வருவாயைப் புரிந்து கொள்ளாமல் நீங்கள் பங்குச் சந்தையில் அதிகம் செய்ய முடியாது. சி.இ.ஓக்கள் முதல் ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர்கள் வரை எல்லோரும் அடிக்கடி மேற்கோள் காட்டப்படும் இந்த எண்ணிக்கையில் வெறி கொண்டுள்ளனர். ஆனால் வருவாய் சரியாக எதைக் குறிக்கிறது? அவர்கள் ஏன் இவ்வளவு கவனத்தை ஈர்க்கிறார்கள்? வருவாய் குறித்த இந்த ப்ரைமரில் இந்த கேள்விகளுக்கும் மேலும் பலவற்றிற்கும் பதிலளிப்போம்.
வருவாய் என்றால் என்ன?
ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய், அதன் லாபங்கள். எதையாவது விற்பதன் மூலம் ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாயை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள், அந்த தயாரிப்பை உற்பத்தி செய்வதற்கான அனைத்து செலவுகளையும் கழிக்கவும், மேலும், உங்களுக்கு வருவாய் உள்ளது! நிச்சயமாக, கணக்கியல் விவரங்கள் மிகவும் சிக்கலானவை, ஆனால் வருவாய் எப்போதும் ஒரு நிறுவனம் எவ்வளவு செலவுகளைச் செய்கிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. அதன் பல ஒத்த சொற்கள் வருவாயுடன் தொடர்புடைய குழப்பத்தின் ஒரு பகுதியை ஏற்படுத்துகின்றன. லாபம், நிகர வருமானம், கீழ்நிலை மற்றும் வருவாய் ஆகிய சொற்கள் அனைத்தும் ஒரே விஷயத்தைக் குறிக்கின்றன.
பங்கு ஆதாயங்கள்
வெவ்வேறு நிறுவனங்களின் வருவாயை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க, முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் பெரும்பாலும் ஒரு பங்குக்கான வருவாய் வருவாயைப் பயன்படுத்துகிறார்கள் (இபிஎஸ்). இபிஎஸ் கணக்கிட, பங்குதாரர்களுக்கு மீதமுள்ள வருவாயை எடுத்து, நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் வகுக்கவும். வருவாயை விவரிக்கும் தனிநபர் வழியாக இபிஎஸ் பற்றி நீங்கள் நினைக்கலாம். ஒவ்வொரு நிறுவனமும் பொதுமக்களுக்கு சொந்தமான வெவ்வேறு எண்ணிக்கையிலான பங்குகளைக் கொண்டிருப்பதால், நிறுவனங்களின் வருவாய் புள்ளிவிவரங்களை மட்டுமே ஒப்பிட்டுப் பார்த்தால், ஒவ்வொரு நிறுவனமும் அதன் ஒவ்வொரு பங்கிற்கும் எவ்வளவு பணம் சம்பாதித்தன என்பதைக் குறிக்கவில்லை, எனவே சரியான ஒப்பீடுகளைச் செய்ய எங்களுக்கு இபிஎஸ் தேவை.
எடுத்துக்காட்டாக, இரண்டு நிறுவனங்களை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள்: ஏபிசி கார்ப் மற்றும் எக்ஸ்ஒய்இசட் கார்ப். அவர்கள் இருவருக்கும் million 1 மில்லியன் வருவாய் உள்ளது, ஆனால் ஏபிசி கார்ப் 1 மில்லியன் பங்குகள் நிலுவையில் உள்ளது, அதே நேரத்தில் எக்ஸ்ஒய்இசட் கார்ப் 100, 000 பங்குகள் மட்டுமே நிலுவையில் உள்ளது. ஏபிசி கார்ப்பரேஷன் ஒரு பங்குக்கு $ 1 ($ 1 மில்லியன் / 1 மில்லியன் பங்குகள்) ஐபிஎஸ் கொண்டுள்ளது, எக்ஸ்ஒய்இசட் கார்ப் ஒரு பங்குக்கு $ 10 ($ 1 மில்லியன் / 100, 000 பங்குகள்) ஐபிஎஸ் கொண்டுள்ளது.
வருவாய் பருவம்
வருவாய் காலம் என்பது பள்ளி அறிக்கை அட்டைக்கு சமமான வோல் ஸ்ட்ரீட் ஆகும். இது வருடத்திற்கு நான்கு முறை நடக்கிறது; அமெரிக்காவில் பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனங்கள் தங்கள் நிதி முடிவுகளை காலாண்டு அடிப்படையில் தெரிவிக்க சட்டத்தால் தேவைப்படுகின்றன. பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் அறிக்கையிட காலண்டர் ஆண்டைப் பின்பற்றுகின்றன, ஆனால் அவற்றின் சொந்த நிதி காலெண்டர்களை அடிப்படையாகக் கொண்டு புகாரளிக்கும் விருப்பம் உள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் அனைத்து நிதி முடிவுகளையும் பார்க்கிறார்கள் என்பதை நினைவில் கொள்வது முக்கியம் என்றாலும், வருவாய் பருவத்தில் வெளியிடப்பட்ட மிக முக்கியமான எண் வருவாய் (அல்லது இபிஎஸ்) என்று நீங்கள் யூகித்திருக்கலாம், இது அதிக கவனத்தையும் ஊடகக் கவரேஜையும் ஈர்க்கிறது. வருவாய் அறிக்கைகள் வெளிவருவதற்கு முன்பு, பங்கு ஆய்வாளர்கள் வருவாய் மதிப்பீடுகளை வெளியிடுகிறார்கள் (வருவாய் தாக்கும் என்று அவர்கள் நினைக்கும் எண்ணிக்கையின் மதிப்பீடு). ஆராய்ச்சி நிறுவனங்கள் இந்த கணிப்புகளை "ஒருமித்த வருவாய் மதிப்பீட்டில்" தொகுக்கின்றன.
ஒரு நிறுவனம் இந்த மதிப்பீட்டை முறியடிக்கும்போது, அது வருவாய் ஆச்சரியம் என்று அழைக்கப்படுகிறது, மேலும் பங்கு பொதுவாக அதிகமாக நகரும். ஒரு நிறுவனம் இந்த மதிப்பீடுகளுக்குக் கீழே வருவாயை வெளியிட்டால், அது ஏமாற்றமளிப்பதாகக் கூறப்படுகிறது, மேலும் விலை பொதுவாக குறைவாக நகரும். வருவாய் பருவத்தில் ஒரு பங்கு எவ்வாறு நகரும் என்பதை யூகிக்க முயற்சிப்பது இவை அனைத்தையும் கடினமாக்குகிறது: இது எதிர்பார்ப்புகளைப் பற்றியது.
முதலீட்டாளர்கள் வருவாயைப் பற்றி ஏன் கவலைப்படுகிறார்கள்?
முதலீட்டாளர்கள் வருவாயைப் பற்றி அக்கறை காட்டுகிறார்கள், ஏனெனில் அவை இறுதியில் பங்கு விலைகளை இயக்குகின்றன. வலுவான வருவாய் பொதுவாக பங்கு விலை உயரும் (மற்றும் நேர்மாறாக) விளைகிறது. சில நேரங்களில் ராக்கெட்டிங் பங்கு விலையைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் அதிக பணம் சம்பாதிக்காமல் இருக்கலாம், ஆனால் உயரும் விலை என்பது எதிர்காலத்தில் நிறுவனம் லாபகரமாக இருக்கும் என்று முதலீட்டாளர்கள் நம்புகிறார்கள் என்பதாகும். நிச்சயமாக, நிறுவனம் முதலீட்டாளர்களின் தற்போதைய எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்யும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை.
முதலீட்டாளர்கள் கற்பனை செய்த எண்களைக் காட்டிலும் நிறுவனத்தின் வருவாய் கணிசமாகக் குறைவதற்கு டாட்காம் ஏற்றம் மற்றும் மார்பளவு ஒரு சிறந்த எடுத்துக்காட்டு. ஏற்றம் தொடங்கியபோது, இணையத்தில் ஈடுபட்டுள்ள எந்தவொரு நிறுவனத்துக்கான வாய்ப்புகள் குறித்து எல்லோரும் உற்சாகமடைந்தனர், மேலும் பங்கு விலைகள் உயர்ந்தன. காலப்போக்கில், பலர் கணித்தபடி டாட்காம்கள் கிட்டத்தட்ட அதிக பணம் சம்பாதிக்கப் போவதில்லை என்பது தெளிவாகியது. எந்தவொரு வருவாயும் இல்லாமல் இந்த நிறுவனங்களின் உயர் மதிப்பீடுகளை சந்தை ஆதரிக்க முடியாது; இதன் விளைவாக, இந்த நிறுவனங்களின் பங்கு விலைகள் சரிந்தன.
ஒரு நிறுவனம் பணம் சம்பாதிக்கும்போது, அதற்கு இரண்டு விருப்பங்கள் உள்ளன. முதலில், இது அதன் தயாரிப்புகளை மேம்படுத்தலாம் மற்றும் புதியவற்றை உருவாக்க முடியும். இரண்டாவதாக, இது ஒரு பங்கை ஈவுத்தொகை அல்லது பங்கு திரும்ப வாங்குதல் வடிவத்தில் பங்குதாரர்களுக்கு அனுப்ப முடியும். முதல் சந்தர்ப்பத்தில், அதிக இலாபம் ஈட்டும் என்ற நம்பிக்கையில் நிர்வாகத்தை மீண்டும் முதலீடு செய்வதை நீங்கள் நம்புகிறீர்கள். இரண்டாவது வழக்கில், உங்கள் பணத்தை இப்போதே பெறுவீர்கள். பொதுவாக, சிறிய நிறுவனங்கள் லாபத்தை மறு முதலீடு செய்வதன் மூலம் பங்குதாரர் மதிப்பை உருவாக்க முயற்சிக்கின்றன, அதே நேரத்தில் அதிக முதிர்ந்த நிறுவனங்கள் ஈவுத்தொகையை செலுத்துகின்றன. எந்தவொரு முறையும் அவசியமில்லை, ஆனால் இருவரும் ஒரே கருத்தை நம்பியிருக்கிறார்கள்: நீண்ட காலமாக, வருவாய் பங்குதாரர்களின் முதலீடுகளுக்கு வருமானத்தை அளிக்கிறது.
அடிக்கோடு
வருவாய் என்றால் லாபம்; இது ஒரு நிறுவனம் சம்பாதிக்கும் பணம். இது பெரும்பாலும் ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியத்தின் மிக முக்கியமான குறிகாட்டியான ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (இபிஎஸ்) அடிப்படையில் மதிப்பிடப்படுகிறது. வருவாய் அறிக்கைகள் ஆண்டுக்கு நான்கு முறை வெளியிடப்படுகின்றன, மேலும் அவை வோல் ஸ்ட்ரீட்டால் மிக நெருக்கமாகப் பின்பற்றப்படுகின்றன. முடிவில், வளர்ந்து வரும் வருவாய் என்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு உறுதியான வருவாயை வழங்குவதற்கான ஒரு நிறுவனம் சரியான பாதையில் செல்கிறது என்பதற்கான நல்ல அறிகுறியாகும்.
