விருப்பம் வரையறை மற்றும் உதாரணத்தைக் கத்தவும்

கத்தி விருப்பம் என்றால் என்ன?

கூச்சல் விருப்பம் என்பது ஒரு கவர்ச்சியான விருப்ப ஒப்பந்தமாகும், இது வரையறுக்கப்பட்ட இடைவெளியில் உள்ளார்ந்த மதிப்பை பூட்டுவதற்கு வைத்திருப்பவரை அனுமதிக்கிறது, அதே நேரத்தில் பூட்டப்பட்ட பணத்தை இழக்காமல் தொடர்ந்து லாபங்களில் பங்கேற்பதற்கான உரிமையை பராமரிக்கிறது. விருப்பத்தை வாங்குபவர் லாபத்தை பூட்ட விருப்பத்தேர்வு எழுத்தாளரிடம் "கத்துகிறார்", ஆனால் ஒப்பந்தம் இன்னும் திறந்தே உள்ளது. கூச்சலுக்குப் பிறகு உள்ளார்ந்த மதிப்பு குறைந்துவிட்டாலும், கூச்சல் குறைந்தபட்ச லாபத்தை உறுதி செய்கிறது. கூச்சலுக்குப் பிறகு விருப்பம் மதிப்பில் அதிகரித்தால், விருப்பத்தை வாங்குபவர் அதில் பங்கேற்கலாம்.

ஒரு கத்தி விருப்பத்தைப் புரிந்துகொள்வது

கத்தி விருப்பங்கள் ஒன்று அல்லது பல புள்ளிகளை அனுமதிக்கின்றன, அங்கு வைத்திருப்பவர் ஆதாயங்களை பூட்ட முடியும். அழைப்பு சத்தம் விருப்பத்திற்கு, வேலைநிறுத்த விலை $ 50 ஆகவும், அடிப்படை சொத்து காலாவதியாகும் முன் $ 60 ஆகவும் வர்த்தகம் செய்தால், வைத்திருப்பவர் "கூச்சலிடலாம்" அல்லது $ 10 இல் பூட்டலாம், விருப்பம் பணத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது (ஐடிஎம்). வைத்திருப்பவர் இன்னும் அழைப்பு விருப்பத்தை வைத்திருக்கிறார், மேலும் காலாவதியாகும் முன் அடிப்படை இன்னும் அதிகமாக நகர்ந்தால் கூடுதல் லாபம் ஈட்ட முடியும்.

இருப்பினும், காலாவதியாகும் முன் அடிப்படை சொத்து $ 60 க்கு கீழே குறைந்துவிட்டால், வைத்திருப்பவர் இன்னும் $ 60 க்கு உடற்பயிற்சி செய்ய வேண்டும். விருப்பம் அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்பை இழக்க நேரிடும் என்று வாங்குபவர் நினைத்தால் அல்லது லாபத்தை பூட்டுவதற்கு இந்த சத்தம் பயனுள்ளதாக இருக்கும், அல்லது விருப்பத்தின் மதிப்பு அதிகரித்து வருவதால் லாபத்தை பூட்டவும்.

அடிப்படையில், ஒவ்வொரு கூச்சலுக்கும் பிறகு, அழைப்பு விருப்பங்களுக்கு இலாபத் தளம் அதிகமாக நகரும். ஒரு கூச்சலுக்குப் பிறகு செய்யப்பட்ட காகித இலாபங்கள் மட்டுமே தலைகீழ் மாற்றத்திற்கு உட்பட்டவை.

ஒரு கத்தி புட் விருப்பம் அதே வழியில் செயல்படுகிறது. அடிப்படை சொட்டுகளின் விலை, விருப்பத்தை வாங்குபவர் விருப்பத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பைப் பூட்டுமாறு கத்தலாம். அதன்பிறகு அடிப்படை விலை உயர்ந்தால், வாங்குபவர் அவர்கள் பூட்டிய உள்ளார்ந்த மதிப்புக்கு இன்னும் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுவார்.

கவர்ச்சியான விருப்பங்களாக, இந்த ஒப்பந்தங்கள் பல கூச்சல் வாசல்கள் உட்பட நெகிழ்வான சொற்களைக் கொண்டிருக்கலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு சத்தம் விருப்பம் வாங்குபவர் எழுத்தாளரை "கூச்சலிடுவதன்" மூலம் ஒரு விருப்பத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பைப் பூட்ட அனுமதிக்கிறது. ஷவுட் விருப்பங்கள் கவர்ச்சியான விருப்பங்கள், எனவே அவற்றின் விதிமுறைகள் பேச்சுவார்த்தை நடத்தப்படலாம். ஏனெனில் நிலையான விருப்பங்களை விட ஷ out ட் விருப்பங்கள் விலை அதிகம் எதிர்கால இலாபத்தில் பங்கேற்கும்போது லாபத்தை பூட்ட அவர்களின் நெகிழ்வுத்தன்மை.

விலை கத்தி விருப்பங்கள்

எல்லா விருப்பங்களையும் போலவே, வைத்திருப்பவருக்கு உரிமை உண்டு, ஆனால் அழைப்புகளின் விஷயத்தில், அல்லது விற்கும்போது, ​​ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியால் வரையறுக்கப்பட்ட விலையில் அடிப்படை சொத்தை வாங்குவதற்கான கடமை இல்லை. விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்தின் வாழ்நாளில், முன் வரையறுக்கப்பட்ட அட்டவணையின்படி, விதிமுறைகளை மாற்ற வைத்திருப்பவரை அனுமதிக்கும் விருப்ப வகைகளில் கத்தி விருப்பங்கள் உள்ளன.

வைத்திருப்பவர் என்ன செய்வார் என்ற நிச்சயமற்ற தன்மையால், இந்த விருப்பங்களின் விலை சிக்கலானது. இருப்பினும், வைத்திருப்பவர் குறிப்பிட்ட கால இலாபங்களை பூட்டுவதற்கான வாய்ப்பு இருப்பதால், அவை நிலையான விருப்பங்களை விட விலை அதிகம். கத்தி விருப்பங்கள் பாதை சார்ந்த விருப்பங்கள் மற்றும் நிலையற்ற தன்மைக்கு மிகவும் உணர்திறன். அடிப்படை சொத்து எவ்வளவு கொந்தளிப்பானது, விருப்பத்தை வைத்திருப்பவர் கூச்சலிடுவதற்கான வாய்ப்பைப் பெறுவார். அதிக "கத்தி" வாய்ப்புகள், அதிக விலை விருப்பம்.

விருப்பத்தின் எழுத்தாளர் பிரீமியம் அல்லது விருப்பத்தின் விலை, அடிப்படை இயக்கங்களை மறைக்க போதுமானதாக இருக்கும். விருப்பத்தை விலை நிர்ணயம் செய்வதில் அவர்கள் இதேபோன்ற நிலையான விருப்பத்தை ஒரு குறிப்பு புள்ளியாகப் பயன்படுத்தலாம், பின்னர் கூச்சல் அம்சத்திற்கான கணக்கில் கூடுதல் பிரீமியத்தைச் சேர்க்கலாம்.

கத்தி விருப்பத்தின் எடுத்துக்காட்டு

கத்தி விருப்பங்கள் தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படவில்லை, ஆனால் இந்த விருப்பம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள பின்வரும் கற்பனையான காட்சியைக் கவனியுங்கள்.

ஒரு வர்த்தகர் ஆப்பிள் இன்க் (ஏஏபிஎல்) இல் கூச்சல் அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குகிறார். இந்த விருப்பம் மூன்று மாதங்களில் காலாவதியாகிறது, வேலைநிறுத்த விலை $ 185 ஆகும், மேலும் வாங்குபவர் விருப்பத்தின் காலப்பகுதியில் ஒரு முறை கத்த அனுமதிக்கப்படுவார்.

இந்த பங்கு தற்போது $ 180 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் $ 11, அல்லது ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு 100 1, 100 ($ 11 x 100 பங்குகள்).

ஆப்பிள் விலை $ 185 க்கு மேல் உயரும்போது எந்த நேரத்திலும் உள்ளார்ந்த மதிப்பைப் பூட்டுமாறு கூச்சலிடலாம் என்றாலும், வாங்குபவர்கள் வர்த்தகத்திற்கான பிரேக்வென் புள்ளி $ 196 ($ 185 ஸ்ட்ரைக் + $ 11 பிரீமியம்) ஆகும்.

வாங்குபவர் நேர்மறையான வருவாய் வெளியீட்டை எதிர்பார்க்கிறார் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், இது வரும் மாதங்களில் $ 200 க்கு மேல் விலையைத் தரும்.

வாங்கிய ஒரு மாதத்திற்குப் பிறகு பங்கு $ 193 வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இது வாங்குபவரின் பிரேக்வென் புள்ளியை விட இன்னும் குறைவாக இருந்தாலும், அவர்கள் கூச்சலிட முடிவு செய்கிறார்கள். இது $ 8 ($ 193 - $ 185 வேலைநிறுத்தம்) இன் உள்ளார்ந்த மதிப்பில் பூட்டுகிறது. இது அவர்களின் முழு பிரீமியத்தையும் ($ 11) இழக்காது என்பதற்கு இது உத்தரவாதம் அளிக்கிறது, மேலும் குறைந்தது $ 8 மதிப்புள்ள மதிப்பைத் திரும்பப் பெறும்.

கூச்சலுக்குப் பிறகு இரண்டு வெவ்வேறு காட்சிகளைக் கவனியுங்கள்:

விலை $ 193 க்கு கீழே குறைந்து, காலாவதியாகும் வரை அங்கேயே இருந்தால், வர்த்தகர் அவர்கள் பூட்டிய உள்ளார்ந்த மதிப்பில் $ 8 ஐப் பெறுகிறார். இந்த விஷயத்தில், அவர்கள் இன்னும் ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு $ 3 ($ 11 - $ 8) அல்லது $ 300 இழக்கிறார்கள், ஆனால் குறைந்தபட்சம் அவர்கள் அவ்வாறு செய்யவில்லை விருப்பம் காலாவதியாகும்போது ஆப்பிள் பங்கு 185 டாலருக்கும் குறைவாக இருந்தால் ஏற்படக்கூடிய முழு பிரீமியத்தையும் இழக்கலாம்.

இப்போது ஆப்பிளின் விலை தொடர்ந்து உயர்கிறது மற்றும் விருப்பம் காலாவதியாகும் போது 5 205 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. விருப்பம் உள்ளார்ந்த மதிப்பில் $ 20 உள்ளது ($ 205 - $ 185 வேலைநிறுத்தம்). உள்ளார்ந்த மதிப்பில் $ 8 ஐ பூட்டுமாறு கூச்சலிட்டாலும், வாங்குபவர் இன்னும் $ 20 (அல்லது ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு $ 2, 000) சேகரிக்க முடியும். கூச்சலை விட அதிக மதிப்புடன் விருப்பம் காலாவதியானதால் அவை இன்னும் அதிக மதிப்பைப் பெறுகின்றன. இந்த வழக்கில், வாங்குபவர் ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு $ 9 அல்லது $ 900 ($ 2, 000 - 100 1, 100) செய்கிறார்.