டிஸ்னி பங்கு: மூலதன அமைப்பு பகுப்பாய்வு (டி)

எந்தவொரு வணிக நடவடிக்கையின் மூலதனமும் மூலதனம். இது நிறுவனங்கள் தங்கள் அன்றாட மற்றும் நீண்டகால நிதித் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய உதவுகிறது, அத்துடன் நிறுவனம் சரியான பாதையில் இருப்பதாக பங்குதாரர்களுக்கு சமிக்ஞை செய்கிறது. நிறுவனங்கள் கடன் மற்றும் / அல்லது பங்கு மூலம் மூலதனத்தை திரட்டுகின்றன. வழக்கமாக, இது இரண்டின் கலவையாகும், இது நிறுவனத்தின் மூலதன அமைப்பு என்று குறிப்பிடப்படுகிறது.

நிர்வாகத்தின் மூலோபாய உறவு மற்றும் வெளி மூலதனத்தை நம்புவது பற்றிய நுண்ணறிவுகளைப் பெற ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பை ஆய்வாளர்கள் மதிப்பாய்வு செய்கிறார்கள். ஒரு வலுவான வளர்ச்சி மூலோபாயத்தைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் வெளி மூலதனத்தின் மீது அதிக நம்பகத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளது, இருப்பினும், டிஸ்னி (டிஐஎஸ்) போன்ற ஒரு முதிர்ந்த நிறுவனம், மூலதன கட்டமைப்பிற்கு மிகவும் பழமைவாத அணுகுமுறையிலிருந்து விலகி, தன்னைத் தூண்டுவதற்கு நடவடிக்கைகளில் இருந்து உருவாகும் பணப்புழக்கங்களை நம்பலாம்..

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• டிஸ்னியின் மூலதன அமைப்பு கடன் வளர்ச்சிக்கு எதிராக நிதி வளர்ச்சிக்கு ஈக்விட்டியைப் பயன்படுத்துவதில் அதிக எடையுடன் உள்ளது. 21 ஆம் நூற்றாண்டு ஃபாக்ஸ் கையகப்படுத்தல் முடிவடைந்ததன் மூலம் இந்த ஆண்டு நிறுவனம் அதன் கடன் சுமையை இரட்டிப்பாக்கிய பின்னரும் இது உண்மையாகவே உள்ளது. தசாப்தத்தின் உச்சத்திற்கு அருகில் உள்ள அந்நிய விகிதங்கள் தவிர, டிஸ்னி its அதன் முக்கிய சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது less குறைந்த கடனைப் பயன்படுத்துகிறது மற்றும் குறைந்த அளவிலான இருப்புநிலைக் குறிப்பைக் கொண்டுள்ளது.

மூலதன அமைப்பு

தொழில் மற்றும் பெருநிறுவன நிதி மூலோபாயத்தின் அடிப்படையில் மூலதன அமைப்பு மாறுபடும். சகாக்களை விட அதிகமான கடனைப் பயன்படுத்தும் நிறுவனங்களும் ஆபத்தானவையாக இருக்கலாம், ஏனெனில் வருவாய் எதிர்மறையாகவோ அல்லது மந்தமாகவோ இருந்தாலும் கடன் கொடுப்பனவுகள் திருப்பிச் செலுத்தப்பட வேண்டும்.

மறுபுறம், ஈக்விட்டி திருப்பிச் செலுத்தத் தேவையில்லை, ஆனால் பொதுவாக கடனை விட பங்கு மூலதனத்தை திரட்டுவதற்கு அதிக செலவு ஆகும், குறிப்பாக குறைந்த வட்டி விகிதங்களின் காலங்களில். இதனால்தான் டிஸ்னி போன்ற பல நிறுவனங்கள் கடந்த சில ஆண்டுகளில் குறைந்த வட்டி விகிதங்களைப் பயன்படுத்தி அதன் பணப் பதுக்கலை அதிகரிக்க கடனைப் பயன்படுத்துகின்றன.

டிஸ்னி 2014 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாவது காலாண்டில் 3.4 பில்லியன் டாலர்களிலிருந்து 2019 ஆம் ஆண்டில் 6.7 பில்லியன் டாலராக அதிகரித்துள்ளது. இது அதன் நீண்ட கால கடனை 38.2 பில்லியன் டாலர்களாக அதிகரித்துள்ளது, இது 2014 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாவது காலாண்டில் 14.8 பில்லியன் டாலர்களிலிருந்து அக்டோபர் 2019 நிலவரப்படி 53 பில்லியன் டாலர்களாக அதிகரித்துள்ளது. டிஸ்னியின் கடன் ஊடக நிறுவனத்தை கையகப்படுத்தியதைத் தொடர்ந்து இருபத்தியோராம் நூற்றாண்டு ஃபாக்ஸின் கடனை ஏற்றுக்கொண்டதால் 2019 ஆம் ஆண்டில் சுமை அதிகரித்தது.

டிஸ்னியின் கடன் மற்றும் பங்கு மூலதனம்

டிஸ்னி கடனில் நிலுவையில் உள்ள பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவைக் கொண்டுள்ளது; இருப்பினும், டிஸ்னியின் மூலதன கட்டமைப்பின் ஒரே கூறு கடன் அல்ல. சந்தை மூலதனத்தால் அளவிடப்பட்ட ஈக்விட்டி, அக்டோபர் 2019 இல் 235 பில்லியன் டாலராக இருந்தது, இது அக்டோபர் 2014 இல் 149 பில்லியன் டாலராக இருந்தது.

நிறுவனத்தின் பங்கு விலையால் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை பெருக்கி சந்தை மூலதனம் கணக்கிடப்படுகிறது. அதே நேரத்தில் டிஸ்னியில் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கை ஒப்பீட்டளவில் தட்டையாக இருந்ததால், மூலதனமயமாக்கலில் மாற்றம் டிஸ்னி பங்குகளின் விலை அதிகரிப்பு காரணமாக இருக்க வேண்டும். உண்மையில், டிஸ்னியின் பங்கு விலை அக்டோபர் 2014 இல் சுமார் $ 87 லிருந்து அக்டோபர் நடுப்பகுதியில் ஒரு பங்கிற்கு 9 129 ஆக உயர்ந்தது. 2019.

டிஸ்னியின் நிறுவன மதிப்பு

மூலதனத்தை அளவிடுவதற்கான மற்றொரு வழி நிறுவன மதிப்புடன் உள்ளது. நிறுவன மதிப்பு சந்தை மூலதனத்தைப் போலவே கணக்கிடப்படுகிறது, தவிர கடன் மற்றும் பணம் ஆகியவை அடங்கும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இது சந்தை மூலதனத்தை எடுக்கும், பணத்தை சேர்க்கிறது, பின்னர் கடனைக் கழிக்கிறது.

வளர்ச்சி மூலோபாயமாக பிற வணிகங்களை வாங்க விரும்பும் அந்த நிறுவனங்கள் நிறுவன மதிப்பை மொத்த செலவின் ஒரு நடவடிக்கையாக விரும்புகின்றன, ஏனெனில் இது வணிகத்தின் முழு செலவின் மிகவும் துல்லியமான பிரதிநிதித்துவமாக கருதப்படுகிறது.

டிஸ்னியில் சந்தை மூலதனம் அதிகரித்ததிலிருந்து, 2014 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாவது காலாண்டில் இருந்து 2019 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாவது காலாண்டு வரையிலான ஐந்து ஆண்டுகளில் நிறுவன மதிப்பு 163 பில்லியன் டாலரிலிருந்து 286.3 பில்லியன் டாலராக அதிகரித்ததில் ஆச்சரியமில்லை. சந்தை மூலதனத்திற்கு 235 பில்லியன் டாலர் வித்தியாசம் நிறுவன மதிப்பு என்பது கடனாகும், இது சேர்க்கப்படுகிறது, மற்றும் கழிக்கப்படும் பணமாகும்.

கீழே வரி

மூலதனம் என்பது நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் மற்றும் வளர்ச்சி திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்க நிறுவனங்கள் பயன்படுத்தும் ஒரு கருவியாகும். சில நிறுவனங்கள் கடனைப் பயன்படுத்துவதை விரும்புகின்றன, குறிப்பாக குறைந்த வட்டி விகித சூழல்களில். மற்ற நிறுவனங்கள் ஈக்விட்டியை விரும்புகின்றன, ஏனெனில் அது திருப்பிச் செலுத்த வேண்டியதில்லை.

டிஸ்னி போன்ற பெரும்பாலான நிறுவனங்கள், ஆபத்து மற்றும் கணிசமாக ஆபத்து இல்லாமல் செயல்பாடுகளை வளர்க்க உதவும் கடன் மற்றும் பங்குக்கு இடையில் சில உகந்த சமநிலையைக் கண்டறிய முயற்சி செய்கின்றன. டிஸ்னியின் கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதம் 2019 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாவது காலாண்டில் 0.23 ஆக இருந்தது, இப்போது 10 ஆண்டு அதிகபட்சத்திற்கு அருகில் உள்ளது.

ஃபாக்ஸின் கடனை அதன் இருப்புநிலைக்கு நிறுவனம் சேர்த்தது இப்போது நிறுவனத்தை கடனாக்கியுள்ளது, அதில் கடன்-சொத்துக்கள் விகிதம் 10 ஆண்டு அதிகபட்சமாக 27% ஆக உள்ளது. இருப்பினும், டிஸ்னியின் மூலதன அமைப்பு இன்னும் முக்கிய சகாக்களுடன் ஒத்துப்போகிறது என்பது கவனிக்கத்தக்கது.

டிஸ்னியின் பியர் குழுவுடன் (வியாகாம், டைம் வார்னர் கேபிள் மற்றும் காம்காஸ்ட் போன்றவை) ஒப்பிடும்போது டிஸ்னியின் கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி மற்றும் கடன்-க்கு-சொத்து விகிதங்கள் குறைவாக உள்ளன, இது டிஸ்னியின் மூலதன அமைப்பு எதிர்கால நிறுவனத்தின் வருவாய்க்கு எந்த ஆபத்தையும் அளிக்காது என்று அறிவுறுத்துகிறது. உண்மையில், டிஸ்னியின் மூலதன அமைப்பு கடனுக்கான அணுகுமுறையில் அது இன்னும் பழமைவாதமானது என்று கூறலாம்.