பொருளடக்கம்
- பொருளாதார அகழிகள்
- ஆப்பிளின் தரமான அகழி
- ஆப்பிளின் அளவு அகழி
ஆப்பிள் இன்க். (நாஸ்டாக்: ஏஏபிஎல்) உலகின் மிகப்பெரிய நிறுவனங்களில் ஒன்றாகும், ஜூன் 2016 சந்தை தொப்பி 540 பில்லியன் டாலர்கள். ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த எண்ணிக்கையிலான தயாரிப்புகளை வழங்கிய போதிலும் நிறுவனம் இந்த அளவை அடைந்துள்ளது. ஐபாட், ஐபோன் மற்றும் ஐடியூன்ஸ் போன்ற உருமாறும் தயாரிப்புகளுடன் ஆப்பிள் புதுமை மற்றும் சிறந்த அழகியல் மூலம் உலகின் வலுவான பிராண்டுகளில் ஒன்றை உருவாக்கியுள்ளது.
பல சீர்குலைக்கும் தொழில்நுட்பங்களில் இந்த வலுவான பிராண்ட் மற்றும் ஃபர்ஸ்ட்-மூவர் நிலை ஆப்பிள் தனது தயாரிப்புகளுக்கு பிரீமியம் வசூலிக்க அனுமதித்தது, அதிக லாப வரம்புகளை ஆதரிக்கிறது. நிறுவனம் 2016 ஆம் ஆண்டின் முற்பகுதியில் ஒரு பரந்த பொருளாதார அகழியைப் பராமரித்தது, ஆனால் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் ஓரங்கள் மற்றும் வருமானங்கள் குறைந்து வருவது வரவிருக்கும் ஆண்டுகளில் போட்டி நன்மைகளின் சில சுருக்கங்களைக் குறிக்கலாம். ஆப்பிள் தனது அகழி முன்னோக்கிச் செல்ல புதுமைகளில் தனது சகாக்களை வழிநடத்த வேண்டும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஆப்பிள் வாரன் பபெட் ஒரு வலுவான அகழி என்று அழைக்கிறது: போட்டியாளர்களிடமிருந்து அதை பாதுகாக்கும் மற்றும் அதன் பெரிய இலாபங்களை இயக்கும் போட்டி நன்மைகள். ஆப்பிளின் அறிவுசார் சொத்து-குறிப்பாக, அதன் காப்புரிமைகள் மற்றும் அதன் அகழியின் ஆழத்திற்கு பங்களிக்கிறது. ஒரு வீட்டுப் பெயராக, ஆப்பிளின் பிராண்ட் பெயர் அதன் அகழியின் குறிப்பிடத்தக்க பகுதி. மொபைல் போன் மற்றும் மியூசிக் ஸ்ட்ரீமிங் இடைவெளிகளில் மேலதிகாரிகளால் ஆப்பிளின் போட்டி நன்மைகள் பெருகிய முறையில் தாக்கப்பட்டுள்ளன.
பொருளாதார அகழிகள்
வாரன் பஃபெட்டின் முதலீட்டு மூலோபாயத்தின் ஒரு முக்கிய அங்கமாக அவர் "அகழிகள்" என்று அழைப்பதில் கவனம் செலுத்துகிறார். வியாபாரத்தில், ஒரு அகழி என்பது ஒரு போட்டி நன்மையைக் குறிக்கிறது, இது ஒரு நிறுவனத்தை அதிக லாபம் ஈட்ட அனுமதிக்கிறது. அதன் பெயரைப் போலவே - நீர் நிரப்பப்பட்ட பள்ளம் - பஃபெட்டின் அகழி ஒரு தற்காப்புத் தடையைக் குறிக்கிறது; ஆனால் ஒரு கோட்டையைப் பாதுகாப்பதற்குப் பதிலாக, ஒரு நிறுவனத்தின் லாபம் போட்டியாளர்களால் அழிக்கப்படுவதைத் தடுக்க இது உதவுகிறது.
ஒரு பொருளாதார அகழி அதன் தொழில்துறையில் ஒரு நிறுவனத்தின் இடத்தைப் பாதுகாக்கும் போட்டி நன்மைகளால் நிறுவப்படுகிறது. இந்த காரணிகள் புதிய நுழைபவர்களுக்கு தடைகளை உருவாக்குகின்றன மற்றும் சந்தை பங்கைக் குவிக்கும் பிற போட்டியாளர்களின் திறனைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன. அளவிலான பொருளாதாரம், நெட்வொர்க் விளைவுகள், ஒழுங்குமுறை, அறிவுசார் சொத்து மற்றும் பிராண்ட் வலிமை ஆகியவை அகழி அகலம் மற்றும் நிலைத்தன்மையின் ஐந்து மிக முக்கியமான தீர்மானகரமாகும். இந்த உறுப்புகளில் ஏதேனும் ஒன்றால் பாதுகாக்கப்படாத நிறுவனங்கள், குறிப்பாக முதிர்ந்த தொழில்களில், கடுமையான போட்டிக்கு உட்படுத்தப்படும்.
ஆப்பிளின் தரமான அகழி பகுப்பாய்வு
பல ஆண்டுகளாக புத்திசாலித்தனமான கண்டுபிடிப்பு, வடிவமைப்பு மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் மூலம் ஆப்பிள் மிகவும் வலுவான பிராண்ட் விசுவாசத்தை ஏற்படுத்தியது. இந்த பிராண்ட் 2015 ஆம் ஆண்டில் ஃபோர்ப்ஸால் உலகின் மிக மதிப்புமிக்கதாக மதிப்பிடப்பட்டது, மேலும் இதன் மதிப்பு 5 145 பில்லியன் ஆகும், இது அடுத்த மிக உயர்ந்த தரவரிசை பிராண்டை விட இரண்டு மடங்கு அதிகமாகும். ஆப்பிள் தயாரிப்புகள் செலவழிப்பு வருமானத்துடன் ஆர்வமுள்ள நுகர்வோருக்கு உயர்தர தனிப்பட்ட மின்னணுவியல் என்ற நற்பெயரைப் பெற்றன. இது அவர்களின் சந்தை ஊடுருவல் விதிவிலக்காக அதிகமாக இருந்தபோதிலும், அவை வெளிப்படையான நுகர்வுக்கான ஆர்வமுள்ள பொருட்களாக அமைந்தன. குறைந்த விலை போட்டியாளர்கள் சிறிய டிஜிட்டல் இசை மற்றும் ஸ்மார்ட்போன் சந்தைகளில் ஆப்பிளைப் பின்தொடர்ந்தபோது, உணரப்பட்ட தரம் மற்றும் பிராண்ட் அங்கீகாரம் ஆப்பிளின் விற்பனை அளவு மற்றும் ஓரங்களை பாதுகாத்தது.
ஆப் ஸ்டோர் மற்றும் ஐடியூன்ஸ் ஆகியவை நெட்வொர்க் விளைவை உருவாக்க உதவியது, சந்தை பரிமாற்றத்திற்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமான ஊடகமாக மாறியது. உள்ளடக்க உருவாக்குநர்கள் ஒரே மேடையில் அதிக எண்ணிக்கையிலான பயனர்களுக்கான அணுகலைப் பெறுவதன் மூலம் பயனடைந்தனர், அதேசமயம் பயனர்கள் இசை அல்லது பயன்பாடுகளை நுகர்வு மற்றும் மதிப்பிடுவதற்கு மைய இடத்திலிருந்து பயனடைந்தனர். ஆப்பிள் அதன் சொந்த இயக்க முறைமைகள், வாடிக்கையாளர் ஆதரவு மற்றும் சந்தைகள் ஆகியவற்றைக் கொண்ட சுவர் தோட்டம் என்று அழைக்கப்படுகிறது, இவை அனைத்தும் மிகவும் சிறைப்பிடிக்கப்பட்ட பயனர் தளத்தை பராமரிக்க போதுமான அளவு கட்டுப்படுத்தப்பட்டு மதிப்பு கூட்டப்பட்ட சேவைகளின் விற்பனையை எளிதாக்கியது.
ஆப்பிள் என்பது ஒரு பெரிய நிறுவனமாகும், இது பொருளாதாரத்தின் அளவிலிருந்து பயனடைகிறது, ஆனால் அதன் மிகப்பெரிய போட்டியாளர்களைக் காட்டிலும் இது ஒரு தனித்துவமான நன்மையைக் கொண்டிருக்கவில்லை. தற்போதுள்ள போட்டியில் ஆப்பிளின் உற்பத்தி, நிர்வாக அல்லது சந்தைப்படுத்தல் செயல்திறனுடன் பொருந்தக்கூடிய அல்லது மிஞ்சக்கூடிய மிகப்பெரிய நிறுவனங்கள் அடங்கும். ஆப்பிள் அறிவுசார் சொத்து மற்றும் காப்புரிமை பாதுகாப்பைக் கொண்டிருந்தாலும், பல முக்கிய வகைகளில் ஒப்பிடக்கூடிய தயாரிப்புகளின் வரிசை இந்த விஷயத்தில் அகழி எவ்வளவு குறுகியது என்பதைக் குறிக்கிறது. ஆப்பிள் மிகவும் போட்டி நிறைந்த சூழலில் உள்ளது, அதில் அழகியல் இறுதியில் நகலெடுக்க முடியும், மற்ற நிறுவனங்கள் தொடர்ந்து புதுமைகளை உருவாக்கும். வேகமாக வளர்ந்து வரும் சூழலில் இந்த விளிம்பை பராமரிக்க, ஆப்பிள் அவ்வப்போது தீவிரமாக சீர்குலைக்கும் புதிய தயாரிப்பை உருவாக்க வேண்டும். இது நிறைவேற்றுவது எளிதான காரியமல்ல, புதிய சந்தைகளில் புரட்சியை ஏற்படுத்த இயலாமை இறுதியில் விளிம்பு சுருக்கத்திற்கும் அகழி அரிப்புக்கும் வழிவகுக்கும்.
அகழி: எனக்கு பிடித்த நிதி காலம்
ஆப்பிளின் அளவு அகழி பகுப்பாய்வு
இலாப வரம்புகளின் அளவு மற்றும் ஸ்திரத்தன்மையால் பொருளாதார அகழிகளை அளவுகோலாக அடையாளம் காணலாம். முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் (ROIC) வருமானம் ஒரு வணிகத்திற்கான சராசரி மூலதன செலவை (WACC) தாண்டினால், அது பெரும்பாலும் ஒரு அகழியைக் கொண்டுள்ளது. ஆப்பிள் நிறுவனத்தின் ROIC மார்ச் 2016 உடன் முடிவடைந்த பன்னிரண்டு மாதங்களில் 25.5% ஆக இருந்தது, இது அதன் சமீபத்திய உயர்வான 42% ஐ விடக் குறைவாக இருந்தது. நிறுவனத்தின் WACC 7.85% ஆக இருந்தது, எடையுள்ள பயனுள்ள வட்டி 2.54%, ஈக்விட்டி ரிஸ்க் பிரீமியம் 6.16%, பீட்டா 1.5 மற்றும் கடன்-மூலதன விகிதம் 0.38. ROIC WACC ஐ விட அதிகமாக உள்ளது ஒரு பரந்த அகழியைக் குறிக்கிறது.
மார்ச் 2016 இல் முடிவடைந்த பன்னிரண்டு மாதங்களில் ஆப்பிளின் மொத்த விளிம்பு 39.8% ஆக இருந்தது, இது ஐந்தாண்டு குறைந்த 37.6% ஐ விடவும், ஐந்தாண்டு உயர்வான 43.9% க்கும் குறைவாகவும் இருந்தது. 29.4% இயக்க விளிம்பு இதேபோல் சமீபத்திய விநியோகத்தின் நடுவில் சரிந்தது. ஆப்பிளின் பொருளாதார அகழிக்கு அளவு அச்சுறுத்தல்கள் தெளிவாக உள்ளன, ஆனால் மார்ச் 2016 நிலவரப்படி அதன் முறையான அரிப்பைக் குறிக்கவில்லை.
