மீண்டும்

பின்-பின்-கடன் என்றால் என்ன?

ஒரு இணையான கடன் என்றும் அழைக்கப்படும் ஒரு பின்-பின்-கடன், வெவ்வேறு நாடுகளில் உள்ள இரண்டு நிறுவனங்கள் ஒருவருக்கொருவர் நாணயத்தில் ஒருவருக்கொருவர் ஈடுசெய்யும் தொகையை நாணய அபாயத்திற்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பாக கடன் வாங்கும்போது ஆகும். நாணயங்கள் எஞ்சியிருக்கும் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் (ஒவ்வொரு இடத்தின் வணிக விகிதங்களின் அடிப்படையில்) தனித்தனியாக இருக்கும்போது, ​​ஒவ்வொரு கடனுக்கும் ஒரே முதிர்வு தேதி இருக்கும்.

நாணயச் சந்தைகளில், பணம் அல்லது எதிர்காலத்தில் வர்த்தகம் செய்வதன் மூலம் நிறுவனங்கள் அதே ஹெட்ஜிங் மூலோபாயத்தை நிறைவேற்ற முடியும், ஆனால் பின்-பின்-கடன்கள் மிகவும் வசதியாக இருக்கும். இந்த நாட்களில், நாணய மாற்றங்கள் மற்றும் ஒத்த கருவிகள் பெரும்பாலும் பின்-பின்-கடன்களை மாற்றியுள்ளன. எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, இந்த கருவிகள் இன்னும் சர்வதேச வர்த்தகத்தை எளிதாக்குகின்றன.

ஒரு பின்-பின்-கடன் எவ்வாறு செயல்படுகிறது

பொதுவாக, ஒரு நிறுவனத்திற்கு மற்றொரு நாணயத்தில் பணத்தை அணுக வேண்டியிருக்கும் போது, ​​அது நாணய சந்தையில் வர்த்தகம் செய்கிறது. ஆனால் சில நாணயங்களின் மதிப்பு பரவலாக ஏற்ற இறக்கமாக இருப்பதால், ஒரு நிறுவனம் எதிர்பாராத விதமாக கொடுக்கப்பட்ட நாணயத்திற்கு செலுத்த எதிர்பார்த்ததை விட அதிகமாக செலுத்துவதை முடக்குகிறது. வெளிநாடுகளில் செயல்படும் நிறுவனங்கள் இந்த அபாயத்தை பின்-பின்-கடனுடன் குறைக்க முற்படலாம்.

பின்-பின்-கடன்களின் நன்மைகள் தேவையான நாணயங்களில் ஹெட்ஜிங் அடங்கும். முக்கிய நாணயங்கள் மட்டுமே எதிர்கால சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்கின்றன அல்லது திறமையான வர்த்தகத்தை எளிதாக்க பணச் சந்தைகளில் போதுமான பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டுள்ளன. பின்-பின்-கடன்கள் பொதுவாக நிலையற்ற அல்லது குறைந்த பணப்புழக்கத்துடன் வர்த்தகம் செய்யும் நாணயங்களை உள்ளடக்குகின்றன. இத்தகைய வர்த்தகத்தில் அதிக ஏற்ற இறக்கம் அந்த நாடுகளில் உள்ள நிறுவனங்களிடையே தங்கள் நாணய அபாயத்தைத் தணிக்க அதிக தேவையை உருவாக்குகிறது.

பின்-பின்-கடன்கள் பொதுவாக நிலையற்ற அல்லது குறைந்த பணப்புழக்கத்துடன் வர்த்தகம் செய்யும் நாணயங்களை உள்ளடக்குகின்றன.

பின்-பின்-கடன் உதாரணம்

ஒரு உதாரணம் ஒரு ஐரோப்பிய நிறுவனத்தைத் திறக்க விரும்பும் ஒரு அமெரிக்க நிறுவனமும், ஒரு அமெரிக்க அலுவலகத்தைத் திறக்க விரும்பும் ஒரு ஐரோப்பிய நிறுவனமும் ஆகும். ஆரம்ப குத்தகை மற்றும் பிற செலவுகளுக்காக அமெரிக்க நிறுவனம் ஐரோப்பிய நிறுவனத்திற்கு million 1 மில்லியன் கடன் கொடுக்கலாம். இந்த கடன் அமெரிக்க டாலர்களில் கணக்கிடப்படுகிறது. அதேசமயம், ஐரோப்பிய நிறுவனம் அதன் குத்தகை மற்றும் பிற செலவுகளுக்கு உதவ தற்போதைய மாற்று விகிதத்தில் அமெரிக்க நிறுவனத்திற்கு 1 மில்லியன் யூரோவுக்கு சமமான தொகையை வழங்குகிறது. இரண்டு கடன்களும் உள்ளூர் நாணயங்களில் செய்யப்படுவதால், கடன்கள் திருப்பிச் செலுத்தப்படும்போது எந்த நாணய அபாயமும் இல்லை (இரண்டு நாணயங்களுக்கிடையிலான பரிமாற்ற வீதங்கள் பரவலாக ஊசலாடும் ஆபத்து).

மற்றொரு உதாரணம் ஒரு கனேடிய நிறுவனம் ஒரு ஜெர்மன் வங்கி மூலம் நிதியளிப்பதாகும். யூரோவுடன் ஒப்பிடும்போது கனேடிய டாலரின் மதிப்பு மாறுவது குறித்து நிறுவனம் கவலை கொண்டுள்ளது. ஆகையால், நிறுவனமும் வங்கியும் ஒரு பின்-பின்-கடனை உருவாக்குகின்றன, இதன் மூலம் நிறுவனம் CA $ 1 மில்லியனை வங்கியில் டெபாசிட் செய்கிறது, மேலும் வங்கி (வைப்புத்தொகையை பாதுகாப்பாகப் பயன்படுத்துகிறது) நிறுவனத்திற்கு CA $ 1 மில்லியன் மதிப்புள்ள யூரோக்களை தற்போதைய அடிப்படையில் வழங்குகிறது பரிமாற்ற வீதம்.

நிறுவனமும் வங்கியும் கடனுக்கான ஒரு வருட காலத்திற்கும் 4% வட்டி விகிதத்திற்கும் ஒப்புக்கொள்கின்றன. கடன் காலம் முடிவடையும் போது, ​​கடன் காலத்தின் தொடக்கத்தில் ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட நிலையான விகிதத்தில் நிறுவனம் கடனை திருப்பிச் செலுத்துகிறது, இதன் மூலம் கடனின் காலப்பகுதியில் நாணய அபாயத்திற்கு எதிராக உறுதி செய்கிறது.

பின்-பின்-கடன் அபாயங்கள்

பெரும்பாலான பின்-பின்-கடன்கள் 10 ஆண்டுகளுக்குள் வந்துள்ளன, ஏனெனில் அவற்றின் உள்ளார்ந்த அபாயங்கள். அத்தகைய ஒப்பந்தங்களில் மிகப்பெரிய ஆபத்து சமச்சீரற்ற பொறுப்பு, இது குறிப்பாக பின்-பின்-கடன் ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்படாவிட்டால். ஒரு தரப்பினர் கடனைத் தவறும் போது மற்ற தரப்பினர் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு இன்னும் பொறுப்பேற்கும்போது இந்த பொறுப்பு எழுகிறது.