

• சரியான விடாமுயற்சி என்றால் என்ன
• சரியான விடாமுயற்சியைப் புரிந்துகொள்வது
• பங்கு முதலீட்டிற்கான உரிய விடாமுயற்சி செயல்முறை
• தொடக்க முதலீடுகளுக்கான உரிய விடாமுயற்சி அடிப்படைகள்
• மென்மையான மற்றும் கடினமான காரணமாக விடாமுயற்சி
• நிதி ஆலோசகர்களுக்கான சரியான விடாமுயற்சி

சரியான விடாமுயற்சி என்றால் என்ன

உரிய விடாமுயற்சி என்பது அனைத்து உண்மைகளையும் உறுதிப்படுத்த ஒரு சாத்தியமான முதலீடு அல்லது தயாரிப்பின் விசாரணை அல்லது தணிக்கை ஆகும், அதில் நிதி பதிவுகளின் மதிப்பாய்வு அடங்கும். உரிய விடாமுயற்சி என்பது ஒரு உடன்படிக்கை அல்லது மற்றொரு தரப்பினருடன் நிதி பரிவர்த்தனை செய்வதற்கு முன் மேற்கொள்ளப்பட்ட ஆராய்ச்சியைக் குறிக்கிறது.

ஒரு நிறுவனத்திடமிருந்து ஒரு பாதுகாப்பை வாங்குவதற்கு முன் முதலீட்டாளர்கள் உரிய விடாமுயற்சியுடன் செயல்படுகிறார்கள். ஒரு வாங்குபவர் மீது ஒரு விற்பனையாளர் செய்யும் விசாரணையையும் உரிய விடாமுயற்சியுடன் குறிக்க முடியும், அதில் வாங்குபவர் வாங்குவதை முடிக்க போதுமான ஆதாரங்கள் உள்ளதா என்பதையும் உள்ளடக்கியது.

உரிய விடாமுயற்சி

சரியான விடாமுயற்சியைப் புரிந்துகொள்வது

1933 ஆம் ஆண்டின் பத்திரப்பதிவுச் சட்டம் நிறைவேற்றப்பட்டதன் மூலம் அமெரிக்காவில் விடாமுயற்சி பொதுவான நடைமுறையாக மாறியது (மற்றும் ஒரு பொதுவான சொல்). பத்திர விற்பனையாளர்கள் மற்றும் தரகர்கள் தாங்கள் விற்கும் கருவிகள் தொடர்பான பொருள் தகவல்களை முழுமையாக வெளியிடுவதற்கு பொறுப்பானார்கள். சாத்தியமான முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த தகவலை வெளியிடத் தவறியது, விற்பனையாளர்களையும் தரகர்களையும் குற்றவியல் வழக்குக்கு பொறுப்பாக்கியது. எவ்வாறாயினும், முழு வெளிப்பாடு தேவைப்படுவதால், பத்திர விற்பனையாளர்கள் மற்றும் தரகர்கள் தங்களிடம் இல்லாத அல்லது விற்பனை நேரத்தில் அறிந்திருக்க முடியாத ஒரு பொருள் உண்மையை வெளியிடாவிட்டால், அவர்கள் நியாயமற்ற வழக்குக்கு ஆளாக நேரிடும் என்று சட்டத்தின் படைப்பாளர்கள் புரிந்துகொண்டனர். அவற்றைப் பாதுகாப்பதற்கான ஒரு வழிமுறையாக, இந்தச் சட்டம் ஒரு சட்டப்பூர்வ பாதுகாப்பை உள்ளடக்கியது, இது விற்பனையாளர்கள் மற்றும் புரோக்கர்கள் தங்கள் பங்குகளை விற்கிற நிறுவனங்களை விசாரிக்கும் போது "உரிய விடாமுயற்சியுடன்" செயல்படும் வரை, முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் முடிவுகளை முழுமையாக வெளிப்படுத்தும் வரை, அவை நடைபெறாது விசாரணையின் போது கண்டுபிடிக்கப்படாத தகவல்களுக்கு பொறுப்பு.

உரிய விடாமுயற்சியின் வகைகள்

கையகப்படுத்துதல்களை மேற்கொள்ள விரும்பும் நிறுவனங்களால், பங்கு ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர்களால், நிதி மேலாளர்கள், தரகர்-விற்பனையாளர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களால் உரிய விடாமுயற்சி செய்யப்படுகிறது. முதலீட்டாளர்களின் பாதுகாப்பில் உரிய விடாமுயற்சி தன்னார்வமானது. இருப்பினும், தரகர்-விநியோகஸ்தர் ஒரு பாதுகாப்பை விற்பனை செய்வதற்கு முன்னர் அதற்கான விடாமுயற்சியுடன் நடத்துவதற்கு சட்டபூர்வமாக கடமைப்பட்டுள்ளனர், இது தொடர்புடைய தகவல்களை வெளியிடாததால் ஏற்படும் எந்தவொரு சிக்கலையும் தடுக்க உதவுகிறது.

ஆரம்ப பொது வழங்கலின் ஒரு நிலையான பகுதியாக உரிய விடாமுயற்சி கூட்டம், பாதுகாப்பு பிரச்சினையுடன் தொடர்புடைய அனைத்து பொருள் தகவல்களும் வருங்கால முதலீட்டாளர்களுக்கு வெளிப்படுத்தப்பட்டுள்ளதா என்பதை உறுதிப்படுத்த ஒரு அண்டர்ரைட்டரால் கவனமாக விசாரிக்கப்படும் ஒரு செயல்முறையாகும். இறுதி வாய்ப்பை வெளியிடுவதற்கு முன், அண்டர்ரைட்டர், வழங்குபவர் மற்றும் சம்பந்தப்பட்ட பிற நபர்கள் (கணக்காளர்கள், சிண்டிகேட் உறுப்பினர்கள் மற்றும் வக்கீல்கள் போன்றவை), மாநில மற்றும் கூட்டாட்சி பத்திர சட்டங்களுக்கு அண்டர்ரைட்டர் மற்றும் வழங்குபவர் உரிய முனைப்புடன் செயல்பட்டுள்ளார்களா என்பதை விவாதிக்க கூடுவார்கள்.

பங்கு முதலீட்டிற்கான உரிய விடாமுயற்சி செயல்முறை

தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் உரிய விடாமுயற்சியுடன் மேற்கொள்வதற்கான விரிவான படிகள் கீழே உள்ளன. பெரும்பாலானவை பங்குகளுடன் தொடர்புடையவை, ஆனால் இந்த கருத்தாய்வுகளின் அம்சங்கள் கடன் கருவிகள், ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் பிற முதலீடுகளுக்கும் பொருந்தும்.

பல வகையான பத்திரங்கள் இருப்பதால், சரியான முனைப்பு நடவடிக்கைகளின் கீழே உள்ள பட்டியல் விரிவானது அல்ல, இதன் விளைவாக, ஒரு குறிப்பிட்ட முதலீட்டிற்கு தேவைப்படக்கூடிய உரிய விடாமுயற்சியின் பல வேறுபாடுகள்.

மேலும், சரியான விடாமுயற்சியுடன் செயல்படும்போது ஆபத்து சகிப்புத்தன்மையை கருத்தில் கொள்வது அவசியம். முதலீட்டாளர்களுக்கு வேறுபட்ட ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை நிலைகள் மற்றும் முதலீட்டு இலக்குகள் இருப்பதால் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு அளவு-பொருந்தக்கூடிய அனைத்து உத்திகளும் இல்லை. எடுத்துக்காட்டாக, ஓய்வு பெற்றவர்கள் ஈவுத்தொகை வருமானத்திற்கான முதலீட்டைப் பார்க்கக்கூடும், மேலும் நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கு அதிக மதிப்பைக் கொடுக்கக்கூடும், அதே நேரத்தில் வளர்ச்சியைத் தேடும் முதலீட்டாளர் மூலதன முதலீடு மற்றும் வருவாய் வளர்ச்சிக்கு அதிக மதிப்பைக் கொடுக்கக்கூடும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், சரியான விடாமுயற்சியால் யார் ஆராய்ச்சி செய்கிறார்கள் என்பதைப் பொறுத்து கண்டுபிடிப்புகளின் வெவ்வேறு விளக்கங்கள் ஏற்படலாம்.

படி 1: நிறுவனத்தின் மூலதனமயமாக்கல் (மொத்த மதிப்பு) பகுப்பாய்வு செய்யுங்கள்

ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் பங்கு விலை எவ்வளவு கொந்தளிப்பானது, உரிமை எவ்வளவு பரந்ததாக இருக்கலாம் மற்றும் நிறுவனத்தின் இலக்கு சந்தைகளின் சாத்தியமான அளவு ஆகியவற்றைக் குறிக்கும்.

எடுத்துக்காட்டாக, பெரிய தொப்பி மற்றும் மெகா கேப் நிறுவனங்கள் நிலையான வருவாய் நீரோட்டங்கள் மற்றும் ஒரு பெரிய, மாறுபட்ட முதலீட்டாளர் தளத்தைக் கொண்டிருக்கின்றன, அவை குறைந்த நிலையற்ற தன்மைக்கு வழிவகுக்கும். மிட்-கேப் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் நிறுவனங்கள், இதற்கிடையில், சந்தையின் ஒற்றை பகுதிகளுக்கு மட்டுமே சேவை செய்யக்கூடும், மேலும் பொதுவாக பெரிய நிறுவனங்களை விட அவற்றின் பங்கு விலை மற்றும் வருவாய்களில் அதிக ஏற்ற இறக்கங்களைக் கொண்டிருக்கலாம்.

நிறுவனத்தின் அளவு மற்றும் இருப்பிடம் எந்தப் பரிமாற்றத்தில் பங்கு பட்டியலிடப்பட்டுள்ளது அல்லது எங்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது என்பதையும் தீர்மானிக்கலாம். இந்த பங்கு நியூயார்க் பங்குச் சந்தை, நாஸ்டாக், அல்லது அது ஒரு அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீது (ஏடிஆர்) என்றால், மற்றொரு நாட்டில் ஒரு பரிமாற்றத்தில் மற்றொரு பட்டியலைக் கொண்டிருக்கும் என்பதையும் உறுதிப்படுத்த வேண்டும். ADR களில் பொதுவாக "ADR" என்ற எழுத்துக்கள் பங்கு பட்டியலின் தலைப்பில் எழுதப்படும்.

படி 2: வருவாய், லாபம் மற்றும் விளிம்பு போக்குகள்

எண்களை பகுப்பாய்வு செய்வதில், வருமான அறிக்கையில் நிறுவனத்தின் வருவாய் அல்லது மேல் வரி, நிகர வருமானம் அல்லது லாபம் இருக்கும், இது கீழ்நிலை என்று அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய், இயக்க செலவுகள், இலாப வரம்புகள் மற்றும் ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் ஆகியவற்றில் ஏதேனும் போக்குகளைக் கண்காணிப்பது முக்கியம்.

நிறுவனத்தின் நிகர வருமானத்தை வருவாயால் வகுப்பதன் மூலம் லாப அளவு கணக்கிடப்படுகிறது. பல காலாண்டுகளில் அல்லது ஆண்டுகளில் இலாப விகிதத்தை பகுப்பாய்வு செய்வதும், அந்த முடிவுகளை ஒரே தொழிற்துறையில் உள்ள நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிட்டுப் பார்ப்பதும் சிறந்தது.

படி 3: போட்டியாளர்கள் மற்றும் தொழில்கள்

நிறுவனம் எவ்வளவு பெரியது, எவ்வளவு பணம் சம்பாதிக்கிறது என்பதற்கான ஒரு உணர்வை இப்போது நீங்கள் பெற்றுள்ளீர்கள், அது செயல்படும் தொழில்களையும் அதன் போட்டிகளையும் அளவிட வேண்டிய நேரம் இது. ஒவ்வொரு நிறுவனமும் அதன் போட்டியால் ஓரளவு வரையறுக்கப்படுகிறது. முன்பு கூறியது போல், இரண்டு அல்லது மூன்று போட்டியாளர்களின் லாப வரம்புகளை ஒப்பிடுக. ஒவ்வொரு வணிகத்திலும் முக்கிய போட்டியாளர்களைப் பார்ப்பது (ஒன்றுக்கு மேற்பட்டவை இருந்தால்) ஒவ்வொரு சந்தையிலும் நிறுவனம் எவ்வளவு போட்டி என்பதை தீர்மானிக்க உதவும். நிறுவனம் தனது தொழில்துறையில் ஒரு தலைவரா அல்லது குறிப்பிட்ட இலக்கு சந்தைகளில் உள்ளதா? தொழில் வளர்ந்து வருகிறதா?

போட்டியாளர்களைப் பற்றிய தகவல்களை பெரும்பாலான முக்கிய ஆராய்ச்சி தளங்களில் உள்ள நிறுவனத்தின் சுயவிவரங்களில் காணலாம், வழக்கமாக உங்களுக்காக ஏற்கனவே கணக்கிடப்பட்ட சில அளவீடுகளின் பட்டியலுடன். ஒரே தொழிற்துறையில் பல நிறுவனங்களில் உரிய விடாமுயற்சியுடன் செயல்படுவது முதலீட்டாளர்களுக்கு தொழில் எவ்வாறு செயல்படுகிறது மற்றும் எந்த நிறுவனங்கள் போட்டிகளில் முன்னணியில் உள்ளன என்பது குறித்த மகத்தான நுண்ணறிவை வழங்க முடியும்.

படி 4: மதிப்பீட்டு மடங்குகள்

நிறுவனங்களை மதிப்பீடு செய்ய முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்தக்கூடிய பல விகிதங்கள் மற்றும் நிதி அளவீடுகள் உள்ளன. எல்லா முதலீடுகளுக்கும் ஏற்ற மெட்ரிக் எதுவும் இல்லை, எனவே ஒரு முழுமையான படத்தை உருவாக்க உதவுவதற்கும், மேலும் தகவலறிந்த முதலீட்டு முடிவுக்கு இட்டுச் செல்வதற்கும் விகிதங்களின் கலவையைப் பயன்படுத்துவது சிறந்தது.

சில நிதி விகிதங்களில் விலை-க்கு-வருவாய் (பி / இ) விகிதம், விலை / வருவாய் வளர்ச்சி (பி.இ.ஜி) விகிதம் மற்றும் விலை-க்கு-விற்பனை (பி / எஸ்) விகிதம் ஆகியவை அடங்கும். விகிதங்களை நீங்கள் கணக்கிடும்போது அல்லது ஆராய்ச்சி செய்யும்போது, ​​முடிவுகளை நிறுவனத்தின் போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடுங்கள். இந்த கட்டத்தின் போது நீங்கள் ஒரு போட்டியாளரிடம் அதிக ஆர்வம் காட்டுவதை நீங்கள் காணலாம், ஆனால் இன்னும், அசல் தேர்வைப் பின்பற்றவும்.

பி / இ விகிதங்கள் நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டிற்கான ஆரம்ப அடிப்படையை உருவாக்கலாம். வருவாய் சில நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்டிருக்கலாம் (மிக நிலையான நிறுவனங்களில் கூட). முதலீட்டாளர்கள் பின்தங்கிய வருவாயின் அடிப்படையில் அல்லது கடைசி 12 மாத வருவாயின் அடிப்படையில் மதிப்பீடுகளை கண்காணிக்க வேண்டும்.

நிறுவனத்தில் எவ்வளவு எதிர்பார்ப்பு கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது என்பதற்கான பொதுவான உணர்வோடு, அடிப்படை "வளர்ச்சி பங்கு" மற்றும் "மதிப்பு பங்கு" வேறுபாடுகள் செய்யப்படலாம். நடப்பு காலாண்டு அல்லது ஆண்டு ஒரு மாறுபாடு அல்ல என்பதை உறுதிப்படுத்த சில வருட மதிப்புள்ள வருவாய் புள்ளிவிவரங்கள் மற்றும் பி / எஸ் ஆகியவற்றை ஆராய்வது பொதுவாக நல்ல யோசனையாகும்.

தனிமையில் பயன்படுத்தக்கூடாது, பி / இ விலை-க்கு-புத்தகம் (பி / பி) விகிதம், நிறுவன பல மற்றும் விலை-விற்பனை (அல்லது வருவாய்) விகிதத்துடன் இணைந்து பார்க்கப்பட வேண்டும். இந்த மடங்குகள் நிறுவனத்தின் கடன், வருடாந்திர வருவாய் மற்றும் இருப்புநிலை ஆகியவற்றுடன் தொடர்புடைய மதிப்பீட்டை எடுத்துக்காட்டுகின்றன. இந்த மதிப்புகளின் வரம்புகள் தொழில்துறையிலிருந்து தொழிலுக்கு வேறுபடுவதால், சில போட்டியாளர்கள் அல்லது சகாக்களுக்கு ஒரே புள்ளிவிவரங்களை மதிப்பாய்வு செய்வது ஒரு முக்கியமான கட்டமாகும்.

இறுதியாக, PEG விகிதம் எதிர்கால வருவாய் வளர்ச்சிக்கான எதிர்பார்ப்புகளையும், தற்போதைய வருவாயுடன் எவ்வாறு ஒப்பிடுகிறது என்பதையும் கணக்கில் கொண்டு வருகிறது. சில நிறுவனங்களுக்கு, அவற்றின் PEG விகிதம் ஒன்றுக்கு குறைவாக இருக்கலாம், மற்றவர்கள் 10 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட PEG ஐ கொண்டிருக்கலாம். ஒன்றுக்கு நெருக்கமான PEG விகிதங்களைக் கொண்ட பங்குகள் சாதாரண சந்தை நிலைமைகளின் கீழ் மிகவும் மதிப்பு வாய்ந்ததாகக் கருதப்படுகின்றன.

படி 5: மேலாண்மை மற்றும் பங்கு உரிமையாளர்

நிறுவனம் இன்னும் அதன் நிறுவனர்களால் நடத்தப்படுகிறதா? அல்லது நிர்வாகமும் குழுவும் நிறைய புதிய முகங்களில் மாறிவிட்டதா? இளைய நிறுவனங்கள் நிறுவனர்-முன்னணி நிறுவனங்களாக இருக்கின்றன. நிர்வாகத்தின் ஒருங்கிணைந்த பயாஸை அவற்றின் கவனம் செலுத்தும் பகுதிகளைக் காண அல்லது அவர்களுக்கு பரந்த அனுபவம் உள்ளதா என்பதை ஆராயுங்கள். உயிர் தகவல்களை நிறுவனத்தின் இணையதளத்தில் காணலாம்.

நிறுவனர்கள் மற்றும் நிர்வாகிகள் அதிக அளவு பங்குகளை வைத்திருந்தால், அவர்கள் சமீபத்தில் பங்குகளை விற்பனை செய்கிறார்களா என்று ஆராய்ச்சி செய்யுங்கள். சிறந்த மேலாளர்களின் உயர் உரிமையை ஒரு பிளஸ் மற்றும் குறைந்த உரிமையை ஒரு சிவப்புக் கொடியாகக் கருதுங்கள். நிறுவனத்தை நடத்துபவர்களுக்கு பங்குகளின் செயல்திறனில் ஒரு விருப்பமான ஆர்வம் இருக்கும்போது பங்குதாரர்களுக்கு சிறந்த சேவை வழங்கப்படும்.

படி 6: இருப்புநிலை

பல கட்டுரைகளை இருப்புநிலைக்கு எளிதாக அர்ப்பணிக்க முடியும், ஆனால் எங்கள் ஆரம்ப விடாமுயற்சியின் நோக்கங்களுக்காக, ஒரு கர்சரி தேர்வு போதுமானதாக இருக்கும். ஒருங்கிணைந்த இருப்புநிலை சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் மற்றும் எவ்வளவு பணம் கிடைக்கிறது என்பதைக் காண்பிக்கும்.

மேலும், கடனின் அளவையும், அது எவ்வாறு தொழில்துறையில் உள்ள நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுகிறது என்பதையும் கண்காணிக்கவும். நிறைய கடன் என்பது ஒரு மோசமான விஷயம் அல்ல, குறிப்பாக நிறுவனத்தின் வணிக மாதிரி மற்றும் தொழில்துறையைப் பொறுத்து. ஆனால் அதன் நிறுவன பத்திரங்களுக்கான ஏஜென்சி மதிப்பீடுகள் என்ன? நிறுவனம் தனது கடனுக்கு சேவை செய்ய போதுமான பணத்தை உருவாக்கி ஏதாவது ஈவுத்தொகையை செலுத்துகிறதா?

சில நிறுவனங்கள் (மற்றும் ஒட்டுமொத்த தொழில்கள்) எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு நிறுவனங்களைப் போல மிகவும் மூலதன தீவிரமானவை, மற்றொன்று சில நிலையான சொத்துக்கள் மற்றும் மூலதன முதலீடு தேவை. நிறுவனம் எவ்வளவு நேர்மறையான ஈக்விட்டிக்குச் செல்கிறது என்பதைக் காண கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதத்தைத் தீர்மானித்தல்; நீங்கள் கண்டுபிடிப்புகளை போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடலாம். பொதுவாக, ஒரு நிறுவனம் அதிக பணம் சம்பாதிப்பது, சிறந்த முதலீடாக இருக்கக்கூடும், ஏனெனில் அது அதன் கடன் மற்றும் குறுகிய கால கடமைகளுக்கு சேவை செய்ய முடியும்.

மொத்த சொத்துக்கள், மொத்த கடன்கள் மற்றும் பங்குதாரர்களின் பங்கு ஆகியவற்றின் புள்ளிவிவரங்கள் ஒரு வருடத்திலிருந்து அடுத்த வருடத்திற்கு கணிசமாக மாறினால், காரணத்தை தீர்மானிக்க முயற்சிக்கவும். காலாண்டு அல்லது வருடாந்திர அறிக்கைகளில் நிதிநிலை அறிக்கைகள் மற்றும் நிர்வாகத்தின் கலந்துரையாடலுடன் வரும் அடிக்குறிப்புகளைப் படிப்பது நிறுவனத்துடன் என்ன நடக்கிறது என்பதைப் பற்றி வெளிச்சம் போடலாம். நிறுவனம் ஒரு புதிய தயாரிப்பு வெளியீட்டுக்குத் தயாராகி இருக்கலாம், தக்க வருவாயைக் குவிக்கிறது அல்லது நிதி வீழ்ச்சியடைந்த நிலையில் இருக்கலாம்.

படி 7: பங்கு விலை வரலாறு

முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளின் குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால விலை இயக்கம் மற்றும் பங்கு நிலையற்றதா அல்லது நிலையானதா என்பதை ஆய்வு செய்ய வேண்டும். வரலாற்று ரீதியாக உருவாக்கப்பட்ட இலாபங்களை ஒப்பிட்டு, அது விலை இயக்கத்துடன் எவ்வாறு தொடர்புடையது என்பதை தீர்மானிக்கவும். கடந்தகால செயல்திறன் எதிர்கால விலை நகர்வுகளுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள். நீங்கள் ஈவுத்தொகையைத் தேடும் ஓய்வு பெற்றவராக இருந்தால், எடுத்துக்காட்டாக, நீங்கள் ஒரு கொந்தளிப்பான பங்கு விலையை விரும்பக்கூடாது. தொடர்ச்சியாக நிலையற்றதாக இருக்கும் பங்குகள் குறுகிய கால பங்குதாரர்களைக் கொண்டிருக்கின்றன, அவை சில முதலீட்டாளர்களுக்கு கூடுதல் ஆபத்து காரணிகளைச் சேர்க்கலாம்.

படி 8: பங்கு நீக்கம் சாத்தியங்கள்

நிறுவனத்திற்கு எத்தனை பங்குகள் நிலுவையில் உள்ளன, அந்த எண்ணிக்கை போட்டியுடன் எவ்வாறு தொடர்புடையது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்து கொள்ள வேண்டும். நிறுவனம் அதிக பங்குகளை வழங்க திட்டமிட்டுள்ளதா அல்லது அதன் பங்கு எண்ணிக்கையை மேலும் நீர்த்துப்போகச் செய்கிறதா? அப்படியானால், பங்கு விலை வெற்றிபெறக்கூடும்.

படி 9: எதிர்பார்ப்புகள்

அடுத்த இரண்டு, மூன்று ஆண்டுகளுக்கு வருவாய் வளர்ச்சி, வருவாய் மற்றும் இலாப மதிப்பீடுகளுக்கான வோல் ஸ்ட்ரீட் ஆய்வாளர்களின் ஒருமித்த கருத்து என்ன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கண்டுபிடிக்க வேண்டும். முதலீட்டாளர்கள் தொழில்துறையை பாதிக்கும் நீண்டகால போக்குகள் பற்றிய விவாதங்கள் மற்றும் கூட்டாண்மை, கூட்டு முயற்சிகள், அறிவுசார் சொத்துக்கள் மற்றும் புதிய தயாரிப்புகள் அல்லது சேவைகள் குறித்த நிறுவனத்தின் குறிப்பிட்ட விவரங்களையும் ஆய்வு செய்ய வேண்டும்.

படி 10: நீண்ட மற்றும் குறுகிய கால அபாயங்களை ஆராயுங்கள்

தொழில் சார்ந்த அபாயங்கள் மற்றும் நிறுவனம் சார்ந்த அபாயங்கள் இரண்டையும் புரிந்து கொள்ளுங்கள். நிலுவையில் உள்ள சட்ட அல்லது ஒழுங்குமுறை விஷயங்கள் உள்ளதா? நிலையற்ற மேலாண்மை உள்ளதா?

முதலீட்டாளர்கள் பிசாசின் வக்கீலின் ஆரோக்கியமான விளையாட்டை எல்லா நேரங்களிலும் தொடர்ந்து வைத்திருக்க வேண்டும், மோசமான சூழ்நிலைகளையும், பங்குகளில் அவற்றின் சாத்தியமான விளைவுகளையும் சித்தரிக்க வேண்டும். ஒரு புதிய தயாரிப்பு தோல்வியுற்றால் அல்லது ஒரு போட்டியாளர் ஒரு புதிய மற்றும் சிறந்த தயாரிப்பை முன்னோக்கி கொண்டு வந்தால், இது நிறுவனத்தை எவ்வாறு பாதிக்கும்? வட்டி விகிதங்களின் உயர்வு நிறுவனத்தை எவ்வாறு பாதிக்கும் அல்லது பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்கத்தைப் பற்றி எப்படி இருக்கும்?

மேலே குறிப்பிட்டுள்ள படிகளை நீங்கள் முடித்தவுடன், முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் செயல்திறனைப் பற்றியும், அது போட்டியை எவ்வாறு அடுக்கி வைப்பது என்பதையும் நன்கு புரிந்து கொள்ள வேண்டும். அங்கிருந்து உங்கள் முதலீட்டு மூலோபாயத்தை உருவாக்கலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• உரிய விடாமுயற்சி என்பது அனைத்து உண்மைகளையும் உறுதிப்படுத்த ஒரு சாத்தியமான முதலீடு அல்லது தயாரிப்பின் விசாரணை அல்லது தணிக்கை ஆகும், அதில் நிதி பதிவுகளின் மதிப்பாய்வு அடங்கும். உரிய விடாமுயற்சி என்பது ஒரு உடன்படிக்கை அல்லது மற்றொரு தரப்பினருடன் நிதி பரிவர்த்தனை செய்வதற்கு முன்னர் மேற்கொள்ளப்பட்ட ஆராய்ச்சியைக் குறிக்கிறது. ஒரு நிறுவனத்திடமிருந்து பாதுகாப்பை வாங்குவதற்கு முன் முதலீட்டாளர்கள் உரிய விடாமுயற்சியுடன் செயல்படுகிறார்கள். இணைப்பதற்கும், முதலீடுகளைத் தொடங்குவதற்கும், ஹெட்ஜ் நிதிகளை ஆராய்ச்சி செய்வதற்கும் உரிய விடாமுயற்சியைப் பயன்படுத்தலாம்.

தொடக்க முதலீடுகளுக்கான உரிய விடாமுயற்சி அடிப்படைகள்

ஒரு தொடக்கத்தில் முதலீடு செய்வதைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது, ​​மேலே குறிப்பிட்ட படிகளைப் பின்பற்றவும் (பொருந்தும் இடத்தில்). ஆனால் இங்கே சில தொடக்க-குறிப்பிட்ட நகர்வுகள் உள்ளன, இது இந்த வகையான நிறுவனங்களின் உயர் மட்ட ஆபத்தை பிரதிபலிக்கிறது.

• வெளியேறும் மூலோபாயத்தைச் சேர்க்கவும்: முதல் இரண்டு ஆண்டுகளில் 50% க்கும் மேற்பட்ட தொடக்கங்கள் தோல்வியடைகின்றன. வணிகம் தோல்வியுற்றால் உங்கள் நிதிகளை மீட்டெடுப்பதற்கான உங்களது திட்டமிடல் மூலோபாயத்தைத் திட்டமிடுங்கள்.ஒரு கூட்டாண்மைக்குள் நுழைவதைக் கவனியுங்கள்: கூட்டாளர்கள் மூலதனத்தையும் ஆபத்தையும் தங்களுக்குள் பிரித்து குறைந்த ஆபத்தை விளைவிப்பார்கள், மேலும் முதல் சில ஆண்டுகளில் வணிகம் தோல்வியடைந்தால் நீங்கள் குறைவான வளங்களை இழக்கிறீர்கள். உங்கள் முதலீட்டிற்கான அறுவடை உத்தி: தொழில்நுட்பம், அரசாங்கக் கொள்கை அல்லது சந்தை நிலைமைகளின் மாற்றம் காரணமாக வாக்குறுதியளிக்கும் வணிகங்கள் தோல்வியடையக்கூடும். புதிய போக்குகள், தொழில்நுட்பங்கள் மற்றும் பிராண்டுகளைத் தேடுங்கள், சந்தையில் புதிய காரணிகளை அறிமுகப்படுத்துவதன் மூலம் வணிகம் செழிக்க முடியாது என்பதை நீங்கள் காணும்போது அறுவடை செய்யுங்கள். நம்பிக்கைக்குரிய தயாரிப்புகளுடன் ஒரு தொடக்கத்தைத் தேர்வுசெய்க: பெரும்பாலான முதலீடுகள் ஐந்து ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு அறுவடை செய்யப்படுவதால், அந்த காலகட்டத்தில் முதலீட்டில் அதிக வருமானம் (ROI) உள்ள தயாரிப்புகளில் முதலீடு செய்வது நல்லது. மேலும், வணிகத்தின் வளர்ச்சித் திட்டத்தைப் பார்த்து, அது சாத்தியமானதா என்பதை மதிப்பீடு செய்யுங்கள்.

மென்மையான மற்றும் கடினமான காரணமாக விடாமுயற்சி

இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல் (எம் & ஏ) உலகில், "கடினமான" மற்றும் "மென்மையான" வடிவங்களுக்கு இடையில் ஒரு விடாமுயற்சி உள்ளது. பாரம்பரிய எம் & ஏ செயல்பாட்டில், ஒரு கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் ஆபத்து ஆய்வாளர்களை நியமிக்கிறது, அவர்கள் செலவுகள், நன்மைகள், கட்டமைப்புகள், சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் ஆகியவற்றைப் படிப்பதன் மூலம் உரிய விடாமுயற்சியுடன் செயல்படுகிறார்கள் அல்லது கடினமான விடாமுயற்சி என அறியப்படுகிறார்கள். எவ்வாறாயினும், எம் & ஏ ஒப்பந்தங்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் கலாச்சாரம், மேலாண்மை மற்றும் பிற மனித கூறுகளின் ஆய்வுக்கு உட்பட்டவை, இல்லையெனில் மென்மையான காரணமாக விடாமுயற்சி என்று அழைக்கப்படுகின்றன. கணிதம் மற்றும் சட்டபூர்வமான தன்மைகளால் இயக்கப்படும் கடின காரணமாக விடாமுயற்சி, ஆர்வமுள்ள விற்பனையாளர்களால் உற்சாகமான விளக்கங்களுக்கு ஆளாகிறது. எண்கள் கையாளப்படும்போது அல்லது மிகைப்படுத்தப்படும்போது மென்மையான காரணமாக விடாமுயற்சி ஒரு எதிர் சமநிலையாக செயல்படுகிறது.

நிறுவன தரவை அளவிடுவது எளிதானது, எனவே கையகப்படுத்துதல்களைத் திட்டமிடுவதில், நிறுவனங்கள் பாரம்பரியமாக கடின எண்களில் கவனம் செலுத்துகின்றன. ஆனால் ஊழியர்களின் உறவுகள், கார்ப்பரேட் கலாச்சாரம் மற்றும் தலைமை போன்ற எண்களை முழுமையாகப் பிடிக்க முடியாத வணிக வெற்றியின் பல இயக்கிகள் உள்ளன என்பதே உண்மை. எம் & ஏ ஒப்பந்தங்கள் தோல்வியடையும் போது, ​​அவற்றில் 50% க்கும் அதிகமானவை செய்கின்றன, இது பெரும்பாலும் மனித உறுப்பு புறக்கணிக்கப்படுவதால் தான். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு உற்பத்தித் தொழிலாளர் தொகுப்பின் தற்போதைய தொகுப்பு தலைமையின் கீழ் மிகச் சிறப்பாக செயல்படக்கூடும், ஆனால் அறிமுகமில்லாத மேலாண்மை பாணியுடன் திடீரென போராடக்கூடும். மென்மையான சரியான விடாமுயற்சி இல்லாமல், ஒரு நிறுவன கலாச்சார மாற்றத்தின் சுமைகளை அவர்கள் தாங்கிக் கொண்டிருப்பதை இலக்காகக் கொண்ட நிறுவன ஊழியர்கள் கோபப்படுவார்களா என்பது கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்திற்குத் தெரியாது.

தற்கால வணிக பகுப்பாய்வு இந்த உறுப்பை "மனித மூலதனம்" என்று அழைக்கிறது. கார்ப்பரேட் உலகம் 2000 களின் நடுப்பகுதியில் அதன் முக்கியத்துவத்தை கவனிக்கத் தொடங்குகிறது. 2007 ஆம் ஆண்டில், ஹார்வர்ட் பிசினஸ் ரிவியூ தனது ஏப்ரல் இதழின் ஒரு பகுதியை "மனித மூலதனம் காரணமாக விடாமுயற்சி" என்று அழைத்ததற்கு அர்ப்பணித்தது, நிறுவனங்கள் தங்கள் ஆபத்தில் அதைப் புறக்கணிக்கின்றன என்று எச்சரிக்கிறது.

கடினமான காரணமாக விடாமுயற்சி

ஒரு எம் & ஏ ஒப்பந்தத்தில், வக்கீல்கள், கணக்காளர்கள் மற்றும் பேச்சுவார்த்தையாளர்களின் போர்க்களம் பெரும்பாலும் கடினமான விடாமுயற்சியாகும். பொதுவாக, வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை (ஈபிஐடிடிஏ), பெறத்தக்கவைகளின் வயது, மற்றும் செலுத்த வேண்டியவை, பணப்புழக்கம் மற்றும் மூலதனச் செலவுகள் ஆகியவற்றிற்கு முந்தைய வருவாயில் கடின உரிய விடாமுயற்சி கவனம் செலுத்துகிறது. தொழில்நுட்பம் அல்லது உற்பத்தி போன்ற துறைகளில், அறிவுசார் சொத்து மற்றும் உடல் மூலதனத்தில் கூடுதல் கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.

கடின காரணமாக விடாமுயற்சி நடவடிக்கைகளின் பிற எடுத்துக்காட்டுகள் பின்வருமாறு:

• நிதிநிலை அறிக்கைகளை மதிப்பாய்வு செய்தல் மற்றும் தணிக்கை செய்தல் எதிர்கால செயல்திறனைப் பற்றி பொதுவாக இலக்குகளின் கணிப்புகளை ஆராய்வது வாடிக்கையாளர் சந்தை பகுப்பாய்வு பணிநீக்கங்களை செயல்படுத்துதல் மற்றும் அவற்றை அகற்றுவதில் எளிமை

மென்மையான காரணமாக விடாமுயற்சி செய்தல்

மென்மையான காரணமாக விடாமுயற்சியுடன் நடத்துவது சரியான அறிவியல் அல்ல. சில கையகப்படுத்தும் நிறுவனங்கள் இதை மிகவும் முறையாக நடத்துகின்றன, இது ஒப்பந்தத்திற்கு முந்தைய கட்டத்தின் அதிகாரப்பூர்வ கட்டமாக அடங்கும். மற்ற நிறுவனங்கள் குறைந்த இலக்கு கொண்டவை; அவர்கள் மனிதவள தரப்பில் அதிக நேரத்தையும் முயற்சியையும் செலவிடக்கூடும், மேலும் வெற்றிக்கு வரையறுக்கப்பட்ட அளவுகோல்கள் இல்லை.

மென்மையான உரிய விடாமுயற்சி, இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்ட பணியாளர்கள் கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் கலாச்சாரத்துடன் எவ்வளவு சிறப்பாக செயல்படும் என்பதில் கவனம் செலுத்த வேண்டும். கலாச்சாரங்கள் ஒரு சிறந்த பொருத்தம் போல் தெரியவில்லை என்றால், சலுகைகள் வழங்கப்பட வேண்டியிருக்கும், அதில் பணியாளர்களின் முடிவுகள் அடங்கும், குறிப்பாக உயர் நிர்வாகிகள் மற்றும் பிற செல்வாக்கு மிக்க ஊழியர்களுடன்.

இழப்பீடு மற்றும் ஊக்கத் திட்டங்களுக்கு வரும்போது கடினமான மற்றும் மென்மையான காரணமாக விடாமுயற்சி பின்னிப்பிணைகிறது. இந்த திட்டங்கள் உண்மையான எண்களை அடிப்படையாகக் கொண்டவை அல்ல, அவை கையகப்படுத்துதலுக்குப் பிந்தைய திட்டமிடலில் இணைப்பதை எளிதாக்குகின்றன, ஆனால் அவை ஊழியர்களுடன் கலந்துரையாடப்படலாம் மற்றும் கலாச்சார தாக்கத்தை அளவிட பயன்படுகின்றன. மென்மையான உரிய விடாமுயற்சி ஊழியர்களின் உந்துதலுடன் தொடர்புடையது, மேலும் அந்த உந்துதல்களை பாதிக்கும் வகையில் இழப்பீட்டுத் தொகுப்புகள் குறிப்பாக கட்டமைக்கப்படுகின்றன. இது ஒரு சஞ்சீவி அல்லது குணப்படுத்த-அனைத்து இசைக்குழு உதவி அல்ல, ஆனால் ஒரு ஒப்பந்தத்தின் வெற்றியை மேம்படுத்த இழப்பீட்டுத் திட்டத்தை செயல்படுத்த முடியுமா என்பதை கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்திற்கு கணிக்க மென்மையான உரிய விடாமுயற்சி உதவும்.

மென்மையான காரணமாக விடாமுயற்சி இலக்கு நிறுவனத்தின் வாடிக்கையாளர்களிடமும் கவலைப்படலாம். இலக்கு ஊழியர்கள் கையகப்படுத்தியதிலிருந்து கலாச்சார மற்றும் செயல்பாட்டு மாற்றங்களை ஏற்றுக்கொண்டாலும், இலக்கு வாடிக்கையாளர்கள் மற்றும் வாடிக்கையாளர்கள் சேவை, தயாரிப்புகள், நடைமுறைகள் அல்லது பெயர்களில் கூட ஒரு மாற்றத்தை (உண்மையான அல்லது உணரப்பட்ட) எதிர்க்கக்கூடும். இதனால்தான் இப்போது பல எம் & ஏ பகுப்பாய்வுகளில் வாடிக்கையாளர் மதிப்புரைகள், சப்ளையர் மதிப்புரைகள் மற்றும் சோதனை சந்தை தரவு ஆகியவை அடங்கும்.

உரிய விடாமுயற்சி என்பது ஒரு உடன்படிக்கை அல்லது மற்றொரு தரப்பினருடன் நிதி பரிவர்த்தனை செய்வதற்கு முன் மேற்கொள்ளப்பட்ட ஆராய்ச்சியைக் குறிக்கிறது.

நிதி ஆலோசகர்களுக்கான சரியான விடாமுயற்சி

ஒரு நிதி ஆலோசகர் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அவர்கள் விரும்பும் நிதி அல்லது தயாரிப்புகளில் சரியான விடாமுயற்சியுடன் இருக்க வேண்டும். முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனத்தில் நடந்திருக்கக்கூடிய எந்தவொரு ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகளையும் ஆய்வு செய்தல். நீதிமன்றத்திற்கு வெளியே தீர்வு காணப்பட்டவை உட்பட எந்தவொரு வழக்குகளிலும் ஒரு முதலீட்டு நிறுவனம் ஈடுபட்டுள்ளதா இல்லையா என்பதை ஆய்வு செய்ய ஆலோசகர்கள் உறுதி செய்ய வேண்டும்.

ஒரு குறிப்பிட்ட மேலாளர் வசிக்கும் அல்லது பணிபுரியக்கூடிய இடங்களிலும் திவால்நிலை தாக்கல் மற்றும் குற்றப் பதிவுகள் காணப்படுகின்றன, மேலும் அவை மதிப்பாய்வு செய்யப்பட வேண்டிய ஆவணங்களின் மற்றொரு எடுத்துக்காட்டு. இந்த நிறுவனத்துடன் வியாபாரம் செய்யலாமா வேண்டாமா என்பதைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது அவை சிவப்புக் கொடியாக செயல்படும் என்பது தெளிவாகிறது. எடுக்க வேண்டிய மற்றொரு முக்கியமான படி, மேலாளரின் கல்விச் சான்றுகளை சரிபார்க்க வேண்டும்.

ஒரு நிதியை பரிந்துரைத்தல்

ஒரு நிர்வாகியின் நிதிகளின் செயல்திறன் வரலாறு மற்றும் தட பதிவுகளைப் பார்ப்பதும் உரிய விடாமுயற்சியின் முக்கிய பகுதியாகும். ஒரு ஆலோசகர் முதலீட்டு நிறுவனத்தின் பிற துறைகளில் பணிபுரியும் பல்வேறு நபர்களுடன் பேச விரும்பலாம், அங்கு என்ன நடக்கிறது என்பதைப் புரிந்து கொள்ளலாம். இந்த அணுகுமுறை நிறுவனத்தின் இலக்கியங்களில் வெளியிடப்படாத சிக்கல்களைப் பற்றி அறிய உதவும்.

முழுமையாக ஆராய மற்றொரு முக்கிய பகுதி நிதியின் சொத்துக்கள் அல்லது இருப்புக்கள். ஒரு நிதியில் முதலீடுகள் ஒத்த நிதிகளுடன் அல்லது அதன் முக்கிய வரையறைகளுக்கு ஏற்ப உள்ளன என்பதையும், இது செயல்திறனை பாதிக்கும் என்பதால், நிதி அதன் ஆணைக்கு வெளியே முதலீடு செய்யப்படவில்லை என்பதையும் உறுதிப்படுத்துவது முக்கியம். ஆயத்த தயாரிப்பு சொத்து மேலாண்மை திட்டங்களால் வழங்கப்படும் சரியான விடாமுயற்சியின் மீது தங்கியிருப்பது பயனுள்ளதாக இருக்கும், ஆனால் ஆலோசகர்கள் இந்த திட்டங்களை உள்ளடக்கியதை அறிய இந்த திட்டங்களை முழுமையாக மதிப்பாய்வு செய்வதை உறுதி செய்ய வேண்டும்.

மேலாளரை சந்திக்கவும்

முடிந்தால், பண மேலாளருடன் பேசுவது உதவியாக இருக்கும், குறிப்பாக மேலாளர் மாற்று தயாரிப்புகளில் முதலீடு செய்யும் போது. ஹெட்ஜ் நிதி போன்ற சில முதலீட்டு வாகனங்கள், சில தனியுரிம தகவல்களை வைத்திருக்கின்றன அல்லது எழுதப்பட்ட ஆவணங்களில் வெளியிடத் தேவையில்லாத சில உத்திகளைப் பின்பற்றுகின்றன. கூடுதலாக, ஆலோசகர்கள் ஒரு முதலீட்டு நிறுவனம் ஒரு மேலாளருக்கு விதித்துள்ள எந்தவொரு ஒழுங்கு வரலாற்றையும் தேட வேண்டும், மேலும் நிறுவனம் அதைப் பற்றி பேசத் தயாராக இருக்கிறதா என்பதைக் கண்டறிய வேண்டும்.