பதிவு செய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகராக மாறுதல்

பொருளடக்கம்

• RIA உரிமம் மற்றும் தகுதிகள்
• கூட்டாட்சி மற்றும் மாநில பதிவு
• RIA கள் மற்றும் படிவம் ADV
• RIA கள் Vs RR கள்
• ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வைக்கான போர்
• அடிக்கோடு

தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு சுயாதீனமான நிதி ஆலோசகர்களாக பணியாற்ற விரும்புவோர், சொத்துக்களை நிர்வகிக்க மற்றும் / அல்லது நிதி ஆலோசனையை வழங்க, பொதுவாக பதிவுசெய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகராக (RIA) ஆக வேண்டும். ஒரு நிதித் திட்டத்தைப் போலல்லாமல், ஒரு பரந்த தொழில், பயிற்சி அல்லது உரிமத்திற்கான எந்தவொரு சட்டபூர்வமான கட்டளைகளும் இல்லாமல் - ஒரு RIA ஆக மாறுவதற்கான பாதை குறிப்பிட்ட தேவைகளைக் கொண்டுள்ளது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பதிவுசெய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகர் (ஆர்ஐஏ) நிதி விவகாரங்கள் குறித்து தனிநபர்களுக்கு ஆலோசனை வழங்கும் மற்றும் அவர்களின் இலாகாக்களை நிர்வகிக்கும் நிதி வல்லுநர்கள் சில சட்ட மற்றும் தொழில்முறை தகுதிகளை பூர்த்தி செய்ய வேண்டும். ஆர்ஐஏக்கள் தொடர் 65 தேர்வில் தேர்ச்சி பெற வேண்டும். ஆர்ஐஏக்கள் எஸ்இசி அல்லது மாநில அதிகாரிகளுடன் பதிவு செய்ய வேண்டும். அவர்கள் நிர்வகிக்கும் பணத்தின் அளவு. ஒரு RIA ஆக விண்ணப்பிப்பதில் ஒரு படிவம் ADV ஐ தாக்கல் செய்வது அடங்கும், இதில் அனைத்து வாடிக்கையாளர்களுக்கும் விநியோகிக்கப்படும் ஒரு வெளிப்படுத்தல் ஆவணம் அடங்கும். நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களின் சதவீதத்தால் ஈடுசெய்யப்பட்டால், RIA கள் சட்டபூர்வமாக ஒரு நம்பகமான திறனில் செயல்பட வேண்டும் எல்லா நேரங்களிலும் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு.

RIA உரிமம் மற்றும் தகுதிகள்

பதிவு செய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகராக (ஆர்ஐஏ) மாறுவதற்கான முதல் படி தொடர் 65 (சீரான முதலீட்டு ஆலோசகர் சட்டம்) தேர்வில் தேர்ச்சி பெறுவது. இந்த சோதனை நிதி தொழில்துறை ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (FINRA), ஒரு சுய-ஒழுங்குபடுத்தும், தனியார் நிறுவனத்தால் நிர்வகிக்கப்படுகிறது, இது அமெரிக்காவில் பதிவுசெய்யப்பட்ட தரகர்கள் மற்றும் தரகர்-வியாபாரி நிறுவனங்களை நிர்வகிக்கும் விதிகளை எழுதி செயல்படுத்துகிறது. இருப்பினும், சோதனை எடுப்பவர்கள் ஒரு தரகர்-வியாபாரி நிதியுதவி செய்யத் தேவையில்லை, ஏனெனில் அவர்கள் FINRA ஆல் நிர்வகிக்கப்படும் பிற பத்திரங்கள் தொடர்பான தேர்வுகளுக்கு.

இந்த சோதனை கூட்டாட்சி பத்திர சட்டங்கள் மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசனை தொடர்பான பிற தலைப்புகளை உள்ளடக்கியது. இது 140 மல்டிபிள் சாய்ஸ் கேள்விகளைக் கொண்டுள்ளது, அவற்றில் 10 முன்கூட்டிய கேள்விகள், அவை இறுதி தரத்தை கணக்கிடாது. மதிப்பெண் பெற்ற 130 கேள்விகளில், ஒரு வேட்பாளர் மூன்று மணி நேர தேர்வில் தேர்ச்சி பெற 94 க்கு சரியாக பதிலளிக்க வேண்டும்.

ஒரு RIA ஆக மாறுவதற்கு வேறு எந்த உரிமமும் அல்லது பெயர்களும் தேவையில்லை என்றாலும், பெரும்பாலான ஆலோசகர்கள் CFP® அல்லது CFA பதவி போன்ற கூடுதல் தகுதிகள் இல்லாமல் வணிகத்தை கொண்டு வருவது கடினம் என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். உண்மையில், பல மாநிலங்கள் உண்மையில் பின்வரும் பதவிகளை நல்ல நிலையில் கொண்டு செல்லும் ஆலோசகர்களை தொடர் 65 ஐ தள்ளுபடி செய்ய அனுமதிக்கும். இந்த பெயர்களில் பின்வருவன அடங்கும்:

• சான்றளிக்கப்பட்ட நிதித் திட்டமிடுபவர் (சி.எஃப்.பி ®) பட்டய நிதி ஆய்வாளர் (சி.எஃப்.ஏ) பட்டய முதலீட்டு ஆலோசகர் (சி.ஐ.சி) பட்டய நிதி ஆலோசகர் (சி.எஃப்.சி) தனிப்பட்ட நிதி நிபுணர் (பி.எஃப்.எஸ்)

RIA களுக்கான கூட்டாட்சி மற்றும் மாநில பதிவு

முதலீட்டு ஆலோசனை அல்லது சொத்து மேலாண்மை சேவைகளை வழங்குவது நீங்கள் வழங்கும் சேவைகளுக்கு முக்கியமாக இருக்கும் என்றால், ஒரு RIA ஆக மாறுவதற்கான அடுத்த கட்டம், நீங்கள் வர்த்தகம் செய்ய விரும்பும் எஸ்.இ.சி அல்லது மாநிலத்தில் பதிவு செய்ய வேண்டும். இருப்பினும், முதலீட்டு சேவைகள் அல்லது ஆலோசனையை வழங்குவது உங்கள் நடைமுறைக்கு முற்றிலும் தற்செயலானதாக இருந்தால் நீங்கள் இதைச் செய்ய வேண்டியதில்லை. இந்த விதிவிலக்கின் கீழ் தகுதி பெறக்கூடிய நிபுணர்களின் பட்டியல் பின்வருமாறு:

• கணக்காளர்கள்அட்டோர்னிஸ் இன்ஜினியர்ஸ் டீச்சர்ஸ் பேங்கர்ஸ் ப்ரோக்கர்-டீலர்ஸ் பப்ளிஷர்ஸ்அட்வைசர்ஸ் அமெரிக்க அரசாங்கப் பத்திரங்களுடன் பிரத்தியேகமாக பணிபுரியும் ஆலோசகர்கள், கமாடிட்டி ஃபியூச்சர்ஸ் டிரேடிங் கமிஷனில் பதிவுசெய்யப்பட்ட ஆலோசகர்கள் மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசனைகளை வழங்குவது வணிகத்தின் முதன்மை வரி அல்ல.

100 மில்லியனுக்கும் அதிகமான சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் நிறுவனங்கள் அல்லது தனிநபர்கள் எஸ்.இ.சி உடன் தாக்கல் செய்ய வேண்டும், அதே நேரத்தில் சிறிய சொத்து அடிப்படை உள்ளவர்கள் அந்தந்த மாநிலங்களில் பதிவு செய்ய வேண்டும். ஒரு முதலீட்டு நிறுவனத்தின் சார்பாக முதலீட்டு ஆலோசகராக செயல்படும் எந்தவொரு நிறுவனமும் அல்லது தனிநபரும் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களின் எண்ணிக்கையைப் பொருட்படுத்தாமல், SEC உடன் தாக்கல் செய்ய வேண்டும்.

எஸ்.இ.சி யில் பதிவுசெய்யும் நிறுவனங்கள் ஒருபோதும் மாநிலங்களுடன் தாக்கல் செய்யத் தேவையில்லை, ஆனால் அவர்கள் வர்த்தகம் செய்யும் ஒவ்வொரு மாநிலத்திலும் எஸ்.இ.சி பதிவு குறித்த அறிவிப்பை தாக்கல் செய்ய வேண்டும். ஆலோசகருக்கு மாநிலத்தில் ஐந்துக்கும் குறைவான வாடிக்கையாளர்கள் இருந்தால், அங்கு வணிக இடமில்லை என்றால், பெரும்பாலான மாநிலங்களுக்கு பதிவு அல்லது அறிவிப்பு தாக்கல் தேவையில்லை.

பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் இந்த நிறுவனங்களுடன் ஒரு நிறுவனமாக பதிவு செய்கின்றன, ஒவ்வொரு பணியாளரும் முதலீட்டு ஆலோசகர் பிரதிநிதியாக (IAR) செயல்படுகிறார்கள். கார்ப்பரேட் பதிவு ஒரு ஆலோசகரின் நிதிப் பொறுப்பைக் கட்டுப்படுத்தக்கூடும் என்றாலும், ஆர்ஐஏ விதிகளை மீறினால் சட்ட அல்லது ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகளில் இருந்து தப்பிக்க அது அனுமதிக்காது என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

RIA கள் மற்றும் படிவம் ADV

பதிவுசெய்தல் செயல்முறையின் அடுத்த கட்டம், முதலீட்டு ஆலோசகர் பதிவு வைப்புத்தொகையுடன் (IARD) ஒரு கணக்கை உருவாக்குவது, இது SEC மற்றும் மாநிலங்களின் சார்பாக FINRA ஆல் நிர்வகிக்கப்படுகிறது. (இது தேவையில்லாத ஒரு சில மாநிலங்கள், எனவே அந்த இடங்களில் மட்டுமே வணிகம் செய்யும் ஆலோசகர்கள் இந்த செயல்முறைக்கு செல்ல வேண்டியதில்லை.) கணக்கு திறந்ததும், ஃபின்ரா ஆலோசகர் அல்லது நிறுவனத்திற்கு ஒரு சிஆர்டி எண் மற்றும் கணக்கு ஐடி தகவல்களை வழங்கும். எஸ்.ஐ.சி அல்லது மாநிலங்களுடன் ஆர்.ஐ.ஏ படிவம் ஏ.டி.வி மற்றும் யு 4 படிவங்களை தாக்கல் செய்யலாம்.

படிவம் ADV என்பது ஒரு RIA ஆக விண்ணப்பிக்க அரசு பயன்படுத்தும் அதிகாரப்பூர்வ விண்ணப்ப ஆவணம் ஆகும். இதில் பல பிரிவுகள் உள்ளன, அவை அனைத்தும் முடிக்கப்பட வேண்டும், இருப்பினும் முதல் பகுதி மட்டுமே மின்னணு முறையில் எஸ்.இ.சி அல்லது மாநில அரசிடம் ஒப்புதலுக்காக சமர்ப்பிக்கப்படுகிறது. படிவத்தின் இரண்டாம் பகுதி அனைத்து வாடிக்கையாளர்களுக்கும் விநியோகிக்கப்படும் ஒரு வெளிப்படுத்தல் ஆவணமாக செயல்படுகிறது. இது வாடிக்கையாளர்களுக்கு வழங்கப்படும் அனைத்து சேவைகளையும், அத்துடன் இழப்பீடு மற்றும் கட்டணங்களின் முறிவு, ஆர்வமுள்ள முரண்பாடுகள், நிறுவனத்தின் நெறிமுறைகள், ஆலோசகரின் நிதி நிலை, கல்வி பின்னணி மற்றும் நற்சான்றிதழ்கள் மற்றும் எந்தவொரு இணைக்கப்பட்ட கட்சிகளையும் தெளிவாக பட்டியலிட வேண்டும்.

இந்த படிவம் மின்னணு முறையில் IARD இல் பதிவேற்றப்பட்டு புதிய மற்றும் வருங்கால வாடிக்கையாளர்களுக்கு வழங்கப்பட வேண்டும். இந்த படிவங்களைத் தயாரித்து சமர்ப்பிப்பது பொதுவாக பெரும்பாலான நிறுவனங்களுக்கு சில வாரங்கள் ஆகும், பின்னர் எஸ்.இ.சி 45 நாட்களுக்குள் விண்ணப்பத்திற்கு பதிலளிக்க வேண்டும். சில மாநிலங்கள் 30 நாட்களுக்கு விரைவில் பதிலளிக்கலாம், ஆனால் இந்த செயல்முறை, கூடுதல் தகவல்களுக்கான கோரிக்கைகள் மற்றும் தெளிவுபடுத்த வேண்டிய கேள்விகளால் பெரும்பாலும் தாமதமாகும். எஸ்.இ.சி யில் பதிவுசெய்யும் அனைத்து நிறுவனங்களும் வர்த்தகம் மற்றும் கணக்கு நிர்வாகம் முதல் விற்பனை மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் மற்றும் உள் ஒழுங்கு முறைகள் வரை அவற்றின் நடைமுறையின் அனைத்து அம்சங்களையும் உள்ளடக்கிய ஒரு விரிவான எழுத்து இணக்க திட்டத்தையும் உருவாக்க வேண்டும்.

எஸ்.இ.சி ஒரு விண்ணப்பத்தை ஒப்புதல் அளித்தவுடன், நிறுவனம் ஒரு ஆர்.ஐ.ஏ ஆக வணிகத்தில் ஈடுபடக்கூடும், மேலும் ஏ.டி.வி.யின் அட்டவணை 1 க்கு வருடாந்திர திருத்தத்தை தாக்கல் செய்ய வேண்டும், இது நிறுவனத்தின் தொடர்புடைய அனைத்து தகவல்களையும் புதுப்பிக்கிறது (தற்போது நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களின் எண்ணிக்கை போன்றவை). மேலும், குறைந்தபட்ச நிகர மதிப்பு அல்லது பணப்புழக்கம் போன்ற ஆலோசகர்களுக்கான குறிப்பிட்ட நிதி அல்லது பிணைப்புத் தேவைகள் எஸ்.இ.சிக்கு இல்லை என்றாலும், விண்ணப்பச் செயல்பாட்டின் போது ஆலோசகரின் நிதி நிலையை அது நெருக்கமாக ஆராய்கிறது. பெரும்பாலான மாநிலங்களுக்கு RIA க்கள் வாடிக்கையாளர் நிதியை உண்மையான காவலில் வைத்திருந்தால் குறைந்தது 35, 000 டாலர் நிகர மதிப்பு மற்றும் அவை இல்லாவிட்டால் $ 10, 000 தேவை; இந்த தேவையை பூர்த்தி செய்யத் தவறும் RIA க்கள் ஒரு உறுதி பத்திரத்தை பதிவு செய்ய வேண்டும். (இந்தத் தேவைக்கான விதிகளும், பதிவின் பல அம்சங்களும் மாநிலத்திற்கு மாநிலம் மாறுபடும்.)

RIA கள் Vs RR கள்

நிதி வல்லுநர்கள் RIA களாக மாறத் தேர்வு செய்கிறார்கள், ஏனெனில் இது அவர்களின் நடைமுறைகளை கட்டமைக்க அதிக சுதந்திரத்தை அனுமதிக்கிறது - பதிவுசெய்யப்பட்ட பிரதிநிதிகளை விட தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு பத்திரங்களை ஆலோசனை, வாங்க மற்றும் விற்க அனுமதிக்கும், பொதுவாக தரகு நிறுவனங்களின் ஊழியர்களாக.

ஒத்த ஒலி பெயர்கள் இருந்தபோதிலும், பதிவுசெய்யப்பட்ட பிரதிநிதிகள் (ஆர்.ஆர்) பதிவு செய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகர்களைப் போன்றவர்கள் அல்ல. ஆர்.ஆர் கள் ஒரு தரகுக்காக வேலை செய்கின்றன, முதலீட்டு தயாரிப்புகளை வர்த்தகம் செய்யும் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அதன் பிரதிநிதியாக செயல்படுகின்றன. தரகர்கள் ஆர்.ஆர்.

தரகர்-விற்பனையாளர்களுக்காக பணிபுரியும் பதிவுசெய்யப்பட்ட பிரதிநிதிகள் -அக்கா பங்கு தரகர்கள்-தங்கள் வருவாயில் ஒரு சதவீதத்தை அவர்களின் பின்-அலுவலக ஆதரவு மற்றும் இணக்க மேற்பார்வைக்கு இழப்பீடாக எப்போதும் செலுத்த வேண்டும், பெரும்பாலானவர்கள் உடனடியாக ஒப்புக்கொள்வார்கள்.

புரோக்கர்களும் வழக்கமாக கமிஷனில் வேலை செய்கிறார்கள், அதே நேரத்தில் பெரும்பாலான RIA கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துகளின் சதவீதத்தை அல்லது அவர்களின் சேவைகளுக்கு ஒரு தட்டையான அல்லது மணிநேர கட்டணத்தை வசூலிக்கின்றன. பல RIA க்கள் தள்ளுபடி தரகர் போன்ற மற்றொரு நிறுவனத்தையும் பயன்படுத்துகின்றன, தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் சொத்துக்களை கணக்குகளை வீட்டிலேயே வைத்திருப்பதற்குப் பதிலாக, தங்கள் பதிவு மற்றும் நிர்வாகத்தை எளிதாக்குவதற்காக.

ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வைக்கான போர்

எஸ்.ஐ.சி மற்றும் மாநிலங்களுக்கு ஆர்.ஐ.ஏக்களை மேற்பார்வையிடும் பொறுப்பு இருந்தாலும், ஃபின்ரா கடந்த பல ஆண்டுகளாக காங்கிரஸை வற்புறுத்தி, அந்த பணியை மேற்கொள்ள அனுமதிக்கிறார், 2012 ல் அந்த மசோதாவை நிறைவேற்ற முயற்சித்தார். ஃபின்ரா கூறுகிறது எஸ்.ஐ.சி தன்னை ஆர்.ஐ.ஏ தொழிற்துறையை போதுமான அளவில் மேற்பார்வையிட முடியாது, அவ்வாறு செய்வதற்கு அதிக ஆதாரங்கள் தேவை, இல்லையெனில் ஆர்.ஐ.ஏக்களின் மேற்பார்வையை ஃபின்ரா போன்ற ஒரு சுய ஒழுங்குமுறை அமைப்புக்கு (எஸ்.ஆர்.ஓ) வழங்க வேண்டும்.

உண்மையில், 2011 ஆம் ஆண்டில் எஸ்.இ.சி யால் மேற்கொள்ளப்பட்ட ஒரு ஆய்வில், 2010 ஆம் ஆண்டில் அதன் அதிகார எல்லைக்குட்பட்ட அனைத்து RIA களில் 10% க்கும் குறைவான மதிப்பாய்வு செய்யும் திறன் மட்டுமே அரசாங்கத்திற்கு உள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது. அனைத்து RIA களையும் திறம்பட மேற்பார்வையிடவும் மதிப்பாய்வு செய்யவும் வளங்கள் உள்ளன என்று FINRA பராமரித்துள்ளது. ஒரு வழக்கமான அடிப்படையில்.

எவ்வாறாயினும், ஃபின்ராவை அதன் எல்லைக்குள் ஊடுருவுவதைத் தடுக்க RIA சமூகம் போராடியது. இந்த கூடுதல் ஒழுங்குமுறையை நிர்வகிப்பதற்கான செலவு ஆலோசகர்களுக்கு பெரும் நிதிச் சுமையை ஏற்படுத்தும், மேலும் பல சிறிய நிறுவனங்கள் வணிகத்திலிருந்து வெளியேற்றப்படும்.

பல RIA க்கள் FINRA ஐ ஒரு பயனற்ற அமைப்பாக கருதுகின்றன, அவை தரகர்-டீலர் சமூகத்திற்கு பெரிதும் சார்புடையவை, மேலும் சில புள்ளிவிவரங்கள் FINRA கணிசமாக முக்கிய வயர்ஹவுஸ்களுக்கு ஆதரவாக நடுவர் வழக்குகளில் வாடிக்கையாளர்கள் பரிவர்த்தனை மோதல்களில் அதிக அளவு பணத்தை நாடியுள்ளன என்று குறிப்பிடுகின்றன. RIA வாடிக்கையாளர்களுக்கு எல்லா நேரங்களிலும் ஒரு நம்பகமான திறனில் செயல்பட RIA கள் சட்டபூர்வமாக தேவைப்படுவதால், இப்போது RIA வாடிக்கையாளர்களுக்கு வழங்கப்படும் பாதுகாப்பை FINRA கணிசமாகக் குறைப்பதை ஆலோசகர்கள் காண்கின்றனர்.

தரகர்கள் மற்றும் பத்திரங்கள் உரிமம் பெற்ற பிரதிநிதிகள் மட்டுமே பொருந்தக்கூடிய தரத்தை பூர்த்தி செய்ய வேண்டும், இது மிகக் குறைந்த நடத்தை தரமாகும், இது ஒரு தரகர் நிகழ்த்திய கொடுக்கப்பட்ட பரிவர்த்தனை அந்த நேரத்தில் வாடிக்கையாளருக்கு "பொருத்தமானதாக" இருக்க வேண்டும். நம்பகமான தரநிலை, ஆலோசகர்கள் நிபந்தனையின்றி தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் சிறந்த நலன்களை எல்லா நேரங்களிலும் மற்றும் எல்லா சூழ்நிலைகளிலும் சூழ்நிலைகளிலும் தங்கள் சொந்த நலன்களுக்கு முன்னால் வைக்க வேண்டும். FINRA மேற்பார்வை ஆலோசகர்களுக்கான இந்த தரத்திற்கு முற்றுப்புள்ளி வைக்கும்.

அடிக்கோடு

பதிவுசெய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் கமிஷனில் பணிபுரியும் தொழில்துறையில் தங்கள் சகாக்களை விட அதிக சுதந்திரத்தை அனுபவிக்கிறார்கள். அவர்கள் மிக உயர்ந்த நடத்தைக்கு கட்டுப்பட வேண்டும், மேலும் இது மாறக்கூடாது என்று பெரும்பாலான ஆலோசகர்கள் கடுமையாக உணர்கிறார்கள். நிச்சயமாக, RIA களாக பதிவுசெய்தவர்கள் பதிவுசெய்தல் செயல்முறைக்கு கூடுதலாக, புதிய வணிக உரிமையாளர்கள் எதிர்கொள்ளும் சாதாரண தொடக்க சிக்கல்களான மார்க்கெட்டிங், பிராண்டிங் மற்றும் இருப்பிடம் போன்றவற்றையும் எதிர்த்துப் போராட வேண்டும்.

எஸ்.இ.சி வலைத்தளம் ஒரு ஆர்.ஐ.ஏ ஆக கூடுதல் தகவல்களை வழங்குகிறது.