ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவரின் டெபாசிட்டரி ரசீது பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் அல்லது எஸ்.பி.டி.ஆர் ப.ப.வ.நிதிகள், 1993 ஆம் ஆண்டில் அமெரிக்க பங்குச் சந்தையில் (AMEX) வர்த்தகம் செய்யத் தொடங்கின. எஸ்பிடிஆர்கள் - சில சமயங்களில் "சிலந்திகள்" என்றும் குறிப்பிடப்படுகின்றன - அவை எஸ் & பி 500 குறியீட்டை அடிப்படையாகக் கொண்ட குறியீட்டு நிதிகள். பாரம்பரிய எஸ்.பி.டி.ஆர் ப.ப.வ.நிதிகளின் ஒவ்வொரு பங்கும் எஸ் அண்ட் பி 500 பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் 500 பங்குகளில் பங்குகளை வைத்திருக்கிறது.
ஒரு சிலந்தி ப.ப.வ.நிதியின் பங்குகள் பரஸ்பர நிதி பங்குகளிலிருந்து வேறுபடுகின்றன, பரஸ்பர நிதிகளைப் போலன்றி, சிலந்தி ப.ப.வ.நிதி நம்பிக்கைப் பங்குகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலீட்டின் போது உருவாக்கப்படவில்லை. SPDR களில் ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகள் உள்ளன, அவை திறந்த சந்தையில் வாங்கப்பட்டு விற்கப்படுகின்றன. ஏனென்றால், SPDR ப.ப.வ.நிதி பங்குகள் யூனிட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகளில் விகிதாசார ஆர்வத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன, அவை அவை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் ஒவ்வொரு அடிப்படைக் குறியீடுகளின் பங்குகளையும் வைத்திருக்கின்றன.
இந்த பங்குகள் அடிப்படை அலகு முதலீட்டு அறக்கட்டளைகளில் ஆர்வத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துவதால், SPDR பங்குகளை வைத்திருப்பவர்களுக்கு சில வாக்களிக்கும் சலுகைகள் உள்ளன. இருப்பினும், ஒரு குறியீட்டின் அடிப்படை பங்குகள் அனைத்திற்கும் தொடர்புடைய ப்ராக்ஸிகளில் வாக்களிப்பதற்கு பதிலாக, சிலந்தி உரிமையாளர்கள் யூனிட் முதலீட்டு நம்பிக்கையை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் சிறப்பு ப்ராக்ஸிகளில் வாக்களிக்கின்றனர்.
எஸ் & பி துறைகளில் சிலந்தி விரிவாக்கம் மற்றும் மூலதனமாக்கல்
சிலந்திகளின் வெற்றி வளர்ந்தவுடன், புதிய எஸ்பிடிஆர் ப.ப.வ.நிதிகள் தொடங்கப்பட்டன, அவை பிற முதலீட்டு விருப்பங்களைச் சேர்க்க கிளைத்தன. இந்த மாறுபட்ட எஸ்பிடிஆர்களில் எஸ் அண்ட் பி 500 க்குள் மூலதனம் மற்றும் தொழில் துறைகளை அடிப்படையாகக் கொண்ட சிறப்பு அம்சங்கள் அடங்கும். எஸ்பிடிஆர் முதலீட்டு வாகனங்களின் இந்த துணைக் குழுக்கள் மெதுவாகத் தொடங்கின. நுகர்வோர் விருப்பப்படி தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட துறை எஸ் & பி இன்டெக்ஸ், நிதி தேர்வுத் துறை எஸ் & பி இன்டெக்ஸ் மற்றும் ஹெல்த்கேர் செலக்ட் செக்டர் எஸ் அண்ட் பி இன்டெக்ஸ் போன்ற எஸ் அண்ட் பி 500 இன் பல்வேறு பிரிவுகளின் அடிப்படையில் அவை முதலில் எஸ்.பி.டி.ஆர்.
துறைகளில் நிபுணத்துவம் பெறுவதோடு மட்டுமல்லாமல், எஸ் அண்ட் பி 500 இன் ஒரு பகுதியாக இருக்கும் நடுத்தர அளவிலான நிறுவனங்களின் செயல்திறனைக் கண்காணிக்கும் மிட்-கேப் எஸ்பிடிஆர் போன்ற நிறுவனங்களின் மாறுபட்ட மூலதன அளவுகளை அடிப்படையாகக் கொண்ட எஸ்பிடிஆர்கள் உருவாக்கத் தொடங்கின.
SPDR கள் மிகவும் வெற்றிகரமாக மாறியது, அவை டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (டி.ஜே.ஐ.ஏ) க்காக உருவாக்கப்பட்டன. எஸ்.பி.டி.ஆர் டோவ் ஜோன்ஸ் லார்ஜ் கேப் ப.ப.வ.நிதி எஸ்.பி.டி.ஆர் என்ற வார்த்தையை எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸுடன் தொடர்புபடுத்தவில்லை என்றாலும் வைத்திருந்தது. உண்மையில், அவற்றின் வெற்றியின் காரணமாக, உலகெங்கிலும் பல்வேறு குறியீடுகளைக் கண்காணிக்கும் SPDR நிதிகளின் பல்வேறு பதிப்புகள் உள்ளன. அவற்றுடன் போட்டியிடும் பிற குறியீட்டு நிதிகள் இருக்கும்போது, SPDR கள் பெரும்பாலும் அவற்றின் முதலீட்டு மூலோபாயத்தின் முழுமையானவையாகக் கருதப்படுகின்றன.
சிலந்திகளை வாங்குவது மற்றும் மீட்பது எப்படி
SPDR ப.ப.வ.நிதிகள் இந்த இரண்டாம் நிலை சந்தையில் பங்குகள் போலவே வர்த்தகம் செய்கின்றன மற்றும் வர்த்தக சின்னங்களையும் கொண்டிருக்கின்றன. கொள்முதல் அல்லது மீட்பின் விலை பரிவர்த்தனையின் போது நிகர சொத்து மதிப்பு (என்ஏவி) மூலம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.
எந்த நேரத்திலும் எந்த SPDR ப.ப.வ.நிதி நம்பிக்கையிலும் ஒவ்வொரு அலகுக்கும் மதிப்பு அடிப்படைக் குறியீட்டின் இயக்கத்தை பிரதிபலிக்கிறது. பாரம்பரிய எஸ்பிடிஆர்கள், எடுத்துக்காட்டாக, எஸ் அண்ட் பி 500 மட்டத்தில் பத்தில் ஒரு பங்கில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. எஸ் அண்ட் பி 500 1, 800 ஆக இருந்தால், எடுத்துக்காட்டாக, எஸ்.பி.டி.ஆர் ப.ப.வ.நிதி பங்குகள் ஒரு யூனிட்டுக்கு $ 180 க்கு வர்த்தகம் செய்யும். இருப்பினும், மிட்-கேப் SPDR கள் மிட்-கேப் 400 குறியீட்டின் ஐந்தில் ஒரு பங்கில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. அந்த குறியீடு 300 ஆக இருந்தால், SPDR ஒரு யூனிட்டுக்கு $ 60 க்கு வர்த்தகம் செய்யும்.
SPDR விருப்பங்கள், எதிர்காலங்கள் மற்றும் ஹெட்ஜிங்
எஸ்பிடிஆர் ப.ப.வ.நிதிகள் அவை எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன என்பதைப் பொறுத்தவரை பங்குகளாக செயல்படுவதால், அவை எதிர்கால சந்தையில் குறுகிய, விருப்பமான, வாங்கப்பட்ட அல்லது விற்கப்படலாம். இந்த அம்சங்கள் முதலீட்டாளர்கள் சந்தை செல்லும் இடத்திற்கு சிறிய சவால்களை உருவாக்க அனுமதிக்கின்றன, ஏனெனில் SPDR கள் ஒட்டுமொத்த குறியீட்டின் ஒரு பகுதியளவு அளவில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. இந்த வர்த்தக உத்திகள் ஆபத்தானவை என்றாலும், அவை ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் அபாயத்தைத் தணிக்க அளவிடப்பட்ட வழிகளிலும் பயன்படுத்தப்படலாம்.
எஸ் & பி 500 எஸ்பிடிஆர் ப.ப.வ.நிதியில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் ஒரு முதலீட்டாளர் நீண்ட நிலைக்கு வரும்போது, எஸ் & பி 500 இன்டெக்ஸ் அதிகரிக்கும் வரை அந்த முதலீட்டாளர் பணம் சம்பாதிப்பார். குறியீட்டு குறைந்துவிட்டால், முதலீட்டாளர் முதலீட்டில் பணத்தை இழக்கத் தொடங்குவார். எவ்வாறாயினும், அதே முதலீட்டாளர், எஸ்பிடிஆரைக் குறைப்பதன் மூலமாகவோ அல்லது எஸ் அண்ட் பி 500 எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை விற்பதன் மூலமாகவோ தனது சவால்களைக் கட்டுப்படுத்தினால், அந்த இழப்பைக் குறைக்க முடியும். சந்தையை பாதுகாக்க SPDR களைப் பயன்படுத்தக்கூடிய சில வழிகள் இவை.
SPDR கள்: சாத்தியமான நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள்
SPDR ப.ப.வ.நிதிகளின் சாத்தியமான நன்மைகள் ஏராளம். அவர்கள் ஒரு குறியீட்டின் செயல்திறனுடன் பொருந்தக்கூடிய திறனைக் கொண்டுள்ளனர் மற்றும் செயலில் உள்ள மேலாளர்கள் ஒரு குறியீட்டை விட அரிதாகவே செயல்படுகிறார்கள், குறியீட்டின் செயல்திறனைக் கண்காணிக்கும் ஒரு வாகனத்தில் நேரடியாக முதலீடு செய்வது ஒரு கவர்ச்சிகரமான விருப்பமாகும். ஒரு துறையில் அல்லது நிறுவனங்களின் குறிப்பிட்ட சந்தை மூலதனமயமாக்கலில் நிபுணத்துவம் வாய்ந்த SPDR களில் ஒன்றை முதலீடு செய்வதன் மூலம் ஒரு பரந்த குறியீட்டைக் கண்காணிக்கும் அல்லது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்தும் ப.ப.வ.நிதிகளில் ஒன்றின் மூலம் சந்தை வெளிப்பாட்டின் ஆழத்தை வழங்குவதற்கான நெகிழ்வுத்தன்மையும் SPDR களுக்கு உண்டு. எஸ்பிடிஆர்களுக்கும் ஹெட்ஜிங் கருவியாகப் பயன்படுத்தக்கூடிய நெகிழ்வுத்தன்மை உள்ளது.
