காளை அழைப்பு பரவல் வரையறை

புல் கால் பரவல் என்றால் என்ன?

ஒரு புல் கால் பரவல் என்பது ஒரு பங்குகளின் குறைந்த விலையில் அதிகரிப்புக்கு பயனளிக்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்ட விருப்பங்கள் வர்த்தக உத்தி ஆகும். குறைந்த வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் உயர் வேலைநிறுத்த விலை ஆகியவற்றைக் கொண்ட வரம்பை உருவாக்க மூலோபாயம் இரண்டு அழைப்பு விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துகிறது. நேர்மறையான அழைப்பு பரவல் பங்குகளை வைத்திருப்பதன் இழப்பைக் குறைக்க உதவுகிறது, ஆனால் இது ஆதாயங்களையும் மறைக்கிறது. பொருட்கள், பத்திரங்கள், பங்குகள், நாணயங்கள் மற்றும் பிற சொத்துக்கள் அழைப்பு விருப்பங்களுக்கான அடிப்படை இருப்புக்களை உருவாக்குகின்றன.

ஒரு காளை அழைப்பு பரவலை எவ்வாறு நிர்வகிப்பது

அழைப்பு விருப்பத்தின் அடிப்படைகள்

அழைப்பு விருப்பங்கள் முதலீட்டாளர்களால் ஒரு பங்கின் விலையில் மேல்நோக்கி நகர்வதால் பயனடையலாம். காலாவதி தேதிக்கு முன்னர் பயன்படுத்தினால், இந்த வர்த்தக விருப்பங்கள் முதலீட்டாளரை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில்-வேலைநிறுத்த விலையில் பங்குகளை வாங்க அனுமதிக்கின்றன. விருப்பத்தை வைத்திருப்பவர் அவர்கள் விரும்பவில்லை எனில் பங்குகளை வாங்க தேவையில்லை. ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கு மேல்நோக்கிய விலை இயக்கத்திற்கு சாதகமானது என்று நம்பும் வர்த்தகர்கள் அழைப்பு விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துவார்கள்.

நேர்மறை முதலீட்டாளர் அழைப்பு விருப்பத்திற்கு முன்பண கட்டணம் - பிரீமியம் pay செலுத்துவார். பிரீமியங்கள் அவற்றின் விலையை பங்குகளின் தற்போதைய சந்தை விலைக்கும் வேலைநிறுத்த விலைக்கும் இடையில் பரவுகின்றன. விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை பங்குகளின் தற்போதைய சந்தை விலைக்கு அருகில் இருந்தால், பிரீமியம் விலை உயர்ந்ததாக இருக்கும். வேலைநிறுத்த விலை என்பது காலாவதியாகும் போது விருப்பமாக பங்குக்கு மாற்றப்படும் விலை.

அடிப்படை சொத்து வேலைநிறுத்த விலையை விடக் குறைவாக இருந்தால், வைத்திருப்பவர் பங்குகளை வாங்க மாட்டார், ஆனால் காலாவதியாகும்போது பிரீமியத்தின் மதிப்பை இழப்பார். பங்கு விலை வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேலே நகர்ந்தால், அந்த விலையில் பங்குகளை வாங்க வைத்திருப்பவர் முடிவு செய்யலாம், ஆனால் அவ்வாறு செய்ய வேண்டிய கட்டாயம் இல்லை. மீண்டும், இந்த சூழ்நிலையில், வைத்திருப்பவர் பிரீமியத்தின் விலையை விட அதிகமாக இருப்பார்.

ஒரு விலையுயர்ந்த பிரீமியம் ஒரு அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவதற்கு தகுதியற்றதாக மாற்றக்கூடும், ஏனெனில் பங்குகளின் விலை செலுத்தப்பட்ட பிரீமியத்தை ஈடுசெய்ய கணிசமாக அதிகமாக செல்ல வேண்டும். பிரேக்-ஈவன் பாயிண்ட் (பிஇபி) என்று அழைக்கப்படும் இது வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் பிரீமியம் கட்டணத்திற்கு சமமான விலை.

விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகத்தை வைப்பதற்கு தரகர் கட்டணம் வசூலிப்பார், மேலும் இந்த செலவு காரணிகள் வர்த்தகத்தின் ஒட்டுமொத்த செலவில் இருக்கும். மேலும், விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் 100 பங்குகளால் விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகின்றன. எனவே, ஒரு ஒப்பந்தத்தை வாங்குவது அடிப்படை சொத்தின் 100 பங்குகளுக்கு சமம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு காளை அழைப்பு பரவல் என்பது ஒரு வர்த்தகர் ஒரு பங்கு அதன் விலையில் ஒரு குறிப்பிட்ட அதிகரிப்பு இருக்கும் என்று பந்தயம் கட்டும்போது பயன்படுத்தப்படும் விருப்பங்கள் உத்தி ஆகும். குறைந்த வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் உயர் வேலைநிறுத்த விலையை உள்ளடக்கிய வரம்பை உருவாக்க மூலோபாயம் இரண்டு அழைப்பு விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துகிறது. நேர்மறையான அழைப்பு பரவலானது பங்குகளை வைத்திருப்பதன் இழப்பைக் கட்டுப்படுத்தலாம், ஆனால் இது ஆதாயங்களையும் ஈடுகட்டுகிறது.

ஒரு புல் கால் பரவலை உருவாக்குதல்

புல் கால் பரவல் அழைப்பு விருப்பத்தின் விலையை குறைக்கிறது, ஆனால் இது ஒரு வர்த்தகத்துடன் வருகிறது. பங்குகளின் விலையில் உள்ள லாபங்களும் மூடியுள்ளன, இது முதலீட்டாளருக்கு லாபம் ஈட்டக்கூடிய ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்பை உருவாக்குகிறது. ஒரு சொத்து மிதமான மதிப்பில் உயரும் என்று நம்பினால் வர்த்தகர்கள் காளை அழைப்பு பரவலைப் பயன்படுத்துவார்கள். பெரும்பாலும், அதிக நிலையற்ற காலங்களில், அவர்கள் இந்த மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்துவார்கள்.

காளை அழைப்பு பரவல் இரண்டு அழைப்பு விருப்பங்களை உள்ளடக்கிய படிகளைக் கொண்டுள்ளது.

1. ஒரு குறிப்பிட்ட நாட்கள், வாரங்கள் அல்லது மாதங்களில் பாராட்டப்படும் என்று நீங்கள் நம்பும் சொத்தைத் தேர்வுசெய்க. ஒரு குறிப்பிட்ட காலாவதி தேதியுடன் தற்போதைய சந்தைக்கு மேலே ஒரு வேலைநிறுத்த விலைக்கான அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்கி பிரீமியத்தை செலுத்தவும். இந்த விருப்பத்திற்கான மற்றொரு பெயர் நீண்ட அழைப்பு. அதே நேரத்தில், அழைப்பு விருப்பத்தை அதிக வேலைநிறுத்த விலையில் விற்கவும், இது முதல் அழைப்பு விருப்பத்தின் அதே காலாவதி தேதியைக் கொண்டுள்ளது. இந்த விருப்பத்திற்கான மற்றொரு பெயர் ஒரு குறுகிய அழைப்பு.

அழைப்பு விருப்பத்தை விற்பதன் மூலம், முதலீட்டாளர் ஒரு பிரீமியத்தைப் பெறுகிறார், இது முதல் அழைப்புக்கு அவர்கள் செலுத்திய விலையை ஓரளவு ஈடுசெய்கிறது. நடைமுறையில், முதலீட்டாளர் கடன் என்பது இரண்டு அழைப்பு விருப்பங்களுக்கிடையிலான நிகர வேறுபாடாகும், இது மூலோபாயத்தின் செலவு ஆகும்.

புல் கால் பரவல்களிலிருந்து இலாபங்களை உணர்ந்துகொள்வது

குறைந்த மற்றும் மேல் வேலைநிறுத்த விலைகள் காரணமாக காளை அழைப்பு பரவலின் இழப்புகள் மற்றும் ஆதாயங்கள் குறைவாகவே உள்ளன. காலாவதியாகிவிட்டால், பங்கு விலை குறைந்த வேலைநிறுத்த விலைக்குக் குறைகிறது-முதல், வாங்கிய அழைப்பு விருப்பம்-முதலீட்டாளர் விருப்பத்தை பயன்படுத்துவதில்லை. விருப்ப மூலோபாயம் பயனற்றதாக காலாவதியாகிறது, மேலும் முதலீட்டாளர் தொடக்கத்தில் செலுத்தப்பட்ட நிகர பிரீமியத்தை இழக்கிறார். அவர்கள் விருப்பத்தை பயன்படுத்தினால், அவர்கள் தற்போது குறைவாக வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு சொத்துக்கு - தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட வேலைநிறுத்த விலையை more அதிகமாக செலுத்த வேண்டும்.

காலாவதியாகும்போது, ​​பங்கு விலை உயர்ந்து, மேல் வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது-இரண்டாவது, விற்கப்பட்ட அழைப்பு விருப்பம்-முதலீட்டாளர் தங்கள் முதல் விருப்பத்தை குறைந்த வேலைநிறுத்த விலையுடன் பயன்படுத்துகிறார். இப்போது, ​​அவர்கள் தற்போதைய சந்தை மதிப்பை விட குறைவாக பங்குகளை வாங்கலாம்.

இருப்பினும், இரண்டாவது, விற்கப்பட்ட அழைப்பு விருப்பம் இன்னும் செயலில் உள்ளது. விருப்பங்கள் சந்தை தானாகவே இந்த அழைப்பு விருப்பத்தை உடற்பயிற்சி செய்யும் அல்லது ஒதுக்கும். முதலீட்டாளர் வாங்கிய பங்குகளை முதல், குறைந்த வேலைநிறுத்த விருப்பத்துடன் அதிக, இரண்டாவது வேலைநிறுத்த விலைக்கு விற்பனை செய்வார். இதன் விளைவாக, முதல் அழைப்பு விருப்பத்துடன் வாங்குவதன் மூலம் கிடைக்கும் லாபங்கள் விற்கப்பட்ட விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலையில் மூடப்படுகின்றன. லாபம் என்பது குறைந்த வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் மேல் வேலைநிறுத்த விலை கழித்தல் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான வித்தியாசமாகும், நிச்சயமாக, தொடக்கத்தில் செலுத்தப்பட்ட நிகர செலவு அல்லது பிரீமியம்.

ஒரு காளை அழைப்பு பரவலுடன், முதலீட்டாளர் பரவலை உருவாக்க நிகர செலவை மட்டுமே இழக்க நேரிடும் என்பதால், இழப்புகள் மட்டுப்படுத்தப்பட்டவை. இருப்பினும், மூலோபாயத்தின் தீங்கு என்னவென்றால், ஆதாயங்களும் குறைவாகவே உள்ளன.

ப்ரோஸ்

• முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பங்கின் விலையில் ஒரு மேல்நோக்கி நகர்வதால் வரையறுக்கப்பட்ட லாபங்களை உணர முடியும்

• ஒரு தனிப்பட்ட அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவதை விட ஒரு காளை அழைப்பு பரவல் மலிவானது

• நேர்மறையான அழைப்பு பரவல் மூலோபாயத்தின் நிகர செலவுக்கு ஒரு பங்கை வைத்திருப்பதன் அதிகபட்ச இழப்பைக் கட்டுப்படுத்துகிறது

கான்ஸ்

• விற்கப்பட்ட அழைப்பு விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்தத்திற்கு மேலே பங்குகளின் விலையில் ஏதேனும் லாபத்தை முதலீட்டாளர் இழக்கிறார்

• இரண்டு அழைப்பு விருப்பங்களுக்கான பிரீமியங்களின் நிகர செலவைக் கொண்டு ஆதாயங்கள் குறைவாகவே உள்ளன

காளை அழைப்பு பரவலின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

ஒரு விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகர் 1 சிட்டி குழும இன்க்.

அதே நேரத்தில், வர்த்தகர் 1 சிட்டி ஜூன் 21 அழைப்பை $ 60 வேலைநிறுத்த விலையில் விற்கிறார் மற்றும் ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு $ 1 பெறுகிறார். வர்த்தகர் $ 2 செலுத்தி $ 1 பெற்றதால், பரவலை உருவாக்க வர்த்தகரின் நிகர செலவு ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு 00 1.00 அல்லது $ 100 ஆகும். (Long 2 நீண்ட அழைப்பு பிரீமியம் கழித்தல் $ 1 குறுகிய அழைப்பு லாபம் = $ 1 100 ஒப்பந்த அளவு = $ 100 நிகர செலவு மற்றும் உங்கள் தரகரின் கமிஷன் கட்டணம் ஆகியவற்றால் பெருக்கப்படுகிறது)

பங்கு $ 50 க்கு கீழே விழுந்தால், இரண்டு விருப்பங்களும் பயனற்றதாக காலாவதியாகின்றன, மேலும் வர்த்தகர் paid 100 செலுத்திய பிரீமியத்தை இழக்கிறார் அல்லது ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு நிகர செலவு $ 1 ஆகும்.

பங்கு $ 61 ஆக அதிகரிக்க வேண்டுமானால், call 50 அழைப்பின் மதிப்பு $ 10 ஆக உயரும், $ 60 அழைப்பின் மதிப்பு $ 1 ஆக இருக்கும். இருப்பினும், call 50 அழைப்பில் மேலும் எந்த லாபமும் பறிமுதல் செய்யப்படுகிறது, மேலும் இரண்டு அழைப்பு விருப்பங்களில் வணிகரின் லாபம் $ 9 (gain 10 ஆதாயம் - net 1 நிகர செலவு) ஆகும். மொத்த லாபம் $ 900 (அல்லது x 9 x 100 பங்குகள்) ஆகும்.

இதை வேறு விதமாகக் கூறினால், பங்கு $ 30 ஆகக் குறைந்துவிட்டால், அதிகபட்ச இழப்பு 00 1.00 மட்டுமே, ஆனால் பங்கு $ 100 ஆக உயர்ந்தால், அதிகபட்ச லாபம் மூலோபாயத்திற்கு $ 9 ஆக இருக்கும்.