குறைந்த நிலையற்ற தன்மை ஒரு நேர்மறை குறிகாட்டியாக இருக்கலாம்

சந்தை நகர்வுகள்

நேர்மறையான சந்தைகள் கரடுமுரடான அல்லது பக்கவாட்டு சந்தைகளை விட குறைவான நிலையற்றவை என்பது உண்மை என்றால், கடந்த வாரத்தில் சந்தைக் குறியீடுகளில் வழக்கத்திற்கு மாறாக குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் தொடர்ச்சியான மேல்நோக்கிய போக்கின் முன்னறிவிப்பா என்பதைக் கருத்தில் கொள்வது மதிப்பு. அப்படியானால், எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) புதிய வரலாற்று உச்சங்களை எட்டியதால் இந்த குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் ஏற்பட்டது என்பது தற்செயல் நிகழ்வு அல்ல.

கீழேயுள்ள விளக்கப்படம் ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட்டின் SPDR S&P 500 இன்டெக்ஸ் டிராக்கிங் ப.ப.வ.நிதி (SPY) வாராந்திர தோற்றத்தை மதிப்பாய்வு செய்கிறது. விலை விளக்கப்படத்திற்கு கீழே காட்டப்பட்டுள்ளது 10 வார சராசரி உண்மையான வரம்பைக் கண்காணிக்கும் ஒரு ஆய்வு. ஆய்வின் இந்த பதிப்பு SPY இன் தற்போதைய விலையின் சதவீதமாக அளவிடப்படுகிறது. கடந்த வாரத்தில் அதிக மற்றும் குறைந்த விலைகளுக்கிடையேயான வேறுபாடு வழக்கத்திற்கு மாறாக குறுகியதாக இருந்தது என்று ஆய்வு காட்டுகிறது, கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் ஒரு சில வாரங்கள் மட்டுமே இவ்வளவு இறுக்கமான வர்த்தகத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன.

2017 ஆம் ஆண்டில், இந்த வரம்பு உண்மையில் மிகவும் பொதுவானது, இருப்பினும் வர்த்தக வரம்புகளின் கீழ் பாதியில் இருந்தாலும். இது குறியீட்டிற்கான கடைசி குறிப்பிடத்தக்க நேர்மறையான ஆண்டாகும். சந்தை புதிய உயர் நிலப்பகுதிக்குள் நுழைந்த ஒரு வாரத்திற்குப் பிறகு இப்போது வருவது, இது குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் மேல்நோக்கிய போக்கின் அறிகுறியாக இருக்கலாம். இந்த வகையான போக்கு இந்த தசாப்தத்தில் முந்தைய ஆண்டுகளைப் போலவே உள்ளது, இதுபோன்ற போக்கு இப்போதே வடிவம் பெறத் தொடங்கியிருந்தால், முதலீட்டாளர்கள் இது 2020 வரை நீடிக்க முடியுமா என்பதைக் கருத்தில் கொள்வது புத்திசாலித்தனமாக இருக்கும்.

10 ஆண்டு கருவூலக் குறிப்பில் வர்த்தக வரம்பு சிக்கலானது

பங்குச் சந்தை குறியீடுகளை உயர்த்துவதற்கு உண்மையில் உதவக்கூடிய ஒரு சுவாரஸ்யமான அறிகுறி, உயரும் வட்டி விகிதங்களால் தூண்டப்படும் பத்திர நிதியில் இருந்து வெளியேறும் விமானமாக இருக்கலாம். வட்டி விகிதங்கள் (அல்லது மகசூல்) பத்திர விலைகளுடன் நேர்மாறாக தொடர்புபடுத்தப்பட்டுள்ளன. எனவே வட்டி விகிதங்கள் உயரப் போகிறது என்றால், பத்திர விலைகள் குறையும். ஐஷேர்ஸ் 20+ ஆண்டு கருவூல பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (டி.எல்.டி) போன்ற பத்திர விலைகளைக் கண்காணிக்கும் நிலையான வருமான நிதிகளில் தங்கள் பணத்தை வைத்திருப்பவர்களுக்கு இது ஒரு மோசமான செய்தி.

மறுபுறம், பத்திர நிதியில் இருந்து வெளியேறும் பணம் செல்ல ஒரு இடத்தைத் தேடும் என்பதால், பொதுவாக பங்குச் சந்தைக்கு இது ஒரு நல்ல செய்தி. பொதுவாக, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை பத்திரங்களிலிருந்து வெளியேற்றும்போது, ​​தங்கள் பணத்தை மாற்றாக பங்குகளுக்கு நகர்த்த வாய்ப்புள்ளது. இந்த ஆண்டின் இறுதியில் இதுபோன்ற ஒரு மாறும் இடம் மற்றொரு பங்குச் சந்தை பேரணியைத் தூண்டக்கூடும்.

இந்த டைனமிக் ஏன் வெளியேற முடியும் என்பதை கீழே உள்ள விளக்கப்படம் காட்டுகிறது. கடந்த மூன்று மாதங்களில் வட்டி வீத மாற்றங்களின் நிலை, 10 ஆண்டு கருவூலக் குறிப்பில் (டி.என்.எக்ஸ்) சராசரி உண்மையான வரம்பால் கண்காணிக்கப்படுகிறது, கடந்த பல ஆண்டுகளில் வட்டி விகிதங்கள் அடுத்த ஆண்டு உயர்ந்துள்ள காலங்களுடன் ஒத்துப்போகிறது..