பரஸ்பர நிதிகள் விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்களில் முதலீடு செய்ய முடியுமா?

பொருளடக்கம்

• பொருட்கள் பரஸ்பர நிதிகள்
• பங்கு பரஸ்பர நிதிகள்

பரஸ்பர நிதிகள் பொதுவாக பங்குகள் போன்ற பாரம்பரிய சொத்து வகுப்புகள் மற்றும் பத்திரங்கள் போன்ற நிலையான வருமான பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யாது. இருப்பினும், சிலர் விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலம் போன்ற வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தங்களையும் பயன்படுத்துகின்றனர். 'ஸ்பெஷலிட்டி ஃபண்ட்' இன் பொதுவான பிரிவின் கீழ் வரும் டெரிவேடிவ் கருவிகளில் முதலீடு செய்வதில் நிபுணத்துவம் வாய்ந்த பரஸ்பர நிதிகளின் தனி வகையாக இவை உள்ளன, இந்த நிதிகள் தங்கள் இலாகாக்களை விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்களுடன் பன்முகப்படுத்த விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சிறந்த முதலீட்டு கருவியாக இருக்கலாம். பல்வேறு நிறுவனங்களின் பங்குகள் மற்றும் பொருட்களுக்கு. இருப்பினும், வழித்தோன்றல்களின் பயன்பாடு நிதியின் ஆபத்தை அதிகரிக்கும் என்பதையும் நினைவில் கொள்க.

அங்குள்ள பெரும்பாலான பரஸ்பர நிதிகள் விருப்பங்களையும் எதிர்காலங்களையும் பயன்படுத்தவில்லை என்றாலும், பல ஹெட்ஜ் நிதிகள் செய்கின்றன. இருப்பினும், ஹெட்ஜ் நிதிகள் சாதாரண முதலீட்டாளர்களுக்கு பெரும்பாலும் கிடைக்காது, அதே நேரத்தில் பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகள் உள்ளன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் தொழில் ரீதியாக நிர்வகிக்கப்படும் பணக் குளங்கள் ஆகும், அவை பாரம்பரியமாக பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. இருப்பினும், சில பரஸ்பர நிதிகள், வருவாயை மேம்படுத்த அல்லது வருமானத்தை ஈட்டுவதற்கு விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலம் போன்ற வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்துகின்றன. சில ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் சில அபாயங்களைத் தடுக்க அல்லது மூடிய அழைப்பு எழுத்தின் மூலம் வருமானத்தை ஈட்ட விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தலாம்.

பொருட்களின் பரஸ்பர நிதிகளில் விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்கள்

பொருட்களின் விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்களிலிருந்து வருவாயை உருவாக்குவதில் நிபுணத்துவம் வாய்ந்த பரஸ்பர நிதிகள் பொதுவாக எண்ணெய் எதிர்காலம் மற்றும் எண்ணெய், தங்கம், எரிவாயு, வெள்ளி மற்றும் பிற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் போன்ற பல்வேறு பொருட்களை பிரித்தெடுத்து விற்பனை செய்யும் நிறுவனங்களின் பொருட்களின் எதிர்காலத்தையும் பங்குகளையும் வைத்திருக்கின்றன. பண்டங்கள் சந்தையில் இருந்து மொத்த வருவாயை அதிகரிக்கும் ஆக்கிரமிப்பு ஊகங்கள் மற்றும் வர்த்தக உத்திகளை ஒரு நிதி தொடர விரும்பினால் எதிர்காலங்கள் பரஸ்பர நிதியின் இருப்புக்களில் கணிசமான பகுதியாக இருக்கலாம். பொருட்களில் முதலீடு செய்வது மிகவும் ஆபத்தானது, மேலும் பரஸ்பர நிதிகள் பொதுவாக அதிநவீன முதலீட்டு நுட்பங்களைப் பயன்படுத்துகின்றன மற்றும் அதிக திறமையான நிர்வாகத்தை அமர்த்தும். இது ஒரு பொருட்களின் மியூச்சுவல் ஃபண்டால் வசூலிக்கப்படும் மிக அதிக செலவு விகிதத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

உதாரணமாக, ரைடெக்ஸ் அடிப்படை பொருட்கள் நிதி வகுப்பு வகுப்பு H (NASDAQ: RYMBX) பல்வேறு பரிமாற்ற-வர்த்தக தயாரிப்புகளில் முதலீடு செய்கிறது, இதில் பொருட்கள்-இணைக்கப்பட்ட வழித்தோன்றல் கருவிகளான பொருட்களின் விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்கள் ஆகியவை அடங்கும். மே 2018 நிலவரப்படி இந்த நிதி அதிக மொத்த செலவு விகிதத்தை 1.77% வசூலிக்கிறது.

வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்தும் ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்

சில பரஸ்பர நிதிகள் பங்குகளில் முதலீடு செய்கின்றன, ஆனால் அவற்றின் இலாகாக்களின் தீங்கு விளைவிக்கும் ஆபத்து மற்றும் நிலையற்ற தன்மையைக் குறைக்கும் நோக்கத்துடன் விருப்பங்களையும் வைத்திருக்கின்றன. பாதுகாப்புப் பொருள்களை வாங்குவது பொதுவாக ஒட்டுமொத்த வருவாயைக் குறைக்கிறது, ஏனெனில் விருப்பங்களின் பிரீமியம் செலுத்தப்பட வேண்டும், ஆனால் அவை ஒரு கரடி சந்தையில் கடுமையான இழப்புகள் அல்லது சந்தை வீழ்ச்சியிலிருந்து தடுக்கின்றன.

மற்றவர்கள் வருமானத்தை ஈட்டுவதற்காக மூடப்பட்ட அழைப்பு எழுத்தில் ஈடுபடுகிறார்கள், அதாவது கேட்வே ஃபண்ட் கிளாஸ் ஏ ஷேர்ஸ் (நாஸ்டாக்: கேடெக்ஸ்), இது எஸ் & பி 500 இன்டெக்ஸில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள பெரிய தொப்பி பங்குகளில் முதன்மையாக முதலீடு செய்கிறது. இருப்பினும், இந்த நிதி அதன் போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு எதிராக அழைப்பு விருப்பங்களை விற்கிறது மற்றும் புட் விருப்பங்களை வாங்குவதற்கான வருமானத்தைப் பயன்படுத்துகிறது, இது கேடெக்ஸ் அதன் முழு போர்ட்ஃபோலியோவையும் நிலையற்ற தன்மை மற்றும் விலைகளில் திடீரென பெரிய வீழ்ச்சிக்கு எதிராக பாதுகாக்க அனுமதிக்கிறது. (மேலும், புட் ஆப்ஷன் அடிப்படைகளைப் பார்க்கவும்.)