மூலதன அமைப்பு என்றால் என்ன?
மூலதன அமைப்பு என்பது ஒரு நிறுவனம் அதன் ஒட்டுமொத்த செயல்பாடுகள் மற்றும் வளர்ச்சிக்கு நிதியளிக்க பயன்படுத்தும் கடன் மற்றும் பங்குகளின் குறிப்பிட்ட கலவையாகும். கடன் பத்திர வெளியீடுகள் அல்லது கடன்கள் வடிவில் வருகிறது, அதே சமயம் பங்கு பொதுவான பங்கு, விருப்பமான பங்கு அல்லது தக்க வருவாய் வடிவில் வரக்கூடும். மூலதன தேவைகள் போன்ற குறுகிய கால கடனும் மூலதன கட்டமைப்பின் ஒரு பகுதியாக கருதப்படுகிறது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு நிறுவனம் அதன் ஒட்டுமொத்த செயல்பாடுகள் மற்றும் வளர்ச்சியை எவ்வாறு நிதியளிக்கிறது என்பது மூலதன அமைப்பு ஆகும். கடன் என்பது கடனளிப்பவரிடம் திரும்பப் பெற வேண்டிய கடனைக் கொண்டுள்ளது, பொதுவாக வட்டி செலவினத்துடன். எந்தவொரு முதலீட்டையும் திருப்பிச் செலுத்த வேண்டிய அவசியமின்றி, நிறுவனத்தில் உரிமை உரிமைகளை ஈக்விட்டி கொண்டுள்ளது. ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் நடைமுறைகளின் ஆபத்தை தீர்மானிக்க கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி (டி / இ) விகிதம் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.
மூலதன அமைப்பு
மூலதன கட்டமைப்பைப் புரிந்துகொள்வது
கடன் மற்றும் பங்கு இரண்டையும் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் காணலாம். இருப்புநிலைப் பட்டியலில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் இந்த கடன் மற்றும் பங்குடன் வாங்கப்படுகின்றன. மூலதன அமைப்பு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் நீண்ட கால கடன், குறுகிய கால கடன், பொதுவான பங்கு மற்றும் விருப்பமான பங்கு ஆகியவற்றின் கலவையாக இருக்கலாம். ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது குறுகிய கால கடனுக்கும் நீண்ட கால கடனுக்கும் விகிதம் கருதப்படுகிறது.
ஆய்வாளர்கள் மூலதன கட்டமைப்பைக் குறிப்பிடும்போது, அவை பெரும்பாலும் ஒரு நிறுவனத்தின் கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி (டி / இ) விகிதத்தைக் குறிக்கின்றன, இது ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் வாங்கும் நடைமுறைகள் எவ்வளவு ஆபத்தானவை என்பதைப் பற்றிய நுண்ணறிவை வழங்குகிறது. வழக்கமாக, கடனால் பெரிதும் நிதியளிக்கப்பட்ட ஒரு நிறுவனம் மிகவும் ஆக்கிரோஷமான மூலதன அமைப்பைக் கொண்டுள்ளது, எனவே முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது. எவ்வாறாயினும், இந்த ஆபத்து நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியின் முதன்மை ஆதாரமாக இருக்கலாம்.
மூலதன சந்தைகளில் ஒரு நிறுவனம் பணம் திரட்டக்கூடிய இரண்டு முக்கிய வழிகளில் கடன் ஒன்றாகும். வரி சலுகைகள் காரணமாக நிறுவனங்கள் கடனிலிருந்து பயனடைகின்றன; கடன் வாங்கியதன் விளைவாக செய்யப்படும் வட்டி செலுத்துதல்கள் வரி விலக்கு அளிக்கப்படலாம். ஈக்விட்டி போலல்லாமல், ஒரு நிறுவனம் அல்லது வணிகத்தை உரிமையைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளவும் கடன் அனுமதிக்கிறது. கூடுதலாக, குறைந்த வட்டி விகிதங்களில், கடன் ஏராளமாக உள்ளது மற்றும் அணுக எளிதானது.
ஈக்விட்டி வெளி முதலீட்டாளர்களுக்கு நிறுவனத்தில் பகுதி உரிமையை எடுக்க அனுமதிக்கிறது. கடனை விட ஈக்விட்டி விலை அதிகம், குறிப்பாக வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கும்போது. இருப்பினும், கடனைப் போலன்றி, ஈக்விட்டி திருப்பிச் செலுத்தத் தேவையில்லை. வருவாய் குறைந்து கொண்டால் இது நிறுவனத்திற்கு ஒரு நன்மை. மறுபுறம், நிறுவனத்தின் எதிர்கால வருவாய் குறித்த உரிமையாளரின் உரிமைகோரலை ஈக்விட்டி குறிக்கிறது.
மூலதன கட்டமைப்பின் நடவடிக்கைகள்
தங்கள் சொத்துக்கள் மற்றும் நிதி இயக்க நடவடிக்கைகளுக்கு நிதியளிப்பதற்கு ஈக்விட்டியை விட அதிக கடனைப் பயன்படுத்தும் நிறுவனங்கள் அதிக அந்நிய விகிதம் மற்றும் ஆக்கிரமிப்பு மூலதன கட்டமைப்பைக் கொண்டுள்ளன. கடனை விட அதிக பங்கு கொண்ட சொத்துக்களுக்கு பணம் செலுத்தும் நிறுவனம் குறைந்த அந்நிய விகிதம் மற்றும் பழமைவாத மூலதன கட்டமைப்பைக் கொண்டுள்ளது. அதிக அந்நிய விகிதம் மற்றும் ஆக்கிரமிப்பு மூலதன கட்டமைப்பும் அதிக வளர்ச்சி விகிதங்களுக்கு வழிவகுக்கும், அதே நேரத்தில் பழமைவாத மூலதன அமைப்பு வளர்ச்சி விகிதங்களை குறைக்க வழிவகுக்கும்.
முக்கியமான
உகந்த மூலதன அமைப்பு என்றும் குறிப்பிடப்படும் கடன் மற்றும் ஈக்விட்டி ஆகியவற்றின் சிறந்த கலவையை நிதி நடவடிக்கைகளுக்கு கண்டுபிடிப்பது நிறுவன நிர்வாகத்தின் குறிக்கோள்.
மூலதன கட்டமைப்பை ஒப்பிடுவதற்கு ஆய்வாளர்கள் கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி (டி / இ) விகிதத்தைப் பயன்படுத்துகின்றனர். மொத்த கடன்களை மொத்த ஈக்விட்டி மூலம் வகுப்பதன் மூலம் இது கணக்கிடப்படுகிறது. ஆர்வமுள்ள நிறுவனங்கள் கடன் மற்றும் பங்கு இரண்டையும் தங்கள் நிறுவன உத்திகளில் இணைக்கக் கற்றுக்கொண்டன. இருப்பினும், சில நேரங்களில், நிறுவனங்கள் வெளிப்புற நிதி மற்றும் குறிப்பாக கடனை அதிகம் நம்பியிருக்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பை டி / இ விகிதத்தைக் கண்காணித்து நிறுவனத்தின் தொழில்துறை சகாக்களுடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம் கண்காணிக்க முடியும்.
