சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்காக வடிவமைக்கப்பட்ட வாகனம் என்ற அவர்களின் நற்பெயருக்கு மாறாக, குறிப்பாக சிறிய கணக்குகளைக் கொண்ட தனிநபர்கள், ப.ப.வ.நிதிகள் பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களிடம் அதிக ஆதரவைக் காண்கின்றன. உண்மையில், ப.ப.வ.நிதிகள் நிறுவன சொத்து மேலாளர்களின் இலாகாக்களில் 2018 இன் பிற்பகுதியில் 24.8% ஐ பிரதிநிதித்துவப்படுத்தியுள்ளன, இது 2017 ஆம் ஆண்டில் 18.5% ஆக இருந்தது என்று நிதி தரவு நிறுவனமான கிரீன்விச் அசோசியேட்ஸ் நடத்திய ஆய்வில், பிசினஸ் இன்சைடரில் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த போக்குக்கான மூன்று முக்கிய காரணங்கள் கீழே உள்ள அட்டவணையில் சுருக்கப்பட்டுள்ளன.
பெரிய முதலீட்டாளர்கள் ஏன் ப.ப.வ.நிதிகளை விரும்புகிறார்கள்
- ஆபத்தை நிர்வகிப்பதற்கான குறைந்த கட்டண கருவி செயலில் முதலீட்டு நிர்வாகத்தின் செயல்திறனை மேம்படுத்துகிறது தந்திரோபாயங்களை மாற்றுவதில் மற்றும் இலாகாக்களை மறுசீரமைப்பதில் எளிதாக சேர்க்கப்பட்டுள்ளது
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
கிரீன்விச் அசோசியேட்ஸ் 181 முதலீட்டு மேலாளர்கள், நிறுவன நிதி, காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் மற்றும் பிற நிறுவனங்களை ஆய்வு செய்தது. அவர்களில் பெரும்பாலோர் 5 பில்லியன் டாலர் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட சொத்துக்களை நிர்வாகத்தின் (AUM) கீழ் வைத்திருந்தனர்.
இடர் மேலாண்மை. கிரீன்விச் அசோசியேட்ஸ் ஆய்வு செய்த நிறுவன முதலீட்டாளர்கள், ஆபத்தை நிர்வகிப்பதை இதுவரை முதலிடத்தில் வைத்திருக்கிறார்கள். இப்போது சந்தை ஆபத்துக்கு மிகப்பெரிய பங்களிப்பாளர்களில் அமெரிக்க-சீனா வர்த்தக மோதல், பிரெக்ஸிட் மற்றும் சீனாவில் நிச்சயமற்ற பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம் ஆகியவை அடங்கும். பதிலளித்தவர்கள் ப.ப.வ.நிதிகளை ஒரு இடர் மேலாண்மை கருவியாகப் பயன்படுத்துவதற்கான எளிதான மற்றும் குறைந்த செலவை மேற்கோள் காட்டினர்.
செயலில் உள்ள மேலாளர்களின் மோசமான செயல்திறன். 2018 ஆம் ஆண்டின் பிற்பகுதியில் கொந்தளிப்பான சந்தையில் செயலில் உள்ள மேலாளர்களின் மோசமான செயல்திறன், அவர்களுக்கு ஏற்றதாக இருக்க வேண்டிய சூழல், பல பதிலளித்தவர்களை பங்கு எடுப்பவர்களை விட சிறப்பாக செயல்படும் குறியீட்டு-கண்காணிப்பு ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு மாறுமாறு நம்பியது. நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கையும் குறியீட்டு பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் தனிப்பட்ட பங்குகளுக்கு பதிலாக ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு மாறுகிறது.
செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் பெரிய தொப்பி ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகள் இப்போது தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகளை விட அதிக சொத்துக்களைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன. இது பெரும்பாலும் செயலில் உள்ள மேலாளர்களின் செயல்திறன் மோசமடைந்து வருவதாக மார்னிங்ஸ்டார் ஆராய்ச்சி கூறுகிறது.
உண்மையில், கடந்த பத்தாண்டுகளில் ப.ப.வ.நிதிகளின் விரைவான வளர்ச்சிக்கான ஒரு முக்கிய உந்துதல் 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடி மற்றும் 2007 முதல் 2009 வரையிலான மந்தநிலை ஆகியவற்றின் போது முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாக்க தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்பட்ட நிதிகளின் தோல்வி ஆகும். "செயலில் மேலாண்மை இல்லை என்று மக்கள் ஏமாற்றமடைந்தனர் அவர்களுக்கு உதவுங்கள். அவர்கள் உங்களை எதிர்மறையாக பாதுகாக்க முடியும் என்று சொன்னார்கள், நிறைய மேலாளர்கள் அந்த வாக்குறுதியை நிறைவேற்றவில்லை "என்று மார்னிங்ஸ்டாரில் செயலற்ற உத்திகள் ஆராய்ச்சி இயக்குனர் அலெக்ஸ் பிரையன் சிஎன்பிசிக்கு தெரிவித்தார்.
போர்ட்ஃபோலியோ மாற்றங்களை எளிதாக்குதல். ப.ப.வ.நிதிகள் பின்பற்றும் பெருகிய முறையில் பல்வேறு வகையான முதலீட்டு கருப்பொருள்கள், முக்கிய ஒதுக்கீடுகளை நிறுவுவதற்கும் மாற்றுவதற்கும், சர்வதேச பல்வகைப்படுத்தலைப் பெறுவதற்கும், பணத்தையும் பணப்புழக்கத்தையும் நிர்வகிப்பதற்கும் அவற்றை கவர்ச்சிகரமான வழிமுறையாக ஆக்குகின்றன. ப.ப.வ.நிதிகளும் நிலையான வருமான முதலீடுகளைச் செய்வதற்கான வழிமுறையாக பிரபலமடைகின்றன.
விரைவான வளர்ச்சி. அமெரிக்க-பட்டியலிடப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகள் ப.ப.வ..காம் ஒன்றுக்கு பிப்ரவரி 2019 இறுதிக்குள் சுமார் 75 3.75 டிரில்லியன் சொத்துக்களைக் கட்டுப்படுத்தின. இது 2008 ஆம் ஆண்டில் அவர்களின் மதிப்பின் ஏழு மடங்கிற்கும் அதிகமாகும். சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் ப.ப.வ.நிதிகளுக்கான தனிப்பட்ட பங்குகளை விரைவான விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்து வருகின்றனர், சி.என்.பி.சி மேற்கோள் காட்டிய பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா மெரில் லிஞ்சின் பகுப்பாய்வு ஒன்றுக்கு.
முன்னால் பார்க்கிறது
செயலற்ற முதலீட்டு நிர்வாகத்தை நோக்கிய போக்கு, பெருகிய முறையில் ப.ப.வ.நிதிகள் மூலம், வேகத்தை அதிகரித்து வருகிறது. பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் இப்போது அந்த போக்குகளைத் தழுவியுள்ள நிலையில், செயலில் உள்ள மேலாளர்கள் தங்கள் மதிப்பை நிரூபிக்க அழுத்தம் அதிகரித்து வருகின்றனர்.
