உண்மையான வட்டி வீத வரையறை

உண்மையான வட்டி விகிதம் என்றால் என்ன?

ஒரு உண்மையான வட்டி விகிதம் என்பது ஒரு வட்டி வீதமாகும், இது பணவீக்கத்தின் விளைவுகளை நீக்குவதற்கு சரிசெய்யப்பட்டு, கடன் வாங்குபவருக்கு நிதிகளின் உண்மையான செலவையும், கடன் வழங்குபவருக்கு அல்லது முதலீட்டாளருக்கு உண்மையான மகசூலையும் பிரதிபலிக்கும். உண்மையான வட்டி விகிதம் எதிர்கால பொருட்களை விட தற்போதைய பொருட்களுக்கான நேர-விருப்ப விகிதத்தை பிரதிபலிக்கிறது. ஒரு முதலீட்டின் உண்மையான வட்டி விகிதம் பெயரளவு வட்டி வீதத்திற்கும் பணவீக்க வீதத்திற்கும் உள்ள வித்தியாசமாக கணக்கிடப்படுகிறது:

உண்மையான வட்டி விகிதம் = பெயரளவு வட்டி வீதம் - பணவீக்கம் (எதிர்பார்க்கப்படும் அல்லது உண்மையானது)

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• உண்மையான வட்டி விகிதம் பணவீக்கத்தின் விளைவுகளுக்காக கவனிக்கப்பட்ட சந்தை வட்டி வீதத்தை சரிசெய்கிறது. உண்மையான வட்டி விகிதம் ஒரு முதலீடு அல்லது கடனில் செலுத்தப்படும் வட்டியின் வாங்கும் சக்தி மதிப்பை பிரதிபலிக்கிறது மற்றும் கடன் வாங்குபவர் மற்றும் கடன் வழங்குபவரின் நேர-விருப்ப விகிதத்தை குறிக்கிறது. பணவீக்கம் காரணமாக விகிதங்கள் நிலையானவை அல்ல, வருங்கால உண்மையான வட்டி விகிதங்கள் கடன் அல்லது முதலீட்டின் முதிர்ச்சிக்கு காலப்போக்கில் எதிர்பார்க்கப்படும் எதிர்கால பணவீக்கத்தின் மதிப்பீடுகளை நம்பியிருக்க வேண்டும்.

வட்டி விகிதங்கள்: பெயரளவு மற்றும் உண்மையானவை

உண்மையான வட்டி விகிதத்தைப் புரிந்துகொள்வது

பெயரளவு வட்டி விகிதம் என்பது உண்மையில் கடன் அல்லது முதலீட்டில் செலுத்தப்படும் வட்டி வீதமாகும், உண்மையான வட்டி விகிதம் என்பது ஒரு முதலீட்டிலிருந்து பெறப்பட்ட அல்லது கடன் வாங்கியவரால் வழங்கப்பட்ட கொள்முதல் சக்தியின் மாற்றத்தின் பிரதிபலிப்பாகும். பெயரளவு வட்டி விகிதம் பொதுவாக கடன் அல்லது முதலீட்டை ஆதரிக்கும் நிறுவனத்தால் விளம்பரப்படுத்தப்படும் ஒன்றாகும். பணவீக்கத்தின் விளைவுகளை ஈடுசெய்ய பெயரளவு வட்டி விகிதத்தை சரிசெய்வது காலப்போக்கில் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான மூலதனத்தின் வாங்கும் சக்தியின் மாற்றத்தை அடையாளம் காண உதவுகிறது.

நேர-விருப்ப வட்டி கோட்பாட்டின் படி, உண்மையான வட்டி விகிதம் ஒரு நபர் எதிர்கால பொருட்களை விட தற்போதைய பொருட்களை விரும்பும் அளவை பிரதிபலிக்கிறது. நிதிகளின் தற்போதைய பயன்பாட்டை அனுபவிக்க ஆர்வமுள்ள ஒரு கடன் வாங்குபவர், எதிர்கால பொருட்களை விட தற்போதைய பொருட்களுக்கு வலுவான நேர விருப்பத்தை காட்டுகிறார் மற்றும் கடன் பெற்ற நிதிகளுக்கு அதிக வட்டி விகிதத்தை செலுத்த தயாராக உள்ளார். இதேபோல், எதிர்காலத்தில் நுகர்வு தள்ளிவைக்க கடுமையாக விரும்பும் கடன் வழங்குபவர் குறைந்த நேர விருப்பத்தை காண்பிப்பார், மேலும் குறைந்த விகிதத்தில் கடன்களைக் கொடுக்க தயாராக இருப்பார். பணவீக்கத்தை சரிசெய்வது சந்தை பங்கேற்பாளர்களிடையே நேர விருப்பத்தின் விகிதத்தை வெளிப்படுத்த உதவும்.

பணவீக்கத்தின் எதிர்பார்க்கப்படும் வீதம்

எதிர்பார்க்கப்படும் பணவீக்க விகிதம் அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் காங்கிரசுக்கு ஒரு வழக்கமான அடிப்படையில் தெரிவிக்கப்படுகிறது மற்றும் குறைந்தபட்சம் மூன்று ஆண்டு காலத்திற்கான மதிப்பீடுகளையும் உள்ளடக்கியது. பெரும்பாலான எதிர்பார்ப்பு வட்டி விகிதங்கள் ஒற்றை புள்ளி மதிப்பீடுகளுக்கு பதிலாக வரம்புகளாக அறிவிக்கப்படுகின்றன. முதலீட்டின் வைத்திருக்கும் நேரத்துடன் தொடர்புடைய காலம் முடிவடையும் வரை பணவீக்கத்தின் உண்மையான வீதம் அறியப்படாமல் இருப்பதால், தொடர்புடைய உண்மையான வட்டி விகிதங்கள் இயற்கையில், முன்கணிப்பு அல்லது எதிர்பார்ப்பாக கருதப்பட வேண்டும். இன்னும் கடந்து செல்லவில்லை.

முதலீட்டு ஆதாயங்களின் கொள்முதல் சக்தியில் பணவீக்க விகிதங்களின் விளைவு

பணவீக்கம் நேர்மறையான சந்தர்ப்பங்களில், உண்மையான வட்டி விகிதம் விளம்பரப்படுத்தப்பட்ட பெயரளவு வட்டி விகிதத்தை விட குறைவாக உள்ளது.

எடுத்துக்காட்டாக, வைப்புச் சான்றிதழை (சிடி) வாங்குவதற்கு பயன்படுத்தப்படும் நிதிகள் ஆண்டுக்கு 4% வட்டிக்கு ஈட்டவும், அதே நேரத்தில் பணவீக்க விகிதம் ஆண்டுக்கு 3% ஆகவும் அமைக்கப்பட்டால், முதலீட்டில் பெறப்பட்ட உண்மையான வட்டி விகிதம் 4% - 3% = 1%. குறுவட்டில் டெபாசிட் செய்யப்பட்ட நிதிகளின் உண்மையான மதிப்பு ஆண்டுக்கு 1% மட்டுமே அதிகரிக்கும், வாங்கும் திறன் கருத்தில் கொள்ளப்படும் போது.

அந்த நிதிகள் அதற்கு பதிலாக 1% வட்டி விகிதத்துடன் சேமிப்புக் கணக்கில் வைக்கப்பட்டு, பணவீக்க விகிதம் 3% ஆக இருந்திருந்தால், சேமிப்பில் உள்ள நிதிகளின் உண்மையான மதிப்பு அல்லது வாங்கும் திறன் உண்மையில் குறைந்துவிடும், உண்மையான வட்டி வீதம் பணவீக்கத்தைக் கணக்கிட்ட பிறகு -2% ஆக இருக்கும்.