இயல்புநிலை மாதிரி என்றால் என்ன?
ஒரு நிறுவனம் அல்லது இறையாண்மை நிறுவனத்தால் கடன் கடமைகளில் இயல்புநிலைக்கான சாத்தியத்தை தீர்மானிக்க நிதி நிறுவனங்களால் இயல்புநிலை மாதிரி கட்டமைக்கப்படுகிறது. இந்த புள்ளிவிவர மாதிரிகள் பெரும்பாலும் கடன் அபாயத்தின் தன்மை மற்றும் நோக்கத்தை அடையாளம் காண ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலைமைக்கு பொருத்தமான சில சந்தை மாறிகள் கொண்ட பின்னடைவு பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்துகின்றன. உள்நாட்டில், கடன் வழங்குபவர் ஆபத்து வரம்புகள், விலை நிர்ணயம், காலம் மற்றும் பிற விதிமுறைகளைத் தீர்மானிக்க தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடன் வெளிப்பாட்டில் இயல்புநிலை மாதிரிகளை இயக்குகிறார். கிரெடிட் ஏஜென்சிகள் கடன் மதிப்பீடுகளை வழங்குவதற்காக மாதிரிகளுடன் இயல்புநிலையின் நிகழ்தகவுகளை கணக்கிடுகின்றன.
இயல்புநிலை மாதிரியைப் புரிந்துகொள்வது
ஒரு வங்கி அல்லது பிற கடன் வழங்கும் நிறுவனம் ஒரு வாடிக்கையாளருக்கு கணிசமான கடனை வழங்குவதற்கு முன், சாத்தியமான இழப்பு வெளிப்பாட்டைக் கணக்கிட அனைத்து தொடர்புடைய எண்களையும் இயக்க இயல்புநிலை மாதிரியை அமைக்கும். சார்பு மற்றும் சுயாதீன மாறிகளுக்கு இடையிலான உறவுகள் நிறுவப்படும், மேலும் மாதிரியில் மாறுபட்ட அனுமானங்களின் உள்ளீட்டைக் கொண்டு, இயல்புநிலை நிகழ்தகவுகளின் வெளியீடு (உணர்திறன் பகுப்பாய்வின் கீழ்) உருவாக்கப்படும். எனவே, ஒரு நிலையான கடனுக்கு இயல்புநிலை மாதிரி அவசியம், ஆனால் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றுகள் (சிடிஎஸ்) போன்ற அதிநவீன தயாரிப்புகளுக்கான ஆபத்தை அளவிடுவதிலும் இது முக்கியமானது. ஒரு சி.டி.எஸ்-க்கு வாங்குபவரும் விற்பனையாளரும் பரிவர்த்தனையின் விதிமுறைகளைத் தீர்மானிக்க தங்கள் சொந்த இயல்புநிலை மாதிரிகளை ஒரு அடிப்படை கடனில் இயக்குவார்கள்.
மூடிஸ் மற்றும் ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ் போன்ற கடன் நிறுவனங்களின் ரொட்டி மற்றும் வெண்ணெய் வணிகம் அதிநவீன இயல்புநிலை மாதிரிகளை உருவாக்கி வருகிறது. இந்த மாதிரிகளின் குறிக்கோள், பொதுச் சந்தைகளில் பத்திர (அல்லது பிற கடன்-இணைக்கப்பட்ட தயாரிப்பு) வெளியீட்டிற்கான பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில் தரமான கடன் மதிப்பீடுகளை நியமிப்பதாகும். இயல்புநிலை மாதிரி நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்கள் நிறுவனங்கள், நகராட்சிகள், நாடுகள், அரசு நிறுவனங்கள் மற்றும் சிறப்பு நோக்க வாகனங்கள். எல்லா சந்தர்ப்பங்களிலும், மாதிரியானது பல்வேறு காட்சிகளின் கீழ் இயல்புநிலையின் நிகழ்தகவுகளை மதிப்பிடும். இருப்பினும், பிற வகையான இயல்புநிலை மாதிரிகள் கடனாளியின் வெளிப்பாடு-இயல்புநிலை மற்றும் இழப்பு-கொடுக்கப்பட்ட-இயல்புநிலை ஆகியவற்றைக் கணிக்கப் பயன்படுகின்றன. கோட்பாட்டளவில், கடனுக்கான பொருத்தமான விலை இயல்புநிலை மாதிரிகள் மூலம் சாத்தியமாகும், அவை உள்நாட்டில் உருவாக்கப்பட்டவை அல்லது கடன் நிறுவனத்தால் உருவாக்கப்பட்டவை.
சிடிஓ இயல்புநிலை மாதிரிகள் நிதி நெருக்கடிக்கு முன்
2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடிக்கு கடன் ஏஜென்சிகள் ஓரளவு பொறுப்பு என்று குற்றம் சாட்டப்பட்டனர், ஏனெனில் அவை நூற்றுக்கணக்கான பில்லியன் டாலர்கள் மதிப்புள்ள இணை கடன் கடன்களுக்கு (சிடிஓ) சப் பிரைம் கடன்களால் நிரம்பியுள்ளன. அவற்றின் மாதிரிகள் இயல்புநிலையின் மிகக் குறைந்த நிகழ்தகவுகளைக் கணித்தன. அதிக கடன் மதிப்பீடுகளின் ஒப்புதலின் முத்திரையுடன், சி.டி.ஓக்கள் வோல் ஸ்ட்ரீட்டால் சந்தைகளைச் சுற்றி விபச்சாரம் செய்யப்பட்டனர். அந்த சி.டி.ஓக்களுக்கு என்ன நடந்தது என்பது அனைவரும் அறிந்ததே. எதிர்கால விபத்துக்களைத் தவிர்ப்பதற்காக கடன் முகவர் நிறுவனங்கள் தங்கள் இயல்புநிலை மாதிரிகளில் தேவையான மாற்றங்களைச் செய்துள்ளன என்று ஒருவர் நம்பலாம்.
