கடன் ஆதரவு இணைப்பு (சிஎஸ்ஏ) வரையறை

கடன் ஆதரவு இணைப்பு (சிஎஸ்ஏ) என்றால் என்ன?

கிரெடிட் சப்போர்ட் அனெக்ஸ் (சிஎஸ்ஏ) என்பது டெரிவேடிவ் பரிவர்த்தனைகளில் தரப்பினரால் இணை வழங்குவதற்கான விதிமுறைகளை வரையறுக்கும் ஒரு ஆவணம் ஆகும். இது சர்வதேச இடமாற்றங்கள் மற்றும் வழித்தோன்றல்கள் சங்கம் (ஐ.எஸ்.டி.ஏ) உருவாக்கிய நிலையான ஒப்பந்தம் அல்லது முதன்மை ஒப்பந்தத்தின் நான்கு பகுதிகளில் ஒன்றாகும்.

எந்தவொரு இரு தரப்பினருக்கும் இடையில் ஐ.எஸ்.டி.ஏ முதன்மை ஒப்பந்தங்கள் தேவைப்படுவது ஒரு நிறுவப்பட்ட பரிமாற்றத்தின் மூலம் அல்லாமல் தனிப்பட்ட முறையில் பேச்சுவார்த்தை நடத்தப்பட்ட அல்லது எதிர்-எதிர் (ஓடிசி) ஒப்பந்தத்தில். டெரிவேடிவ் வர்த்தகத்தின் பெரும்பகுதி தனியார் ஒப்பந்தங்கள் மூலம் செய்யப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு சிஎஸ்ஏ என்பது எந்தவொரு தனிப்பட்ட-பேச்சுவார்த்தை டெரிவேடிவ் வர்த்தகத்திற்கும் தேவைப்படும் ஒப்பந்த ஒப்பந்தத்தின் ஒரு பகுதியாகும். இந்த ஆவணம் இரு தரப்பினரும் பரிவர்த்தனைக்கு முன்வைத்த பிணையின் விதிமுறைகளை வரையறுக்கிறது. டெரிவேடிவ் வர்த்தகத்துடன் தொடர்புடைய இழப்புகளின் அதிக ஆபத்து இருப்பதால் இணை பொதுவாக தேவைப்படுகிறது.

ஒரு சிஎஸ்ஏ எவ்வாறு செயல்படுகிறது

ஒரு சிஎஸ்ஏவின் முக்கிய நோக்கம், இரு தரப்பினரும் எந்தவொரு இழப்பை ஈடுசெய்ய முடியும் என்பதை உறுதி செய்வதற்காக ஒரு வழித்தோன்றல் பரிவர்த்தனையில் இரு தரப்பினரும் வழங்கிய பிணையத்தை வரையறுத்து பதிவு செய்வதாகும்.

டெரிவேடிவ்ஸ் வர்த்தகம் அதிக அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளது. ஒரு டெரிவேடிவ்ஸ் ஒப்பந்தம் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் ஒரு பங்கு, ஒரு பத்திரம், ஒரு குறியீட்டு அல்லது வேறு எந்த சொத்தின் குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை வாங்க அல்லது விற்க ஒரு ஒப்பந்தமாகும். முன்பணம் செலுத்தப்பட்ட தொகை அடிப்படை சொத்தின் மதிப்பின் ஒரு பகுதியாகும். இதற்கிடையில், ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு அடிப்படை சொத்தின் விலையுடன் மாறுபடுகிறது.

உண்மையில், OTC வழித்தோன்றல்கள் பரிமாற்றங்கள் மூலம் வர்த்தகம் செய்யப்படும் வழித்தோன்றல்களை விட ஆபத்தானவை. பரிமாற்ற சந்தைகளை விட சந்தை குறைவாக ஒழுங்குபடுத்தப்பட்டுள்ளது மற்றும் குறைந்த தரப்படுத்தப்பட்டுள்ளது.

OTC வழித்தோன்றல்கள் பெரும்பாலும் ஒரு ஊகமாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. அவை ஆபத்துக்கு எதிரான ஒரு ஹெட்ஜாகவும் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. எனவே, பல பெரிய நிறுவனங்கள் நாணய விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் அல்லது மூலப்பொருட்களின் செலவுகளில் திடீர் மாற்றங்களால் ஏற்படும் இழப்புகளுக்கு எதிராக தங்கள் வணிகங்களை பாதுகாப்பதற்காக டெரிவேடிவ் வர்த்தகத்தில் ஈடுபடுகின்றன.

இருபுறமும் இழப்புகளின் அதிக ஆபத்து இருப்பதால், டெரிவேடிவ் வர்த்தகர்கள் பொதுவாக தங்கள் வர்த்தகங்களுக்கு கடன் ஆதரவாக பிணையத்தை வழங்குகிறார்கள்.

இணை ஏன் தேவைப்படுகிறது

இருபுறமும் இழப்புகளின் அதிக ஆபத்து இருப்பதால், டெரிவேடிவ் வர்த்தகர்கள் பொதுவாக தங்கள் வர்த்தகங்களுக்கு கடன் ஆதரவாக பிணையத்தை வழங்குகிறார்கள். அதாவது, ஒவ்வொரு கட்சியும் எந்தவொரு இழப்பையும் சந்திக்க முடியும் என்பதற்கான உத்தரவாதமாக இணை ஒதுக்குகிறது.

இணை, வரையறையின்படி, ரொக்கமாகவோ அல்லது மதிப்பின் எந்தவொரு சொத்தாகவோ எளிதாக பணமாக மாற்ற முடியும். வழித்தோன்றல்களில், பிணையின் மிகவும் பொதுவான வடிவங்கள் பணம் அல்லது பத்திரங்கள்.

டெரிவேடிவ் வர்த்தகத்தில், ஒரு முன்னெச்சரிக்கையாக இணை தினசரி கண்காணிக்கப்படுகிறது. சிஎஸ்ஏ ஆவணம் பிணையின் அளவு மற்றும் அது எங்கு நடைபெறும் என்பதை வரையறுக்கிறது.

ஐ.எஸ்.டி.ஏ முதன்மை ஒப்பந்தம்

சிஎஸ்ஏ ஒட்டுமொத்த ஆவணத்தின் கட்டாய பகுதியாக இல்லை என்றாலும், டெரிவேடிவ்களை வர்த்தகம் செய்ய ஒரு முதன்மை ஒப்பந்தம் தேவை. 1992 முதல், ஒரு வழித்தோன்றல் வர்த்தகத்தின் விதிமுறைகளை வரையறுக்கவும், அவற்றை பிணைப்பு மற்றும் செயல்படுத்தக்கூடியதாக மாற்றவும் முதன்மை ஒப்பந்தம் பயன்படுத்தப்படுகிறது. அதன் வெளியீட்டாளர், ஐ.எஸ்.டி.ஏ, எதிர்கால, விருப்பங்கள் மற்றும் வழித்தோன்றல் சந்தைகளில் பங்கேற்பாளர்களுக்கான சர்வதேச வர்த்தக சங்கமாகும்.