அதிக நல்லெண்ணம் கொண்ட நிறுவனங்களின் பகுப்பாய்வு

ஏறக்குறைய இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு முன்பு, வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல் மற்றும் எஸ் & பிசிபிட்டல் ஐக்யூ ஆகியவை எஸ் அண்ட் பி 500 இல் உள்ள நிறுவனங்களைப் பற்றி ஒரு ஆய்வு செய்தன, அவற்றின் பங்குச் சந்தை மூலதனத்தின் அல்லது சந்தை மதிப்பின் சதவீதமாக மிக உயர்ந்த நல்லெண்ணத்துடன். இந்த ஆறு நிறுவனங்களில் நல்லெண்ண நிலுவைகள் இருந்தன, அவை அவற்றின் சந்தை மதிப்புகளை மீறிவிட்டன, இது ஒரு பெரிய கையகப்படுத்துதலுக்கான ஒரு சிவப்புக் கொடி.

நல்லெண்ண

சொந்தமாக நல்லெண்ணம் ஒரு மோசமான விஷயம் அல்ல. இது மற்றொரு நிறுவனத்தை வாங்கும் போது பெறப்பட்ட சொத்துகளின் மதிப்பிடப்பட்ட சந்தை மதிப்புக்கு மேல் பிரீமியத்தைக் குறிக்கிறது. சேவை நிறுவனங்கள் போன்ற குறைந்த அல்லது குறைவான சொத்து நிலைகளைக் கொண்ட பல நிறுவனங்கள் ஏராளமான இலாபங்களையும் சொத்துக்களில் அதிக வருமானத்தையும் ஈட்ட முடியும். குறிப்பிடத்தக்க பணப்புழக்கங்கள் குறிப்பிடத்தக்க கொள்முதல் பிரீமியத்தைப் பெறக்கூடும். உற்பத்தி நிறுவனங்கள் மற்றும் பிற சொத்து-தீவிர தொழில்கள் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் குறிப்பிடத்தக்க சொத்துக்களைக் கொண்டிருக்கக்கூடும், ஆனால் பணப்புழக்கத்தின் அடிப்படையில் அவ்வளவு உருவாக்க முடியாது. எனவே, வாங்குவதில் நல்லெண்ணம் குறைவாக இருக்கும்.

இரண்டு வருடங்கள் கழித்து லாகார்ட்ஸ்

மேலே குறிப்பிட்டுள்ள ஆய்வு ஆகஸ்ட் 14, 2012 அன்று வெளியிடப்பட்டது. அன்றிலிருந்து, குறிப்பிடப்பட்ட 10 நிறுவனங்களில் ஏழு நிறுவனங்கள் எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளன. மூன்று பின்னடைவுகள் எல்லைப்புற தகவல் தொடர்பு (எஃப்.டி.ஆர்), ஆர்.ஆர்.டோனெல்லி (ஆர்.ஆர்.டி) மற்றும் குடியரசு சேவைகள் (ஆர்.எஸ்.ஜி). இந்த செயல்திறன் இல்லாத ஒவ்வொருவரின் பங்கு விலை செயல்திறன் இன்னும் சாதகமாக உள்ளது, ஆனால் இந்த காலகட்டத்தில் சந்தையின் 40% வருவாயை பின்தங்கியுள்ளது.

எல்லைப்புற தகவல்தொடர்புகளின் பங்கு விலை போராட்டங்களுக்கு ஒரு சிக்கலான கையகப்படுத்தல் குற்றவாளியாகத் தோன்றுகிறது. 2010 ஆம் ஆண்டில், தொலைதொடர்பு வழங்குநரான ஃபிரான்டியர் கம்யூனிகேஷன்ஸ் வெரிசோன் (VZ) இலிருந்து கிராமப்புற பிராந்தியங்களில் சொத்துக்களை வாங்கியது, இது புறக்கணிக்கப்பட்டதாகக் கூறப்படுகிறது, இது வாடிக்கையாளர் விசுவாசத்தை மோசமாக பாதித்தது. இது எல்லைப்புறத்தில் அறிவிக்கப்பட்ட லாபத்தில் நீண்டகால சரிவை நிறுத்தவில்லை, ஆனால் இது 2009 ல் 2.6 பில்லியன் டாலர்களிலிருந்து 2013 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் 6.3 பில்லியன் டாலர்களாக மூன்று மடங்கு நல்லெண்ணத்திற்கு உதவியது.

நீர் வழங்குநர் குடியரசு சேவைகள் 2008 ஆம் ஆண்டில் போட்டியாளரான கூட்டணி கழிவுகளை வாங்கியது மற்றும் இலாபத்தை அதிகரிக்க போராடியது. மந்தநிலைக்கு முன்பே அதிக பணம் செலுத்துவது முடிவுகளை காயப்படுத்துகிறது மற்றும் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் நல்லெண்ணத்தை உயர்த்தியது, இது தற்போது 7 10.7 பில்லியனாக உள்ளது. அச்சிடும் நிறுவனமான ஆர்.ஆர்.டோனெல்லி 620 மில்லியன் டாலர்களுக்கு ஒருங்கிணைந்த கிராபிக்ஸ் ஒரு சிறிய கையகப்படுத்தல் செய்தார், இது சமீபத்திய நல்லெண்ணத்தின் 1.4 பில்லியன் டாலரின் ஆரோக்கியமான விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது. ஆனால் ஊடகங்கள் டிஜிட்டல் ஊடகங்களுக்கு நகரும்போது அதன் வணிகம் சிரமப்படுவதாகத் தெரிகிறது.

வெற்றியாளர்களின் சுருக்கம்

கட்டுரை வெளியிடப்பட்டதிலிருந்து சிறப்பாக செயல்பட்ட நிறுவனங்களில் சீல்ட் ஏர் (SEE), நாஸ்டாக் OMX (NDAQ), எல் -3 கம்யூனிகேஷன்ஸ் (LLL), ஹெவ்லெட்-பேக்கார்ட் (HPQ), ஜெராக்ஸ் (XRX), நம்பக தேசிய தகவல் சேவைகள் (FIS) ஆகியவை அடங்கும்., மற்றும் கேனட் (ஜி.சி.ஐ).

குழுவின் வலுவான நடிகர்கள் சீல்ட் ஏர் (கிட்டத்தட்ட 150% வரை) மற்றும் கேனட் (100% க்கும் அதிகமானவர்கள்). தொகுப்பு மற்றும் கொள்கலன் வழங்குநர் சீல்ட் ஏர் தனது வணிகத்தை பல்வகைப்படுத்தவும், துப்புரவு மற்றும் ரசாயன நிறுவனமான டைவர்சியை வாங்கவும் ஒரு “உருமாறும்” ஒப்பந்தத்திலிருந்து பயனடைந்துள்ளது. இந்த கொள்முதல் 2011 இல் செய்யப்பட்டது மற்றும் சிறப்பாக செயல்பட்டதாகத் தெரிகிறது, இருப்பினும் இது 2011 ஆம் ஆண்டில் மிகப் பெரிய அளவில் எழுதப்பட்டிருந்தாலும் அதன் நல்லெண்ண சமநிலையைக் குறைத்தது. யுஎஸ்ஏ டுடே மற்றும் பிற பத்திரிகைகளின் வெளியீட்டாளரான கேனெட்டிற்கும் இதுவே பொருந்தும். இது சமீபத்தில் அச்சு மற்றும் பலவற்றை தொலைக்காட்சி மற்றும் ஒளிபரப்பு ஊடகங்களில் பல்வகைப்படுத்த கீழே வாங்கியது. மற்ற நிறுவனங்கள் தங்கள் வணிகங்களில் பொதுவான முன்னேற்றங்களிலிருந்து பயனடைந்துள்ளன, மேம்பட்ட பொருளாதாரம் அல்லது சிறந்த, சிறிய கையகப்படுத்துதல்களுக்கு நன்றி.

அடிக்கோடு

மேலேயுள்ள முடிவு என்னவென்றால், சந்தை மதிப்பின் சதவீதமாக நல்லெண்ணத்தைப் பார்ப்பது அதன் தகுதிகளைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் முக்கியமான விஷயம் என்னவென்றால், ஒரு கையகப்படுத்துதலின் தகுதிகளை பகுப்பாய்வு செய்வது அல்லது அதன் செயல்பாடுகளை மேம்படுத்த நிர்வாகம் என்ன செய்கிறது. சீல் செய்யப்பட்ட ஏர் மற்றும் கேனெட்டைக் கையகப்படுத்தியபோது கண்டுபிடித்தவர்கள் சிறப்பாகச் செயல்பட்டனர், ஆனால் மோசமான எம் & ஏ ஆகியவற்றின் கலவையின் காரணமாக பின்தங்கியவர்கள் சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளனர்.

எழுதும் நேரத்தில், ரியான் சி. புஹ்ர்மான் குறிப்பிட்ட எந்த நிறுவனத்திலும் பங்குகளை வைத்திருக்கவில்லை.