உலகளாவிய நிதிச் சந்தைகள் தொழில் வல்லுநர்களுக்கும் தனிநபர்களுக்கும் ஒரு முறையீட்டைக் கொண்டுள்ளன; இருவரும் சந்தையுடன் புத்திசாலித்தனத்தை பொருத்த பசியுடன் இருக்கிறார்கள், அதை வெல்ல முயற்சிக்கிறார்கள். இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் சந்தையால் தங்களைத் தாங்களே நம்புகிறார்கள், ஏனெனில் அது ஒத்துழைக்கவில்லை மற்றும் எதிர்பார்த்தபடி நடந்து கொள்ளவில்லை. சந்தையை துல்லியமாக கணிப்பதில் கடினமாக இருப்பதால், தொழில்முறை சொத்து மேலாளர்கள் ஒரு முதலீட்டு செயல்முறையை உருவாக்க முனைகிறார்கள் client இது வாடிக்கையாளர் சொத்துக்களை நிர்வகிக்க அவர்கள் பின்பற்றும் ஒரு செயல்முறையாகும், இதனால் வாடிக்கையாளர்கள் மேலாளரிடமிருந்தும் அவர்களின் முதலீட்டிலிருந்தும் என்ன எதிர்பார்க்க வேண்டும் என்பதை அறிந்து கொள்வார்கள்.
முதலீட்டு செயல்முறைகள் ஒரு விருப்பப்படி கண்டுபிடிக்கப்படவில்லை, அவை உடனடியாக இல்லை. பல ஆண்டுகளாக சோதனை மற்றும் பிழைகள், சந்தைகளை ஆராய்வது மற்றும் பங்கேற்பது, அடிக்கடி வெற்றிகள் மற்றும் தீர்க்கமுடியாத இழப்புகளின் போது அவை பெரும்பாலும் மதிக்கப்படுகின்றன. இந்த செயல்முறைகள் பொருளாதார சுழற்சியின் வெவ்வேறு புள்ளிகளின் போது சோதிக்கப்படுகின்றன, மேலும் அவை மீண்டும் மீண்டும் செய்யப்படுகின்றன. இந்த செயல்முறை அணிக்கு (மேலாளர் மற்றும் வாடிக்கையாளர்) தங்கள் இலக்குகளை அடைய சந்தையை "சிறந்ததாக" வழங்குவதற்கான சிறந்த வாய்ப்பை வழங்கும் என்பது நம்பிக்கை. (மேலும், பார்க்க: முதலீட்டு செயல்பாட்டில் உங்கள் பங்கைப் புரிந்துகொள்வது.)
முதலீட்டு செயல்முறை மற்றும் செயல்கள்
மேலாளர்கள், தங்கள் முதலீட்டு செயல்முறையை வளர்ப்பதில், அதை அர்த்தமுள்ள சில “பொது விதிகளை” தீர்மானிக்க வேண்டும். பலர் CFA நிறுவனம் வழங்கிய வழிகாட்டுதல்களை பின்பற்றுகிறார்கள். சி.எஃப்.ஏ நிறுவனம் ஒரு சட்ட நிர்வாக குழு அல்ல என்றாலும், இது ஒரு தொழில்முறை வர்த்தக அமைப்பு, இது தொழில்முறை முதலீட்டு சமூகத்தின் மீது பெரும் செல்வாக்கைக் கொண்டுள்ளது. CFA நிறுவனம் ஒரு சொத்து மேலாளர் தொழில்முறை நடத்தை நெறிமுறையை வழங்குகிறது, இது முதலீட்டு செயல்முறை மற்றும் மேலாளர் நடவடிக்கைகள் தொடர்பான ஆறு வழிகாட்டுதல்களை வகுக்கிறது:
1. வாடிக்கையாளர் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும்போது மேலாளர்கள் நியாயமான கவனிப்பு மற்றும் விவேகமான தீர்ப்பைப் பயன்படுத்த வேண்டும் . வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், முதலீட்டு மேலாளர்கள் ஆராய்ச்சி மற்றும் பகுப்பாய்வு செய்ய வேண்டும் மற்றும் கிளையண்ட்டின் போர்ட்ஃபோலியோவை நிர்வகிக்க மேலாளர் எவ்வாறு ஒப்புக்கொண்டார் என்பதை அடிப்படையாகக் கொண்டு வாடிக்கையாளருக்கு அர்த்தமுள்ள முடிவுகளை எடுக்க வேண்டும்.
2. சந்தை பங்கேற்பாளர்களை தவறாக வழிநடத்தும் நோக்கத்துடன் மேலாளர்கள் விலைகளை சிதைக்க அல்லது வர்த்தக அளவை செயற்கையாக உயர்த்துவதற்காக வடிவமைக்கப்பட்ட நடைமுறைகளில் ஈடுபடக்கூடாது . இதன் பொருள், நிர்வாகிகள் தவறான வதந்திகளை அல்லது பாதுகாப்பைப் பற்றிய தவறான தகவல்களை பரப்ப முடியாது. பாதுகாப்பின் விலையை உயர்த்துவதற்காக ஒரு காலாண்டின் முடிவில் விலை அல்லது திரவ பங்குகளில் வர்த்தகம் செய்வதற்காக மேலாளர்கள் ஒரு பாதுகாப்பில் ஒரு பெரிய நிலையை வாங்க முடியாது, இதனால் அவர்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு தங்கள் பங்குகளை புகாரளிக்கும் போது, விலை அதிகமாக இருக்கும். இந்த செயல்களில் பலவற்றை நிரூபிப்பது கடினம் என்றாலும், குறிப்பாக அதிக அதிர்வெண் வர்த்தகத்தின் காரணமாக அதிகரித்த வர்த்தக அளவு மற்றும் ஏற்ற இறக்கம், ஒரு நெறிமுறை நிலைப்பாட்டில் இருந்து, சொத்து மேலாளரின் செயல்முறை இந்த வகையான செயல்பாடுகளைத் தடுக்க வேண்டும்.
3. முதலீட்டு தகவல்களை வழங்கும்போது, முதலீட்டு பரிந்துரைகளை வழங்கும்போது அல்லது முதலீட்டு நடவடிக்கை எடுக்கும்போது மேலாளர்கள் அனைத்து வாடிக்கையாளர்களிடமும் நியாயமாகவும் புறநிலையாகவும் செயல்பட வேண்டும் . வாடிக்கையாளர்கள் தங்களுக்கு சமமாக நடத்தப்படுவதை உறுதியாக உணர வேண்டும், வேறு எந்த வாடிக்கையாளருக்கும் முன்னுரிமை சிகிச்சை அளிக்கப்படுவதில்லை, அது அவர்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை எதிர்மறையாக பாதிக்கும். எவ்வாறாயினும், ஒரு குறிப்பிட்ட வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஒரு மேலாளர் அதிக பிரீமியம் சேவைகளை அல்லது தயாரிப்புகளை வழங்கும்போது சில சந்தர்ப்பங்கள் உள்ளன (எடுத்துக்காட்டாக, நிர்வகிக்கப்படும் சொத்துகளின் அளவை அடிப்படையாகக் கொண்டு), ஆனால் அந்த மேலாளர் இந்த ஏற்பாடுகளை வெளிப்படுத்தி அவற்றை அனைவருக்கும் கிடைக்கச் செய்ய வேண்டும் பொருத்தமான வாடிக்கையாளர்கள்.
4. முதலீட்டு முடிவுகளுக்கு மேலாளர்கள் நியாயமான மற்றும் போதுமான அடிப்படையைக் கொண்டிருக்க வேண்டும் . இந்த ஏற்பாடு, குறிப்பாக, முதலீட்டு செயல்முறையின் இதயத்தை அடைகிறது. "நியாயமான மற்றும் போதுமான அடிப்படை" இல்லாமல் மேலாளர்கள் வாடிக்கையாளரின் போர்ட்ஃபோலியோவிற்கான முதலீடுகளைத் தோராயமாகத் தேர்ந்தெடுக்க முடியாது. முதலீட்டு செயல்முறையை வடிவமைக்க வேண்டும், அதாவது முதலீட்டு வாய்ப்பை மேலாளர் நியாயமான முறையில் பகுப்பாய்வு செய்ய முடியும், அடிப்படை அல்லது தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்தி, ஒரு முதலீட்டு முடிவை வகுக்க. தகவல், நேரடியான தன்மை, கருவியின் வகை மற்றும் எந்தவொரு மூன்றாம் தரப்பு ஆராய்ச்சியின் புறநிலை மற்றும் சுதந்திரம் (எடுத்துக்காட்டாக வோல் ஸ்ட்ரீட் ஆராய்ச்சி) தொடர்பான அனுமானங்களையும் அபாயங்களையும் கருதுகிறது.
5. மேலாளர்கள் அந்த இலாகாவின் கூறப்பட்ட குறிக்கோள்கள் மற்றும் தடைகளுக்கு இசைவான முதலீட்டு நடவடிக்கைகளை மட்டுமே எடுக்க வேண்டும் மற்றும் போதுமான வெளிப்பாடுகள் மற்றும் தகவல்களை வழங்க வேண்டும், எனவே முதலீட்டு பாணி அல்லது மூலோபாயத்தில் ஏதேனும் முன்மொழியப்பட்ட மாற்றங்கள் தங்கள் முதலீட்டு தேவைகளை பூர்த்திசெய்கிறதா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் பரிசீலிக்க முடியும் . மேலாளரின் முதலீட்டு செயல்முறை கடைபிடிக்கப்பட வேண்டும் மற்றும் மேலாளர்கள் தங்கள் நோக்கங்களுக்கு உண்மையாக இருப்பார்கள் என்று வாடிக்கையாளர்கள் நம்ப வேண்டும். இருப்பினும், வெவ்வேறு சந்தை சூழ்நிலைகளைப் பயன்படுத்த மேலாளர்களுக்கு ஒருவித நெகிழ்வுத்தன்மையையும் வழங்க முடியும், ஆனால் அவர்கள் இந்த முடிவுகளை வாடிக்கையாளர்களுடன் தொடர்பு கொள்ள வேண்டும். தகவல்தொடர்பு ஒரு வழக்கமான அடிப்படையில் இருக்க வேண்டும், குறிப்பாக மேலாளர்கள் தங்களது கூறப்பட்ட மூலோபாயத்திலிருந்து விலகும்போது. வாடிக்கையாளர்களை நன்கு அறிந்தவர்களாகவும், திருத்தப்பட்ட மூலோபாயம் அவர்களின் எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்திசெய்கிறதா என்பதை தீர்மானிக்கவும் இது மிகவும் முக்கியமானது.
6. மேலாளர்கள் வாடிக்கையாளரின் முதலீட்டு நோக்கங்களை மதிப்பீடு செய்து புரிந்து கொள்ள வேண்டும் . மேலாளர்கள், வாடிக்கையாளர்கள் சார்பாக தகுந்த நடவடிக்கைகளை எடுக்க, வாடிக்கையாளரின் நோக்கங்களை புரிந்து கொள்ள வேண்டும். இது வழக்கமாக ஒரு முதலீட்டு கொள்கை அறிக்கையில் (ஐ.பி.எஸ்) செய்யப்படுகிறது, இது எவ்வளவு ஆபத்து வாடிக்கையாளர்கள் தயாராக இருக்கிறார்கள் அல்லது தாங்க முடிகிறது, எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் நோக்கங்கள், சொத்துக்கள் தேவைப்படும் வரை காலம், குறுகிய மற்றும் நீண்ட கால பணத் தேவைகள், பொறுப்புகள் (எ.கா. கார் கடன்கள், அடமானங்கள் போன்றவை), வரி தாக்கங்கள் மற்றும் எந்தவொரு சட்ட, ஒழுங்குமுறை அல்லது பிற தனிப்பட்ட சூழ்நிலைகளும். ஐபிஎஸ், ஆண்டுதோறும் மதிப்பாய்வு செய்யப்படுகிறது அல்லது சூழ்நிலையில் மாற்றம் ஏற்படும் போது (மரணம் அல்லது ஓய்வு போன்றவை), மேலாளர் வாடிக்கையாளருக்கு பொருத்தமான முதலீடுகளைத் தேர்வுசெய்ய உதவும், அதே நேரத்தில் மேலாளரின் செயல்திறன் எவ்வாறு அளவிடப்படும் என்பதை தீர்மானிக்கும். (மேலும் பார்க்க, முதலீட்டு கொள்கை அறிக்கையின் எடுத்துக்காட்டு.)
அடிக்கோடு
இந்த வழிகாட்டுதல்கள் சட்டப்பூர்வமாக கட்டாயப்படுத்தப்படாமல் இருக்கலாம், ஆனால் அவை 1940 இன் முதலீட்டுச் சட்டம் மற்றும் அடுத்தடுத்த சட்ட மற்றும் ஒழுங்குமுறை தேவைகள் தொடர்பான சட்டத்தின் உணர்வைப் பின்பற்ற முனைகின்றன. மிக முக்கியமாக, இந்த வழிகாட்டுதல்கள் வாடிக்கையாளர் மற்றும் மேலாளர் இருவருக்கும் குறிக்கோள்களைப் பற்றிய தெளிவான புரிதலை ஏற்படுத்தவும், அவற்றை நியாயமான, நெறிமுறை மற்றும் விவேகமான முறையில் எவ்வாறு அடைவது என்பது குறித்த திட்டத்தை வகுக்கவும் உதவுகின்றன.
