முதலீட்டாளர்கள் அதிக அந்நிய செலாவணி-வர்த்தக நிதிகளில் (ப.ப.வ.நிதிகள்) முதலீடு செய்வதில் கணிசமான அபாயங்களை எதிர்கொள்கின்றனர், ஆனால் குறிப்பாக 3x ப.ப.வ.நிதிகள், அதிக அளவு அந்நியச் செலாவணி பயன்படுத்தப்படுவதால். அந்நிய ப.ப.வ.நிதிகள் குறுகிய கால வர்த்தக நோக்கங்களுக்காக பயனுள்ளதாக இருக்கும். இருப்பினும், பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகளின் தீங்குகளை குறைத்து மதிப்பிடுகின்றனர். அவை நீண்ட கால முதலீடுகளுக்கு பொருத்தமானவை அல்ல. 3x ப.ப.வ.நிதிகளில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் இந்த முக்கிய அபாயங்களைக் கவனியுங்கள்.
கூட்டு
கூட்டுத்தொகையின் விளைவு அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு ஒரு பெரிய ஆபத்து. கூட்டு என்பது காலப்போக்கில் மூலதனத்தின் முக்கிய தொகைக்கு ஆதாயங்களையும் இழப்புகளையும் பயன்படுத்துவதன் ஒட்டுமொத்த விளைவு ஆகும். இந்த கணிதக் கருத்து அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகளில் குறிப்பிடத்தக்க லாபங்களை அல்லது இழப்புகளை ஏற்படுத்தும்.
எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் 3x நிதியில் $ 100 வைத்திருக்கிறார் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். தொடர்ச்சியான இரண்டு வர்த்தக நாட்களுக்கு ஒரு நாளைக்கு 5% நிதி தடங்கள் செல்லும் குறியீடு. 3x நிதிக்கான தினசரி சதவீதம் அதிகரிப்பு ஒரு நாளைக்கு 15% ஆகும். முதலீடு முதல் நாளுக்குப் பிறகு $ 115 மதிப்புடையது, இரண்டாவது நாளில் வர்த்தகம் முடிந்த பிறகு 2 132.25 மதிப்புடையது. எனவே முதலீடு வெறும் 30% க்கு பதிலாக இரண்டு நாட்களில் 32.25% அதிகரித்துள்ளது. இது ஒரு முதலீட்டாளர் எதிர்பார்ப்பதை விட அதிக வருமானமாகும். இந்த அதிக ஆதாயம் ஒரு தற்காலிக நன்மையாக இருக்கும்போது, கூட்டுவது பொதுவாக நேர்மறையான விளைவை ஏற்படுத்தாது.
அதே ஆரம்ப $ 100 உடன் தொடங்கி, பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டின் விலை ஒரு நாள் 5% ஆகவும், அடுத்த வர்த்தக நாளில் 5% ஆகவும் குறைகிறது. 3x தொடர்ச்சியான நாட்களில் 15% மற்றும் 15% குறைகிறது. வர்த்தகத்தின் முதல் நாளுக்குப் பிறகு, ஆரம்ப $ 100 முதலீடு $ 115 மதிப்புடையது. வர்த்தகம் முடிந்த மறுநாளே, ஆரம்ப முதலீடு இப்போது. 97.75 மதிப்புடையது. இது முதலீட்டில் 2.25% இழப்பைக் குறிக்கிறது, இது அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்தாமல் அளவுகோலைக் கண்காணிக்கும். அந்நிய நிதியில் உள்ள நிலையற்ற தன்மை முதலீட்டாளருக்கு விரைவாக இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும்.
தினசரி மீட்டமைக்கிறது
பெரும்பாலான அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகள் தினசரி அடிப்படையில் அடிப்படை குறியீட்டு குறியீட்டுக்கு தங்கள் வெளிப்பாட்டை மீட்டமைக்கின்றன. இந்த ப.ப.வ.நிதிகள் பொதுவாக தினசரி இயக்கங்களை அவற்றின் முக்கிய குறியீடுகளில் கண்காணிக்கும். வெளிப்பாடு தினசரி அடிப்படையில் மீட்டமைக்கப்படுகிறது, இது பல வர்த்தக அமர்வுகளில் வருமானத்தை பாதிக்கும். மேலும் கீழும் ஊசலாடும் இயக்கங்களில், அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகளுக்கான வருமானம் முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்ப்பதை விட குறைவாக இருக்கும். இது கூட்டு என்ற கருத்துடன் தொடர்புடையது. அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகள் திசை சந்தைகளில் சிறப்பாக செயல்படக்கூடும் என்றாலும், அவை துல்லியமான சந்தைகளில் சிறப்பாக செயல்படாது. சந்தைகள் பெரும்பாலும் மந்தமானவை, இதனால் அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகளின் செயல்திறனைக் குறைக்கிறது.
வழித்தோன்றல்களின் பயன்பாடு
பல 3x ப.ப.வ.நிதிகள் தங்கள் அன்றாட செயல்திறனை வழங்க வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்துகின்றன. கண்காணிக்கப்படும் அளவுகோலுக்கு அதிகரித்த வெளிப்பாட்டை வழங்க இந்த நிதிகள் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள், இடமாற்றுகள் அல்லது விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தலாம். இடமாற்று ஒப்பந்தங்கள் என்பது குறியீட்டின் இயக்கத்தின் அடிப்படையில் காலப்போக்கில் பணப்புழக்கங்களை பரிமாறிக்கொள்ள ஒரு எதிர் கட்சியுடன் தனிப்பயனாக்கப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள் ஆகும்.
எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பங்கு குறியீட்டுக்கான இடமாற்று ஒப்பந்தத்தில், ஒரு தரப்பு பொதுவாக குறியீட்டு வருவாய்க்கு சமமான பணத்தை செலுத்துகிறது, மற்ற கட்சி மிதக்கும் வட்டி விகிதத்தை செலுத்துகிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஒப்பந்தத்தின் எதிர் தரப்பினரால் இயல்புநிலை அபாயத்தை எதிர்கொள்கின்றனர். இயல்புநிலைக்கான சாத்தியக்கூறுகள் மிகக் குறைவாக இருந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் இந்த சாத்தியத்தை அறிந்திருக்க வேண்டும்.
அதிக செலவு விகிதங்கள்
3x ப.ப.வ.நிதிகளும் மிக அதிக செலவு விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன, இது நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு அழகற்ற நிதியாக அமைகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, வேலோசிட்டிஷேர்ஸ் 3 எக்ஸ் லாங் கச்சா எண்ணெய் ஈ.டி.என் செலவு விகிதம் 1.35% ஆகும். இதை வான்கார்ட் மொத்த பங்குச் சந்தை ப.ப.வ.நிதியுடன் ஒப்பிடுங்கள், இது 0.05% குறைவான செலவு விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது. இது 1.3% வித்தியாசம். ஒவ்வொரு ப.ப.வ.நிதிகளிலும் ஒரு வருடத்திற்கு நடைபெறும் $ 50, 000 முதலீட்டிற்கு, இது வேலோசிட்டிஷேர்ஸ் 3 எக்ஸ் லாங் கச்சா எண்ணெய் ஈ.டி.என். இந்த அதிக செலவு விகிதங்கள் காலப்போக்கில் முதலீட்டு வருமானத்தில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.
